【正文】 不難得出：從2007年至今，工商銀行在曲折中求發(fā)展的能力。2008年的拐點(diǎn)可能與當(dāng)時(shí)的金融危機(jī)有一定的聯(lián)系，2007年股市一片大好，收益率大大上升，于此同時(shí)債券市場(chǎng)在股市和政策的多重因素下，利率上升，所以銀行將一部分的現(xiàn)金資產(chǎn)投資于債券市場(chǎng)，但是在2008年市場(chǎng)低迷的情況下，利率下降，并且很多企業(yè)債券面臨著清償風(fēng)險(xiǎn)，所以銀行減少了持有的證券的比例。,不僅涉及傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是商業(yè)銀行的一項(xiàng)主要風(fēng)險(xiǎn),而且,貼現(xiàn),透支,信用證,同業(yè)拆放,證券包銷(xiāo)等業(yè)務(wù)中涉及的信用風(fēng)險(xiǎn)也是商業(yè)銀行面臨的重要風(fēng)險(xiǎn).。這主要由于金融危機(jī)。當(dāng)銀行資產(chǎn)增長(zhǎng)率在一定水平時(shí)，核心資本增長(zhǎng)率增長(zhǎng)變快時(shí)，銀行清償力得以提高。展望2012年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將適度放緩，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)則進(jìn)一步優(yōu)化。此外，2012年主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將繼續(xù)保持極為寬松的貨幣政策，“流動(dòng)性溢出效應(yīng)”將使新興經(jīng)濟(jì)體的資本流入和通脹壓力進(jìn)一步加大，從而對(duì)其宏觀經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定帶來(lái)極大挑戰(zhàn)。通過(guò)圖表可以看出，工商銀行近幾年資產(chǎn)增長(zhǎng)率基本穩(wěn)定在一個(gè)水平。在2010年該比例上升，是由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)。敏感性缺口反映的是利率敏感性資產(chǎn)總值與利率敏感性負(fù)債總值之間的差額，它的意義在于衡量銀行凈利息收入受市場(chǎng)利率變動(dòng)影響的程度，敏感性缺口越大，銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)越大。 數(shù)據(jù)來(lái)源：建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行年報(bào)將工商銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)比例與其他銀行進(jìn)行比較，工商銀行的比例保持屬于保持的比較適中的。去年本行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1, 億元，%， 個(gè)百分點(diǎn)。工商銀行堅(jiān)持實(shí)施收益多元化戰(zhàn)略，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境與客戶需求變化，完善中間業(yè)務(wù)發(fā)展模式和定價(jià)機(jī)制，拓寬收入來(lái)源，通過(guò)推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新、加快渠道建設(shè)、持續(xù)改善服務(wù)、優(yōu)化營(yíng)銷(xiāo)方式，不斷鞏固和擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。第三季度以來(lái)，凈利息差和凈利息收益率已企穩(wěn)回升。09年之前，穩(wěn)居第二， 在09年之后，反超建設(shè)銀行排上榜首。本行A股及H股股票在上海證券交易所及香港聯(lián)合證券交易所上市,股份代號(hào)分別為601398及1398。2009年，面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的沖擊和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，工商銀行的資產(chǎn)收益率較08相比有小幅的下降，到了2010年，世界經(jīng)濟(jì)艱難復(fù)蘇，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在進(jìn)一步鞏固向好的勢(shì)頭中加快了發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，工商銀行通過(guò)良好的治理，使得其資產(chǎn)盈利水平有所回升，資本實(shí)力和可持續(xù)發(fā)展能力進(jìn)一步增強(qiáng)。 4非利息凈收入率表中國(guó)工商銀行歷年非利息凈收入率2007200820092010非利息凈收入率非利息收入非利息支出資產(chǎn)總額868428897576541178505313458622圖中國(guó)工商銀行歷年非利息凈收入率非利息收入是工商銀行營(yíng)業(yè)收入的重要組成部分。這充分說(shuō)明了工商銀行在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位，以及工商銀行的凈資產(chǎn)獲利水平和經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。雖然07年至今，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化，金融危機(jī)席卷全球，各個(gè)經(jīng)濟(jì)體對(duì)都受到了不小的影響，許多銀行，特別是美國(guó)的一些大銀行都沒(méi)能逃過(guò)一劫，而工商銀行的資產(chǎn)盈利能力卻一直在穩(wěn)步上升，可見(jiàn)在危機(jī)發(fā)生之時(shí)，工商銀行采取的對(duì)策和發(fā)展戰(zhàn)略是及其正確的，5年來(lái)這些指標(biāo)的不斷提升就是盈利能力和管理效率良好的表現(xiàn)。受后續(xù)影響，銀行逐漸減少在證券持有的比例。（1）貸款凈損失/貸款余額，該指標(biāo)衡量了銀行貸款資產(chǎn)的質(zhì)量狀況，比值越大，說(shuō)明銀行貸款資產(chǎn)質(zhì)量越差，信用風(fēng)險(xiǎn)程度越高。在2010年該比例上升，是由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)?？梢钥闯?，工商銀行在資產(chǎn)增長(zhǎng)率維持在一定水平時(shí)，核心資本增長(zhǎng)率有小幅上升（2007年半年期的數(shù)據(jù)與年底的數(shù)據(jù)存在不可比性，所以暫時(shí)忽略），說(shuō)明工商銀行清償力和安全性有所提高。受逐步退出的適度寬松貨幣政策和持續(xù)進(jìn)行的房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控等主動(dòng)政策調(diào)整的影響，2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將回歸到更加平穩(wěn)的水平上，在大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃逐步到期之后，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將更多依賴(lài)于內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力。在財(cái)政赤字和主權(quán)債務(wù)大幅上升使進(jìn)一步擴(kuò)大財(cái)政刺激政策的空間受限的情況下，一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體可能采取的財(cái)政緊縮措施將對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形成負(fù)面影響。2007半年20072008半年20082009半年20092010半年20102011半年資產(chǎn)增長(zhǎng)率核心資本增長(zhǎng)率1221 下圖是根據(jù)上表數(shù)據(jù)