【正文】 一步釋放 ,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不穩(wěn)定、不健康因素得到遏制 ,宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國(guó)內(nèi)外環(huán)境總體繼續(xù)趨好 ,但仍面臨一些長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性矛盾和一些短期問題的約束。 8月份貨幣供應(yīng)量 M2的增幅已回落到 %,降到了我國(guó)通貨緊縮時(shí)期的水平。 就業(yè)形勢(shì)仍然嚴(yán)峻 今年我國(guó)新增城鎮(zhèn)就業(yè) 900 萬人的目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn) ,但明年就業(yè)矛盾有可能更加嚴(yán)峻 ,就業(yè)形勢(shì)不容樂觀。其理由如下 : 首先 ,籠統(tǒng)地提中性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策與我國(guó)此輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的復(fù)雜性存在矛盾。 （ 三 ） 社會(huì) 、 文化與自然環(huán)境 社會(huì)文化環(huán)境是指行業(yè)所處的社會(huì)結(jié)構(gòu)、社會(huì)風(fēng)俗和習(xí)慣、信仰和價(jià)值觀念、行為規(guī)范、生活方式、文化傳統(tǒng)、人口規(guī)模與地理分布等因素的形成和變動(dòng)。 。外部環(huán)境的眾多因素都會(huì)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來影響，但這些因素變化不大，且往往在預(yù)料之中。但多變的政策和標(biāo)準(zhǔn)的封閉性使市場(chǎng)無所適從，反而起到攪亂市場(chǎng)秩序的反效果， WAPI 標(biāo)準(zhǔn)的流產(chǎn)給市場(chǎng)帶來了一定影響。 在我國(guó)，有關(guān)通信設(shè)備制造業(yè)的法律法規(guī)不多，市場(chǎng) 行為得不到有效的監(jiān)督和保護(hù)。 環(huán) 境 穩(wěn) 變 化 定 不穩(wěn)定 簡(jiǎn) 單 復(fù) 雜 環(huán)境復(fù)雜程度 36 通信產(chǎn)品 在簡(jiǎn)單與穩(wěn)定狀況下，不確定的程度很低，環(huán)境比較容易把握。 這是指那些與行業(yè)發(fā)展有關(guān)的外部因素的數(shù)量和差異程度。二是對(duì)宏觀調(diào)控的重點(diǎn)行業(yè)要區(qū)別對(duì)待 ,也要體現(xiàn) “ 有保有壓 ”, 對(duì)過熱行業(yè)中有利于內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化的土地和信貸供給均要適當(dāng)放松 ,如對(duì)中低檔住房建設(shè)的土地供給和資金需求要盡可能滿足。三是消費(fèi)需求難以加速上升、產(chǎn)品供應(yīng)充足等決定了總體市場(chǎng)環(huán)境仍是供大于求 ,這會(huì)約束工業(yè)品出廠價(jià)格上升以及最終消費(fèi)品價(jià)格上升。 外貿(mào)出口增長(zhǎng)將明顯放慢 外貿(mào)出口增長(zhǎng)的回落主要是受基數(shù)過高及入世效應(yīng)遞減因素的影響 ,降溫符合預(yù)期。受信貸緊縮政策、實(shí)施和完善土地宏觀調(diào)控政策及自發(fā)性需求增長(zhǎng)將放慢等因素的影響 ,房地產(chǎn)投資將會(huì)繼續(xù)明顯放慢 ,并帶動(dòng)鋼鐵、水泥、電解鋁等相關(guān)行業(yè)投資繼續(xù)回落。 建議 20xx 年長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債發(fā)行規(guī)模繼續(xù)縮小 ,嚴(yán)格控制用國(guó)債資 28 通信產(chǎn)品 金和財(cái)政支出上新項(xiàng)目 ,而把重點(diǎn)放在支持在建項(xiàng)目盡快建成 ,以及完善社會(huì)保障系統(tǒng)、解決三農(nóng)問題、生態(tài)環(huán)境建設(shè)和國(guó)土整治、加快西部開發(fā)和振興東北老工業(yè)基地等方面。 (6)能源和原材料價(jià)格上升和國(guó)內(nèi)工資提高引發(fā)的成本推動(dòng)型價(jià)格上漲的壓力加大。 在金融調(diào)控取得了明顯成效的同時(shí) ,部分地區(qū)也出現(xiàn)了 “ 一刀切 ”緊縮信貸的現(xiàn)象。 20xx 年 ,我國(guó)農(nóng)民收入增長(zhǎng)較快主要得益于糧食價(jià)格的大幅度上漲和糧食的增產(chǎn) ,20xx 年糧食供求、品種、區(qū)域結(jié)構(gòu)矛盾仍然存在 ,糧食價(jià)格同比增幅仍可能保持一定的水平 ,但由于世界糧食豐收 ,國(guó)內(nèi)糧食供求缺口減少 ,糧食庫存處于較高水平 ,20xx 年糧食價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)如20xx 年一樣大幅上漲的局面 ,農(nóng)民增收的難 度明顯加大。 23 通信產(chǎn)品 糧食產(chǎn)量破 4550 億公斤 20xx年 ,我國(guó)糧食生產(chǎn)突破 4550億公斤的預(yù)期目標(biāo) ,并扭轉(zhuǎn)了連續(xù)4年減產(chǎn)的局面 ,這樣的增量與增幅是歷史上少有的。與其他貿(mào)易強(qiáng)國(guó)相比 ,中國(guó)的貿(mào)易增長(zhǎng)方式相對(duì)粗放 ,具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和核心技術(shù)的產(chǎn)品還比較少 ,出口產(chǎn) 品附加值不高 ,尚未形成一批管理水平高、綜合實(shí)力強(qiáng)、能夠深度參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與合作的企業(yè)。預(yù)計(jì) 20xx 年全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng) 9%或略高一些。 18 通信產(chǎn)品 II 從通信設(shè)備制造行業(yè)特點(diǎn)看信貸特點(diǎn) 一、從通信設(shè)備制造業(yè) PEST 分析看信貸特點(diǎn) 一般說來，宏觀環(huán)境因素可以概括為以下四類，即 PEST(political，economic， social， technological)，如圖。一些先進(jìn)的應(yīng)用，例如，多媒體信息服務(wù)，內(nèi)容接入及下載，移動(dòng)瀏覽等在諾基亞的各種產(chǎn)品中得到采用。目前，愛立信擁有全球 WCDMA 40%以上的份額，在全球 89 個(gè) WCDMA（ 3G通信）合同中，愛立信擁有 46 個(gè)，是無可置疑的領(lǐng)導(dǎo)者。但這個(gè)概念的意義發(fā)生了變化。在移動(dòng)電話方面，西門子在上個(gè)業(yè)務(wù)年度 13 通信產(chǎn)品 中將手機(jī)銷售量提高了 30%多，達(dá)到了 5100 萬部，其中 1270 萬部為第四季度售出的。而到了 20xx 年，漲幅僅為 %，出貨量為 億部。 韓國(guó)業(yè)界相關(guān)人員指出，預(yù)期 20xx 年客戶手中拿的 手機(jī)，十支中 11 通信產(chǎn)品 將有九支會(huì)是拍照手機(jī)；市面上銷售的 100 支手機(jī)中，則會(huì)有 99支為拍照手機(jī)。當(dāng)初被寄予厚望的多媒體信息 (MMS)在歐洲推廣了數(shù)年都沒有真正發(fā)展起來，很大程度上就是因?yàn)闅W洲的手機(jī)標(biāo)準(zhǔn)混亂，不同廠商的終端之間互通不暢。 （ 1）從買賣雙方到戰(zhàn)略伙伴 從過去基于電路交換的 話音業(yè)務(wù)開始，制造商就是運(yùn)營(yíng)商必不可少的合作伙伴，但是由于當(dāng)時(shí)服務(wù)單一，因此運(yùn)營(yíng)商和制造商之間更多的是純粹的買賣交易關(guān)系。但安全顧慮、缺乏事后可追查的文件紀(jì)錄、服務(wù)品質(zhì)有限、整合問題和欠缺對(duì)非文字媒體的支持，令企業(yè)對(duì)投資即時(shí)通信技術(shù)裹足不前。以科技研發(fā)為先導(dǎo)、具有高創(chuàng)新性和高更新頻率已經(jīng)成為世界通信設(shè)備制造業(yè)發(fā)展的重要特征。 我國(guó)的通信設(shè)備市場(chǎng)仍有很大的發(fā)展空間，需求相當(dāng)旺盛。預(yù) 計(jì) 20xx 年 國(guó)內(nèi)通信系統(tǒng)設(shè)備市場(chǎng)的規(guī)模 將比 20xx 年 增長(zhǎng) 10%。隨著市場(chǎng)的逐漸飽和，低端產(chǎn)品將轉(zhuǎn)向農(nóng)村市 2 通信產(chǎn)品 場(chǎng)，城市對(duì)高端的移動(dòng)通信設(shè)備的需求日益增加。 4 通信產(chǎn)品 （二）通信設(shè)備制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈介紹 半導(dǎo)體、鋼鐵、塑料、電力作為 通信設(shè)備制造 的原材料，在很大程度上決定了通信產(chǎn)業(yè)的成本高低；電子消費(fèi)市場(chǎng)作為 通信行業(yè)套現(xiàn)場(chǎng)所，其繁榮程度決定了通信產(chǎn)業(yè)的前景；軟件供應(yīng)商和電信運(yùn)營(yíng)商決定了設(shè)備能否商業(yè)化以實(shí)現(xiàn)盈利。 通信設(shè)備制造業(yè)內(nèi)部各行業(yè)之間也存在著很強(qiáng)的相互滲透，這種高滲透性是由 通信設(shè)備制造 的多樣性和通信技術(shù)應(yīng)用的廣泛性決定的。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)發(fā)展迅猛，對(duì)帶寬和質(zhì)量要求提高，將促進(jìn)光纖光纜市場(chǎng)和寬帶入網(wǎng)業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展。自從 DoCoMo 開啟產(chǎn)業(yè)鏈的模式，手機(jī)定制的做法就一直沿襲至今，而且在諸多市場(chǎng)上都取得了不錯(cuò)的效果。 預(yù)期 20xx 年全球拍 照手機(jī)占有的比重將由 20xx 年的 15%提高到26%，并可望在 20xx 年、 20xx 年、 20xx 年與 20xx 年，分別提高到 40%、53%、 61%、 69%。 ARC 的調(diào)查結(jié)果 還顯示， 20xx 年 全球手機(jī)出貨量將達(dá)到 億部，同比增長(zhǎng) 16%。”原信息通訊網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)的各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域都處于盈利狀態(tài)。 4．全球化 : 西門子一直以來就在全球范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)，但是近幾年中很多地區(qū)的地方情況發(fā)生了很大變化。愛立信是全球唯一能夠提供所有國(guó)際上主要的第二代和第三代移動(dòng)通信標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的廠商。 （ 2）戰(zhàn)略遠(yuǎn)景 諾基亞的總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是，在移動(dòng)通信領(lǐng)域通過盈利的模式捕捉新商機(jī)，從而鞏固我們的全球領(lǐng)先地位。索尼 連續(xù)第五次榮登年度“最佳品牌”評(píng)選榜首，這也是在過去十年中索尼第七次獲此殊榮。與政治法律環(huán)境相比，經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響更直接更具體。入選理由 :外貿(mào)總額破萬億美元 ,貿(mào)易大國(guó)卻非貿(mào)易強(qiáng)國(guó)。自 20xx 年下半年以來 ,上證指數(shù)幾度擊穿 1300 點(diǎn)這一被市場(chǎng)人士所公認(rèn)的 “ 政策底 ” 。但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中舊有的突出矛盾并沒有根 本解決 ,又出現(xiàn)了一些需要關(guān)注的新問題 ,這些矛盾和問題是 20xx 年和未來需要著力解決的。要緩解交通能源的供需矛盾 ,一方面必須加大電源電網(wǎng)、大型煤炭基地、鐵路、港口等方面的投資力度 ,增加供給能力 。需求過旺、價(jià)格上漲將使房地產(chǎn)業(yè)預(yù)期利潤(rùn)率上升 ,社會(huì)資金會(huì)更多流入房地產(chǎn)開發(fā) ,房地產(chǎn)投資高燒不退將刺激鋼材、水泥等建材價(jià)格堅(jiān)挺。第三 ,物價(jià)上漲帶動(dòng)工資、利率、租金等上漲 ,生產(chǎn)成本提高 ,引發(fā)產(chǎn)品價(jià)格全面上漲。首先 ,加快投資體制改革 ,大幅度減少行政審批 ,給企業(yè)更多的投資自主決策權(quán) ,使明年投資增長(zhǎng)的總體環(huán)境趨于寬松 .其次 ,明年投資調(diào)控總體上仍將繼續(xù)按照 “ 有保有壓、區(qū)別對(duì)待 ” 的原則進(jìn)行 ,這將保證投資增長(zhǎng)在繼續(xù)降溫過程中實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)著陸。隨著對(duì)房地產(chǎn)投資和價(jià)格調(diào)控力度的加大 ,其影響將會(huì)逐步顯現(xiàn)出來 ,如果有可能動(dòng)用利率杠桿的話 ,則影響將會(huì)更大。 通貨膨脹壓力將逐步緩解 由于以下原因 ,明年物價(jià)指數(shù)將穩(wěn)中趨降 ,通脹壓力將逐步減輕。其中 100 億元用于擴(kuò)大農(nóng)民種糧的直補(bǔ)支出 ,100 億元用于減免中西部貧困和低收入農(nóng)民家庭的學(xué)雜費(fèi)支出 ,100 億元用于中西部地區(qū)農(nóng)業(yè)稅減免。如果企業(yè)采取的技術(shù)落后或不符市場(chǎng)需求就會(huì)帶來企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步降低企業(yè)的償債能力，從而導(dǎo)致銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。 如：電腦、玩具行業(yè)等。市場(chǎng)中國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)成三足鼎立之勢(shì)。其中，通信設(shè)備制造行業(yè)的總資產(chǎn)在 20xx 年 20xx 年的增長(zhǎng)幅度與 GDP 的增長(zhǎng)幅度持平， 銷售收入的增 長(zhǎng)幅度略高于 GDP 的增長(zhǎng)幅度；而利潤(rùn)的增幅則低于 GDP 的增幅 。盡管外部環(huán)境影響因素較少，但這些因素難以預(yù)測(cè)，往往與初衷相違背。 上述兩種特性，形成了一個(gè)評(píng)估環(huán)境不確定性的框架，下圖分別探討了由兩個(gè)特性組成的四種環(huán)境狀況： ① 簡(jiǎn)單與穩(wěn)定環(huán)境。例 34 通信產(chǎn)品 如，人口規(guī)模、社會(huì)人口年齡結(jié)構(gòu)、家庭人口結(jié)構(gòu)、社會(huì)風(fēng)俗對(duì)消費(fèi)者消費(fèi)偏好的影響、環(huán)境保護(hù)與生態(tài)平衡狀況等因素都是行業(yè)在確定投資方向、產(chǎn)品改進(jìn)與革新等重大經(jīng)營(yíng)決策問題時(shí)必須考慮的因素。 其次 ,以增發(fā)國(guó)債為重點(diǎn)的積 極財(cái)政政策已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)型 ,但考慮到它在公共投資、結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)和戰(zhàn)略調(diào)控中的無可替代的作用 ,可以強(qiáng)化其結(jié)構(gòu)導(dǎo)向的功能 ,一方面繼續(xù)用其直接參與和間接引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整計(jì)劃 ,另一方面則保持其一定的年度指標(biāo)額度對(duì)可能出現(xiàn)國(guó)內(nèi)外重大經(jīng)濟(jì)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn) (如遇亞洲金融危機(jī)、 SARS 危機(jī)等 )進(jìn)行及時(shí)調(diào)控。據(jù)有關(guān)專家測(cè)算 ,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢使今年減少 115 萬個(gè)潛在就業(yè)崗位 ,全年城鎮(zhèn)登記失業(yè)率預(yù)計(jì)為 %。 消費(fèi)需求穩(wěn)定增長(zhǎng) 在各項(xiàng)刺激消費(fèi)增長(zhǎng)的政策作用下 ,隨著城鄉(xiāng)居民收入大幅度提高及消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的拉動(dòng) ,我國(guó)整體消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)的局面正在形成 ,這將使 20xx 年消費(fèi)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。全社會(huì)投資增長(zhǎng) 18%左右 。但目前 ,下游企業(yè)消化成本上漲的壓力明顯增大 ,企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)出現(xiàn)減慢的趨勢(shì) ,企業(yè)破產(chǎn)兼并增加 ,經(jīng)過一段時(shí)間的調(diào)整 ,過剩生產(chǎn)能力會(huì)得到消化 。 今年以來 ,全國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格上漲很快 ,已經(jīng)引起群眾的不滿。 “ 區(qū)別對(duì)待、有保有壓 ” 的宏觀調(diào)控政策的實(shí)施只是抑制了投資過快的增長(zhǎng)速度 ,但沒有改變投資較快 25 通信產(chǎn)品 增長(zhǎng)的趨勢(shì)。在商品市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的同時(shí) ,市場(chǎng)運(yùn)行還存在著一些突出問題。 從各稅種增收情況看 ,20xx 年稅收大幅增長(zhǎng)除稅務(wù)機(jī)關(guān)提高征管質(zhì)量和效率之外 ,更得益于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng) ,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量和企業(yè)效益明顯提高。對(duì)于超常規(guī)增收 ,一般不能用來安排一般性、剛性支出。 就通信設(shè)備制造業(yè)來說，未來的政策扶持力度將進(jìn)一步加大。在娛樂業(yè)務(wù)領(lǐng)域，除了好萊塢之外，索尼將致力于在全球各不同地區(qū)制作高水準(zhǔn)的娛樂內(nèi)容，并在全球范圍內(nèi)發(fā)行。一個(gè)明確的使命和對(duì)特定價(jià)值觀的長(zhǎng)久承諾使愛立信向著同一個(gè)方向攜手前進(jìn)。因此我們?cè)跇I(yè)務(wù)活動(dòng)中特別要兼顧客戶、員工、投資者的利益以及社會(huì)效益和環(huán)境保護(hù)。各集團(tuán)須在更短的時(shí)間間隔中與他們的競(jìng)爭(zhēng)者比較創(chuàng)新能力并提出計(jì)劃，以便盡快能填補(bǔ)漏洞。每股收益達(dá)到 歐元，比上年 歐元有了大幅度提高。而且， 3G 手機(jī)銷售額在 20xx 年之前不會(huì)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在運(yùn)營(yíng)商推出的產(chǎn)業(yè)合作平臺(tái)中，設(shè)備與系統(tǒng)都應(yīng)該有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，從頭到尾都應(yīng)該由運(yùn)營(yíng)商控制。緊密合作是電信業(yè)加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新進(jìn)程的必然選擇。雖據(jù)信息產(chǎn)業(yè)部的調(diào)控計(jì)劃， 20xx 年我國(guó)的通信業(yè)整體投資規(guī)模為 2100 億元，將比20xx 年的 億元略有下滑，但是由于基建等非設(shè)備領(lǐng)域支出的減少，設(shè)備投資在整個(gè)投資規(guī)模中所占比例將上升，從而直接促成了系統(tǒng)設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模同比 20xx 年將有 10%以上增長(zhǎng)。信息時(shí)代的通信設(shè)備制造業(yè)具有獨(dú)特的需求方規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng) (DemandSide Economy of Scale)，或買方規(guī)模經(jīng)濟(jì)，即隨著需求方規(guī)模的擴(kuò)大，需求方和生產(chǎn)方的收益會(huì)隨之增加，這種由信息產(chǎn)品自身特性所構(gòu)成的現(xiàn)象，極大地影響了生產(chǎn)和消費(fèi)兩方面的決策。其次，我國(guó)的通信設(shè)備市場(chǎng)呈國(guó) 有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)三足鼎立之勢(shì)，但在 品牌管理 和規(guī)模 經(jīng)營(yíng) 上， 難以與日益壯大的外資企業(yè) 相抗衡，急需進(jìn)行兼并重組，整合資源。外資企業(yè) 在技術(shù)、規(guī)模和管理上都優(yōu)于國(guó)內(nèi)企業(yè)，隨著本土化程度的加深，其在成本和渠道上的劣勢(shì)也將逐漸消失，進(jìn)一步蠶食國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額。 但總體看來，中國(guó)通信系統(tǒng)設(shè)備市場(chǎng)的發(fā)展速度明顯 高于全球市場(chǎng)平均水平 ，外資企業(yè)紛紛加大在華投資力度， 從研發(fā)到生產(chǎn)進(jìn)行全方位的本土化經(jīng)營(yíng)，給國(guó)內(nèi)企業(yè)造成了較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。存在一定的決策風(fēng)險(xiǎn) 。 技術(shù)創(chuàng)新是通信設(shè)備制造業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力，但一項(xiàng)新的通信技術(shù)或產(chǎn)品能否生存還取決于 需求方是否具備規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，這是信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的獨(dú)有特性。 據(jù)預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)通信系