【正文】 龍頭，具有藥品品類優(yōu)勢以及長期研發(fā)的成熟經(jīng)驗。從湖北、安徽等部分較早完成基藥招標(biāo)的省份來看，基藥市場一旦啟動后將呈現(xiàn)出快速放量的態(tài)勢。按照我國在1977 年的統(tǒng)計，我國肛腸疾病的總發(fā)病率為 %，其中痔瘡發(fā)病率最高，%。400 多年的歷史積淀為公司留下了寶貴的財富：2013 年某八寶古方及眼藥制作技藝被國務(wù)院認(rèn)定為國家級非物質(zhì)文化遺產(chǎn)；在世界品牌實驗室、世界經(jīng)理人周刊聯(lián)合評估的2013 年“中國最具價值品牌500 強”排行榜中，某名列第193 位， 億元。由于痔瘡發(fā)病部位比較特殊，大部分中輕度患者往往是選擇到藥店購買藥物后進行自我治療，只有少部分患者把醫(yī)院診療作為第一選擇，這種特殊的病患心理構(gòu)成了我國痔瘡用藥零售市場份額大于醫(yī)院市場份額的格局。而2013年國內(nèi)基藥市場不過430億左右，未來增長潛力巨大。近年來，隨著各家肛腸醫(yī)院的逐步成熟，公司肛腸醫(yī)院業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)了爆發(fā)式增長，并順利度過了盈虧平衡點。截至2012 年，我國藥妝市場銷售額約為25 億元，占整體化妝品市場份額的20%，其中20062012 年期間復(fù)合增長率高達20%。已經(jīng)與莎莎、萬寧、屈臣氏等化妝品專營店簽約，并制定了專營店鋪貨、品牌宣傳、擴張商超渠道三部走的營銷推廣戰(zhàn)略。為此，公司在2014 年有針對性地對藥妝業(yè)務(wù)進行了戰(zhàn)略調(diào)整：1）在2014 年6 月推出了全新的品牌“瞳話”，成為公司主推品牌，由此擺脫“某八寶”上下皆治的尷尬；2）新品牌的產(chǎn)品品類規(guī)劃初步完成。總結(jié)來看，公司肛腸醫(yī)院業(yè)務(wù)尚處于快速擴張和市場培育初期，盈利能力有限。公司選擇肛腸?？漆t(yī)院作為進軍醫(yī)療市場的突破口具有以下多項優(yōu)勢：1）肛腸?？漆t(yī)院的自身優(yōu)勢：肛腸科由于單臺手術(shù)費用較低，對于綜合性醫(yī)院來說性價比不高，不受重視，為肛腸專科醫(yī)院的成長創(chuàng)造了空間。2009 年出臺的基本藥物制度自2013 年開始全面啟動，目前，國內(nèi)各省市自治區(qū)除西藏外均已完成或即將完成基藥招標(biāo)。痔瘡發(fā)病年齡分布十分廣泛，且隨著年齡的增長發(fā)病率逐步增高。在2005 年的國有企業(yè)改制進程中，某某集團股份有限公司受讓某某經(jīng)營公司持有的部分公司股份，一躍成為公司的第一大股東且持續(xù)至今；而某某經(jīng)營公司仍為公司第二大股東。就2009年痔瘡用藥終端市場的格局來說，零售市場占62%的份額，而醫(yī)院市場僅占38%。我們認(rèn)為，隨著基本藥物在基層醫(yī)療機構(gòu)的全覆蓋以及二三級醫(yī)院配備基本藥物制度的逐步落實，基藥采購的高峰即將到來，基本藥物市場將在20142014年迎來大擴容。但總體來看，公司肛腸醫(yī)院業(yè)務(wù)盈利能力不足，其中武漢、西安和北京3 家醫(yī)院2013 年實現(xiàn)盈利。然而，在歐美發(fā)達國家，藥妝占整體化妝品市場份額在60%以上，而且該比例每年呈穩(wěn)步增長之勢，即便在膚質(zhì)相近的中國香港地區(qū)，據(jù)統(tǒng)計消費者選擇藥妝產(chǎn)品的比例亦占到整個化妝品行業(yè)的6070%；相比之下