【正文】 流動負債所形成的 長期股權(quán)投資 的效益及其質(zhì)量 3. 非流動負債所對應的 流動資產(chǎn) 及其質(zhì)量 4. 預計負債 分析 ?指會計上在“應付職工薪酬”科目核算的、但預計支付時間在資產(chǎn)負債表日后 12個月之后的部分的賬面價值， ?如離職后福利、辭退福利、長期殘疾福利等項目中預計一年后支付的部分。 ? 對那些不符合預計負債確認條件的或有負債，符合某些條件時，應當在 附注 中披露： ? 已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負債； ? 未決訴訟、仲裁形成的或有負債； ? 為其他單位提供擔保形成的或有負債； ? 其他（不包括極小可能） ? 披露內(nèi)容：形成原因、財務影響；獲得補償?shù)目赡苄浴? ? 應納稅所得額： 企業(yè)按照當時所實施的稅法在用于納稅申報、繳納所得稅時 確定的利潤額。 總資產(chǎn) 2. 資金來源的期限構(gòu)成 VS資產(chǎn)結(jié)構(gòu) ① 永久性流動資產(chǎn)、長期資產(chǎn) 長期資金來源（所有者權(quán)益或非流動負債） 流動資產(chǎn)中的波動部分 若用 長期資金來源 支持短期波動性流動資產(chǎn) ? 若用 短期資金來源 支持長期資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn) ? ② 若資金來源與用途不匹配： ③ 應當結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略來分析，不易輕易下結(jié)論。 判斷題 ，產(chǎn)生真實的財務后果，代表所有者真正享有的權(quán)益。 三、負債與所有者權(quán)益各項目的相互轉(zhuǎn)化 負債轉(zhuǎn)化為實收資本 ? 債轉(zhuǎn)股的問題； ? 可轉(zhuǎn)換債券 盈余公積和資本公積轉(zhuǎn)增資本 ? 注冊資本變大，股價可能降低； ? 對資產(chǎn)無影響； ? 權(quán)益與負債的對比關系無變化； ? 持股比例無變化 實收資本、資本公積、盈余公積彌補虧損 ? 企業(yè)持續(xù)虧損情況下：破產(chǎn)；復蘇計劃；合并 一、資本結(jié)構(gòu) –股權(quán)結(jié)構(gòu) –有代價的企業(yè)財務資源的來源結(jié)構(gòu) 關注資本成本和融資渠道的選擇 –資產(chǎn)負債表的右方 — 負債與所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu) 關注企業(yè)財務資源對負債的依賴程度 我們采用了最后一種定義。 ? 鄂爾多斯 2022年半年報顯示，公司總資產(chǎn)為 436億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為 ,該公司對外擔額余額已超出公司凈資產(chǎn) 。 從字面上理解，這是限制董事、經(jīng)理的個人行為，似乎不包括公司行為，即董事、經(jīng)理經(jīng)公司的合法授權(quán)，以公司的資產(chǎn)為本公司的股東或者其他個人債務提供擔保。 ① 其規(guī)模代表了企業(yè)利用 商業(yè)信用推動其經(jīng)營活動的能力、相對于供應商的溢價能力、存在資本成本 。截至三季度末， 貴州茅臺預收賬款為 ，較年初的 增長%。結(jié)合其他酒企發(fā)布的三季報情況來看，茅臺前三季度業(yè)績穩(wěn)步增長，優(yōu)于行業(yè)平均水平。 ② 隨著企業(yè) 存貨或營業(yè)成本的增長 應付賬款相應增長 債務企業(yè)商業(yè)談判能力較強 債權(quán)企業(yè)對債務企業(yè)的償債能力有信心 應付票據(jù)相應增長 債務企業(yè)支付能力下降，而失去談判優(yōu)勢 債權(quán)企業(yè)對債務企業(yè)的償債能力缺乏信心 5. 企業(yè) 稅金繳納 情況與稅務環(huán)境。 條文不明確，導致許多出借人在接受擔保時，往往沒有詳細審查擔保人與主債務人的關系，相反，認為以集團內(nèi)部公司為集團公司擔保、基于投資關系的擔保更安全。對公司現(xiàn)有的擔保內(nèi)容，鄂爾多斯表示，這些擔保均符合證監(jiān)會的有關規(guī)定，不存在違規(guī)擔保。 關注股東的入資情況 資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量 :指企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)當前以及未來經(jīng)營和發(fā)展活動相適應的質(zhì)量。 ，通過計算投入資本與留存收益之間的比例關系，就可以揭示出企業(yè)主要的自由資金來源，由此評價企業(yè)的資本充足性、自身積累和自我發(fā)展能力。此時的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量較差！ 資金成本 = 負債成本 +股東入資成本的加權(quán)平均 資產(chǎn)報酬率 ＞ 資金成本 企業(yè)凈資產(chǎn)增加 資產(chǎn)報酬率 = 息稅前利潤 (EBIT)247。 ① 概念不同 ? 會計利潤： 按照會計口徑、在 利潤表中 確定的稅前利潤。 （二）或有負債披露的一般會計慣例 ? 預計負債是表內(nèi)反映的。該比率越高，說明公司對短期資金的依賴性越強。預收款項同比增長 %至 。歸屬于上市公司股東的凈利潤 ，較上年同比增長 %。 3. 企業(yè) 短期貸款規(guī)模 可能包含的融資質(zhì)量信息 短期貸款規(guī)模過大 (與貨幣資金相比 )的原因： ① 貨幣資金中包含一部分銀行承兌匯票引起的保證金； ② 組織結(jié)構(gòu)復雜，異地分子公司眾多，導致企業(yè)實際