黃金投資培訓(xùn)課件天通金(編輯修改稿)
2025-02-11 16:23 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展而降低稅率或增加政府歲出，有的則肇因于政府管理不當(dāng)引超大量的逃稅或過(guò)分浪費(fèi)。當(dāng)一個(gè)國(guó)家累積過(guò)高的預(yù)算赤字，就好象一間公司積欠了過(guò)多的債務(wù)一樣，對(duì)國(guó)家的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)體質(zhì)而言，并不是一件好事，對(duì)于該國(guó)貨幣亦屬長(zhǎng)期的利空，且日后為了要解決預(yù)算赤字只有靠均少政府支出或增加稅收。這兩項(xiàng)措施，對(duì)于經(jīng)濟(jì)或社會(huì)的穩(wěn)定都有不良的影響。預(yù)算赤字若加大，美元會(huì)跌。反之，若預(yù)算赤字縮小，表示美國(guó)經(jīng)濟(jì)相好，美元會(huì)上揚(yáng)。 基本面分析的方法 ?美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)基本面產(chǎn)生較大影響： 國(guó)際貿(mào)易 International Trade 用以衡量美國(guó)商品和服務(wù)進(jìn)口與出口的差額 來(lái)源：商務(wù)部（ Department of Commerce ） 統(tǒng)計(jì)頻率：每月 發(fā)布時(shí)間：美東時(shí)間 8： 30AM，通常在每月下旬公布前兩個(gè)月的資料 重要性：非常高，影響市場(chǎng)走勢(shì)。貿(mào)易赤字?jǐn)U大，一般預(yù)測(cè)美國(guó)決策者將可能采取行動(dòng)使美元貶值，改善貿(mào)易赤字，對(duì)美元是利空。相反，貿(mào)易赤字下降有利于美元。 基本面分析的方法 ?美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)基本面產(chǎn)生較大影響： 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總額 Gross Domestic Product 用以衡量全國(guó)國(guó)內(nèi)財(cái)貨與服務(wù)產(chǎn)值的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)金額，其中個(gè)人消費(fèi)支出占有資料成份的大約 68% ，其余則由投資、政府支出及凈出口金額組成。 來(lái)源：商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局（ Bureau of Economic Analysis ， US Department of Commerce ） 統(tǒng)計(jì)頻率：每季與每年，而且每次數(shù)據(jù)會(huì)修正兩次 發(fā)布時(shí)間：美東部時(shí)間 8:30 AM ，逢 1 、 4 、 7 及 10 月底時(shí)，所發(fā)布的資料為前一季度的先期報(bào)告（ advance report ），次月底修正 GDP是代表一個(gè)國(guó)家境內(nèi)的全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，反應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本情況，用以分析經(jīng)濟(jì)發(fā)展目前是處于何種狀態(tài)。 GDP增速加快表明經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張階段，對(duì)生產(chǎn)資料的消費(fèi)需求會(huì)增加。 重要性：非常高，尤其在與市場(chǎng)的期待值相提并論時(shí)，實(shí)際發(fā)布的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率或衰退率經(jīng)常會(huì)左右金融市場(chǎng)的走勢(shì)。資料越高，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)越強(qiáng)勁。 基本面分析的方法 ?美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)基本面產(chǎn)生較大影響： 采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù) Purchasing Managers39。 Index 采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)是領(lǐng)先指針中一項(xiàng)非常重要的附屬指針，等于美國(guó)制造業(yè)的體檢表，在全美的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)公布前一天，還會(huì)公布芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，這是全美采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)的一部分，市場(chǎng)往往會(huì)就芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人的表現(xiàn)來(lái)對(duì)全國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)做出預(yù)期。除了對(duì)整體指數(shù)的關(guān)注外，采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)中的支付物價(jià)指數(shù)及收取物價(jià)指數(shù)也被視為物價(jià)指針的一種 ,而其中的就業(yè)指數(shù)更常被用來(lái)預(yù)測(cè)失業(yè)率及非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口的表現(xiàn)。 重要性：非常高，幾乎都會(huì)影響市場(chǎng)的走勢(shì)，因其數(shù)據(jù)不僅時(shí)效性高，而且指數(shù)內(nèi)容涵蓋新訂單、生產(chǎn)、雇用、交貨、庫(kù)存、價(jià)格、外銷新訂單、進(jìn)口以及累積訂單等九大成份，因此被視為衡量工廠區(qū)隔最佳的單一指標(biāo)。 基本面分析的方法 ?美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)基本面產(chǎn)生較大影響： 采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù) Purchasing Managers39。 Index 消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的主要優(yōu)勢(shì)在于它包括了進(jìn)口物品，這在美元匯率劇烈波動(dòng)的時(shí)期顯得十分重要。但是它也存在一些缺陷，最大的問(wèn)題就是它所覆蓋的范圍不如其他通貨膨脹指標(biāo)廣泛。經(jīng)濟(jì)學(xué)家通常關(guān)注的是剔除了易波動(dòng)的食品和能源后的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，即“核心消費(fèi)價(jià)格指數(shù)”。 消費(fèi)價(jià)格指數(shù)較預(yù)期上升表明通貨膨脹加速，這意味著債券收益率要上升，債券價(jià)格就相應(yīng)下降；由于股票價(jià)格反映的是未來(lái)收益的現(xiàn)值，通貨膨脹加速的結(jié)果就是未來(lái)收益的現(xiàn)值下降，股票價(jià)格也會(huì)相應(yīng)下降。 較預(yù)期為高的通貨膨脹率可能會(huì)被海外投資者視作不利于美元的信息，因?yàn)樗麄兺顿Y的美元資產(chǎn)收益會(huì)被通貨膨脹所侵蝕。但是，若海外投資者相信聯(lián)儲(chǔ)將緊縮信貸并提高短期利率的話，則美元又會(huì)走強(qiáng)。 重要性：高，通常會(huì)影響金融市場(chǎng)走勢(shì)，而且其時(shí)效性及通脹意涵也廣泛受到市場(chǎng)追蹤 基本面分析的方法 ?美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)基本面產(chǎn)生較大影響： 消費(fèi)者物價(jià)指數(shù) Consumer Price Index 用以衡量與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來(lái)的物價(jià)變動(dòng)指針。 來(lái)源：勞工部 (Labor Department) 統(tǒng)計(jì)頻率：每月 發(fā)布時(shí)間：美東部時(shí)間 8： 30AM，通常在每月第三個(gè)星期 以與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來(lái)的物價(jià)變動(dòng)指針。目前美國(guó)的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)是以 1982年至 1984年的平均物價(jià)水準(zhǔn)為基期，涵蓋了房屋支出、食品、交通、醫(yī)療、成衣、娛樂(lè)、其它等七大類， 364種項(xiàng)目的物價(jià)來(lái)決定各種支出的權(quán)數(shù)。消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)可以用來(lái)反應(yīng)市場(chǎng)價(jià)格變化的總體情況，消費(fèi)物價(jià)指數(shù)持續(xù)明顯上升，則整體經(jīng)濟(jì)有通貨膨脹的壓力，美國(guó)一般在每月第三個(gè)星期公布消費(fèi)物價(jià)指數(shù)。 雖然該指標(biāo)被視作是最重要的通貨膨脹指標(biāo)，但是它也存在一些缺陷。它所衡量的是針對(duì)消費(fèi)者的固定籃子的物品和服務(wù)的價(jià)格。 基本面分析的方法 ?美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)基本面產(chǎn)生較大影響： 消費(fèi)者物價(jià)指數(shù) Consumer Price Index NAPM 每月采集大約 350 家制造商的數(shù)據(jù)，衡量美國(guó)制造業(yè)的景氣現(xiàn)況，如果指數(shù)超過(guò) 50 便意味制造業(yè)仍繼續(xù)擴(kuò)張，反之表示陷入衰退。 來(lái)源：全國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人協(xié)會(huì)（ National Association of Purchasing M
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