【正文】 必然要付出代價(jià)、經(jīng)歷痛苦，我們必須勇于直面問題，敢于碰硬、善于碰硬，把握時(shí)機(jī)，主動出手，及時(shí)消除隱患。八是深化改革擴(kuò)大開放。一是自我革命本身意味著許多特有的困難。三是大力推進(jìn)信用建設(shè)。六是加強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍建設(shè)。但是，在泛資產(chǎn)管理市場格局逐步形成中，隨著各類金融機(jī)構(gòu)之間混業(yè)競合的進(jìn)一步加深，交叉金融產(chǎn)品的快速發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)的交叉和傳遞變得日益復(fù)雜。未來幾年，隨著資產(chǎn)管理行業(yè)競爭加劇以及監(jiān)管政策的轉(zhuǎn)變，市場格局將有所變化。相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也呈現(xiàn)出從不同機(jī)構(gòu)間的交叉?zhèn)魅?，向不同市場間的交叉?zhèn)魅景l(fā)展。部分銀行未建立有效的風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”，用以防范外部風(fēng)險(xiǎn)傳遞；也沒有建立風(fēng)險(xiǎn)識別、計(jì)量、檢測、預(yù)警和管理體系及對各類風(fēng)險(xiǎn)的緩釋制度，從而無法有效預(yù)防和管控跨行業(yè)跨市場風(fēng)險(xiǎn)的侵襲。（3）基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和杠桿疊加可能引發(fā)的連鎖傳染風(fēng)險(xiǎn)。雖然市場中已經(jīng)出現(xiàn)了以產(chǎn)業(yè)、銀行、保險(xiǎn)等為核心的不同類型金融控股集團(tuán)雛形，完成了各類金融平臺布局，但其業(yè)務(wù)仍更多圍繞公司客戶開展綜合化融資服務(wù)。二是強(qiáng)化部門間的交流協(xié)作，發(fā)揮金融監(jiān)管聯(lián)席會議的作用。不僅要穿透至底層基礎(chǔ)資產(chǎn)，也要穿透至資金提供方和使用方。（2）加強(qiáng)從業(yè)人員的廉潔建設(shè)，施行獎(jiǎng)懲制度，建立產(chǎn)品漏洞匯報(bào)機(jī)制。對此，以前的墨西哥金融危機(jī)、巴林銀行倒閉，東南亞金融**等都作了充分演示。所謂金融風(fēng)險(xiǎn)的可控性，是指市場金融主體依一定的方法、制度可以對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前識別、預(yù)測，事中防范和事后的化解。(二)金融法律規(guī)定方面中國的金融法制建設(shè)起步甚晚，與中國金融體制改革同步發(fā)展，同時(shí)具有“摸著石頭過河”的特征，制度不健全、法律規(guī)范的缺位和金融監(jiān)管體制的不完備在所難免。（五）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理從發(fā)展經(jīng)濟(jì)的角度看，東南亞國家出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等總是在我國也不同程度存在。契約自身的平等、誠信、等價(jià)有償?shù)忍攸c(diǎn)可以擔(dān)當(dāng)維護(hù)交易安全的重?fù)?dān)。但是，金融資本相比工商業(yè)資本的流入，附帶著更大的風(fēng)險(xiǎn)因素。宏觀層面，從債務(wù)存量看，70%的社會融資是債務(wù)，只有20%多的融資是股權(quán)，且企業(yè)債務(wù)越來越多。對私募基金的負(fù)面清單，資金來源方面應(yīng)有四個(gè)限制：不搞高息攬存，不搞亂集資，不搞形股實(shí)債，不搞信托融資等通道業(yè)務(wù)。相信在“一行三會”和各地方政府的努力下，我國金融業(yè)強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿定會成功。工商登記、部門發(fā)照時(shí)，必須給每一種金融工具、金融牌照制定一個(gè)現(xiàn)階段的負(fù)面清單，即事中事后監(jiān)管，且這一負(fù)面清單必須在牌照頒發(fā)的當(dāng)天就必須明確。目前，我國金融業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有四點(diǎn)：一是宏觀上國民經(jīng)濟(jì)的整體杠桿率；二是金融機(jī)構(gòu)本身，如何在強(qiáng)監(jiān)管中去杠桿；三是要素市場的去杠桿要求；四是金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)。其次是向非國有經(jīng)濟(jì)開放證券融資市場，特別是對于進(jìn)入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、高科技、制造業(yè)的非國有企業(yè)，允許并引導(dǎo)其根據(jù)現(xiàn)代股份制企業(yè)制度改制上市，進(jìn)行股權(quán)融資，通過資本市場獲得持續(xù)發(fā)展的資本。市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主體是構(gòu)成市場經(jīng)濟(jì)的基本要素。（三）金融資源的不合理配置所隱含的風(fēng)險(xiǎn)金融資源基本上是通過金融中介機(jī)構(gòu)的間接融資渠道和資本市場的直接融資渠道配置的。第二，市場運(yùn)行機(jī)制與市場體系尚不完善。形成貸款循環(huán)困難和惡性循環(huán)。另一方面，各主管部門與金融機(jī)構(gòu)需提前做好相關(guān)產(chǎn)品與業(yè)務(wù)的調(diào)查、研究及風(fēng)險(xiǎn)測試，搭建好與國外資本與市場對接的風(fēng)險(xiǎn)防范體系；參考文章：[1] 英國金融監(jiān)管體制改革趨勢與借鑒來源：財(cái)新網(wǎng)；作者：李震 [2] 銀監(jiān)會高層：加強(qiáng)跨行業(yè)、跨市場產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管 來源：金融市場；作者：吳紅毓然 [3] 跨市場創(chuàng)新需高度關(guān)注交叉金融風(fēng)險(xiǎn) 來源：中證網(wǎng)；作者：曾剛 [4] 商業(yè)銀行交叉金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)防控 來源：金融時(shí)報(bào)；作者：沈國金 [5] 資管市場交叉性金融產(chǎn)品的發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn) 來源：財(cái)新網(wǎng)；作者：王玉國 [6] 資管市場交叉性金融產(chǎn)品演進(jìn)與發(fā)展 來源：華龍網(wǎng)；作者：王玉國、鄧陽 [7] 我國資產(chǎn)管理規(guī)模突破110萬億 行業(yè)發(fā)展前景可期來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究；作者：王輝 [8]《境內(nèi)分行直營業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理融入流程指導(dǎo)意見》 來源：建總函〔2017〕591號第四篇：金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解近年來，發(fā)生的世界性的金融危機(jī)，造成全球性的經(jīng)濟(jì)蕭條，給我國經(jīng)濟(jì)造成了巨大的損失，金融危機(jī)的發(fā)生主要是金融業(yè)存在的金融風(fēng)險(xiǎn)造成的。另一方面，為監(jiān)管提供全面、準(zhǔn)確和及時(shí)的產(chǎn)品信息。二是繼續(xù)推動產(chǎn)品端的凈值化轉(zhuǎn)型，充分披露產(chǎn)品投向和風(fēng)險(xiǎn)信息，以透明、合理、公允的產(chǎn)品價(jià)格變動將風(fēng)險(xiǎn)傳遞給投資者。然而，隨著國際社會已對宏觀審慎管理制度形成共識，而宏觀審慎管理中的集中度、規(guī)模、關(guān)聯(lián)度等指標(biāo)都具備很強(qiáng)的競爭屬性，應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)地將對“競爭”的監(jiān)管納入監(jiān)管層的法定職責(zé)，加緊建立中國的金融競爭性監(jiān)管體系。各資管機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的業(yè)務(wù)交叉領(lǐng)域通常是監(jiān)管相對薄弱的領(lǐng)域，交叉性金融產(chǎn)品可能會因?yàn)椴煌O(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的溝通欠缺而導(dǎo)致政策沖突。（2）市場局部的泡沫和劇烈波動風(fēng)險(xiǎn)。但是，部分銀行未對通道類、委托投資管理類、風(fēng)險(xiǎn)管理參與類合作機(jī)構(gòu)加以區(qū)分，并未根據(jù)合作機(jī)構(gòu)的不同風(fēng)險(xiǎn)參與程度制定差異化的資質(zhì)審查標(biāo)準(zhǔn)。一是為規(guī)避監(jiān)管而進(jìn)行的跨業(yè)合作形成了復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)傳遞鏈條，不但增加了資金運(yùn)行環(huán)節(jié)，推高了融資成本，而且各參與機(jī)構(gòu)權(quán)責(zé)不清，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后互相推諉。資管計(jì)劃、保險(xiǎn)資管計(jì)劃以及互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品等各種類型，門檻和風(fēng)險(xiǎn)收益特征覆蓋了絕大多數(shù)客戶的資產(chǎn)配置需求。跨市場金融指的是通過具有交叉屬性的金融產(chǎn)品，借助相關(guān)的管理通道，達(dá)到資源間跨越市場的有效配置行為。五是合理把握金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范的平衡。二是妥善處理企業(yè)債務(wù)違約問題。在實(shí)際工作中，我們注重發(fā)動群眾，讓群眾在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的過程中實(shí)現(xiàn)自我教育，提升自身免疫力，同時(shí)成長為治亂象的生力軍。在著力破除無效供給的同時(shí)，支持培育新動能，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。對于情況復(fù)雜、牽涉面廣的案例，采取徐緩調(diào)理的辦法，通過“慢撒氣”逐步緩釋，條件具備時(shí)再果斷出手。防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)既是一場攻堅(jiān)戰(zhàn)，也是一場持久戰(zhàn)。但是迄今為止，多數(shù)國家仍然通過危機(jī)來強(qiáng)制調(diào)整，付出沉重代價(jià)后，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)金融平衡。我國應(yīng)穩(wěn)步推進(jìn)人民幣的區(qū)域化，加緊與周邊經(jīng)濟(jì)體的貨幣合作。貨幣政策不針對資產(chǎn)價(jià)格，不遷就證券市場的要求，不因市場波動而變動。金融形勢越是復(fù)雜，越是需要按照簡單的規(guī)則行事。2007年發(fā)行特別國債購匯轉(zhuǎn)化外匯儲備的做法，調(diào)整了財(cái)政、央行、中投公司間的委托代理關(guān)系，彌補(bǔ)了貨幣機(jī)制自我調(diào)節(jié)能力的不足。形成“較強(qiáng)貨幣政策獨(dú)立性、較高資本自由流動程度、較大匯率彈性”三者的結(jié)合，從制度上降低三元沖突引發(fā)全局性風(fēng)險(xiǎn)的可能性。六、主動參與國際協(xié)調(diào)，防止國際貨幣體系出現(xiàn)大的問題當(dāng)前國際貨幣體系正持續(xù)發(fā)生和緩、低調(diào)但實(shí)質(zhì)性的變化。應(yīng)采取積極的管理措施，一是抓緊建立完善與周邊經(jīng)濟(jì)體的人民幣清算體系；二是除繼續(xù)采取措施促進(jìn)人民幣回流外，還要通過規(guī)范的途徑促進(jìn)人民幣流出，維持境外人民幣的流動性；三是鼓勵(lì)香港發(fā)展內(nèi)地暫不具備條件開展且境外其他金融中心已經(jīng)推出的、與內(nèi)地有關(guān)的衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)，提高香港在相關(guān)定價(jià)中的地位；四是著眼于與全球其他金融中心的競爭，推進(jìn)香港發(fā)展離岸人民幣業(yè)務(wù)，支持香港成為最重要的離岸人民幣中心。在工作實(shí)踐中，有以下幾個(gè)方面體會較深。在推動去杠桿過程中，金融管理部門堅(jiān)持以結(jié)構(gòu)性去杠桿為基本思路，優(yōu)先推動國有企業(yè)和地方政府降低杠桿率。六是標(biāo)本兼治依法規(guī)范。事實(shí)上，沒有改革開放就沒有中國的商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)，更無法想象有許多中國金融企業(yè)進(jìn)入全球銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的前列。三是一些地方、部門、銀行和企業(yè)缺乏應(yīng)有的緊迫感和危機(jī)意識，對去產(chǎn)能、去杠桿心存僥幸，對不良資產(chǎn)處置和“僵尸企業(yè)”出清等待觀望、猶豫不決，總希望國家出臺政策給予救助。各地區(qū)各部門都要加強(qiáng)信用體系建設(shè)，依法依規(guī)增進(jìn)信用信息共享。第三篇：防范與化解金融風(fēng)險(xiǎn)資管產(chǎn)品在跨市場金融中的風(fēng)險(xiǎn)防范目錄摘要...........................................................................................................................................2一、跨市場金融簡述...............................................................................................................2二、跨市場金融產(chǎn)品創(chuàng)新的新特征和主要途徑...................................................................3 ...............................................................................................3 ：...................................................3三、資管產(chǎn)品在跨市場金融運(yùn)作中存在的問題和關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)...........................................5 .............................................................................5 .............................................................................8四、防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的一些建議.........................................................................................10 1．宏觀監(jiān)管層面...............................................................................................................11 2．微觀管理層面...............................................................................................................12 3．微觀操作層面...............................................................................................................13 4．其他建議.......................................................................................................................13 參考文章：.............................................................................................................................14摘要：隨著金融改革與金融脫媒的發(fā)展，金融業(yè)的綜合經(jīng)營已大勢所趨。1二、跨市場金融產(chǎn)品創(chuàng)新的新特征和主要途徑跨市場金融經(jīng)營活動可分為：一是內(nèi)部綜合化經(jīng)營。其中以銀行理財(cái)產(chǎn)品占比最大，銀行產(chǎn)品未來將成為資管產(chǎn)品的中堅(jiān)力量。前三類投向的退出方式為限售鎖定期后通過證券交易所賣出股票的市場化退出。不管形式如何，分業(yè)監(jiān)管體系下，不同監(jiān)管主體對相似業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不同，為監(jiān)管套利類的創(chuàng)新提供了長期的動力，反過來講，這些業(yè)務(wù)的發(fā)展也削弱了微觀審慎監(jiān)管的有效性。（4）“剛性兌付”導(dǎo)致的信用轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)。未來，資管市場仍處于高速成長階段，潛力巨大?？陀^、全面認(rèn)識交叉金融產(chǎn)品，以疏堵結(jié)合的思路，建立創(chuàng)新業(yè)務(wù)備案、監(jiān)測評估和叫停機(jī)制，按照“三個(gè)有利于”2的標(biāo)準(zhǔn)審視交叉金融產(chǎn)品創(chuàng)新。嚴(yán)格對交易對手管理、產(chǎn)品研發(fā)管理、投資運(yùn)作管理、銷售管理、交易集中度管理、客戶作適當(dāng)性管理。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷融入，國際金融機(jī)構(gòu)間的競爭與合作不斷加深。所謂無風(fēng)險(xiǎn)的金融活動在現(xiàn)實(shí)金融生活中是根本不存在的。在中國，目前反映出來的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)隱患除了違規(guī)操作衍生交易、資產(chǎn)效益低下、呆帳壞帳率偏高、金融詐騙嚴(yán)重等國際共同的金融風(fēng)險(xiǎn)外，還具有經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期的明顯特點(diǎn)，如金融主體資格不健全、部分非銀行金融機(jī)構(gòu)資本充足率偏低、金融機(jī)構(gòu)設(shè)置布局不