【正文】 0%），不過 2020 年度資產(chǎn)負(fù)債 率大幅上升，達(dá)到了 %，應(yīng)當(dāng)引起重視，并做進(jìn)一步觀察。從前述分析看， 河南雙匯投資股份 有限公司的短期負(fù)債 較少 ， 貨幣資金較多， 在 企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)中， 資源沒有得到高效的利用 。 另外該企業(yè)可以適度考慮利用多余的貨幣資金持有一些可交易性金融資產(chǎn)。它不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務(wù)的保證程度。雖然 2020 年雙匯度過 了“瘦肉精”事件的危險(xiǎn)期，但是其對消費(fèi)者造成的心理創(chuàng)傷并不能立即平復(fù)，只能隨著時(shí)間的流逝而逐漸淡化。計(jì)算公式如下： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入凈額 / 總資產(chǎn)平均余額 總資產(chǎn)平均余額 =(期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 )/2 應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品，材料，供應(yīng)勞務(wù)等而應(yīng)向購貨或者接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)。流通股股東每 10 股實(shí)際獲得轉(zhuǎn)增 股的股份，共計(jì)轉(zhuǎn)增股本人民幣 9, 萬元。股東大會(huì)是本公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，依法行使公司經(jīng)營方針、籌資、投資、利潤分配等重大事項(xiàng)決議權(quán)。 存貨 周轉(zhuǎn)率是用來衡量企業(yè)銷售能力、流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性及存貨在個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的運(yùn)營效率。償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。 三、財(cái)務(wù)狀況綜合分析 我們采用 部分 杜邦分析法對 河南雙匯投資發(fā)展 股份有限公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況進(jìn)行綜合分析。因此，建議 河南雙匯 應(yīng)該積極調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)， 適度增加 短期借款 （ 2020年度的確增加了短期借款） ， 適度降低 長期借款， 在正常經(jīng)營的前提下提高資產(chǎn)利用效率 ，從而加快生產(chǎn)周期， 提高經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)我們看到 該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直在下降，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)一直在上升，在財(cái)務(wù)安全，短期流動(dòng)性不成問題的前提下，適度利用的信用銷售可以增加銷售收入，擴(kuò)大產(chǎn)品市場占有率。 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額 100% (2)利息保障倍數(shù) 該指標(biāo)反映企業(yè)的獲利能力對償還到期債務(wù)的保障程度。其計(jì)算公式如下： 每股收益 =(凈利潤 優(yōu)先股股利 )/ 流通在外的普通股股數(shù) 的加權(quán)平均值 根據(jù) 2020—2020 年財(cái)務(wù)報(bào)表上的信息，可以得到下表： 項(xiàng)目(單位元） 2020 2020 2020 2020 2020銷售收入 21,844,575, 26,009,986, 28,351,347, 36,310,260, 37,615,471,銷售成本 19,915,018, 23,625,432, 25,578,019, 32,852,347, 34,875,073,凈利潤 659,406, 817,692, 1,105,751, 1,421,543, 643,455,凈資產(chǎn) 2,734,223, 3,027,445, 3,717,041, 4,608,597, 4,335,835,毛利率 % % % % %銷售凈利率 % % % % %凈資產(chǎn)收益率 % % % % %每股收益 生成相應(yīng)的折線圖，如下圖所示： 如上圖所示， 20202020 年，該公司的毛利率與銷售凈利率平均值分別為%， %， 2020 年雙匯受“瘦肉精”事件影響，毛利率下跌至 %，其主要原因 是原輔材料價(jià)格上漲及產(chǎn)品銷量下降導(dǎo)致成本上升 ，銷售凈利率也 下降至 %。企業(yè)用 單位總資產(chǎn) 盡可能多的 產(chǎn)出 銷售收入 該指標(biāo)越大 ,說明資 產(chǎn) 周轉(zhuǎn)速度快，資 產(chǎn) 利用 效率高 。 根據(jù)本公司 2020 年第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議，以截至 2020 年 12 月 31 日 經(jīng)審計(jì)的資本公積金向股權(quán)分置改革方案實(shí)施股權(quán)登記日登記在冊的全體股東每 10 股轉(zhuǎn)增 股，非流通股股東將可獲得的轉(zhuǎn)增股份全部送給流通股股東，以此作為非流通股獲得流通權(quán)的執(zhí)行對價(jià)安排。董事會(huì)對股東大會(huì)負(fù)責(zé)，依法行使公司的經(jīng)營決策權(quán)；經(jīng)理層負(fù)責(zé)組織實(shí)施股東大會(huì)、董事會(huì)決議事項(xiàng)，主持企業(yè)的生產(chǎn) 經(jīng)營管理工作。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明其變現(xiàn)速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。 短期償債能力是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。杜邦分析法是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系，對企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行系統(tǒng)分析的方法