【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 額。這一差額會(huì)隨著資本總量的增大而增大。 9 ⑤ 積累率。在利潤(rùn)量一定的情況下，積累率越高，資本積累量越大。 3 資本積累與資本積聚的比較：（先把兩者的定義都給出，如前所述） ① 資本積累引起了資本 積聚。 ② 資本積累是資本積聚的前提和基礎(chǔ)。 ③ 資本積聚能通過資本規(guī)模的擴(kuò)大來增強(qiáng)資本積累的能力。 4 資本積聚與資本集中的比較： ① 聯(lián)系：資本積聚和資本集中都能使單個(gè)資本的規(guī)模增大，并且二者有相互促進(jìn)的作用。資本積聚使單個(gè)資本增大，增強(qiáng)了資本的競(jìng)爭(zhēng)力，有利于它在競(jìng)爭(zhēng)中加快資本集中；資本集中又使單個(gè)資本具有更大的增殖能力，促進(jìn)資本積累并推動(dòng)資本積聚。 ② 區(qū)別： ⑴ 資本積聚以剩余價(jià)值的積累為前提，資本集中則不。 ⑵ 資本積聚的實(shí)現(xiàn)會(huì)受社會(huì)所能提供的實(shí)際生產(chǎn)要素增長(zhǎng)的 制約，資本集中則很少會(huì) ⑶ 資本積聚增大了社會(huì)總資本，資本集中只能改變資本的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量。 ⑷ 資本集中擴(kuò)大資本規(guī)模的速度比資本積聚快。 四 談?wù)勝Y本經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)和主要的資本經(jīng)營(yíng)方式。（重點(diǎn)?。? 答： 1 資本經(jīng)營(yíng)的定義： 資本經(jīng)營(yíng)就是資本產(chǎn)權(quán)的主體以價(jià)值形態(tài)的資本為經(jīng)營(yíng)對(duì)象，通過調(diào)整、交易、優(yōu)化重組等方式，來實(shí)現(xiàn)資本價(jià)值量的保值增殖的一系列市場(chǎng)行為。 2 資本經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)： ① 內(nèi)容和對(duì)象的特點(diǎn)。資本經(jīng)營(yíng)一般不注重資本的物質(zhì)內(nèi)容，而主要著眼于價(jià)值化、證券化的資本。 ② 經(jīng)營(yíng)方式 的特點(diǎn)。資本經(jīng)營(yíng)主要通過各種形式的資本的結(jié)構(gòu)調(diào)整、資本置換、資本交易、資本擴(kuò)張與收縮等方式來優(yōu)化資本。 ③ 市場(chǎng)的特點(diǎn)。資本經(jīng)營(yíng)除企業(yè)內(nèi)部的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整外，主要依托資本市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)來開展企業(yè)并購(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和長(zhǎng)期融資，此外也涉及外匯、期貨、黃金市場(chǎng)的交易行為。 ④ 資本經(jīng)營(yíng)的收益和風(fēng)險(xiǎn)都比較大。 ⑤ 資本經(jīng)營(yíng)更多的依賴產(chǎn)權(quán)主體的明確、要素市場(chǎng)特別是資本市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的存在，還要有一批有運(yùn)籌資本能力的、敢于冒險(xiǎn)也善于避險(xiǎn)的、有創(chuàng)新精神和活力的資本經(jīng)營(yíng)者。 3 主要的資本經(jīng)營(yíng)方式： ① 利用證券 市場(chǎng)或其他形式的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)進(jìn)行資產(chǎn)的收購(gòu)、出售、購(gòu)并、托管和租賃等。包括投資性買進(jìn)和賣出股權(quán)等形式。 ② 利用金融市場(chǎng)進(jìn)行投機(jī)性交易。通過低買高賣賺取差價(jià)，或通過投機(jī)性交易提高公司股票市值。 ③ 對(duì)資產(chǎn)存量或增量進(jìn)行調(diào)整，用以改變資本使用價(jià)值的物質(zhì)形態(tài)，從而改變投資的規(guī)模、方向和結(jié)構(gòu)。在這點(diǎn)上體現(xiàn)了資本經(jīng)營(yíng)與商品、市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)的直接結(jié)合。 ④ 無形資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)。無形資產(chǎn)的所有者可以通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓、拍賣所有權(quán)或使用權(quán)，或運(yùn)用特許經(jīng)營(yíng)等方式轉(zhuǎn)讓使用權(quán)，來實(shí)現(xiàn)無形資產(chǎn)的價(jià)值增殖。 ⑤ 風(fēng)險(xiǎn)投資。是資本 經(jīng)營(yíng)的一種特殊類型。風(fēng)險(xiǎn)投資就是將資本投向蘊(yùn)含高風(fēng)險(xiǎn)、高收益和高成長(zhǎng)可能性的中小型高技術(shù)企業(yè)或項(xiàng)目，并以一定方式介入該企業(yè)或項(xiàng)目的管理和運(yùn)行，在取得成功后既獲得資本的高額增殖又實(shí)現(xiàn)資本回收的投資行為。 五 試分析資本循環(huán)正常進(jìn)行的條件和影響資本周轉(zhuǎn)的因素。（也可能出?。? 答： 1 資本循環(huán)正常進(jìn)行的條件：（ 2021年考過，不用看了?。? 2 影響資本周轉(zhuǎn)的因素： 研究資本周轉(zhuǎn)的重點(diǎn)在于資本的周轉(zhuǎn)速度，從這個(gè)角度來說，影響資本周轉(zhuǎn)的主要因素有： ① 資本的周轉(zhuǎn)時(shí)間。包括生產(chǎn)時(shí)間和流通時(shí)間。資本周轉(zhuǎn)時(shí)間 的影響可以用公式表示為： n = U/u。其中 n代表資本周轉(zhuǎn)次數(shù)， U表示年， u表示一定資本量周轉(zhuǎn)一次的時(shí)間。 10 ② 生產(chǎn)資本的構(gòu)成。即固定資本和流動(dòng)資本的比重。固定資本的比重越大，周轉(zhuǎn)速度越慢；流動(dòng)資本的比重越大，周轉(zhuǎn)速度越快。 ③ 固定資本和流動(dòng)資本的周轉(zhuǎn)速度。重點(diǎn)是流動(dòng)資本的周轉(zhuǎn)速度。預(yù)付資本的總周轉(zhuǎn)速度公式為： 預(yù)付資本的總周轉(zhuǎn)速度 ＝ （固定資本年周轉(zhuǎn)價(jià)值總額 ＋ 流動(dòng)資本年周轉(zhuǎn)價(jià)值總額） / 預(yù)付資本總量 第五章 信用制度與虛擬資本 一 解釋下列概念： 1 商業(yè)信用 ① 是指以賒帳方式出售商品或提供勞務(wù)時(shí)買賣雙方之間相互提供的信用。商業(yè)信用是最早出現(xiàn)的信用形式，直接為生產(chǎn)服務(wù)。 ② 以這種方式買賣商品，在商品轉(zhuǎn)手時(shí)，買方不立即支付現(xiàn)金，而是承諾在一定時(shí)期后再支付。這樣，雙方形成了一種債務(wù)關(guān)系，賣方是債權(quán)人，買方是債務(wù)人。賣方所提供的商業(yè)信用相當(dāng)于把一筆資本貸給對(duì)方，因而買方要支付利息。賒銷的商品價(jià)格一般要高于現(xiàn)金買賣的商品價(jià)格，其差額就形成了賒購(gòu)者向賒銷者支付的利息。 ③ 商業(yè)信用具有以下特點(diǎn)： ⑴ 商業(yè)信用是商品生產(chǎn)者之間以商品形態(tài)提供的 信用，貸出的資本就是待實(shí)現(xiàn)的商品資本。 ⑵ 商業(yè)信用主要是職能資本在商品買賣中相互提供的信用。 ⑶ 商業(yè)信用的發(fā)展程度直接依存于商品生產(chǎn)和流通的狀況。 2 銀行信用 ① 是指銀行以存款、放款等形式提供的以貨幣形式為主的信用。 ② 銀行信用是適應(yīng)產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)周轉(zhuǎn)和再生產(chǎn)運(yùn)動(dòng)的需要而產(chǎn)生的。銀行通過借貸關(guān)系，將再生產(chǎn)中游離出來的閑置貨幣資本和社會(huì)上的閑置資本集中起來，再把它們貸給需要貨幣資本的企業(yè)。 ③ 銀行信用具有以下特點(diǎn)： ⑴ 銀行信用的實(shí)質(zhì)是銀行作為中 介使貨幣資本所有者通過銀行和職能資本之間發(fā)生的信用關(guān)系。 ⑵ 銀行信用的對(duì)象是貨幣資本。 ⑶ 銀行信用有可能突破商業(yè)信用的局限性，擴(kuò)大信用的規(guī)模和范圍。 3 國(guó)家信用 ① 是指國(guó)家借助舉債向社會(huì)公眾籌集資金的一種信用形式。 ② 國(guó)家在這種信用關(guān)系中處于債務(wù)人的地位。 ③ 國(guó)家信用在國(guó)內(nèi)的基本形式是國(guó)債，它通常以發(fā)行公債券和國(guó)庫(kù)券的形式來實(shí)現(xiàn)。 ④ 只要政權(quán)穩(wěn)定，國(guó)家信用的信用度就是最高的。 4 消費(fèi)信用 ① 是指工商企業(yè)、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者提供的 信用。 ② 消費(fèi)信用的方式主要有賒賬、分期付款和發(fā)放消費(fèi)信貸等等。 ③ 賒賬是利用結(jié)賬信用卡，憑信用卡先購(gòu)后支付。分期付款是消費(fèi)者購(gòu)買商品后，先支付部分現(xiàn)款，然后根據(jù)簽訂的合同，分期加息支付余下的貸款。在貨款未付清前，商品所有權(quán)屬于賣者。分期付款多用于耐用消費(fèi)品的交易。如果說賒賬和分期付款屬于商業(yè)信用的范疇，那么發(fā)放消費(fèi)信貸則屬于銀行信用的范疇。根據(jù)接受貸款對(duì)象的不同可以將信貸分成兩類：一是買方信貸，銀行直接對(duì)商品消費(fèi)者發(fā)放貸款；二是賣方信貸，由銀行憑分期付款單據(jù)作為抵押，對(duì)銷售商品的企業(yè)發(fā)放貸 款。消費(fèi)信貸是推銷商品、擴(kuò)大銷路、刺激需求的手段。 5 股份有限公司 是公司股東的責(zé)任僅以所認(rèn)繳的股票面額為限的公司。這種公司的主要特征是： ① 公司的全部資本劃分為等額股份，且股票可以在社會(huì)上公開出售。 ② 公司的股份可以自由轉(zhuǎn)讓，但不能退股。 ③ 股東個(gè)人的財(cái)產(chǎn)與公司的財(cái)產(chǎn)相分離，股東憑股票分享公司的收益，但對(duì)公司負(fù)債只負(fù)有限責(zé)任，即以股票面值為限。 11 ④ 公司破產(chǎn)清算時(shí)，公司債權(quán)人可以對(duì)公司的資產(chǎn)提出要求，而無權(quán)直接向股東起訴，公司以本身的全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)負(fù)責(zé)。 6 虛 擬資本 ① 是指能定期帶來收入的，以有價(jià)證券形式表現(xiàn)的資本。 ② 虛擬資本主要有兩種形式： ⑴ 信用形式上的虛擬資本。主要有期票、匯票、銀行券、國(guó)家債券等。 ⑵ 收入資本化形式上產(chǎn)生的虛擬資本。主要由股票、債券構(gòu)成。 ③ 在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，股指期貨、外匯期貨等則是由股票、外匯交易衍生出來的，可以說是虛擬資本的進(jìn)一步衍生。 7 虛擬經(jīng)濟(jì) ① 虛擬經(jīng)濟(jì)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中信用制度與資本證券化的產(chǎn)物，是源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)又相對(duì)獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的虛擬資本的活動(dòng)。 ② 虛擬資本是 信用制度和資本證券化的產(chǎn)物，但各種信用工具和證券化的資本形式并不必然是虛擬經(jīng)濟(jì)。 ③ 虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行同一過程的兩個(gè)方面，二者是對(duì)立統(tǒng)一的關(guān)系。 8 泡沫經(jīng)濟(jì) ① 是指虛擬資本及其衍生出的虛擬經(jīng)濟(jì)的過度發(fā)展導(dǎo)致的投資過度的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。 ② 泡沫經(jīng)濟(jì)的主要表現(xiàn)有： ⑴ 在利息率偏低的刺激下，企業(yè)有高負(fù)債投資的沖動(dòng)。但高負(fù)債的投資若沒有回報(bào)，不能回流，就會(huì)產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟(jì)。（ 20世紀(jì) 80年代的日本泡沫經(jīng)濟(jì)） ⑵ 股市、房地產(chǎn)市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)上的過度投機(jī)。（ 97年東 南亞金融危機(jī)） ⑶ 2021年初，納斯達(dá)克市場(chǎng)上高科技股價(jià)格猛跌所表現(xiàn)的 IT 產(chǎn)業(yè)泡沫經(jīng)濟(jì)。 ③ 泡沫經(jīng)濟(jì)的危害是，其發(fā)展和破滅會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生災(zāi)難性影響。 二 商業(yè)信用與銀行信用的聯(lián)系和區(qū)別是什么？ 答： 1 商業(yè)信用和銀行信用的定義：（也可以按照上面的名詞解釋多寫一點(diǎn)?。? ① 商業(yè)信用是指以賒賬方式出售商品或提供勞務(wù)時(shí)買賣雙方之間相互提供的信用。商業(yè)信用是最早出現(xiàn)的信用形式，直接為生產(chǎn)服務(wù)。 ② 銀行信用是指銀行以存款、放款等形式提供的以貨幣形式為主的信用。 2 商業(yè)信用與銀行信用 的聯(lián)系： ① 商業(yè)信用的發(fā)展是銀行信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)，商業(yè)信用工具需要銀行信用工具來替代。 ② 銀行信用的產(chǎn)生是克服商業(yè)信用局限性的需要。 3 銀行信用與商業(yè)信用的區(qū)別： ① 商業(yè)信用是商品生產(chǎn)者之間以商品形態(tài)提供的信用，貸出的資本就是待實(shí)現(xiàn)的商品資本。而銀行信用的實(shí)質(zhì)是銀行作為中介使貨幣資本所有者通過銀行和職能資本之間發(fā)生的信用關(guān)系。銀行能把社會(huì)上各種閑置資本集中起來，銀行信用不受個(gè)別資本的數(shù)量和周轉(zhuǎn)的限制。 ② 商業(yè)信用主要是職能資本在商品買賣中相互提供的信用，商業(yè)信用的債權(quán)人和債務(wù)人都是職 能資本。而銀行信用的對(duì)象是貨幣資本。銀行信用對(duì)企業(yè)來說，屬于間接融資。 ③ 商業(yè)信用的發(fā)展程度直接依存于商品生產(chǎn)和流通的狀況。在再生產(chǎn)周期的繁榮或高漲階段，以商業(yè)信用方式出售的商品也多；相反，在危機(jī)階段，商業(yè)信用也相應(yīng)陷入萎縮狀況。而銀行信用可以突破商業(yè)信用的局限性，擴(kuò)大信用的規(guī)模和范圍。 三 論述信用制度與虛擬資本的關(guān)系。 答： 1 虛擬資本的含義： ① 是指能定期帶來收入的，以有價(jià)證券形式表現(xiàn)的資本。 ② 虛擬資本主要有兩種形式： 12 ⑴ 信用形式上的虛擬資本。主要有期票、匯票、銀 行券、國(guó)家債券等。 ⑵ 收入資本化形式上產(chǎn)生的虛擬資本。主要由股票、債券構(gòu)成。 ③ 在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，股指期貨、外匯期貨等則是由股票、外匯交易衍生出來的，可以說是虛擬資本的進(jìn)一步衍生。 2 信用制度對(duì)虛擬資本的影響 —— 虛擬資本是信用制度發(fā)展的結(jié)果： ① 在高度發(fā)達(dá)的信用制度基礎(chǔ)上逐步發(fā)展的貨幣虛擬化是虛擬資本產(chǎn)生的前提。 ② 借貸資本信用關(guān)系是虛擬資本產(chǎn)生的根據(jù)。股票，債券等資本所有權(quán)證書，可以獲得定期收入并可以在證券市場(chǎng)自由買賣，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增殖，也逐漸被視為可以獨(dú)立的獲取收入，成為具 有不同于現(xiàn)實(shí)資本存在形式的虛擬資本。 ③ 社會(huì)信用制度的逐步完善是虛擬資本產(chǎn)生的前提。股票，債券的成功發(fā)行，從購(gòu)買者手中獲得現(xiàn)實(shí)的資本投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程都依賴于龐大的信用體系，特別是離不開銀行信用的參與。 3 虛擬資本也對(duì)信用制度，特別是銀行信用產(chǎn)生了越來越深遠(yuǎn)的影響： ① 銀行資本本身的虛擬化。隨著有價(jià)證券獨(dú)立運(yùn)動(dòng)的發(fā)展和有價(jià)證券高收益的性質(zhì)，銀行在發(fā)放貸款時(shí)逐漸同意債務(wù)人用有價(jià)證券來?yè)?dān)保獲得貸款。這使銀行資本由兩部分構(gòu)成：一是現(xiàn)金（銀行券），二是有價(jià)證券。銀行資本的虛擬化不僅表現(xiàn)為發(fā)放貸款時(shí)作為擔(dān) 保手段吸納的股票，債券等，還有相當(dāng)部分是銀行作為一項(xiàng)投資直接購(gòu)入的企業(yè)股票和債券。 ② 虛擬資本還導(dǎo)致大量金融衍生品的產(chǎn)生和發(fā)展。金融衍生品指以貨幣，外匯，股票，債券等傳統(tǒng)金融工具為基礎(chǔ)衍生出來的，作為買賣對(duì)象的金融商品。如利率期貨，股票指數(shù)期貨和股票期權(quán)等。這些金融衍生品具有雙重的虛擬性：一方面是實(shí)物資產(chǎn)價(jià)值在傳統(tǒng)金融工具上的虛擬，如股票，債券等；另一方面是已虛擬的傳統(tǒng)金融工具對(duì)金融衍生證券的進(jìn)一步虛擬。衍生證券的利潤(rùn)已經(jīng)和實(shí)業(yè)投資沒有什么關(guān)系，而是源于衍生證券市場(chǎng)上的利潤(rùn)再分配。 四 說明虛擬資本 與實(shí)體資本的區(qū)別和聯(lián)系。 答： 1 虛擬資本和實(shí)體資本的含義： ① 虛擬資本的含義：如上所述。 ② 實(shí)體資本的含義：是與虛擬資本相對(duì)應(yīng)的資本，直接以商品資本，生產(chǎn)資本或貨幣資本的形式參與生產(chǎn)和流通過程并發(fā)生價(jià)值增殖。 2 虛擬資本與實(shí)體資本的聯(lián)系： ① 虛擬資本的存在和運(yùn)動(dòng)要以它所表現(xiàn)的實(shí)體資本為基礎(chǔ)： ⑴ 實(shí)體資本的運(yùn)動(dòng)狀況決定虛擬資本的運(yùn)行狀況，證券發(fā)行者的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況決定著證券投資者的收益。 ⑵ 實(shí)體資本運(yùn)用的規(guī)模影響著虛擬資本發(fā)行的規(guī)模，社會(huì)再生產(chǎn)規(guī)模決定著證券投資規(guī)模。 ⑶ 實(shí)體資本的循環(huán)周期影響虛擬資本的周期波動(dòng)。 ② 虛擬資本對(duì)實(shí)體資本也具有重要的影響和制約作用： ⑴ 虛擬資本和現(xiàn)實(shí)貨幣資本都是實(shí)體資本循環(huán)運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，從而影響實(shí)體資本運(yùn)用的過程和規(guī)模。 ⑵ 虛擬資本的流向影響著實(shí)