【正文】 海證交 所 里 的 黃馬甲 藍 馬 甲 深圳 證券交易所內 的 藍馬甲 第一節(jié) 市場結構與投資銀行 ? 場外交易市場 ? 場外交易市場，是指在證券交易所之外進行證券買賣活動所形成的市場。 資料： 美國的多層次證券市場體系 ? 第二個層次：公開報價系統(tǒng)。 ? 此外，各地方政府曾設立過一些場外交易市場，但于 90年代中后期相繼關閉 資料：中國的場外證券交易市場 ? 三板市場 的全稱是 代辦股份轉讓系統(tǒng) ”，于 2023年 7月 16日正式開辦。 第 三 章 投資銀行的證券經(jīng)紀業(yè)務 ? 第 二 節(jié) 證券經(jīng)紀業(yè)務概述 一、證券經(jīng)紀業(yè)務及其要素 （一）基本概念 定義： 投資銀行的證券經(jīng)紀業(yè)務是指具備 證券經(jīng)紀商資格 的投資銀行通過其設立的網(wǎng)點（證券營業(yè)部）接受客戶委托并代理客戶買賣有價證券及相關的業(yè)務。 ? 4．客戶資料的保密性 。 ? （ 2）交易所經(jīng)紀商 ： 在場內接受傭金經(jīng)紀商的再委托代為買賣證券，幫助其他傭金經(jīng)紀商完成證券買賣交易，自己不能單獨接受證券交易所以外投資者的買賣委托。 第 二 節(jié) 證券經(jīng)紀業(yè)務概述 ３、我國滬、深證券交易所 ：我國證券經(jīng)紀業(yè)務可分為兩大類。 １９９７年按照全國金融工作會議精神，證券經(jīng)營機構的審批和監(jiān)管由中國證監(jiān)會負責。 第 二 節(jié) 證券經(jīng)紀業(yè)務概述 ? 禁止接受客戶的全權委托 ? 《證券法》第 143條：證券公司辦理經(jīng)紀業(yè)務，不得接受客戶的全權委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買賣價格。 第 三 節(jié) 投資銀行的證券代理業(yè)務 二、證券代理業(yè)務的流程 對于代理業(yè)務的程序各國、各交易所規(guī)定有所不同。 ? 例如，投資者持有某些種類的銀行信用卡，通過撥打銀行或證券公司提供的電話號碼，按指令操作，有可能在證券賬戶與信用卡賬戶之間劃轉資金。填寫證券名稱的方法有全稱、簡稱和代碼三種。 第 三 節(jié) 投資銀行的證券代理業(yè)務 （三）成交 １、成交原則 ：價格優(yōu)先和時間優(yōu)先 ２、競價原理 ：在不同的交易時段，滬、深交易所電腦主機會對投資者的委托采取不同的競價方式進行判斷處理。 第 三 節(jié) 投資銀行的證券代理業(yè)務 （六）登記和存管結算 １、股權登記 ：發(fā)行公司委托專門機構盡力股東名冊，并對每次轉讓行為發(fā)生后進行變更登記的過程。 ? 對金融和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟產(chǎn)生影響。 ? 美國在 1934年證券交易法第三條第八款將證券經(jīng)紀人定義為 “任何代理他人從事證券交易業(yè)務的人 ”。 ? 這些人員由所屬券商，向證券交易所或證券同業(yè)協(xié)會辦理登記后，可以履行經(jīng)紀人的權利和義務，開發(fā)客戶并向客戶提供投資建議。 證券經(jīng)紀模式 ——我國的模式 ? 完全外掛模式： 營業(yè)部除了一些基本崗位外，全部為外聘經(jīng)紀人。 證券經(jīng)紀模式 ——美林模式及經(jīng)驗 ? FC的招聘與培訓 ? 在美國早期的證券公司，新名員工都是通過特別的學徒期學習有關知識，或通過為老資格的經(jīng)紀人當助手，學的第一手交易技巧。 2023年 3月 下午 11時 50分 :50March 28, 2023 ? 1行動出成果，工作出財富。 23:50:3923:50:3923:50Tuesday, March 28, 2023 ? 1知人者智，自知者明。 下午 11時 50分 39秒 下午 11時 50分 23:50: ? 楊柳散和風，青山澹吾慮。 23:50:3923:50:3923:50Tuesday, March 28, 2023 ? 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 證券經(jīng)紀模式 ——美林模式及經(jīng)驗 ? 美林的經(jīng)紀人被稱作理財顧問（ FC），由這些理財顧問承擔市場營銷的較色。 ? 這種模式的優(yōu)勢是前后線職責明確。證券商代表是指服務于股票經(jīng)紀公司，為客戶買賣業(yè)務提供服務的出市代表；證券投資顧問公司代表指服務于證券投資顧問公司，為顧客提供證券投資咨詢顧問服務的基金經(jīng)理、銀行或單位信托基金的代理人。 投資風險教育。 ? 投資銀行雖然動用自有資金，但資金的性質屬于借貸二費投資。另一部分是指 證券商與投資者之間 的清算交割，雙方在規(guī)定的時間內進行價款與證券的交收確認的過程，即買入方付出價款，得到證券，賣出方付出證券獲得價款。包括： ? （ 1）驗證；（ 2）審單；（ 3）查驗資金和證券 委托執(zhí)行 ? 向交易所提出報單的過程。（ 2）日期。 （ 2）投資者在開設資金賬戶時，必須提交本人身份證和證券賬戶卡，如系替他人代辦開戶手續(xù)，還應提交委托人簽署的授權委托書和身份證。 以場內交易證券為對象，接受客戶委托進行場內證券交易的業(yè)務。 《證券法》第 6條：證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，證券公司與銀行、信托、保險業(yè)務機構分別設立。 第 二 節(jié) 證券經(jīng)紀業(yè)務概述 我國的管理制度 。 第 二 節(jié) 證券經(jīng)紀業(yè)務概述 （二）證券經(jīng)紀商業(yè)務的限定 為了規(guī)范證券經(jīng)紀業(yè)務，不同國家或地區(qū)，對證券經(jīng)紀商的業(yè)務做了限制性規(guī)定。 證券經(jīng)紀商必須遵照客戶發(fā)出的委托指令進行證券買賣，并盡可能以最有利的價格使委托指令得以執(zhí)行；但證券經(jīng)紀商并不承擔交易中的價格風險。指證券經(jīng)紀業(yè)務是一種居間的經(jīng)濟活動，證券經(jīng)紀人不是用自己的資金進行證券買賣，也不承擔交易中的風險，而是充當證券買方和賣方的代理人。 ? 證券經(jīng)紀商與投資者之間是一種純粹的委托代理關系，以傭金為其收入形式，不承擔任何交易風險。 該市場是根據(jù)美國證券交易委員會 R144A規(guī)則建立的一個專門市場，是專門為合格機構投資者交易私募股份的專門市場。 資料： 美國的多層次證券市場體系 作為小型資本額等級的納斯達克上市標準中，財務指標要求沒有全球市場上市標準那樣嚴格，但他們共同管理的標準是一樣的。 ? 馬甲 ? 馬甲就是人們穿的普通衣服，交易所里不同工作人員工作性質的區(qū)分 ? 上海交易所里的 紅、黃 馬甲 深圳交易所里的 紅、藍 馬甲 小 知 識 ? （ 1）紅馬甲： 是證券、期貨公司、自營會員派駐交易所的交易員，又稱“出市代表”，因為他們在場內（交易廳）穿一件紅色的馬甲，所以俗稱他們?yōu)椤凹t馬甲”，馬甲背后有大字印刷的席位號碼（也有交易所不印席位號的）。 在證券二級市場上，不論是機構投資者還是個人投資者，他們共同的特點就是在進行股票交易時，交易指令并不能直接下達到交易所的主機，而是必須通過一定中介機構傳遞交易指令，在這里，負責交易指令傳遞的中介機構就是以 經(jīng)紀商 身份出現(xiàn)的投資銀行。 小 知 識 上海證券交易所一景 小 知 識 ? 席位與馬甲 ? （ 1）席位： 席位是指證券交易所（或期貨交易所）向證券商（或期貨商）等會員和特別會員提供的在交易大廳設置的用于報盤交易的終端或用于交易的電腦遠程通訊端口。要想在納斯達克全國市場折算，這家公司必須滿足嚴格的財務、資本額和共同管理等指標。 全美證券商協(xié)會還運營了一個 Portal系統(tǒng)。 ? 2023年 2月，國資委指定上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所、天津產(chǎn)權交易中心和北京產(chǎn)權交易所三家產(chǎn)權交易市場作為中央企業(yè)國有資產(chǎn)轉讓的試點單位，這三家交易市場在獲得試點機構資格后有了較大的發(fā)展。指所有上市交易的股票、債券都是證券經(jīng)紀業(yè)務的對象，所以，具有業(yè)務對象廣泛性之特點。 具備上述基本要素后，投資銀行就可以順利開展經(jīng)紀業(yè)務。 ? 目前，我國已經(jīng)在 A股市場上市的 15家證券公司均為綜合類證券公司。 第 二 節(jié) 證券經(jīng)紀業(yè)務概述 （二）特許制度（許可制度）： 即證券公司的設立不僅要符合法律規(guī)定的條件，而且還要按照法律規(guī)定的程序提出申請，由主管機關審核批準。 ? 禁止營私舞弊和內幕交易。 第 二 節(jié) 證券經(jīng)紀業(yè)務概述 ? （二）經(jīng)紀業(yè)務中的禁止行為 ? 不得違規(guī)為客戶股票申購和交易提供融資、融券，從事信用交易； ? 不得挪用客戶的交易結算資金和證券，亦不得將客戶的資金和證券借與他人或者作為擔保物； ? 不得侵占、損害客戶的合法權益； ? 不得違背客戶的指令買賣證券或接受代為客戶決定證券買賣方向、品種、數(shù)量和時間的全權委托； ? 不得以任何方式向客戶保證交易收益或承諾賠償客戶的投資損失； 第 二 節(jié) 證券經(jīng)紀業(yè)務概述 ? 不得為多獲取傭金而誘導客戶進行不必要的證券買賣； ? 不得在批準的營業(yè)場所之外接受客戶委托和進行清算、交收； ? 不得以任何方式提高或降低，或變相提高或降低交易所公布的證券交易收費標準，收取不合理的傭金和其他費用； ? 不得散布謠言或其他非公開披露的信息； ? 不得利用職業(yè)之便利用或泄露內幕信息； ? 1不得為他人操縱市場、內幕交易、欺詐客戶提供方便。由證券經(jīng)紀商代理進行證券交易以及辦理清算、交割、過戶等手續(xù)。 第 三 節(jié) 投資銀行的證券代理業(yè)務 （二）委托 投資者向經(jīng)紀商下達買賣指令的過程就是買賣委托，經(jīng)紀商受理委托就相當于合同關系中的承諾。（ 8）簽名。 任何競價的結果都有三種可能：全部成交、部分成交和不成交。我國于 2023年 3月 31日開始實行該制度。由于投資者是使用投資銀行的證券完成的交易，因而也稱賣空交易。 ? 經(jīng)紀人制度的核心是，經(jīng)紀人根據(jù)所服務的客戶為券商貢獻的利潤獲得業(yè)務提成收入。 ? 以大證券公司為龍頭，中小證券公司積極跟上，至此經(jīng)紀人制度初具規(guī)模。 證券經(jīng)紀人制度 ? （三）經(jīng)紀人薪酬制度 ? 完全沒有底薪，經(jīng)紀人的收入完全靠傭金提成，其提成比例相對較高，或者雖有底薪但及其少，不足以維持基本開支。 , March 28, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 。 2023年 3月 28日星期二 下午 11時 50分 39秒 23:50: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 , March 28, 2023 ? 很多事情努力了未必有結果，但是不努力卻什么改變也沒有。 ? 選擇和構建與客戶投資目標相符的投資組合。 ? 其優(yōu)勢在于可以凸現(xiàn)品牌優(yōu)勢，其與區(qū)域管理中心職能類似。由于經(jīng)紀業(yè)務的競爭日趨激烈，許多證券營業(yè)部的營銷理念開始由“坐商”向“行商”轉變，探索證券經(jīng)紀人制度。 ? 廣義的證券經(jīng)紀人。 第 三 節(jié) 投資銀行的證券代理業(yè)務 ? （二）信用經(jīng)紀業(yè)務的種類 ? 信用經(jīng)紀業(yè)務有兩類，一是融資，二是融券。其中，投資者為委托人，登記公司為受托人。 我國目前集合競價的時間 是上午９：２５分，交易所電腦主機對９：１５分 —９：