財務(wù)分析培訓(xùn)-畢馬威(1)(編輯修改稿)
2025-02-09 08:30 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 業(yè)所有的投入資本（含股東投入和銀行借貸） 債務(wù) @ 10%利率 股東權(quán)益 總投入資產(chǎn) 稅前利潤 減去財務(wù)成本 稅前凈利潤 減稅收 @ 40% 凈利潤 凈資產(chǎn)回報率 息前總投入資產(chǎn)回報率 $900 100 $1,000 120 90 30 12 $18 % % $ 0 1,000 $1,000 120 0 120 48 $72 % % A B 舉例 總資產(chǎn) 息前總投入資產(chǎn)回報 (ROIC或 RONA）比凈資產(chǎn)回報率更易去除企業(yè)不同的財務(wù)策略對于分析的影響 EVA 是企業(yè)資本的回報扣除資本成本后的價值 EVA (r K) * 資本總量 (資本投資回報率 – 加權(quán)平均資本成本率 ) * 資本總量 舉例 : 凈運(yùn)營利潤 (NOPAT) 資本總量 加權(quán)平均資本成本率 , K 資本投資回報率 , r $250 $1,000 15% 25% EVA (r K) * 資本總量 (25%15%) * $1,000 $100 另外一個估量企業(yè)盈利水平的指標(biāo)為經(jīng)濟(jì)價值創(chuàng)造能力， EVA 8 業(yè)務(wù)職能 成本可以根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類 ?研發(fā)成本 ?產(chǎn)品、服務(wù)和流程設(shè)計成本 ?生產(chǎn)成本 于成本目標(biāo)的關(guān)系
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