【正文】 ? P：現(xiàn)值，起點價值（發(fā)生在時間序列起點） ? F：終值，終點價值（發(fā)生在時間序列終點） ? A：年金 ，等額支付值 (發(fā)生在期末） 四、基本公式 ? 1．整付終值公式， F=P ? 缺點：必須先明確一個復合經(jīng)濟顯示的基準收益率，而基準收益率比較難確定；不能直接說明在項目運營期間各年的經(jīng)營成果；不能真正反映項目投資中單位投資的利用率。 A、 30026 B、 29778 C、 14597 D、14487 例 某項目通過銀行貸款取得部分建設資金 ,年利率i=8%,按季計息。產(chǎn)品銷售稅金及附加稅率 5％。 ? 分析目的的不同，可分為：投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率。 ? 公式： F=P(1+i 第三節(jié) 建設項目經(jīng)濟評價 ? 一、財務評價和國民經(jīng)濟評價 ? 1．財務評價可行，國民經(jīng)濟評價可行，項目通過； ? 2．財務評價不可行，國民經(jīng)濟評價不可行，項目不通過； ? 3．財務評價可行，國民經(jīng)濟評價不可行，一般予以否定； ? 4．國民經(jīng)濟評價可行，財務評價不可行，應予以考慮。盈虧平衡點通常用產(chǎn)量表示，也可以用生產(chǎn)利用率、銷售收入、產(chǎn)品單價等表示。問該項目從銀行最多取得貸款應控制在（ ）萬元。 ? 缺點：需要大量的與投資項目有關(guān)的數(shù)據(jù)，計算比較麻煩；對于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的項目來講，內(nèi)部收益率往往不是唯一的，有時甚至不存在。（ F/A， i， n） ? 4．償清基金公式， A=F（ P/F， i， n） ? 3．等額支付終值公式， F=A ? 優(yōu)點：考慮資金的時間價值合項目在整個壽命期內(nèi)的經(jīng)濟狀況；能夠直接衡量項目的真正投資收益率；不需要事先確定一個基準收益率，而只需要基準收益率的大致范圍即可。根據(jù)貸款合同要求，借方應在 10年內(nèi)還清貸款的本金和利息。 ? 用公式 TR=TC表示 ? TR— 項目總收益； TC— 項目總成本。 二、財務評價 ? 財務評價 ? 依據(jù)：現(xiàn)行財稅和價格體系 ? 項目直接發(fā)生的財務效益和費用 ? 考查贏利能力、清償能力、外匯平衡等財務狀況。第二章 工程經(jīng)濟基礎(chǔ)知識 ?第一節(jié) 資金的時間價值 ? 一、資金時間價值概念 ? 1．利息和利率 ? 單利：以原始本金計息。 ?國民經(jīng)濟評價 ?依據(jù)：資源合理配置、影子價格等參數(shù)； ?國家角度、效益和費用； ?考查贏利能力 二、財務評價的基本報表 ? 基本報表： ? 現(xiàn)金流量表 —— 全部投資、自由資金現(xiàn)金流量表 ? 損益表 ? 資金來源與運作表 ? 資產(chǎn)負債表 ? 外匯平衡表 三、財務評價指標 ? 1．靜態(tài)指標 ? （ 1）投資收益率 ? （ 2）靜態(tài)投資回收期 ? （ 3）借債償還期 ? （ 4）財務比率 ? 2．動態(tài)指標 ? （ 1）凈現(xiàn)值 NPV ? （ 2）內(nèi)部收益率 IRR ? （ 3）動態(tài)投資回收期 Pt ? （ 4）凈現(xiàn)值率 NPVR ? （ 5）凈年值 NAV 投資收益率