【文章內(nèi)容簡介】 來更高速的增長，目前消費(fèi)對中國經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率顯著低于發(fā)達(dá)國家水平，而未來中國經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)包括由中國制造、中國出口到中國消費(fèi)轉(zhuǎn)變，消費(fèi)者可支配收入的增長將是中國消費(fèi)增長的主要驅(qū)動力，根據(jù)國家統(tǒng)計總局的數(shù)據(jù)（ 2021），我國城鎮(zhèn)居民與農(nóng)民居民 2021 年到 2021 年的人均年收入的增長率分別為 %與%。 2021 年中國衛(wèi)生總費(fèi)用支出為 28119 億元，占 GDP 的比重為 %，其中政府衛(wèi)生支出比重為 %，個人衛(wèi)生支出比重為 %，人均總費(fèi)用為 元，比 2021 年增長了 %，高于 GDP 的增長速度。 2021 年中國衛(wèi)生總費(fèi)用達(dá)到了 億元，占 GDP 的比重為 %，其中政府衛(wèi)生支出比重為 %，個人衛(wèi)生支出比重為 %，這些數(shù)據(jù)都表明我們醫(yī)療健康行業(yè)正在迅速的發(fā)展并具有巨大的市場空間。 根據(jù)中國科學(xué)技術(shù)戰(zhàn)略研究院的預(yù)測，到 2020 年，我國的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)將達(dá)到 8 萬億的規(guī)模，整個大健康產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模將突破 10 萬億元。 2021 年醫(yī)療商業(yè)健康險行業(yè)的增長速度為 41%，預(yù)計未 來五年復(fù)合增速可達(dá)到 30%，到 2020 年整個醫(yī)療商業(yè)健康險市場規(guī)模將達(dá)到 8000 億元。雖然醫(yī)療商業(yè)健康險是社保的必要補(bǔ)充，但卻面臨對接醫(yī)院數(shù)據(jù)難的問題，所以保險商是非常愿意和醫(yī)院合作建立醫(yī)療大數(shù)據(jù)中心，并從醫(yī)療大數(shù)據(jù)中為險種的設(shè)計找到數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。預(yù)計國內(nèi)藥品市場未來五年行業(yè)復(fù)合增速為 10%，到 2020 年整個藥品市場將達(dá)到 2 萬億規(guī)模。藥商業(yè)同樣急需從醫(yī)療大數(shù)據(jù)中得到基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，更好的研制和銷售新藥品。 在投資方面， 2021 年國內(nèi)外的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域得投資都達(dá)到了歷史最高， 在2021 年美國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域風(fēng)險投資達(dá)到 了 41 億美元，比 2021 年增長了 125%，投資金額是之前 3 年的總和； 2021 年中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域風(fēng)險投資達(dá)到 億美元，比 2021 年增長了 226%，投資總額是過去 3 年的 倍。 2021 年美國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療投資金額最高的四個領(lǐng)域分別是醫(yī)療大數(shù)據(jù)分析、醫(yī)療消費(fèi)者服務(wù)、數(shù)字化醫(yī)療設(shè)備和遠(yuǎn)程醫(yī)療； 2021 年中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療投資金額最高的 4 個領(lǐng)域分別是基因檢測、醫(yī)藥電商、可穿戴設(shè)備和移動醫(yī)療應(yīng)用，其中投資最多的是可穿戴設(shè)備領(lǐng)域的投融資。國內(nèi)近四年獲得融資的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)大部分都是在 2021 年才創(chuàng)立的企業(yè)。 在 IPO 方面， 2021 年國內(nèi)的醫(yī)療健康 IPO 企業(yè)數(shù)量及募集資金有顯著回升，其中有 16 家醫(yī)療健康企業(yè)進(jìn)行 IPO，募資金額達(dá)到 億美元，這些企業(yè)主要分布在制藥及藥品銷售、生物技術(shù)、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療設(shè)備這四個領(lǐng)域。綠葉制藥募資金額最高，為 億美元，市值達(dá)到 億美元；愛康國賓募資金額排名第二，為 億美元，市值達(dá)到 億美元。 在并購方面， 2021 年以來宣布并購案數(shù)量在增長，但完成的并購案數(shù)量卻出外部環(huán)境分析 12 現(xiàn)大幅下滑。 2021 年共完成并購案總計 138 起，并購金額達(dá)到 億美元。并購領(lǐng)域主要分布在制藥 、生物技術(shù)、醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療設(shè)備四個領(lǐng)域，其中制藥領(lǐng)域完成并購數(shù)量及金額都是最高。 風(fēng)險投資熱潮，資本市場高度關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)以及醫(yī)療健康行業(yè)， 2021 年互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療健康的并購數(shù)量案例數(shù)量分別為 125 個與 165 個，并購金額達(dá)到 86 億美元與72 億美元（清科控股， 2021） ； 包括 BAT 在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭以及其他風(fēng)投公司紛紛布局投資醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，資本市場的活躍將推動互聯(lián)網(wǎng)對于醫(yī)療產(chǎn)業(yè)滲透與改造的進(jìn)程。 表 42 近期部分互聯(lián)網(wǎng) 醫(yī)療投資并購 事件 時間 標(biāo)的 輪次 金額 領(lǐng)域 投資者 去醫(yī)院 /趣醫(yī)網(wǎng)絡(luò) A 輪 數(shù) 千 萬美元 就醫(yī)咨詢與服務(wù)平臺 弘暉資本 /軟銀中國 /軟銀集團(tuán) 丁香園 C 輪 7000 萬美元 醫(yī)學(xué)專業(yè)社交網(wǎng)絡(luò)和信息平臺 騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金 看處方 /愛海斯 A 輪 500 萬美元 P2P模式的醫(yī)療互聯(lián) 網(wǎng)平臺 紅杉資本中國 /光速安振 /光速創(chuàng)投 慢友幫 種子天使 數(shù) 百 萬人民幣 慢性病病友互助幫助社區(qū) 清控科創(chuàng)控股 春雨掌上醫(yī)生 /春雨醫(yī)生 C 輪 5000 萬美元 移動醫(yī)療健康應(yīng)用 中金公司 / 中金資本/Temasek 淡馬錫 /蘭亭投資等 5U 家庭醫(yī)生 A 輪 數(shù) 千 萬人民幣 私人家庭醫(yī)生模式的移動醫(yī)療服務(wù)平臺 賽富基金 / 賽富亞洲基金（ SAIF） /摯信資本 完美診所 /完美創(chuàng)意科技 A 輪 數(shù) 百 萬美元 整容整形的手機(jī)服務(wù) APP 紅杉資本中國緯中國 華檢體檢 收購 體檢服務(wù)健康管理中心 愛康國賓 表 43 BAT 投資移動醫(yī)療市場 公司 舉措 阿里巴巴 推出 未來醫(yī)院計劃； 收購 中信 21 世紀(jì) 騰訊 7000 萬 美元投資丁香園； 與 好大夫戰(zhàn)略合作 百度 北京 健康云項目； 打造 Dulife 設(shè)備 +平臺 外部環(huán)境分析 13 社會文化因素 社會環(huán)境及自然環(huán)境的變化： 人口老齡化的趨勢， 根據(jù)聯(lián)合國的定義 ：“ 當(dāng)一個國家或地區(qū) 60 歲及以上人口占總?cè)丝诘谋戎爻^ 10%，或者 65 歲及以上人口占總?cè)丝诘谋戎爻^ 7%是，便認(rèn)為這個國家進(jìn)入老齡化社會。 ” 無論是 65 歲以上老齡人口的標(biāo)準(zhǔn)還是 60 歲以上老齡人口的標(biāo)準(zhǔn)，我國都已經(jīng)步入了老齡社會，同時這一進(jìn)程因計劃生育政策將大大加劇。 在 2021 年我國進(jìn)行第五次人口普查時，中國 65 歲及以上的老齡人口委 億人，占全國總?cè)丝诒戎氐?7%，顯示我們已進(jìn)入老齡社會。而根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，截止 2021 年我國 60 歲以上人口已達(dá)到 21242 萬人，占全國總?cè)丝诒戎氐?%，而 65 歲以上人口數(shù)量也已達(dá)到 13755 萬人，占全國總?cè)丝诘谋戎?。預(yù)計到 2050 年，中國 60 歲及以上人口將增至近 億人，占全國人口總數(shù)的 34％，進(jìn)入深度老齡化階段。目前中國人的平均壽命是 76 歲， 65 歲以上老齡人口的的各類心血管疾病及其他慢性病患病率是 15～ 45 歲人口的 3～ 7 倍，對目前我們醫(yī)療資源相對匱乏的情況造成嚴(yán)重的壓力，因此對老齡人口進(jìn)行慢性病監(jiān)測，提高醫(yī)療醫(yī)院效率，降低老齡人口醫(yī)療費(fèi)用非常重要；其次，隨著居民收入的不斷升高， 對生活質(zhì)量也有了更高的要求，健康管理意識逐漸增強(qiáng)，可以預(yù)見老齡人口對醫(yī)療資源的需求非常大。 但我國當(dāng)前醫(yī)療資源的增長速度明顯跟不上需求的增長速度，同時優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源在區(qū)域上分布不均衡，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)急需改革以適應(yīng)老齡化社會的需要。 環(huán)境污染等因素導(dǎo)致大病、慢性病的發(fā)病率增加。過去中國三十多年經(jīng)濟(jì)騰飛的后果是環(huán)境污染的加劇，因低能耗、高污染產(chǎn)業(yè)造成了空氣污染、水污染已經(jīng)嚴(yán)重影響人們的日常生活。且包括空氣污染在內(nèi)的治理是一個長期工程，需要數(shù)十年的投入，這都對未來大病、各種慢性病的發(fā)病造成了隱患。我國的每年新增的癌癥患者數(shù)量占到全球的 40%，尤其以肺癌、胃癌和肝癌發(fā)病率較高。 人均 GDP 提升后，民眾的自我意識覺醒，對醫(yī)療的主動需求增加。隨著人們生活水平的提高，對健康問題也更為關(guān)注，對醫(yī)療的認(rèn)識也由過去的治療為主轉(zhuǎn)變?yōu)轭A(yù)防為主。民眾希望對自己 的健康問題可以得到更為快捷的咨詢，可以實時了解自己的健康狀況，而互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展以及大數(shù)據(jù)為這種需求提供了可能，互聯(lián)網(wǎng)將使得民眾享受更為便捷、高效乃至實時的醫(yī)療服務(wù)。 改革 開放潮流下，人民加快思想觀念的轉(zhuǎn)變，更愿意接受新鮮事物。 互聯(lián)網(wǎng) 在過去幾年的發(fā)展中，新鮮事物不斷涌現(xiàn)， 對 新的理念、新的模式，消費(fèi)者 的理解與接受水平大幅度提升，同時互聯(lián)網(wǎng)在過去的幾年改造了傳統(tǒng)購物行業(yè)、 打車 行業(yè)（滴滴 打車等 ）、 沖擊 金融行業(yè) （ 余額寶等）， 對 互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的 接納 也變得水到外部環(huán)境分析 14 渠成 。 技術(shù) 水平進(jìn)步 技術(shù)相關(guān)因素推動：傳感器技術(shù)的發(fā)展使醫(yī)療終端 設(shè)備更加智能化， 4G 網(wǎng)絡(luò)和 Wifi 技術(shù)的發(fā)展，使醫(yī)療終端設(shè)備可以方便的接入網(wǎng)絡(luò)，為醫(yī)療數(shù)據(jù)采集提供基礎(chǔ)；大數(shù)據(jù)、云計算的迅速發(fā)展，為海量的醫(yī)療大數(shù)據(jù)的分析和挖掘提供基礎(chǔ)；智能手機(jī)已非常普及，已進(jìn)入全民移動互聯(lián)網(wǎng)時代，極大的推動了醫(yī)療移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，這些因素都為醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展帶來了巨大的空間，使得遠(yuǎn)程醫(yī)療、慢病監(jiān)測、在線醫(yī)療等都成為可能，從而有望極大的改變現(xiàn)有的醫(yī)療服務(wù)模式。 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提升，通訊基礎(chǔ)設(shè)施改善。經(jīng)過十幾年的高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)的軟硬件條件已經(jīng)的得到極大的改善；同時在通訊公司基礎(chǔ)設(shè)施提升的基礎(chǔ)上， 3G， 4G網(wǎng)絡(luò)開始全面覆蓋，網(wǎng)民可以隨時隨地享受移動互聯(lián)網(wǎng)的便利。 截至 2021 年 ，我國的網(wǎng)民用戶已經(jīng)達(dá)到 億 人， 以 智能手機(jī)為代表的職能終端設(shè)備的普及使得互聯(lián)網(wǎng)特別是移動互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療覆蓋的 人群大幅度 提升。 表 44： 網(wǎng)民 數(shù)量 與 手機(jī)網(wǎng)民快速增長 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 網(wǎng)民 數(shù)量 （萬人） 21000 29800 38400 45730 51310 56400 61758 互 聯(lián)網(wǎng)普及率 16% % % % % % % 手機(jī) 網(wǎng)民 數(shù)量（ 萬人） 5040 11760 23344 30274 35558 41997 50006 資料 來源： wind 數(shù)據(jù)庫 移動互聯(lián)網(wǎng)興起，互聯(lián)網(wǎng)巨頭在 O2O 領(lǐng)域加速布局，空間巨大的醫(yī)療醫(yī)藥領(lǐng)域已成為他們關(guān)注的重點(diǎn)。藥品零售企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)巨頭聯(lián)手的 O2O 有望創(chuàng)造出各種為消費(fèi)者帶來增量價值的商業(yè)模式。首先是是智能醫(yī)療成為可能，基于醫(yī)療大數(shù)據(jù)平臺的診斷和治療技術(shù)將改變傳統(tǒng)的醫(yī)院和醫(yī)療，包括阿里巴巴、騰訊等掌握大數(shù)據(jù)資源的互聯(lián)網(wǎng)公司也在開始投資布局智能醫(yī)療。 可穿戴醫(yī)療引發(fā)重大的技術(shù)革命。 以 傳感器為 代表 的 醫(yī)療 技術(shù)大幅度提升，更外部環(huán)境分析 15 加適應(yīng)了 超薄 化、低耗能 、 低成本的趨勢，為 可穿戴 設(shè)備的滲透創(chuàng)造了條件。根據(jù)美國 iiMedia Research的統(tǒng)計，中國智能可穿戴醫(yī)療設(shè)備的市場大概在 ，其預(yù)計以后將保持 60%的年復(fù)合增長率，可穿戴設(shè)備帶來了醫(yī)療器械行業(yè)的革命，醫(yī)療器械變得微型化、便捷化，同時與穿戴設(shè)備結(jié)合，可以隨時隨地檢測患者、一般用戶的健康指標(biāo)，從而真正地做到提早預(yù)防，提早治療，如可穿戴設(shè)備可也實時地檢測用戶的心率、呼吸、運(yùn)動甚至是血壓、血糖等指標(biāo)。 醫(yī)療 產(chǎn)業(yè) 現(xiàn)狀 分析 行業(yè) 發(fā)展空間大 醫(yī)療健康 產(chǎn)業(yè)是大產(chǎn)業(yè)， 復(fù)星 公司預(yù)計未來醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)將超越房地產(chǎn)、物流等產(chǎn)業(yè)成為我國的第一大產(chǎn)業(yè)。 激增的 醫(yī)療需求是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的根本動力，首先，我國的人口基數(shù) 決定 了醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)有巨大的發(fā)展空間，同時隨著收入水平提高，對醫(yī)療需求有著更高的要求；人口老齡化以及各種疾病 （ 特別是慢性疾?。┌l(fā)病率的 也 增加了未來對醫(yī)療的需求 ； 最后互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、 醫(yī)療 技術(shù)的改進(jìn) 為 滿足這種激增 的需求創(chuàng)造了可能。 過去 幾年，我國的醫(yī)療衛(wèi)生開支保持 20%的復(fù)合增長率，預(yù)計 未來將繼續(xù)維持高速增長，到 2020 年 醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模將達(dá)到 8 萬億 ，成為第一大產(chǎn)業(yè)。 寡頭互聯(lián)網(wǎng) 企業(yè)博弈 及資本的推動 BAT 是目前中國最大的三甲互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，他們均在醫(yī)療領(lǐng)域有著各自的布局。百度的布局主要圍繞著數(shù)據(jù)進(jìn)行，在 2021 年上線“百度健康”和百度醫(yī)前智能問診平臺，幫助患者在就醫(yī)前初步了解病情，避免盲目就醫(yī)或延誤就醫(yī)；在 2021 年10 月推出了智能人體便攜設(shè)備，通過對智能設(shè)備采集的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析處理，提供健康服務(wù)咨詢，并積極的與其他硬件廠商合作，提供醫(yī)療健康解決方案，同時將外部環(huán)境分析 16 用戶的健康數(shù)據(jù)采集到百度大數(shù)據(jù)上進(jìn)行分析和處理；在 2021 年 10 月推出了醫(yī)生在線咨詢服務(wù)，為患者直接提供病患咨詢；在 2021 年 1 月 15 日率先與中國人民解放軍總醫(yī)院達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同搭建移動互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的線上平臺，形成線上和線下的閉環(huán)，為打造未來的網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院奠定基礎(chǔ)； 2021 年 1 月 28 日推出“百度醫(yī)生” APP，直接為患者提供合適的醫(yī)療服務(wù)提供商，全面進(jìn)軍移動醫(yī)療 O2O 領(lǐng)域；2021 年 2 月 15 日百度千萬級美元戰(zhàn)略投資醫(yī)護(hù)網(wǎng)，繼續(xù)探索 O2O 服務(wù)模式及創(chuàng)新運(yùn)營模式，打通線上與線下的醫(yī)療服務(wù)； 2021 年 4 月 14 日，百度針對藥品 O2O正式推出產(chǎn)品“藥直達(dá)”，為患者提供藥品搜索、購藥、咨詢和送藥服務(wù)。百度在整個醫(yī)療行業(yè)的布局是扮演平臺整合 者的角色。阿里巴巴的大健康戰(zhàn)略由阿里健康、未來醫(yī)院和天貓醫(yī)藥館組成，在 2021 年 9 月數(shù)千萬元投資了尋醫(yī)問藥網(wǎng)， 2021年 2 月阿里系投資了 U 醫(yī) U 藥， 2021 年阿里上線天貓醫(yī)藥館， 2021 年 1 月阿里系 億美元戰(zhàn)略投資中信 21 世紀(jì)，直接掌控了中國僅有的藥品監(jiān)管碼體系，中信 21 世紀(jì)隨后在 2021 年 10 月正式更名為阿里健康， 2021 年 7 月和 12 月，阿里系分別在 B 輪和 C 輪投資華康全景網(wǎng)，獲得區(qū)域性的預(yù)約掛號平臺，并推出“醫(yī)生預(yù)約” APP，可以直接接入醫(yī)院的 HIS 系統(tǒng)，在預(yù)約環(huán)節(jié)和醫(yī)院實現(xiàn)號源實時