【正文】 【主辦券商職責(zé)】主辦券商應(yīng)當(dāng)督促掛牌公司及時(shí)披露終止掛牌相關(guān)公告，協(xié)助掛牌公司對(duì)主動(dòng)終止掛牌時(shí)的異議股東，或者對(duì)強(qiáng)制終止掛牌時(shí)的股東作出妥善安排。公司確定發(fā)行對(duì)象時(shí)，符合上述第（二）項(xiàng)、第（三）項(xiàng)規(guī)定的投資者合計(jì)不得超過(guò)35名。在申購(gòu)報(bào)價(jià)結(jié)束后，掛牌公司與主辦券商按照《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)細(xì)則》的規(guī)定，協(xié)商確定發(fā)行對(duì)象、發(fā)行價(jià)格和發(fā)行股數(shù)。認(rèn)購(gòu)辦法中應(yīng)當(dāng)明確現(xiàn)有股東放棄優(yōu)先認(rèn)購(gòu)股票份額的認(rèn)購(gòu)安排。優(yōu)先認(rèn)購(gòu)安排包括但不限于以下內(nèi)容：（1）現(xiàn)有股東在本次發(fā)行前放棄優(yōu)先認(rèn)購(gòu)的情況（如有）；（2）現(xiàn)有股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)的繳款期限和繳款方式；（3）現(xiàn)有股東放棄優(yōu)先認(rèn)購(gòu)股份的處理方式。（八）公開(kāi)轉(zhuǎn)讓完成股份登記后，本次股票發(fā)行中無(wú)限售條件和無(wú)鎖定承諾的股份按照掛牌轉(zhuǎn)讓公告中安排的時(shí)間在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。掛牌轉(zhuǎn)讓公告應(yīng)當(dāng)明確本次登記股份的轉(zhuǎn)讓日，并符合中國(guó)結(jié)算的有關(guān)規(guī)定。本次股票發(fā)行如有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)安排的，認(rèn)購(gòu)公告中還應(yīng)披露現(xiàn)有股東的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)安排。八、股票發(fā)行流程（一）董事會(huì)與股東大會(huì)決議掛牌公司董事會(huì)、股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)股票發(fā)行等事項(xiàng)作出決議。采用詢(xún)價(jià)發(fā)行的，掛牌公司和主辦券商可以進(jìn)行路演，并按照股票發(fā)行方案確定的發(fā)行對(duì)象范圍，向符合投資者適當(dāng)性規(guī)定的特定投資者發(fā)送認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)。掛牌公司向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司履行事后備案程序。掛牌公司或者掛牌公司的控股股東、實(shí)際控制人，以及掛牌公司的主辦券商可以設(shè)立專(zhuān)門(mén)基金，對(duì)股東進(jìn)行補(bǔ)償。掛牌公司提交的申請(qǐng)材料不符合要求的，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司可以要求掛牌公司更正、補(bǔ)充相關(guān)材料，此期間不計(jì)入作出決定的 期限。第十四條本協(xié)議一式肆份，雙方各執(zhí)貳份。（二）乙方應(yīng)當(dāng)在掛牌日前繳納按照掛牌首日總股本計(jì)算的掛牌初費(fèi)，并在每年7月15日以前一次性繳納按照公司上一末總股本計(jì)算的本掛牌年費(fèi)。（二）甲方負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)、管理全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、發(fā)布市場(chǎng)信息，為乙方及其他市場(chǎng)參與主體提供正常的信息環(huán)境。公司成立以來(lái)，市場(chǎng)發(fā)展部先后在天津、上海、蘇州、北京、武漢等地組織推介活動(dòng)。根據(jù)《全 國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《投資者適當(dāng)性管理細(xì)則》”）第7條規(guī)定，《投資者適當(dāng)性管理細(xì)則》發(fā)布前已經(jīng)參與掛牌公司股票買(mǎi)賣(mài)機(jī)構(gòu)投資者和自然人投資者在重新簽署《買(mǎi)賣(mài)掛牌公司股票委托代理協(xié)議》和《掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》后，原有交易權(quán)限不變。關(guān)于“轉(zhuǎn)板”的操作，掛牌公司向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市，或向證券交易所申請(qǐng)股票上市之前，應(yīng)向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)暫停股份轉(zhuǎn)讓。三、高新園區(qū)的企業(yè)申請(qǐng)掛牌是否有行業(yè)限制？ 《業(yè)務(wù)規(guī)則》：“股份有限公司申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，??不限于高新技術(shù)企業(yè)”。但在申請(qǐng)掛牌前須停止其在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)讓、發(fā)行等行為，已進(jìn)行的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓行為應(yīng)合法合規(guī)，在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前應(yīng)完成在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)的摘牌手續(xù)。掛牌前十二個(gè)月以?xún)?nèi)控股股東及實(shí)際控制人直接或間接持有的股票進(jìn)行過(guò)轉(zhuǎn)讓的，該股票的管理按照前款規(guī)定執(zhí)行，主辦券商為開(kāi)展做市業(yè)務(wù)取得的做市初始庫(kù)存股票除外。參與掛牌公司股票定向發(fā)行的投資者：《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》第36條規(guī)定的投資者；符合參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓條件的投資者。具體收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)詳見(jiàn)通知附件《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司 股票轉(zhuǎn)讓服務(wù)收費(fèi)明細(xì)表》和《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)兩網(wǎng)公司及退市公司股票轉(zhuǎn)讓服務(wù)收費(fèi)（及代收稅項(xiàng)）明細(xì)表》。（五）甲方應(yīng)當(dāng)接受乙方的咨詢(xún)，對(duì)其股票掛牌操作提供必要的指導(dǎo)。（五）經(jīng)甲方催告后，乙方于10個(gè)工作日內(nèi)仍未繳納的，甲方有權(quán)對(duì)乙方采取監(jiān)管措施，并保留向乙方主張其違約造成之全部損失的權(quán)利。第三條【從業(yè)操守】掛牌公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、股東、實(shí)際控制人，主辦券商等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員，應(yīng)當(dāng)遵守有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件及業(yè)務(wù)規(guī)定，勤勉盡責(zé)，不得泄露相關(guān)內(nèi)幕信息、從事內(nèi)幕交易和操縱股票轉(zhuǎn)讓價(jià)格。第三章強(qiáng)制終止掛牌第一節(jié)強(qiáng)制終止掛牌的情形第十三條 掛牌公司出現(xiàn)下列情形之一的，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司按規(guī)定終止其股票掛牌：（一）【未能披露定期報(bào)告】未在法定期限內(nèi)披露報(bào)告或者半報(bào)告并自期滿(mǎn)之日起兩個(gè)月內(nèi)仍未披露報(bào)告或半報(bào)告；（二）【信息披露不可信】最近兩個(gè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告均 被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定或者無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；（三）【重大違法】受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰并在行政處罰決定書(shū)中被認(rèn)定構(gòu)成重大違法行為，或者被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法移送公安機(jī)關(guān)；（四）【欺詐掛牌】 因欺詐掛牌受到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司紀(jì)律處分；（五）【多次違法違規(guī)】最近三十六個(gè)月內(nèi)累計(jì)受到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司三次紀(jì)律處分；（六）【持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存疑】存在《應(yīng)用指南》中列舉的影響其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的相關(guān)事項(xiàng)，且有下列情形之一的：1．最近兩個(gè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告均不能以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為編制假設(shè)；2．最近兩個(gè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告均被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性的意見(jiàn)；3．連續(xù)兩年被主辦券商出具了持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性的意見(jiàn)。第五章監(jiān)管措施和違規(guī)處分第二十五條 【違規(guī)處分】掛牌公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、股東、實(shí)際控制人及其他信息披露義務(wù)人，主辦券商及其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，違反本細(xì)則及有關(guān)規(guī)定的，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司依據(jù)《業(yè)務(wù)規(guī)則》等有關(guān)規(guī)定采取相應(yīng)的監(jiān)管措施及紀(jì)律處分。核心員工的認(rèn)定，應(yīng)當(dāng)由公司董事會(huì)提名，并向全體員工公示和征求意見(jiàn)，由監(jiān)事會(huì)發(fā)表明確意見(jiàn)后，經(jīng)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)。五、定向發(fā)行限售安排及自愿鎖定承諾發(fā)行對(duì)象承諾對(duì)其認(rèn)購(gòu)股票進(jìn)行轉(zhuǎn)讓限制的，應(yīng)當(dāng)遵守其承諾，并予以披露。已確定的發(fā)行對(duì)象（現(xiàn)有股東除外）與公司簽署的附生效條件的股票認(rèn)購(gòu)合同應(yīng)當(dāng)經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)。認(rèn)購(gòu)與繳款發(fā)行對(duì)象可用現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)，以及同時(shí)以非現(xiàn)金資產(chǎn)和現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)發(fā)行股票。九、信息披露掛牌公司應(yīng)注意的信息披露規(guī)定：（一）掛牌公司應(yīng)當(dāng)分別在董事會(huì)和股東大會(huì)通過(guò)股票發(fā)行決議之日起兩個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)披露董事會(huì)、股東大會(huì)決議公告。公司辦理股份登記前，應(yīng)與中國(guó)結(jié)算協(xié)商確定股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)和本次登記股份的掛牌轉(zhuǎn)讓公告的披露日；豁免申請(qǐng)核準(zhǔn)的掛牌公司還應(yīng)當(dāng)同時(shí)披露股票發(fā)行法律意見(jiàn)書(shū)和主辦券商關(guān)于股票發(fā)行合法合規(guī)性意見(jiàn)。披露認(rèn)購(gòu)公告掛牌公司最遲應(yīng)當(dāng)在繳款起始日前的兩個(gè)轉(zhuǎn)讓日披露股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)公告。（四）以非現(xiàn)金資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)股票涉及資產(chǎn)審計(jì)、評(píng)估或者盈利預(yù)測(cè)的，資產(chǎn)審計(jì)結(jié)果、評(píng)估結(jié)果和經(jīng)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審核的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告應(yīng)當(dāng)最晚和召開(kāi)股東大會(huì)的通知同時(shí)公告。也有案例（如：行悅信息）是直接根據(jù)董事會(huì)召開(kāi)日前 20 個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的 90%確定價(jià)格下限，根據(jù)董事會(huì)召開(kāi)當(dāng)日市場(chǎng)交易最高價(jià)確定價(jià)格上限。在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票的公眾公司向特定對(duì)象發(fā)行股票后股東累計(jì)不超過(guò)200人的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)豁免核準(zhǔn)，由全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律管理。第二十二條 【股東補(bǔ)償】股票被強(qiáng)制終止掛牌的掛牌公司及相關(guān)責(zé)任主體應(yīng)當(dāng)對(duì)股東的訴求作出安排并披露。第十條 【我司決定】全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)申請(qǐng)材料進(jìn)行形式審查，并于受理之日起十個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)作出是否同意掛牌公司股票終止掛牌申請(qǐng)的決定。雙方可以以書(shū)面方式對(duì)本協(xié)議作出補(bǔ)充，經(jīng)雙方簽字蓋章的有關(guān)本協(xié)議的補(bǔ)充協(xié)議是本協(xié)議的組成部分，與本協(xié)議具有同等法律效力。第七條掛牌費(fèi)：（一）掛牌費(fèi)包括掛牌初費(fèi)和掛牌年費(fèi)，由甲方依據(jù)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)收取。第四條甲方的義務(wù)：（一）甲方應(yīng)當(dāng)依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定制定甲方業(yè)務(wù)規(guī)則并及時(shí)公布，為乙方及其他市場(chǎng)主體參與市場(chǎng)活動(dòng)提供制度保障。通過(guò)在主要地區(qū)召開(kāi)宣講會(huì)、座談會(huì)以及調(diào)研走訪等形式，為市場(chǎng)參與人提供業(yè)務(wù)規(guī)則宣講和相關(guān)咨詢(xún)服務(wù)。對(duì)某些原在中關(guān)村試點(diǎn)進(jìn)行交易的投資者，如不符合2013年2月8日頒布實(shí)施的投資者適當(dāng)性管理要求。因此，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將逐步完善市場(chǎng)功能體系，滿(mǎn)足掛牌公司發(fā)展的需求，同時(shí)將與有關(guān)方面溝通協(xié)調(diào)，進(jìn)一步促進(jìn)與其它市場(chǎng)的有機(jī)銜接。如申請(qǐng)掛牌的股份公司存在國(guó)有股東或外資股東，申請(qǐng)掛牌材料除常規(guī)材料以外，還需增加“國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)出具的國(guó)有股權(quán)設(shè)置批復(fù)文件及商務(wù)主管部門(mén)出具的外資股確認(rèn)文件”。五、申請(qǐng)掛牌企業(yè)是否需要政府出具確認(rèn)函？ 考慮到中國(guó)證監(jiān)會(huì)已與相關(guān)省級(jí)政府簽署監(jiān)管合作備忘錄，明確了地方政府在掛牌公司后續(xù)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)處置中的責(zé)任。因司法裁決、繼承等原因?qū)е掠邢奘燮诘墓善背钟腥税l(fā)生變更的，后續(xù)持有人應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行股票限售規(guī)定。第四部分 其他問(wèn)題一、試點(diǎn)的高新園區(qū)何時(shí)擴(kuò)容？下一步擴(kuò)容的范圍包括哪些園區(qū)？2012年9月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至北京中關(guān)村、天津?yàn)I海、上海張江、武漢東湖4個(gè)國(guó)家級(jí)高新園區(qū)，