【正文】 五節(jié) 歐洲貨幣市場(chǎng) 2023/1/16 30 ? 從美國(guó)方面看： ◆ 20世紀(jì) 60年代美國(guó)實(shí)行的一系列金融政策促進(jìn)了歐洲貨幣市場(chǎng)的形成。 2023/1/16 45 ◆ 表外業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)更大 。 ◆ 利用股價(jià)指數(shù)期貨交易進(jìn)行套期保值例子 . 2023/1/16 29 一、歐洲貨幣市場(chǎng)的形成與發(fā)展 1. 歐洲貨幣市場(chǎng)概念 ★ 歐洲貨幣市場(chǎng)有廣義與狹義的概念。股息紅利被轉(zhuǎn)化成美元，在減掉稅款、保管費(fèi)及其它費(fèi)用后支付給美國(guó)投資者。 ◆ 西歐國(guó)家曾對(duì)來(lái)自境外的本幣存款實(shí)行倒收利息的政策，促進(jìn)了歐洲美元的大量涌現(xiàn)。 ? 石油美元的出現(xiàn) 2023/1/16 32 1. 歐洲短期借貸市場(chǎng) ? 歐洲銀行短期存貸款市場(chǎng) ? 歐洲銀行同業(yè)拆借市場(chǎng) ? 歐洲票據(jù)市場(chǎng) 2. 歐洲中長(zhǎng)期借貸市場(chǎng) ? 獨(dú)家歐洲銀行貸款 ? 國(guó)際銀團(tuán)貸款 二 、 歐洲貨幣市場(chǎng)的構(gòu)成 2023/1/16 33 ? 與外國(guó)債券市場(chǎng)相比的特點(diǎn) ： ◆ 通過(guò)國(guó)際銀團(tuán)發(fā)行 ◆ 發(fā)行成本較低 ◆ 市場(chǎng)容量較大 ◆ 幣種選擇余地較大 ◆ 發(fā)行手續(xù)簡(jiǎn)單、較為自由、靈活 3. 歐洲債券市場(chǎng) 2023/1/16 34 ? 與歐洲中長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)相比的特點(diǎn) ： ◆ 債權(quán)人眾多 ◆ 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者分散 ◆ 融資期限更長(zhǎng) ◆ 流動(dòng)性更大 2023/1/16 35 一、國(guó)際金融創(chuàng)新的背景與原因 第六節(jié) 國(guó)際金融市場(chǎng)的金融創(chuàng)新 ? 國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化 創(chuàng)新的背景 ? 銀行間競(jìng)爭(zhēng)加劇 創(chuàng)新的壓力 ? 科學(xué)技術(shù)不斷進(jìn)步 創(chuàng)新的技術(shù)條件 ? 金融管制的放松 創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境 2023/1/16 36 二、國(guó)際金融創(chuàng)新的內(nèi)容 2023/1/16 37 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 可轉(zhuǎn)讓提款通知書 自動(dòng)轉(zhuǎn)帳帳戶 貨幣市場(chǎng)基金 自動(dòng)柜員機(jī) 自動(dòng)清算系統(tǒng) 自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng) 期貨合約 期權(quán)合約 遠(yuǎn)期協(xié)議 互換協(xié)議 1. 金融工具創(chuàng)新 2023/1/16 38 2. 金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新 （ 1） 票據(jù)發(fā)行便利 ? 票據(jù)發(fā)行便利的含義 ? 票據(jù)發(fā)行便利對(duì)借款企業(yè)的好處：