【文章內(nèi)容簡介】 交易所在收到相應(yīng)資金后，根據(jù)債權(quán)登記日各交易商國債帳戶余額將國債本息劃入其在交易所的結(jié)算頭寸帳戶。投資者在其托管的證券商處領(lǐng)取國債本息。,2025/1/4,債券與短期理財,50,國債本金兌取流程圖：,兌付本金通知,債權(quán)登記（債權(quán)登記日）,資金清算（資金清算日）,取得本息,2025/1/4,債券與短期理財,51,三、公司債券—張順,基本概率（前面介紹的債券基本概念） 投資者如何通過網(wǎng)上認(rèn)購公司債 如何在上證所競價系統(tǒng)買賣公司債 在上證所競價系統(tǒng)如何申報（和國債同） 債券分析,2025/1/4,債券與短期理財,52,投資者如何通過網(wǎng)上發(fā)行認(rèn)購公司債,目前，公司債券采取網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行相結(jié)合的方式發(fā)行。參與上海證券交易所網(wǎng)上發(fā)行的投資者須持有在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司開立的首位為A、B、D、F的證券賬戶。網(wǎng)上發(fā)行以1,000元面值為一個認(rèn)購單位，按“時間優(yōu)先”的原則確認(rèn)成交。,2025/1/4,債券與短期理財,53,如何在上證所競價系統(tǒng)買賣公司債？,債券上市后，投資者可在上證所競價交易系統(tǒng)交易。投資者從事公司債券現(xiàn)券交易按證券賬戶進(jìn)行申報，實(shí)行凈價交易、全價結(jié)算。 （1）投資者在本所交易市場進(jìn)行債券現(xiàn)貨買賣，必須選定一家證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，并訂立全面指定交易協(xié)議后，方可辦理委托買賣手續(xù)。 （2）投資者通過證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)可選擇現(xiàn)場委托、電話委托或網(wǎng)上委托等方式進(jìn)行債券現(xiàn)貨買賣。 （3）本所國債現(xiàn)貨按證券賬戶進(jìn)行申報，投資者買賣公司債后的債權(quán)均在證券賬戶內(nèi)增減。,2025/1/4,債券與短期理財,54,回購交易在上證所競價系統(tǒng)如何申報,進(jìn)行回購交易，其申報應(yīng)當(dāng)符合下列要求： （一） 申報單位：手（1手＝1000元標(biāo)準(zhǔn)券）。 （二） 計價單位：資金到期年收益率（％），報價時省略百分號（％）。 （三） 價格變動單位：0.005或其整數(shù)倍。 （四） 每筆申報限制：最低申報限額為100手，最高申報限額為10000手。 （五）申報價格按照交易規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。,2025/1/4,債券與短期理財,55,凈價交易全價結(jié)算,2025/1/4,債券與短期理財,56,投資比較,2025/1/4,債券與短期理財,57,,,,國債,,B2B,Marketplace,,Partner amp。 Supplier,Customer,,B2E,B2C,B2M,債券的風(fēng)險順序,金融債券,企業(yè)債券,可轉(zhuǎn)換債券,高,低,2025/1/4,債券與短期理財,58,2025/1/4,債券與短期理財,59,債券投資原則,債券價格與市場利率成反比，利率降低，債券價格上升；利率上升，則債券價格下跌。因?yàn)?，投資者在投資記賬式國債的時候，可以根據(jù)利率的變化和預(yù)期作出判斷。若預(yù)計利率將上升，可賣出手中的債券；待利率上升導(dǎo)致債券價格下跌時，再買入債券，這時的債券實(shí)際收益會高于票面利率。,2025/1/4,債券與短期理財,60,四、銀行短期理財產(chǎn)品—張寧,1 理財產(chǎn)品市場發(fā)展 2 當(dāng)前市場主要的銀行理財產(chǎn)品介紹 3 年化收益率計算公式,萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究,2025/1/4,債券與短期理財,61,1 理財產(chǎn)品市場發(fā)展,2002年， 第一個銀行理財產(chǎn)品問世 2005年初，國內(nèi)首個人民幣結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品,萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究,2025/1/4,債券與短期理財,62,2 當(dāng)前市場主要的銀行理財產(chǎn)品介紹,1 貨幣型 理財產(chǎn)品 貨幣型理財產(chǎn)品定義：投資于貨幣市場的銀行理財產(chǎn)品，主要投資于信用級別高，流動性較好的金融工具（標(biāo)的物）。 貨幣型理財產(chǎn)品特點(diǎn)：投資期短、資金贖回靈活、本金收益安全性高。（活期存款替代品） 貨幣型理財產(chǎn)品風(fēng)險：信用風(fēng)險低，流動風(fēng)險小。,萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究,萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究,2025/1/4,債券與短期理財,63,1．債券型理財產(chǎn)品定義：以國債、金融債和中央銀行票據(jù)為主要投資對象的銀行理財產(chǎn)品。 2．債券型理財產(chǎn)品特點(diǎn)和目標(biāo)客戶群 特點(diǎn)：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單、投資風(fēng)險小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定；市場認(rèn)知度高，客戶容易理解。 目標(biāo)客戶：風(fēng)險承受能力較低的投資者。 3．債券型理財產(chǎn)品投資方向：銀行間債券市場、國債市場、企業(yè)債市場 4．債券型理財產(chǎn)品收益及風(fēng)險特征： 收益：投資風(fēng)險較低，收益也不高 風(fēng)險：利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、流動性風(fēng)險,2 債券型 理財產(chǎn)品,2025/1/4,債券與短期理財,64,3貸款類 銀行信托理財產(chǎn)品,投資人信托公司按投資人意愿經(jīng)營受益人 信任基礎(chǔ)，度身定制,1. 以信任為基礎(chǔ)的財產(chǎn)管理制度。 2. 信托財產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體相分離。 3. 經(jīng)營方式靈活，適應(yīng)性強(qiáng)。 4. 信托財產(chǎn)具有獨(dú)立性。 5. 信托管理具有連續(xù)性。 6. 受托人不承擔(dān)無過失的損失風(fēng)險。 7. 信托利益分配、損益計算遵循實(shí)績原則。 8. 具有融通資金的功能。,1.按關(guān)系建立方式劃分：任意信托和法定信托 2.按性質(zhì)不同劃分：法人信托和個人信托 3. 按信托財產(chǎn)的不同劃分：資金信托、動產(chǎn)信托、 不動產(chǎn)信托、其他財產(chǎn)信,,萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究,萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究,2025/1/4,債券與短期理財,65,2. 投資模式 3.風(fēng)險 信用風(fēng)險：信托貸款對銀行和信托公司都是表外業(yè)務(wù)，信用風(fēng)險完全由購買理財產(chǎn)品的投資者承擔(dān)，銀行和信托公司不負(fù)有償還義務(wù)。 收益風(fēng)險：收益來源于貸款利息，意味著收益上限是貸款利率，還要被抵扣信托公司的