【正文】 i， n） 6）資金回收公式 A=P * i(1+i) (1+i) 1 i(1+i) (1+i) 1 資金回收系數(shù) （ A/P， i， n） 例：兩項(xiàng)等額的資金，由于資金時(shí)間價(jià)值的存在，發(fā)生在前的資金的價(jià)值（ ）發(fā)生在后的資金的價(jià)值。 靜態(tài)投資回收期 ? 優(yōu)點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)意義明顯、直觀，計(jì)算簡(jiǎn)便；在一定程度上反映投資效果的優(yōu)劣。 二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) ? 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) ? 依據(jù)：現(xiàn)行財(cái)稅和價(jià)格體系 ? 項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用 ? 考查贏利能力、清償能力、外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況。 ? 用公式 TR=TC表示 ? TR— 項(xiàng)目總收益； TC— 項(xiàng)目總成本。估計(jì)其建成交會(huì)使用后每年獲得300萬元凈收益，其中 70%可用于還貸。 ? 缺點(diǎn)：必須先明確一個(gè)復(fù)合經(jīng)濟(jì)顯示的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率比較難確定；不能直接說明在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間各年的經(jīng)營(yíng)成果；不能真正反映項(xiàng)目投資中單位投資的利用率。 ? 公式： F=P(1+i)n ： i＝ (1＋ r/m) m－ 1 ? 【 例 】 某企業(yè)向銀行借款，兩種計(jì)息方式： ? A銀行年利率 8％，按月計(jì)息， ? B銀行年利率 9％，按半年計(jì)息， ? 問應(yīng)選擇哪家銀行貸款？ ? 解： A銀行的利息 iA＝ (1＋ 8%/12)12－ 1=% ? B銀行的利息 iB＝ (1＋ 9%/2)2－ 1=% ? iAiB,所以應(yīng)向 A銀行貸款。 三、不確定性分析 ? 敏感性分析 —— 用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)； ? 概率分析 —— 用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)； ? 盈虧平衡分析 —— 只能用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。 A、 1991 B、 1409 C、 1394 D、 1390 三、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)分為國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本報(bào)表：現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表、財(cái)務(wù)外匯平衡表 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo) 1）靜態(tài)指標(biāo)：投資收益率 R≥Rc(基準(zhǔn)收益率 ) 靜態(tài)投資回收期 Pt≤Pc(靜態(tài)基準(zhǔn)投資回收期 ) 借款償還期 ≤貸款機(jī)構(gòu)提出的要求期限 資產(chǎn)負(fù)債率 ≤100% 流動(dòng)比率 ≥200% 速動(dòng)比率 ≥100%