中金-中小盤選股策略(編輯修改稿)
2025-01-30 01:28 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 節(jié)能：從哪里做起？ ? 工業(yè)節(jié)能：余熱鍋爐 ? 建筑節(jié)能：智能建筑 、 節(jié)能家電 、 節(jié)能照明 ? 汽車節(jié)能：混合動(dòng)力汽車 ? 節(jié)能材料：比如碳纖維 、陶瓷纖維 ? 能源合同管理：國(guó)內(nèi)節(jié)能領(lǐng)域的創(chuàng)新模式 ， 面臨的信貸等制約瓶頸正在逐步消除 ， 處于市場(chǎng)爆發(fā)增長(zhǎng)的前夜 ， 值得重點(diǎn)關(guān)注 工業(yè)節(jié)能關(guān)鍵環(huán)節(jié)：余熱鍋爐市場(chǎng) 建筑節(jié)能關(guān)鍵環(huán)節(jié)：智能建筑市場(chǎng) 節(jié)能材料：陶瓷纖維市場(chǎng) 050001000015000202202500030000350004000045000500001999 2022 2022 2022 2022E 2022E我國(guó)余熱鍋爐市場(chǎng)容量( 蒸噸)C A G R ( 2 0 0 7 2 0 1 0 ) : 2 1 % 051015202530352022 2022 2022 2022 2022E( 萬(wàn)噸)15%17%19%21%23%25%27%29%31%國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)量 魯陽(yáng)股份產(chǎn)量市場(chǎng)占有率2002 3 8 . 52 8 8 . 53 5 3 . 84 3 5 . 55 4 1 . 51 9 . 3 %2 1 . 0 %2 4 . 3 %2 3 . 1 %2 2 . 6 %01002003004005006002022 2022 2022E 2022E 2022E 2022E( 億元)18%20%22%24%26%28%我國(guó)建筑智能化系統(tǒng)工程市場(chǎng) 增速( 右軸) 節(jié)能新模式：能源合同管理 0102030405060702022 2022 2022 2022 2022050100150200250能源管理服務(wù)市場(chǎng)投資額( 億元)減排能力( 萬(wàn)噸碳) ( 右軸)市場(chǎng)投資額 C A G R ( 0 3 0 7 ) : 6 6 . 6 % 11 減排：短板在哪里？ ? 傳統(tǒng)污染物的減排 ? 減排目標(biāo)結(jié)構(gòu)性失衡：SO COD指標(biāo)初步得到控制 ， 但固廢產(chǎn)生量 、 單位能耗仍未得到較好控制 ? 節(jié)能 /固廢產(chǎn)業(yè)應(yīng)持續(xù)關(guān)注：節(jié)能 /固廢產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策支持也可能進(jìn)一步向好；也是政府投資計(jì)劃 (4萬(wàn)億 )的重要組成部分 傳統(tǒng)節(jié)能減排目標(biāo)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡 未處理固廢量仍處于較快增長(zhǎng)過(guò)程中 CA G R T a rg e t CA G R 1 Q0 90 5 0 8 A 2 0 0 8 2 0 1 0 Yo Y ch g減排二氧化硫排放量 ( 萬(wàn)噸 ) 2 , 5 4 9 2 , 3 2 1 2 , 2 9 4 3 . 1 % 0 . 6 % 4 . 9 %化學(xué)需氧量排放量 ( 萬(wàn)噸 ) 1 , 4 1 4 1 , 3 2 1 1 , 2 7 3 2 . 3 % 1 . 8 % 2 . 9 %工業(yè)固體廢物產(chǎn)生量 ( 萬(wàn)噸 ) 1 3 4 , 4 4 9 1 9 0 , 1 2 7 n . a . 1 2 . 2 % n . a . n . a .節(jié)能單位 G DP 耗能 ( 噸標(biāo)準(zhǔn)煤 / 萬(wàn)元 G DP ) 1 . 2 2 1 . 1 2 0 . 9 8 2 . 9 % 6 . 5 % n . a .20222022T a rg e t20223 0 , 0 0 03 5 , 0 0 04 0 , 0 0 04 5 , 0 0 05 0 , 0 0 05 5 , 0 0 06 0 , 0 0 06 5 , 0 0 07 0 , 0 0 02022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2 %0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%未綜合利用固廢量( 萬(wàn)噸) 增速12 碳減排 ? 清潔燃煤：考慮到石油 、天然氣有限的儲(chǔ)量 ， 清潔煤技術(shù)前景廣闊 （ 比如IGCC） ， 且目前已具備技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的基礎(chǔ)； ? 清潔生產(chǎn)：主要涉及傳統(tǒng)高耗能行業(yè)的技術(shù)改進(jìn)以及改進(jìn)傳統(tǒng)碳基能源的使用方式（比如新型干法水泥）； ? 碳捕捉和封存 （ CCS） 發(fā)電效率的發(fā)展歷史 13 清潔能源 ? 新的能源生產(chǎn)方式：風(fēng)能 、太陽(yáng)能 、 水能 、 核能 、 生物質(zhì)能 、 地?zé)崮?、 潮汐能 、波浪能 ? 新的能源傳輸方式：智能電網(wǎng) 、 儲(chǔ)能電池 ? 新的能源使用方式：新能源汽車等 風(fēng)電新增裝機(jī)繼續(xù)高速增長(zhǎng) 0 . 0 0 . 1 0 . 1 0 . 1 0 . 1 0 . 20 . 51 . 33 . 45 . 57 . 29 . 301234567891099 00 01 02 03 04 05 06 07 08E 09E 10E 6 0 % 3 0 %0%30%60%90%120%150%180%新增風(fēng)電裝機(jī) 增長(zhǎng)率GW汽油 /柴油車難以達(dá)到長(zhǎng)期減排目標(biāo) 規(guī)劃目標(biāo)目前10 年后樂(lè)觀值長(zhǎng)期樂(lè)觀值歐盟2022 年美國(guó)2022 年歐盟2020 年高性能汽油車170 128 121 130 168 95高性能柴油車140 122 116 130 168 95混合動(dòng)力車 91 130 168 95單位公里CO2 排放量 (g )法規(guī)目標(biāo)我國(guó)出臺(tái)新能源汽車補(bǔ)貼政策 (公共服務(wù)用乘用車和輕型商用車 ) BSG 車型 10 % 20 % 20 % 30 % 30 % 10 0%5% 10 % ―― ―― ――10 % 20 % ――20 % 30 % ―― 30 % 40 % ―― ―― 40% 以上 ―― ―― ―― 5純電動(dòng)汽車 100% ―― ―― ―― 6燃料電池汽車 100% ―― ―― ―― 25節(jié)能與新能源汽車類型節(jié)油率最大電功率比混合動(dòng)力汽車新能源汽車市場(chǎng)前景樂(lè)觀 (NHTSA對(duì)2022年混合動(dòng)力銷量占比的預(yù)測(cè) ) H E V20%D i e s e lE n g i n e6%G a s o l i n e I C E74%14 三、綠色革命的選股路線圖 綠色革命如何改變這個(gè)世界 ？ ?國(guó)家：從高碳國(guó)到低碳國(guó) ?行業(yè)：從高碳行業(yè)到低碳行業(yè) ?公司：從高
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