【正文】 表 101 財(cái)務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)分析的區(qū)別 財(cái)務(wù)分析 經(jīng)濟(jì)分析 1．角度和基本出發(fā)點(diǎn)不同 財(cái)務(wù)分析是站在 項(xiàng)目的層次 上，從項(xiàng)目的財(cái)務(wù)主體、投資者、未來的債權(quán)人角度，分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益和財(cái)務(wù)可持續(xù)性，分析投資各方的實(shí)際收益或損失，分析投資或貸款的風(fēng)險(xiǎn)及收益。 3．當(dāng)項(xiàng)目的投入物導(dǎo)致 進(jìn)口增加或減少出口 時(shí)，項(xiàng)目直接費(fèi)用表現(xiàn)為國(guó)家 外匯支出的增加或外匯收入的減少。 3．由于土地、勞動(dòng)力和自然資源的特殊性，將他們歸類為 特殊投入物 。 注意： 對(duì)于可能導(dǎo)致其他生產(chǎn)廠 減產(chǎn)或停產(chǎn) 的，產(chǎn)品質(zhì) 量又相同的 (即定位于 不合理重復(fù)建設(shè) 的情況 )，可以按被替代企業(yè)產(chǎn)品的 分解可變成本 定價(jià)。 ? 成本分解法通過對(duì)某種貨物的 邊際成本 （實(shí)踐中往往采取 平均成本 ）進(jìn)行分解，并用 影子價(jià)格進(jìn)行調(diào)整換算 ，得到該貨物的分解成本。 用成本分解法計(jì)算的電力影子價(jià)格為 （ ） (元 /kW 鐵路運(yùn)價(jià) 一般情況下按完全成本分解定價(jià) 鐵路運(yùn)輸能力 過剩 的地區(qū)：可按照 可變成本 分解定價(jià)； 經(jīng)濟(jì)效益的計(jì)算采取專門的方法，按 替代運(yùn)輸量運(yùn)輸成本的節(jié)約 、 誘發(fā)運(yùn)輸量的支付意愿 以及 時(shí)間節(jié)約的效益 等測(cè)算。 —— 按照項(xiàng)目占用土地而使社會(huì)成員由此損失的該土地 “ 最佳可行替代用途 ” 的 凈效益 計(jì)算?？筛鶕?jù)社會(huì)成員為 避免死亡而愿意支付的費(fèi)用 進(jìn)行計(jì)算。 判據(jù)： 項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值 等于或大于零 ， 表示項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)盈利性達(dá)到或超過了社會(huì)折現(xiàn)率的基本要求 ，項(xiàng)目可以被接受 。 ③ 對(duì)項(xiàng)目的 外部效果盡可能貨幣量化計(jì)算 。 【 例題 10】 某項(xiàng)目的建設(shè)投資 （ 含建設(shè)期利息 ） 為24172萬元 ， 其中 ， 建筑工程費(fèi) 9020萬元 ， 設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi) 5772萬元 （ 含進(jìn)口關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅 574萬元 ） ， 安裝工程費(fèi) 1180萬元 ， 工程建設(shè)其他費(fèi)用4308萬元 （ 含建設(shè)用地費(fèi)用 2196萬元 ） ， 基本預(yù)備費(fèi)2028萬元 ， 漲價(jià)預(yù)備費(fèi) 1038萬元 ， 建設(shè)期利息 826萬元 。 費(fèi)用效果分析 既可以用于財(cái)務(wù)分析 ， 也 可以用于經(jīng)濟(jì)分析 。 【 例題 14】 某地方政府?dāng)M實(shí)行一個(gè) 5年免疫接種計(jì)劃項(xiàng)目 ， 減少國(guó)民的死亡率 。 而社會(huì)折現(xiàn)率較低時(shí) ， 情況正好相反 。非技術(shù)勞動(dòng)力較為 富余的地區(qū)可取較低值 ， 不太富余的地區(qū)可取較高值 ， 中間狀況可取 。 （ 三 ） 社會(huì)折現(xiàn)率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 1． 社會(huì)折現(xiàn)率可用于間接調(diào)控投資規(guī)模 。 （ 三 ） 增量分析法 適用范圍： 當(dāng)備選方案 效果和費(fèi)用都不固定 ， 應(yīng)分析兩個(gè)方案的費(fèi)用差額和效果差額 ， 分析獲得增量效果所花費(fèi)的增量費(fèi)用是否值得 。 7） 在以上基礎(chǔ)上編制項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表 。 又由于項(xiàng)目影響到了市場(chǎng)價(jià)格 ， 所以應(yīng)該取影響前后的平均價(jià)： Y產(chǎn)品影子價(jià)格 = [22023+22023 （ 120%） ]247。 ④ 識(shí)別項(xiàng)目的 外部效果 ， 分別 納入 效益和費(fèi)用流量 。 對(duì)不可再生自然資源 ， 通常是按照其用于其他用途的機(jī)會(huì)成本估算其影子價(jià)格 。 注意 ：為方便測(cè)算，自然資源影子價(jià)格也可以通過 投入物替代方案的費(fèi)用 確定。 （ 二 ） 土地影子價(jià)格 (生產(chǎn)性與非生產(chǎn)性 ) 注意 :土地地塊的 地理位置 是影響土地影子價(jià)格的 關(guān)鍵因素 。h) 【解析】 7． 計(jì)算電力影子價(jià)格 扣除廠用電后 （ 廠用電率 6%） ： 上網(wǎng)電分解成本 =（ 16%） = = /kW 小時(shí)占用的建設(shè)投資為 ， 建設(shè)期 2年 ， 分年投資比例各 50%， 不考慮固定資產(chǎn)余值回收；單位千瓦 ? 按照 “ 陳述偏好 ” 的意愿調(diào)查方法，分析調(diào)查對(duì)象的支付意愿或接受補(bǔ)償意愿，通過推斷，間接估算產(chǎn)出效果的影子價(jià)格。 ① 用影子匯率換算為人民幣表示的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià) = 455 =（萬元） ② 銀行財(cái)務(wù)費(fèi) = 400 %=（萬元） ③ 外貿(mào)手續(xù)費(fèi) = 455 %=（萬元） ④ 國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) = 400 %=（萬元） ⑤ 進(jìn)口設(shè)備的經(jīng)濟(jì)價(jià)值 = +++=（萬元） 【答案】 B （二）市場(chǎng)定價(jià)的非外貿(mào)貨物影子價(jià)格 1．基本的確定方法 價(jià)格完全 取決于市場(chǎng) 的，且不直接進(jìn)出口的項(xiàng)目投入物和產(chǎn)出物，按照非外貿(mào)貨物定價(jià)，并按下式換算為到廠價(jià)和出廠價(jià)： 投入物 影子價(jià)格（到廠價(jià)） =市場(chǎng)價(jià)格 +國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) 產(chǎn)出物 影子價(jià)格（出廠價(jià)） =市場(chǎng)價(jià)格 國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) 2．對(duì)于增值稅的處理 影子價(jià)格是否含稅，應(yīng)分析貨物的供求情況，采取不同的處理。影子價(jià)格依據(jù) 經(jīng)濟(jì)分析的定價(jià)原則 測(cè)定，反映項(xiàng)目的投入物和產(chǎn)出物 真實(shí)經(jīng)濟(jì)價(jià)值 ，反映 市場(chǎng)供求關(guān)系 ，反映 資源稀缺程度 ，反映資源 合理配置 的要求。 二、直接效益與直接費(fèi)用 表 102 費(fèi)用、效益和轉(zhuǎn)移支付一覽表 概念 表現(xiàn)方式 直接效益 指由項(xiàng)目產(chǎn)出物產(chǎn)生的并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效益，一般表現(xiàn)為項(xiàng)目為社會(huì)生產(chǎn)提供的物質(zhì)產(chǎn)品、科技文化成果和各種各樣的服務(wù)所產(chǎn)生的效益。 四、經(jīng)濟(jì)分析的適用范圍 新 （一）確定適用范圍的 原則 市場(chǎng)自行調(diào)節(jié)的行業(yè)項(xiàng)目一般不必進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析； 市場(chǎng)配置資源失靈的項(xiàng)目需要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析 。 ★ 知 識(shí) 解 析 本章結(jié)構(gòu) 經(jīng)濟(jì)分析 概述 （ 概念 、 作用 、 基本方法 、 適用范圍 、 與財(cái)務(wù)分析的關(guān)系 ） 經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用識(shí)別 經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析指標(biāo)和報(bào)表 估算原則 經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用的估算價(jià)格 —— 影子價(jià)格 貨物的分類 市場(chǎng)定價(jià)貨物的影子價(jià)格 不具備市場(chǎng)價(jià)格的產(chǎn)出效果的影子價(jià)格 政府調(diào)控價(jià)格貨物 、 特殊投入物的影子價(jià)格 人力資本 、 生命價(jià)值的估算 時(shí)間節(jié)約價(jià)值 、 環(huán)境價(jià)值的估算 經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用估算 經(jīng)濟(jì)分析中的費(fèi)用效果分析 費(fèi)用效果分析概述 費(fèi)用效果分析的要求與應(yīng)用條件 費(fèi)用效果分析的基本程序 費(fèi)用的估算和效果的計(jì)量 費(fèi)用效果分析的基本指標(biāo)和方法 經(jīng)濟(jì)分析參數(shù) 第一節(jié) 概述 ? 經(jīng)濟(jì)分析的概念 ? 經(jīng)濟(jì)分析的作用 ? 經(jīng)濟(jì)分析的基本方法 ? 經(jīng)濟(jì)分析的適用范圍 ? 經(jīng)濟(jì)分析與財(cái)務(wù)分析的異同與聯(lián)系 一、經(jīng)濟(jì)分析的概念 (P309) 經(jīng)濟(jì)分析： 按 合理配置資源 的原則，采用社會(huì)折現(xiàn)率、影子匯率、影子工資和貨物影子價(jià)格等經(jīng)濟(jì)分析參數(shù)，從項(xiàng)目對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)所做貢獻(xiàn) 以及 社會(huì)為項(xiàng)目付出代價(jià)的角度，考察項(xiàng)目的 經(jīng)濟(jì)合理性 。 （二）相同之處 在很多情況下，經(jīng)濟(jì)分析是在財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)之上進(jìn)行，利用財(cái)務(wù)分析中的數(shù)據(jù)資料，以財(cái)務(wù)分析為基礎(chǔ)進(jìn)行 調(diào)整計(jì)算 。 （一）概念： 表 103 間接效益和間接費(fèi)用的概念和表現(xiàn) 概念 舉例 間接效益 指由項(xiàng)目引起的而在直接效益中沒有得到反映的效益 項(xiàng)目使用勞動(dòng)力，使非技術(shù)勞動(dòng)力經(jīng)訓(xùn)練而轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)勞動(dòng)力；技術(shù)擴(kuò)散的效益；城市地下鐵道的建設(shè)，使得地鐵沿線附近的房地產(chǎn)升值的效益等 間接費(fèi)用 指由項(xiàng)目引起而在項(xiàng)目的直接費(fèi)用中又沒有得到反映的費(fèi)用 項(xiàng)目對(duì)自然環(huán)境造成的損害，項(xiàng)目產(chǎn)品大量出口從而引起該種產(chǎn)品出口價(jià)格下降等 （二）間接效益和間接費(fèi)用的識(shí)別 1．通?？梢钥疾焖姆矫妫? （ 1）環(huán)境及生態(tài)影響效果； （ 2）技術(shù)擴(kuò)散效果； （ 3） “ 上、下游 ” 企業(yè)相鄰效果； （ 4）乘數(shù)效果。對(duì)于其它幾種情況仍按國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格定價(jià)。 全部成本 分解； ，用 可變成本 分解。 按照建設(shè)期各年投資比例 ， 計(jì)算出建設(shè)期各年建設(shè)投資額 ， 用下式把分年建設(shè)投資額換算到 生產(chǎn)期初 : 111( 1 )nntF t stI I i ?????式中： n1—— 建設(shè)期 (年 )； is—— 社會(huì)折現(xiàn)率 (%)。 h） 4. 計(jì)算 流動(dòng)資金回收費(fèi)用 (代替流動(dòng)資金利息 ) 流動(dòng)資金回收費(fèi)用 = 8%=(元 /kW 作為產(chǎn)出物 ，按電力為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)所做出的邊際貢獻(xiàn)計(jì)算 。 項(xiàng)目預(yù)計(jì)2023年開始建設(shè) ， 所以 τ= 1， 社會(huì)折現(xiàn)率 is=8%。 可用由企業(yè)負(fù)擔(dān)的 所得稅前工資 、 各項(xiàng)保險(xiǎn)費(fèi)用 及有關(guān)的 其它勞動(dòng)成本 來估算 。 （ 三 ） 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)盈利能力分析的兩種口徑 （ 項(xiàng)目投資和國(guó)內(nèi)投資 ） 注意 ：如果項(xiàng)目沒有國(guó)外投資或借款 ， 項(xiàng)目投資指標(biāo)與國(guó)內(nèi)投資指標(biāo)一致 。 （ 特殊效益 ） 【 例題 9】 某大型投資項(xiàng)目 X有多種產(chǎn)品 ， 大部分產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格可以反映其經(jīng)濟(jì)價(jià)值 ,當(dāng)前項(xiàng)目年銷售收入預(yù)測(cè)總共為 820230萬元 。 但有時(shí)由于取費(fèi)基數(shù)的變化引起其經(jīng)濟(jì)數(shù)值也會(huì)與財(cái)務(wù)數(shù)值略有不同 。 （ 二 ） 備選方案應(yīng)具備的條件 (5個(gè) )： 1. 備選方案是 互斥方案 或可轉(zhuǎn)化為互斥方案的 ， 且 不少于 2個(gè) ； 三 、 費(fèi)用效果分析的基本程序 1． 確立 項(xiàng)目目標(biāo) ,將其轉(zhuǎn)化為可量化的效果指標(biāo) 。 【解答】 3． A、 B兩個(gè)方案費(fèi)用效果比都低于基準(zhǔn)值 ， 符 合備選方案的條件 。 3． 影子匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 影子匯率換算系數(shù)越高 ， 外匯的影子價(jià)格越高 ， 產(chǎn)品 是可外貿(mào)貨物的項(xiàng)目效益較高 ， 評(píng)價(jià)結(jié)論會(huì) 有利于出口方案 。 三 、 影子工資換算系數(shù) 1． 影子工資的含義 ：經(jīng)濟(jì)分析中 ， 影子工資作為 項(xiàng)目使用的勞動(dòng)力的費(fèi)用 。 【答案】 C 【 例題 14】 下列關(guān)于費(fèi)用效果分析方法的表述中 ，正確的有 （ ） 。 四 、 費(fèi)用估算要點(diǎn) （ 一 ） 費(fèi)用應(yīng)包括 整個(gè)計(jì)算期內(nèi) 發(fā)生的 全部費(fèi)用 ； （ 二 ） 費(fèi)用可采用 現(xiàn)值或年值 表示 ， 備選方案計(jì)算期不一致時(shí)應(yīng)采用年值 。 調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用為 （ ） 。 產(chǎn)量大 ， 但市場(chǎng)空間不夠大 。 (二 )國(guó)內(nèi)投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表 (P328表 102) 綜合反映按 國(guó)內(nèi)投資口徑 計(jì)算的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用流量及凈效益流量。 貨物時(shí)間節(jié)約的價(jià)值 貨物時(shí)間節(jié)約的價(jià)值為這種節(jié)約的受益者為了得到這種節(jié)約所 愿意支付的貨幣數(shù)量 。 A 9766萬元 B 7087萬元 C 8231萬元 D 7251萬元 【 解答 】 首先根據(jù)每畝年凈效益數(shù)據(jù)計(jì)算每畝土地的機(jī)會(huì)成本： OC＝ 6000 (1+2%)1+1 [1(1+2%)20/(1+8