【正文】 2020年 9月 24日公開發(fā)行（ 5年期） ? 現(xiàn)在市值 110億 上市以來，萬科公司借助資本市場的各種工具，如 A股、 B 股及可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金超過人民幣 50億元。 ? IPO新政：輔導(dǎo)期取消、發(fā)行條件更明確、程序簡化 ? 新的再融資政策 :更加便利的再融資方式 ? 根據(jù)各種融資方式，分設(shè)不同的盈利條件，提高了市場運(yùn)行效率 ? 強(qiáng)化市場化約束機(jī)制，確定了再融資定價與市價之間的比例關(guān)系 ? 股權(quán)激勵：股票或期權(quán)可以作為激勵手段，留住人才 ? 創(chuàng)新融資工具：為上市公司融資提供靈活、多樣化的手段 ? 認(rèn)股權(quán)證 、定向增發(fā) 發(fā)行上市條件－ IPO管理辦法 什么樣的企業(yè)能上市？ ?IPO新政：輔導(dǎo)期取消 、 發(fā)行條件更明確 、 程序簡化 ?明確財(cái)務(wù)指標(biāo)： ?取消一些限制性規(guī)定 : ?籌資額不得超過凈資產(chǎn)兩倍 ,市盈率不得超過 20倍； ?輔導(dǎo)期一年方可申請發(fā)行上市 ,關(guān)聯(lián)交易比例不得超過 30%； ?不能在發(fā)行上市前 12個月內(nèi)通過擴(kuò)股引進(jìn)新股東。 ? :利用中小企業(yè)板做大做強(qiáng) ?上市前后的指標(biāo)對比 2020年 2020年 增長倍數(shù) 總資產(chǎn) 增長 主營業(yè)務(wù)收入 60億 159億元 增長 凈利潤 增長 連鎖門店數(shù)量 43家 300家 增長 營業(yè)面積 120萬平方米 增長 ?上市僅兩年就實(shí)現(xiàn)跨躍式發(fā)展，龍頭地位確立（與順電、永樂等連鎖店差距明顯拉大） ?上市給蘇寧帶來什么 ？ ?IPO募集 ： 2020年 7月 7日發(fā)行 2500萬股 ， 發(fā)行價 ， 首發(fā)行市盈率 ， 融資額 ， 上市首日收盤價 。 全流通市場，財(cái)富效應(yīng)顯現(xiàn)。 118萬 788億 18 82億 浙江臺州市 102KM178。 433萬 1440億 24 87億 浙江楊汛橋鎮(zhèn) 38KM178。 以下幾組數(shù)據(jù)說明了國內(nèi)市場的本土優(yōu)勢： ?發(fā)行市盈率 ?平均發(fā)行市盈率較高 ， 說明同樣的收益和利潤 ， 可以更高的價格發(fā)行 ，中小板發(fā)行價是很多其他市場的 23倍 。 ?融資額比較 :與首發(fā)相比 ， 再融資同樣是 2500萬股 ， 融資額為首發(fā)融資額的三倍 ， 但僅占目前總股本的 ％ ， 而首發(fā)融資占發(fā)行后總股本的 %。 ?新 《 公司法 》 和 《 證券法 》 :為資本市場發(fā)展和創(chuàng)新消除了諸多限制 ?取消股份公司設(shè)立 、 合并 、 分立要求批準(zhǔn)的規(guī)定 ， 縮短企業(yè)改制時間； ?發(fā)起人出資方式多樣化 ， 貨幣出資不低于注冊資本的 30％ ,提高了知識產(chǎn)權(quán)在公司資本構(gòu)成中的地位 。 ?截止 2020年 11月底 ， 總市值為 252億元 ， 與上市首日市值 ， 已增加了近 8倍 ， 目前流通市值 103億 ， 居中小板第一位 ， 整個深圳市場第五位 。 中小企業(yè)板 香港主板 香港創(chuàng)業(yè)板 紐交所 納斯達(dá)克 英國 AIM市場 38 12 25 17 31 18 中國企業(yè)在不同市場之間的二級市場平均市盈率比較表（倍數(shù)） ?換手率 ?日均換手率代表了投資者對企業(yè)的關(guān)注度與投資熱情 ， 換手率不足將對企業(yè)的再融資 、 股權(quán)激勵以及股東與戰(zhàn)略投資者的退出產(chǎn)生不利影響 。 ?時不我待 ?當(dāng)前是資本市場發(fā)展史上的最好時期 ，