【正文】 根公式（托賓 鮑莫爾提出） 假定某人期初收入 Y， 期末全部消費完。 ?M1：銀行體系以外流通的通貨加上商業(yè)銀行活期存款或者說個人支票賬戶上的存款（ Demanded Deposits， D）。 ?準備金與總存款的比率稱為準備金率。 利率、投資和國民收入 ?投資的邊際效率（ Marginal Efficiency of Investment， MEI） ?在其他條件不變的情況下，利率水平的降低，人們的借款成本就減少，人們對投資的需求就擴大。 貨幣供給增加造成利率下降 資料來源：袁志剛 《 宏觀經(jīng)濟學 》 ，第 119頁 M 0 R Ms R* M* Md E* 貨幣供給量增加利率下降。 ?特征： ?不可償還性 ?參與性 ?流通性 ?收益性 ?價格波動性和風險性 銀行體系和貨幣市場供求關系 ?銀行體系 （ Banking System） ?商業(yè)銀行資產負債 ?存款創(chuàng)造 ?貨幣供給與貨幣需求 銀行體系 政府預算支出政府的銀行非現(xiàn)金結算 存款準備金 再貼現(xiàn) 公開市場操作 信用限額規(guī)定 最后的貸款者銀行的銀行外匯黃金管理 貨幣的發(fā)行發(fā)行的銀行中央銀行政府 企業(yè) 商業(yè)銀行和其他金融機構 家庭 銀行體系和貨幣市場供求關系 ?銀行體系（ Banking System） ?中央銀行 ?發(fā)行的銀行 ?銀行的銀行 ?政府的銀行 ?To government 對政府的獨立性 任命制度（在美國由總統(tǒng)提名，需參院同意） 任期（在美國為 14年，為什么不是終身制？） ?To Bank 對銀行的獨立性 不從事任何商業(yè)金融業(yè)務 銀行體系和貨幣市場供求關系 ?銀行體系（ Banking System） ?商業(yè)銀行 ?一國銀行體系的主體 ?以營利為目標 ?利差是其盈利的主要手段 ?若全部存款用于放貸，存在兌付風險，自設銀行儲備金。 ? M1是最直接地和交換媒介相聯(lián)系。假定每次的交易成本為 tc，則 n次的交易成本為 ntc 。這種投資需 求與利率之間的反相關系被 定義為投資的邊際效率。 ?基礎貨幣是一種活動能力強大的貨幣，故又稱高能貨幣（ Highpowered Money， H ），它是商業(yè)銀行借以擴大貨幣供給量的基礎。第 4 章 金融市場：貨幣、利率和國民收入 01 0 10 20 30 40 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 主要內容 ? 金融市場簡介 ? 銀行體