【正文】 集中 的問題，使銀行面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn)。新模型的變量由原始模型的五個(gè)增加到了 7個(gè)，它的適應(yīng)范圍更寬了，對(duì)不良借款人的辨認(rèn)精度也大大提高了。受險(xiǎn)價(jià)值 (Value at Risk)作為一個(gè)概念，最先起源于 80年代末交易商對(duì)金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的需要；作為一種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和管理的新工具，則是由 1994年提出，其標(biāo)志性產(chǎn)品為“風(fēng)險(xiǎn)度量制”模型 (RiskMetrics model). ? 由于 VaR方法能夠簡(jiǎn)單清晰地表示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，又有嚴(yán)謹(jǐn)系統(tǒng)的概率統(tǒng)計(jì)理論作為依托，因而得到了國(guó)際金融界的廣泛支持和認(rèn)可。 ? 由此可見，計(jì)算可交易金融資產(chǎn)受險(xiǎn)價(jià)值的關(guān)鍵輸入變量是該項(xiàng)金融資產(chǎn)的 市值 (P)和它的市值變動(dòng)率或標(biāo)準(zhǔn)差 (σ)； 在給定的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)段和所要求的置信水平下 (如 99%)，一項(xiàng)金融資產(chǎn)的受險(xiǎn)價(jià)值 (VaR)便可以直接計(jì)算出來。這些資料包括： –借款人的信用等級(jí)資料 –在下一年度里該信用級(jí)別水平轉(zhuǎn)換為其它信用級(jí)別的概率 –違約貸款的收復(fù)率 ? 一旦人們獲得了這些資料，他們便可以 計(jì)算出任何一項(xiàng)非交易性的貸款和債券的 P值和 σ值， 從而最終可利用受險(xiǎn)價(jià)值方法對(duì)單筆貸款或貸款組合的受險(xiǎn)價(jià)值量進(jìn)行度量。換言之，該股票持有人價(jià)值損失少于80美元 = 99%。同樣為銀行業(yè)所重視的其他一些信貸風(fēng)險(xiǎn)模型，還有 KMV公司的以 EDF為核心手段的 KMV模型， Mckinsey公司的CreditPortfolioView模型等。 ? 阿爾特曼的 Z評(píng)分模型是一種多變量的分辨模型，他是根據(jù)數(shù)理統(tǒng)計(jì)中的辨別分析技術(shù)，對(duì)銀行過去的貸款案例進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，選擇一部分最能夠反映借款人的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)貸款質(zhì)量影響最大、最具預(yù)測(cè)或分析價(jià)值的比率，設(shè)計(jì)出一個(gè)能最大程度地區(qū)分貸款風(fēng)險(xiǎn)度的數(shù)學(xué)模型（也稱之為判斷函數(shù)）， 對(duì)貸款申請(qǐng)人進(jìn)行信貸風(fēng)險(xiǎn)及資信評(píng)估。 ? 其次，專家制度實(shí)施的 效果很不穩(wěn)定 。商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)度量與管理 ? 信貸風(fēng)險(xiǎn)是金融市場(chǎng)中最古老的也是最重要的金融風(fēng)險(xiǎn)形式之一，也是現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)實(shí)體（尤其是金融機(jī)構(gòu)）、投資者和消費(fèi)者所面臨的重大問題，只有對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的度量并據(jù)以實(shí)施相應(yīng)的管理，才能保證金融機(jī)構(gòu)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的安全性和穩(wěn)定性。這是因?yàn)閷＜抑贫人揽康氖蔷哂袑ｉT知識(shí)的信貸官，而這些人員本身的素質(zhì)高低和經(jīng)驗(yàn)大小將會(huì)直接影響該項(xiàng)制度的實(shí)施效果。 ? 阿爾特曼確立的分辨函數(shù)為： ? Z=（ X1） +（ X2） +（ X3）+（ X4） +（ X5） ? 阿爾特曼經(jīng)過統(tǒng)計(jì)分析和計(jì)算最后確定了借款人違約的臨界值 Z0=，如果Z，借款人被劃入違約組；反之，如果 Z≥，則借款人被劃為非違約組。信貸風(fēng)險(xiǎn)管理模型在金融領(lǐng)域的發(fā)展也引起了監(jiān)管當(dāng)局的高度重視， 1999年 4月，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)提出名為“信貸風(fēng)險(xiǎn)模型化：當(dāng)前的實(shí)踐和應(yīng)用”的研究報(bào)告，開始研究這些風(fēng)險(xiǎn)管理模型的應(yīng)用對(duì)國(guó)際金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)管理的影響，以及這些模型在金融監(jiān)管，尤其是在風(fēng)險(xiǎn)資本監(jiān)管方面應(yīng)用的可能性。就是說在置信水平 99%的情況下， 量 (VaR)。 。由