【正文】 易所的規(guī)則加入，在市場上按市價購買期貨交易所的會員資格加入。（多選）2．根據(jù)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系，一般可以將其分為三種形式：第一種作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu)，如美國芝加哥商業(yè)交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)就是交易所的一個內(nèi)部機(jī)構(gòu)。（要點(diǎn)）結(jié)算部：負(fù)責(zé)與結(jié)算所、客戶間交易記錄的核對，客戶保證金及盈虧的核算，風(fēng)險控制等（要點(diǎn)）12．期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)設(shè)立營業(yè)部，應(yīng)當(dāng)具有一定的條件，包括申請人前一年度沒有重大違法記錄；申請人已批設(shè)的營業(yè)部經(jīng)營狀況良好；有符合要求的經(jīng)理人員和3名以上其他從業(yè)人員；期貨經(jīng)紀(jì)公司對營業(yè)部有完備的管理制度；營業(yè)部有符合要求的經(jīng)營場所和設(shè)施等。芝加哥期貨交易所（CBOT）是全球最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所，交易玉米、大豆、小麥等。另外要提醒大家注意下新的考綱和舊的考綱的差異：《基礎(chǔ)》：取消了期權(quán)套利（水平套利、垂直套利、飛鷹套利、跨式套利??）和期貨投資基金的內(nèi)容，新的教材已經(jīng)刪除的相關(guān)的內(nèi)容，而考試也完全沒有出現(xiàn)。第二節(jié)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)主要掌握：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的性質(zhì)與職能、類型和結(jié)算體系狀況。第二節(jié)基差主要掌握：基差的概念；正向市場、持倉費(fèi)；反向市場；基差的變動。第四節(jié)期權(quán)交易的基本策略主要掌握：期權(quán)交易的基本策略、運(yùn)用及分析。由于需交納的保證金數(shù)量是根據(jù)所交易的指數(shù)期貨的市場價值來確定的，交易所會根據(jù)市場的價格變化，決定是否追加保證金或是否可以提取超額部分。那么我國當(dāng)前推出股指期貨時機(jī)是否成熟？股指期貨的推出對證券市場有何影響？如何設(shè)計我國的股指期貨合約？從本期起，本版特開辟“股指期貨研究”專欄，對上述問題進(jìn)行探討。與指定交易循環(huán)系統(tǒng)幾乎同時出現(xiàn)的是：股票交易也不再是只能對單個股票進(jìn)行交易，而是可以對多種股票進(jìn)行“打包”，用一個交易指令同時進(jìn)行多種股票的買賣即進(jìn)行程序交易（Program trading，亦常被譯為程式交易）。日本，香港、倫敦、新加坡等地也先后開始了股票指數(shù)的期貨交易，股指期貨交易從此走上了蓬勃發(fā)展的道路。（二）股票指數(shù)期貨的產(chǎn)生（70年代）與外匯期貨、利率期貨和其他各種商品期貨一樣，股票指數(shù)期貨同樣是順應(yīng)人們規(guī)避風(fēng)險的需要而產(chǎn)生的，而且是專門為人們管理股票市場的價格風(fēng)險而設(shè)計的。尤其是過去十年來，受到資訊與資金快速流動、電腦與通訊技術(shù)進(jìn)步的沖擊，如何迅速調(diào)整資產(chǎn)組合，已成為世界各國新興企業(yè)和投資基金必須面對的課題，股票指數(shù)期貨和其他創(chuàng)新金融工具提供了解決這一難題的一條途徑。并且可以快速地傳遞到現(xiàn)貨市場，從而使現(xiàn)貨市場價格達(dá)到均衡。A3．現(xiàn)代意義上的期貨交易在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國芝加哥。17．期貨交易與遠(yuǎn)期的區(qū)別：交易對象不同、功能作用不同、履約方式不同、信用風(fēng)險不同、保證金制度不同。（GLOBEX）31．與公開叫價相比，電子交易所具的優(yōu)勢有：一是提高了交易速度；二是降低了市場參與者的交易成本；三是突破了時空的限制，增加了交易品種，擴(kuò)大了市場覆蓋面，延長了交易時間且更具連續(xù)性；四是交易更為公平；五是具有更高的市場透明度和較低的交易差錯率；六是可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀(jì)人。4．期貨交易的設(shè)立具備一定的條件：首先，交易所所在地，一般為經(jīng)濟(jì)、金融中心城市，其次，交易所要有良好的基礎(chǔ)設(shè)施，再次，交易所應(yīng)具備各種優(yōu)質(zhì)軟件。最后，資金來源不同。31．一般期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)可選擇設(shè)置以下業(yè)務(wù)部門并賦予相應(yīng)職責(zé)：財務(wù)部：負(fù)責(zé)收取保證金，監(jiān)管、審查客戶的保證金，密切注視客戶一般財務(wù)狀況的變動。15．農(nóng)產(chǎn)品期貨是產(chǎn)生最早的期貨品種（單選、判斷）16．商品期貨是期貨交易的起源種類17．農(nóng)產(chǎn)品期貨是目前全球商品期貨市場的重要組成部分。（判斷、上半年試題中出現(xiàn)過）32．1998年，國內(nèi)期貨交易所減少為3家，即上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所；交易品種也由原來的35個減少到12個，其中，在上海期貨交易所上市的期貨品種有銅、鋁、秈米、膠合板、天然橡膠；鄭州商品交易所上市的期貨品種有小麥、綠豆、紅小豆、花生仁；大連商品交易所上市的期貨品種有大豆、豆粕、啤酒大麥。9．期貨經(jīng)紀(jì)公司在接受客戶開戶申請時，須向客戶提供《期貨交易風(fēng)險說明書》。27．商品期貨通常都采用實(shí)物交割方式，金融期貨中有的品種采用實(shí)物交割方式，有的品種則采用現(xiàn)金交割方式。（選擇、判斷）7．持倉費(fèi)指的是為擁有或保留某種商品、有價證券等支付的倉儲費(fèi)、保險費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。（單選，上半年曾出現(xiàn)）6．一般來說，作為期貨市場的上市品種，應(yīng)該是市場容量大，擁有眾多買主和賣的商品是易于儲存和易于標(biāo)準(zhǔn)化與分級的商品。利率管制的取消與日益頻繁波動使其期貨品種應(yīng)運(yùn)而生。兩種標(biāo)價方法：直接標(biāo)價法：1個單位或100個單位的外幣，折多少本國貨幣；間接標(biāo)價法：1個單位或100個單位的本幣，折多少外幣（英、美國）（美元標(biāo)價法：1個單位或100個單位的本幣，折值多少美元。第八章一、金融期貨的產(chǎn)生背景及現(xiàn)狀：金融期貨，是指以金融工具或金融產(chǎn)品作為標(biāo)的物的期貨交易方式。第七章1．期貨交易者依照其交易目的不同可分為兩類，即套期保值者和投機(jī)者（包括套利者），其中投機(jī)者是價格風(fēng)險承擔(dān)者。3．期貨市場上，絕大多數(shù)期貨交易是通過對沖平倉方式完成的，一般與商品的流通費(fèi)用不直接發(fā)生關(guān)系。23．會員每天應(yīng)及時獲取交易所提供的結(jié)算結(jié)果，做好核對工作，并將之妥善保存，該數(shù)據(jù)應(yīng)至少保存2年。（單選、判斷）5．標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)交易所注冊后有效。（重點(diǎn)，試題中曾出現(xiàn)）28．股指期貨是1982年2月由美國堪薩斯城期貨交易所率先推出。（多選、判斷，上半年曾出過）11．交割地點(diǎn)是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，進(jìn)行實(shí)物交割的指定交割倉庫。28．期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)一般具有職能：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算他交割交續(xù)；對客戶財戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險；為客戶提供期貨市場信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問等。（單選、多選）18．總經(jīng)理行使以下職權(quán)：根據(jù)章交易規(guī)則擬定有關(guān)細(xì)則和辦法；擬定并實(shí)施經(jīng)批準(zhǔn)的期貨交易所發(fā)展規(guī)劃、工作計劃；擬定期貨交易所財務(wù)預(yù)算方案、決算報告；擬定期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案；決定期貨交易所機(jī)構(gòu)設(shè)置方案等（要點(diǎn)，多選、判斷）19．公司制交易所下設(shè)股東大會、董事會、監(jiān)事會及經(jīng)理機(jī)構(gòu)。(上半年考試就出現(xiàn)過多選題)重點(diǎn)4．期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用：一鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤二利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)三期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道四是期貨市場促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題。27．1990年10月12日，中國鄭州糧食批發(fā)市場，作為我國第一個商品期貨市場正式開業(yè)。13．期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別：交割時間不同、交易對象不同、交易目的不同、交易的場所與方式不同、結(jié)算方式不同。以基金為例，當(dāng)市場出現(xiàn)短暫不景氣時，基金可以借助指數(shù)期貨，把握離場時機(jī)，而不必放棄準(zhǔn)備長期投資的股票。可以預(yù)見，隨著金融期貨的日益深入發(fā)展，這些非實(shí)物交收方式的指數(shù)類期貨合約交易將有著更為廣闊的發(fā)展前景。這是由于股票指數(shù)期貨推出的最初幾年，市場效率較低，常常出現(xiàn)現(xiàn)貨與期貨價格之間基差較大的現(xiàn)象，對交易技術(shù)較高的專業(yè)投資者，可通過同時交易股票和股票期貨的方式獲取幾乎沒有風(fēng)險的利潤。期貨市場也由于金融期貨的加盟而出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化。到1982年2月16日，堪薩斯城市交易所開展股指期貨的報告終于獲準(zhǔn)通過，24日，該交易所推出了道。股票交易方式也在不斷地發(fā)展進(jìn)步。股指期貨的持有成本低于商品期貨。每日交易結(jié)束后，交易所根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價對每一會員的保證金帳戶進(jìn)行調(diào)整，以反映該投資者的盈利或損失。系數(shù)的含義及計算；股指期貨套期保值種類及應(yīng)用；股指期貨合約的理論價格；股指期貨期現(xiàn)套利種類及應(yīng)用；交易成本及無套利區(qū)間。第二節(jié)行情分析方法主要掌握：基本分析法和技術(shù)分析法的概念與特點(diǎn)。下面是考試重點(diǎn)（考試中反復(fù)出現(xiàn)，多出現(xiàn)在最后的綜合題，或占分?jǐn)?shù)較多的內(nèi)容）《期貨基礎(chǔ)知識》考試大綱第一章 期貨市場概述第一節(jié) 期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展主要掌握：期貨交易的起源；期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的關(guān)系；期貨交易的基本特征；期貨市場的發(fā)展；期貨交易在衍生品交易中的地位。期貨調(diào)研報告應(yīng)包括哪些內(nèi)容？前言部分：意義、原因、時間正文部分：基本狀況、分析預(yù)測結(jié)尾部分：投資建議或應(yīng)對策略寫作要求：目的明確、資料真實(shí)準(zhǔn)確、講究方法、防止以偏概全、時效性期貨投資方案有哪些特點(diǎn)？實(shí)戰(zhàn)性：深入分析過去行情，力求精確預(yù)測未來行情，必須進(jìn)行投資機(jī)會分析和風(fēng)險收益分析適用于時間稍長的投資：投資方案有助于長線投資者對過去行情認(rèn)識清醒以及對未來可能性有預(yù)期，對于提高投資收益期望值及降低投資風(fēng)險非常必要基本面分析為主，技術(shù)分析為輔：大資金更加注重基本面分析一般為小范圍內(nèi)適用：一般不愿公開。12．交易手續(xù)費(fèi)的高低對市場流動性有一定影響，交易手續(xù)過高會增加期貨市場的交易成本，擴(kuò)大無套利區(qū)間，降低市場的交易量，不利于市場的活躍，但也可以起到抑制過度投機(jī)的作用。9．期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在期貨市場中的作用主要體現(xiàn)在：期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)接受客戶委托代理期貨交易，節(jié)約交易成本，提高交易效率，有專門從事信息收集及行情分析的人員為客戶提供咨詢服務(wù)，有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準(zhǔn)確性，可以較為有效地控制客戶的交易風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)期貨交易風(fēng)險在各環(huán)節(jié)的分散承擔(dān)。（莫找借口失敗，只找理由成功。4．期貨交易的設(shè)立具備一定的條件：首先，交易所所在地，一般為經(jīng)濟(jì)、金融中心城市，其次，交易所要有良好的基礎(chǔ)設(shè)施，再次，交易所應(yīng)具備各種優(yōu)質(zhì)軟件。13．1918年，北平證券交易所正式成立，它是我國成立的第一家交易所。6．1977年8月，美國長期國債期貨合約在芝加哥期貨交易所上市，是迄今止國際期貨市場上交易量最大的金融期貨合約。席勒考試要點(diǎn)二1．期貨市場規(guī)避風(fēng)險的功能，為生產(chǎn)經(jīng)營者規(guī)避、轉(zhuǎn)移或者分散價格風(fēng)險提供了良好途徑，這也是期貨市場得以發(fā)展的主要原因。13．《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定，期貨交易所理事長、副理長由中國證監(jiān)會提名，理事會選舉產(chǎn)生。（上半年曾出現(xiàn)過多選）3．期貨交易的結(jié)算大體上可以分為兩個層次，第一個層次是由結(jié)算機(jī)構(gòu)對會員進(jìn)行結(jié)算；第二個層次是由會員根據(jù)結(jié)算結(jié)果對其所代理的客戶進(jìn)行結(jié)算。4．期貨合約的主要條款：合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位（上半年曾出現(xiàn)過某一合約的最小變動價，要注意）等5．期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的商品的種類、性質(zhì)、市場價格波動情況和商業(yè)規(guī)范等。期貨投資分析報告一般包括哪些內(nèi)容背景介紹當(dāng)前要點(diǎn)關(guān)注及專項(xiàng)分析市場潛在的重要利多/利空信息匯總和影響分析綜合分析技術(shù)分析結(jié)論與建議風(fēng)險條款期貨周報、月報與日評的區(qū)別主要體現(xiàn)在哪些方面？周報月報比日報內(nèi)容豐富，關(guān)注時間周期為中期，分析更深入，更多圖表和篇幅，更講究文章條理和結(jié)構(gòu)?！斗伞罚涸黾恿恕锻顿Y者保障基金》和《首席風(fēng)險官》的內(nèi)容，其中《投資者保障基金》里邊的考試內(nèi)容出了不少題目，大家復(fù)習(xí)時要多加注意。第三節(jié)我國期貨市場主要期貨合約主要掌握：我國各期貨交易所的期貨品種及相關(guān)期貨合約。第三節(jié)期現(xiàn)套利主要掌握：期現(xiàn)套利的概念及其應(yīng)用。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化是指除價格外，期貨合約的所有條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化特點(diǎn)。股指期貨的標(biāo)的物為特定的股價指數(shù)，不是真實(shí)的標(biāo)的資產(chǎn)；而商品期貨交易的對象是具有實(shí)物形態(tài)的商品。93倍；日均成交4490萬股，是1960年的19。看到了市場的需求，堪薩斯城市交易所在經(jīng)過深入的研究、分析之后，在1977年10月向美國商品期貨交易委員會提交了開展股票指數(shù)期貨交易的報告。在這種情況下，農(nóng)場主可以利用遠(yuǎn)期合同保護(hù)他們的利益，避免運(yùn)糧到芝加哥時因價格下跌或需求不足等原因造成損失。為了避免或減少這種所謂不可控風(fēng)險的影響，人們從商品期貨的套期保值中受到啟發(fā)，設(shè)計出一種新型金融投資工具棗股票指數(shù)期貨。事實(shí)上，更多的研究報告指出，股票指數(shù)期貨交易并未明顯增加股票市場價格的波動性。如果投資者只想獲得股票市場的平均收益，或者看好某一類股票，如科技股，如果在股票現(xiàn)貨市場將其全部購買，無疑需要大量的資金，而購買股指期貨，則只需少量的資金，就可跟蹤大盤指數(shù)或相應(yīng)的科技股指數(shù)，達(dá)到分享市場利潤的目的。7．1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算（BOTCC）成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司，從此，現(xiàn)代意義的結(jié)算機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了。證券交易的目的是讓渡證券的所有權(quán)；期貨交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險或獲取投機(jī)利潤。36．2000年12月29日，中國期貨業(yè)協(xié)會宣告成立，標(biāo)志著我國期貨市場三級監(jiān)管體系的形成。（重點(diǎn)、多選、判斷）10．會員應(yīng)當(dāng)履行的主要義務(wù)：遵守家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)決定；按規(guī)定交納各種費(fèi)用；執(zhí)行會員大會、理事會的決議；接受期貨交易所業(yè)務(wù)監(jiān)管等。我國期貨交易所采用的是第一種形式。3．期貨價格愛過在交易所以公開競價方式產(chǎn)生。21．能源期貨始于1978年（單選、判斷）22．原油的生產(chǎn)主要集中在中東地區(qū)，沙特、科威特、伊朗、伊位克都是主要的石油生產(chǎn)國。35．全球的豆粕生產(chǎn)主要集中于美國、巴西、阿根廷和中國。15．客戶可以通過書面、電話或者中國證監(jiān)會規(guī)定的其他方式向期貨經(jīng)紀(jì)公司下達(dá)交易指令。32．實(shí)物交割要求以會員名義進(jìn)行。（判斷，要點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)試題）14．在反向市場上進(jìn)行買入套期保值交易基差縮小時，保值者可以得到完全保護(hù)。11．引導(dǎo)投機(jī)行為規(guī)范發(fā)展：一選擇好期貨上市品種，二拓寬市場覆蓋面，調(diào)整交易者結(jié)構(gòu)，三是加大政府監(jiān)管，打擊市場操縱12．投機(jī)的原則：充分了解期貨合約、制定交易計劃、確定獲利和虧損限度、確定投入的風(fēng)險資本。四、股票指數(shù)期貨：KCBT（美國堪薩斯市交易所）首創(chuàng)，“愛德——約翰遜協(xié)議”，明確規(guī)定股票指數(shù)期貨管轄權(quán)屬CFTC，使得股指期貨的障礙解除。五、金融期貨與商品期貨的區(qū)別：從交易機(jī)制上來說，兩者基本是相同。14．在賣出合約后，如果價格上升則進(jìn)一步賣出合約，以提高平均賣出價格，一旦價格回落可以在較高價格上買入止虧盈利，這就是平均賣高。（判斷要點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)試題）16．市場利率