【正文】 99 年世界蘆薈種植面積為 12 萬畝，折合蘆薈工業(yè)原料凍干粉計為100015000噸，由于蘆薈種植受自然氣候條件和生長期限制，預(yù)計在 35 年內(nèi)，蘆薈種植業(yè)不會高速發(fā)展。綠遠(yuǎn)公司固定資產(chǎn)投資可行性評價案例 教學(xué)目的 通過本案例的學(xué)習(xí)，要求掌握現(xiàn)金流量的內(nèi)容及其測算、折現(xiàn)率的確定方法、折現(xiàn)現(xiàn)金沈量法如 NPV法、 IRR 法的原理與應(yīng)用，理解敏感性分析的必要性及分析方法。 根據(jù)上述分析，專家們預(yù)測：蘆薈工業(yè)原料在化妝品工業(yè)中的增長速度為 15％ 25％概率較大，在保健食品中將穩(wěn)定發(fā)展，據(jù)此估計， 2021 年蘆薈工業(yè)原料的需求折合凍干粉 4880 噸。經(jīng)檢測，元江地區(qū)種植的蘆薈含有蘆薈的特征化合物蘆薈素、蘆薈多糖、 L— 蘋果酸，及營養(yǎng)成分氨基酸、維生素 C 及微量元素，其定性成分和定量數(shù)量級與美國庫拉索蘆薈差別不大，由其鮮葉加工制得的蘆薈濃縮液和蘆薈凍干粉完全能作為化妝品、保健食品、飲料工業(yè)、醫(yī)藥品工業(yè)的加工原料。 七、財務(wù)成本數(shù)據(jù)測算 （一）產(chǎn)品成本估算依據(jù) 8表 84 所示。 表 85 總成本費(fèi)用表 單位：萬元 序號 26 年 716 年 1 原材料 ① 2 燃料及 動力 125② 125 3 直接人工 ③ 4 制造費(fèi)用 ④ 其中：折舊費(fèi) ⑤ 5 制造費(fèi)用合計（ =1+2+3+4） 6 管理費(fèi)用 ⑥ ⑦ 其中：折舊費(fèi) ⑧ 攤銷費(fèi) ⑨ 7 銷售費(fèi)用 288 288 8 總成本（ =5+6+7） 9 固定成本 ⑩ 10 可變成本（ =89） 注： ① （萬元） =*800+1026*20（元） ② 125（萬元） =*800+*20（元） ③ （萬元） =321480+116280（元） ④ （萬元） =+（元） ⑤ =（ +） *（ 15%） /15 ⑥ =80++ ⑦ =80+ ⑧ =*（ 15%） /15 ⑨ =⑩固定成本包括制造費(fèi)用中的折舊費(fèi)；管理費(fèi)用中的折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和 60 萬元其他費(fèi)用；銷售費(fèi)用中的 200 萬元。 案 例 分 析 一、理論分析 固定資產(chǎn)投資由于投資金額較大，投資回收期較長，期間所涉及的不確定因素較多，而且巨額投資一旦投出 就難以改變，這些 都 使固定資產(chǎn)投資具有很大的風(fēng)險性，因此，投資項目的可行性研究至關(guān)重要。 思考題 ，除了考慮其財務(wù)上的 可行性外還要考慮哪些因素？ 、單價、 蘆薈鮮 葉價格、投資 額 分別升降 10％ (各因素變化相互獨(dú)立 )，進(jìn)行敏感性分析，找出敏感 因 素， 并據(jù) 此判斷項 目 的財務(wù)可行性。本項目的年平均報酬率 =（ *5+*10） /15*=% 2. 投資回收期法。開辦費(fèi)按 5 年攤銷；折舊費(fèi)按 15 年，殘值率按 5％計算；其他管理費(fèi)用估算為 80 萬元／年 (含工資 )，其中 60 萬元為固定成本。這一資本結(jié)構(gòu)也是該企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。 2．年產(chǎn)蘆薈凍干粉 20 噸，建成蘆薈凍干粉生產(chǎn)線一條。研究蘆薈市場需求規(guī)模 將以怎樣的速度擴(kuò)大