【正文】 準(zhǔn)備再次并購一家白馬酒莊，并購股權(quán)100%，并購總額1000萬歐元，科技型并購項(xiàng)目?？偼顿Y15500萬元。以點(diǎn)帶面擴(kuò)大企業(yè)并購工作的宣傳力度，充分調(diào)動(dòng)并購企業(yè)的積極性，真正做到為企業(yè)服務(wù)。A企業(yè)應(yīng)當(dāng)向國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)申請?jiān)u估立項(xiàng)，并呈交財(cái)產(chǎn)目錄和有關(guān)的會(huì)計(jì)報(bào)表等資料；由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行審核。公司合并后，合并企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)辦理A企業(yè)的法人注銷登記，沒有辦理注銷登記，協(xié)議已經(jīng)履行的，不影響合并協(xié)議的效力和合并后D公司對A公司債權(quán)債務(wù)的承擔(dān)。3）確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確定不得低于評估結(jié)果的90%。因此當(dāng)發(fā)生債務(wù)遺漏問題，即A公司在被D公司兼并的過程中，由于故意或過失，遺漏了應(yīng)計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的對外債務(wù)，使D公司對兼并條件做出錯(cuò)誤判斷時(shí)，如果采用第二種方案——D公司收購A公司的股權(quán)，并不影響A公司法人資格的同一和延續(xù)，遺漏債務(wù)問題只能影響到兼并雙方之間的兼并合同，而不能影響債權(quán)人向被兼并企業(yè)追索債務(wù)的權(quán)利。風(fēng)險(xiǎn)三：并購過程中所涉及的法律風(fēng)險(xiǎn)為了對并購中所涉及的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示或適當(dāng)?shù)囊?guī)避，并購方律師參與并購的核心工作就是為其實(shí)施并購行為提供或設(shè)計(jì)切實(shí)可行的并購方案和出具相關(guān)的法律意見書。重點(diǎn)：1）固定資產(chǎn)及低值易耗品清單。包括報(bào)表，資產(chǎn)負(fù)債表，盤點(diǎn)表，發(fā)票、收據(jù)及記賬憑證，已收已付、應(yīng)收應(yīng)付賬款資料及憑證（如合同、送貨單等），以前的賬冊、傳票、報(bào)表，工資制度、發(fā)放記錄及明細(xì)。包括電腦、復(fù)印機(jī)、傳真機(jī)等。主要包括：1）業(yè)務(wù)資料。3）重要印章。但按現(xiàn)行法律規(guī)定，目標(biāo)公司的章程和董事會(huì)議事規(guī)則的規(guī)定，哪些金額以上的擔(dān)保必須經(jīng)董事會(huì)一致決議，哪些金額以上的擔(dān)保必須征求其他股東的同意，均屬于公司內(nèi)部問題，不能據(jù)此抗辯善意債權(quán)人，目標(biāo)公司仍應(yīng)對外承擔(dān)責(zé)任。（C公司不需要）（十）到公司登記機(jī)關(guān)辦理變更登記手續(xù)。（五）評估驗(yàn)資（因?yàn)镃公司是私營公司，因此在與C公司的股權(quán)交易過程中也可以協(xié)商確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格）。債權(quán)人自接到通知書之日起30日內(nèi)，未接到通知書的自公告之日起45日內(nèi)，可以要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。如果經(jīng)過合并后的D公司為非國有公司，還要對公司的法定代表人進(jìn)行離任審計(jì)。企業(yè)資金緊張，雖然省政府推出了中行貸款并購額50%，市政府對貸款進(jìn)行貼息的優(yōu)惠政策，但企業(yè)由于資產(chǎn)抵押等問題，運(yùn)作起來還存在較多困難。此項(xiàng)目已經(jīng)并購成功。屬于非科技型并購，此并購合同已經(jīng)簽定成功。掌握兩點(diǎn)：(1)同一控制下的企業(yè)合并中，合并方對于合并日取得的被合并方資產(chǎn)、負(fù)債應(yīng)按照其在被合并方的原賬面價(jià)值確認(rèn)，并且合并方所確認(rèn)的資產(chǎn)、負(fù)債僅限于被合并方原已確認(rèn)的資產(chǎn)和負(fù)債，合并中不產(chǎn)生新的資產(chǎn)和負(fù)債。二是所合并的企業(yè)必須構(gòu)成業(yè)務(wù)。絕大多數(shù)些類并購都是通過股東間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓來達(dá)到控股目標(biāo)企業(yè)的目的 吸收合并是指并購后并購方存續(xù)，并購對象解散(大綱中關(guān)于這兩種類型的解釋錯(cuò)位)新設(shè)合并是指并購后并購雙方都解散，重新成立一個(gè)具有法人地位的公司。這樣，在產(chǎn)品經(jīng)營與資本運(yùn)營的雙輪驅(qū)動(dòng)下，伊利走上了快速發(fā)展的高速路。首先：雙贏模式使雙方皆有利可圖，都成為贏家，這就構(gòu)成了順利合作的最根本的基礎(chǔ)。四大企業(yè)之間既有原材料及中間體，也有互不關(guān)聯(lián)的產(chǎn)成品。尤其表現(xiàn)在財(cái)務(wù)策略上。作為并購方的聯(lián)II 想在并購后他應(yīng)考慮他需要花多長時(shí)間才能收回他的投資成本，且不論并購后聯(lián)想對IBM PC整合的成功與否。邁出了聯(lián)想走向海外市場的重要一步，對聯(lián)想具有重要意義。1996年TCL集團(tuán)公司對香港陸氏集團(tuán)彩電項(xiàng)目實(shí)施兼并。其次著眼于技術(shù)，陸氏有完整的科研開發(fā)設(shè)施，技術(shù)力量雄厚，此舉使TCL在技術(shù)上有了長足的進(jìn)展?！懊罉贰奔瘓F(tuán)的彩電主要適合農(nóng)村市場，該產(chǎn)品在中原、東北、華北的農(nóng)村市場基礎(chǔ)較好，公產(chǎn)的技術(shù)力量和基本硬件有一定優(yōu)勢，領(lǐng)導(dǎo)班子和職工素質(zhì)較好。兼并時(shí)總資產(chǎn)為397萬元，負(fù)債總額98萬元。企業(yè)發(fā)展壯大的途徑一般有兩條：一是靠企業(yè)內(nèi)部資本的積累，實(shí)現(xiàn)漸進(jìn)式的成長。涉及國有資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)報(bào)請國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門審批。參與合并的各方合并前后不受同一方或相同的多方最終控制的，為非同一控制下的企業(yè)合并。并購成功的項(xiàng)目正在積極申報(bào)項(xiàng)目補(bǔ)貼工作。并購股權(quán)78%，科技型并購項(xiàng)目，并購總投資8000萬元，項(xiàng)目已經(jīng)完成。對已有的企業(yè)并購項(xiàng)目進(jìn)度，每月初向省經(jīng)信委報(bào)一次企業(yè)并購項(xiàng)目進(jìn)展情況表，每周我們都要向縣（市）區(qū)主管局及重點(diǎn)推進(jìn)項(xiàng)目企業(yè)了解并購工作進(jìn)展情況。向企業(yè)宣傳政策，參照其它市的優(yōu)惠政策，結(jié)合朝陽實(shí)際，繼續(xù)出臺(tái)新政策，調(diào)動(dòng)企業(yè)積極性，強(qiáng)勢推進(jìn)。根據(jù)我國新公司法第44條和第104條的規(guī)定，有限責(zé)任公司股東會(huì)對公司合并的決議，必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過；股份有限公司股東大會(huì)對公司合并作出決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。主要特征如下：1）股權(quán)轉(zhuǎn)讓買賣發(fā)生于D公司與A公司的股東B公司和C公司之間；2）在大部分情況下，股份轉(zhuǎn)讓不改變A公司的獨(dú)立法人地位，因此A公司的債務(wù)一般仍由其自行承擔(dān)。根據(jù)《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》第14條的規(guī)定，信息應(yīng)當(dāng)公告在省級(jí)以上公開發(fā)行的經(jīng)濟(jì)或者金融類報(bào)刊和產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的網(wǎng)站上，征集受讓方。所以，作為律師參與企業(yè)并購業(yè)務(wù)首先要對并購交易的合法性進(jìn)行審查，防范由于政府不予審批而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。律師參與并購業(yè)務(wù)的談判，有利于律師全面了解或掌握交易各方的真實(shí)意圖，并隨時(shí)為交易各方提供談判內(nèi)容的法律依據(jù)或咨詢服務(wù)。3）與銀行借款、貸款資料及到期時(shí)間。5）管理資料。以上資料均包括紙質(zhì)版本及電子檔。是否有應(yīng)納未納的稅款。包括：1）公司設(shè)立及變更的有關(guān)文件、執(zhí)照，包括工商、質(zhì)監(jiān)、稅務(wù)、環(huán)境等部門的登記材料及相關(guān)主管機(jī)關(guān)的批件。這些調(diào)查和評估事項(xiàng)包括：目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán)證明資料（一般指涉及國有產(chǎn)權(quán)時(shí)國資管理部門核發(fā)的產(chǎn)權(quán)證或投資證明資料）；目標(biāo)公司的工商注冊登記資料（包括公司章程、各類出資或驗(yàn)資證明報(bào)告等）；有關(guān)目標(biāo)公司經(jīng)營財(cái)務(wù)報(bào)表或資產(chǎn)評估報(bào)告；參與并購的中介機(jī)構(gòu)從業(yè)資質(zhì)；目標(biāo)公司所擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況；目標(biāo)公司重大資產(chǎn)（包括房產(chǎn)、土地使用權(quán)等無形資產(chǎn)）、負(fù)債或合同事項(xiàng)；目標(biāo)公司管理框架結(jié)構(gòu)和人員組成；有關(guān)國家對目標(biāo)公司的稅收政策；各類可能的或有負(fù)債情況（包括各類擔(dān)保、訴訟或面臨行政處罰等事項(xiàng)）；其他根據(jù)目標(biāo)公司的特殊情況所需要調(diào)查的特殊事項(xiàng)，如社會(huì)保險(xiǎn)、環(huán)保、不可抗力、可能不需要并購方同意就加諸于并購方的潛在責(zé)任等。披露信息的內(nèi)容包括：轉(zhuǎn)讓標(biāo)的的基本情況、轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)產(chǎn)權(quán)的構(gòu)成情況、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的內(nèi)部決策及批準(zhǔn)情況、轉(zhuǎn)讓標(biāo)的的企業(yè)近期經(jīng)審計(jì)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)、轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)資產(chǎn)評估核準(zhǔn)或者備案情況、受讓方應(yīng)當(dāng)具備的基本情況以及其它需披露的事項(xiàng)。（二）聘請律師進(jìn)行律師盡職調(diào)查。（六）簽署合并協(xié)議 在充分協(xié)商的基礎(chǔ)上，由A公司和D公司的法人代表或法人代表授權(quán)的人員簽訂企業(yè)合并協(xié)議書或合并合同。根據(jù)兼并的表現(xiàn)形態(tài)的分析，我們可以將兼并界定為兩種模式：“合并”和“收購”。突出重點(diǎn)，落實(shí)責(zé)任。并購股權(quán)90%，科技型并購項(xiàng)目，并購總投資67000萬元，項(xiàng)目已經(jīng)完成。目前已經(jīng)完成國內(nèi)并購項(xiàng)目3項(xiàng)、海外并購?fù)瓿?項(xiàng)。(三)同一控制下企業(yè)合并(1)合并方的確定同一控制下的企業(yè)合并中，取得對參與合并的另一方或多方控制權(quán)的一方為合并方。并購協(xié)議生效后，并購雙方應(yīng)當(dāng)及時(shí)辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)移交，并向工商等部門辦理過戶、注銷、變更等手續(xù)。兩者相比，并購方式的效率更高。感想：綜觀案例，我們不難發(fā)現(xiàn)，在內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)股份有限公司實(shí)施的眾多并購案中，其始終有一條主線，即以同業(yè)購并為主，購并與自建并舉。感想：在本兼并案中，可以說TCL兼并“美樂”是成功的。3）實(shí)施對外資兼并，增強(qiáng)民族資本競爭力對外開放以來，我國經(jīng)濟(jì)國際化發(fā)展趨勢日益明顯。1990年，陸氏集團(tuán)抓住歐洲一體化機(jī)會(huì)，率先在英國設(shè)立生產(chǎn)基地，其