【正文】 表……………………………………………....………46 會計報表分析…………………………………………..………..47十一、 風險評估及對策 風險評估…………………………………………………………48 解決方案…………………………………………………………49十二、 項目融資說明 資金需求量…………………………………………………..…..50 擬出讓股份…………………………………………….. ……….50 籌資用途……………………………………………………..…..50 風險投資者權利……………………………………….. ……….50 戰(zhàn)略伙伴權利…………………………………………………....51 退出時間…………………………………………………... ……51 退出方式………………………………………………….……...51十三、　保險與法律事務……………………………………………...….52十四、　附錄…………………………………………...….….……..…….52 科學技術成果鑒定證書 科技查新報告 檢驗報告 企業(yè)標準 試用情況及用戶反饋 市場調(diào)查問卷 市場調(diào)查及結果反饋 主研人簡介 創(chuàng)業(yè)團隊簡介 研發(fā)機構介紹1 主要參考文獻1 會計報表附表一、執(zhí)行總結公司簡介九天精細化工有限責任公司（簡稱九天化工）是一家籌建中的化工企業(yè)，位于鄭州市高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)。種種問題集于一身，造紙業(yè)面臨著哈姆雷特式的抉擇：生存還是死亡？綜合諸家之言我們認為造紙業(yè)的復興需要上中下三個因素：上需國家政策的引導和軟環(huán)境的建設，中靠造紙企業(yè)自身的結構轉型和創(chuàng)新發(fā)展，下有配套行業(yè)的協(xié)作支持必能使造紙業(yè)重現(xiàn)輝煌。季銨型陽離子田菁膠將以此為優(yōu)勢切入市場。團隊成員徐俊清、管利 、劉二恒、崔節(jié)虎、倪鋼和席龍勝具有較強的科研能力、管理經(jīng)驗和理論功底，并在上市公司和著名外企從事過管理、營銷和科研工作，積累了豐富的實踐經(jīng)驗。九天化工充分考慮到國內(nèi)造紙行業(yè)的現(xiàn)狀和需求，加大產(chǎn)品開發(fā)力度，同時盡快與國際接軌，不僅重視造紙化學品的合成，更重視應用技術的研究。用戶反饋該產(chǎn)品經(jīng)河南省許昌造紙廠（現(xiàn)改名為河南一林紙業(yè)有限責任公司）和開封裕安實業(yè)總公司初步試驗，發(fā)現(xiàn)季銨型陽離子田菁膠對提高紙張強度和填料留著率均有明顯效果。環(huán)保意識已經(jīng)深入人心，對環(huán)境不友好的產(chǎn)品逐漸被市場所淘汰。經(jīng)銷商的購買行為具有以下特征：★　屬于集團購買行為?！铩「男缘矸垲悾骸「男缘矸垲惥哂匈Y源豐富、價格便宜、生物降解等優(yōu)點。通過SWOT分析，將對我們企業(yè)內(nèi)部和外部條件進行綜合和概括，進而分析現(xiàn)存的的優(yōu)劣勢、面臨的機會和威脅，具體分析情況見下表：SWOT分析圖項目評判內(nèi)容優(yōu)勢內(nèi)部因素1產(chǎn)品突出的性價比和綜合性能，居于市場領先地位 2具有明顯的環(huán)保效益，成本節(jié)約效果顯著3銷售價格相對低廉，用戶可獲得收益明顯4原材料來源廣泛，制作工藝簡單5以高校研發(fā)機構為依托，具有持續(xù)的研發(fā)優(yōu)勢6先進的管理架構設計，高素質(zhì)的管理團隊和專業(yè)的員工隊伍劣勢內(nèi)部因素1屬于市場初入者，行業(yè)認識欠缺，缺乏成熟的行業(yè)操作和銷售經(jīng)驗2產(chǎn)品定位：專業(yè)服務于草漿造紙行業(yè)，風險較集中 3產(chǎn)品線范圍較窄機會外部環(huán)境1屬于國家重點扶持行業(yè)，發(fā)展前景廣闊2造紙行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢使得造紙化學品尤其是高科技含量的造紙助劑需求巨大，并且呈上升趨勢3產(chǎn)品的優(yōu)良性能符合國家環(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略方向4良好的社會公共關系，戰(zhàn)略伙伴建設化解市場風險威脅外部環(huán)境1一批有實力的國內(nèi)外競爭者的進入加劇了行業(yè)競爭，使得競爭風險加大2替代品的市場建設日漸成熟，行業(yè)格局已初步形成3新產(chǎn)品的研發(fā)速度加快，產(chǎn)品生命周期縮短4公司發(fā)展期間可能遭受到行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者反擊五、市場營銷目標市場（Marketing）我們將為具有以下特征的用戶提供專業(yè)化的產(chǎn)品與服務：★　生產(chǎn)規(guī)模較大，設備投入較高的大中型造紙企業(yè)。★　對策：我們將在直銷隊伍的執(zhí)行能力上（包括內(nèi)部的隊伍調(diào)整、資源供給等等）及大客戶的選擇方面嚴格引導，為執(zhí)行未來的全面直銷戰(zhàn)略打下堅實基礎?！铩∶襟w參與將積極參與和配合有關媒體的活動，獲得盡可能多的軟、硬新聞的機會。這類市場的經(jīng)濟發(fā)展水平相對比較落后，企業(yè)規(guī)模比較小。營銷目標：建立完善的高效的市場網(wǎng)絡，核心產(chǎn)品年均銷量將突破3000噸。節(jié)約資源、保護環(huán)境、有益于消費者和公眾身心健康的理念融入企業(yè)產(chǎn)品、研發(fā)和營銷活動的方方面面。物流部：　與供應客商保持緊密溝通,全面了解供應市場狀況并制定采購計劃和倉儲計劃。最終員工持股比例約占總股本的30%左右。為此，公司將實行全面質(zhì)量管理標準，力爭獲得國際ISO9002質(zhì)量管理認證和國際ISO14000環(huán)境管理體系認證。k=0k=0根據(jù)： ∑ Ik ＝ ∑ Ok 回收期=累計凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)1+(未收回現(xiàn)金/當年現(xiàn)值)n=（年）內(nèi)含報酬率：根據(jù)現(xiàn)金流量表計算內(nèi)含報酬率如下：ｎ nk=0Ik(1+i)kk=0Ok(1+i)k ∑ ＝∑ i＝48%內(nèi)含報酬率達到48%，遠大于資金成本率10%，主要因為本產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)低價，使得銷售利潤率較高，而且，前5年內(nèi)市場增長性很好。為此，公司除第一年不分紅外，第二年以后每年分紅為凈利潤的20%。市場及技術風險：★　代理商對于所操作市場的開發(fā)不能達到預期效果，其對于生產(chǎn)商的忠誠度不能保證；★　用戶市場購買決策過程復雜，開發(fā)難度較高，對我們的產(chǎn)品細分和市場推廣技巧提出更高要求；★　用戶對于新進入市場的產(chǎn)品的接受能力和反應不確定；★　同類產(chǎn)品的模仿和用戶對技術更新速度的要求提高導致產(chǎn)品生命周期縮短。退出時間公司正式運營后第5年左右退出這一時期，公司運營狀況基本成熟，產(chǎn)品鏈大體形成，后續(xù)研發(fā)持續(xù)，發(fā)展態(tài)勢穩(wěn)定；已初步樹立良好的企業(yè)形象，產(chǎn)品已有相當?shù)闹?，公司投資的收益現(xiàn)值將高于公司的市場價值，是風險投資撤出的最佳時機。在發(fā)生此現(xiàn)象時，將增加優(yōu)先股所能夠轉換到的普通股的數(shù)量。資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表表5. 　　　　　　　　　　單　位：萬元資產(chǎn)第一年第二年第三年第四年第五年負債及權益第一年第二年第三年第四年第五年流動資產(chǎn):流動負債:貨幣資金應付帳款應收帳款短期借款 減:壞帳準備負債合計應收帳款凈額存貨流動資產(chǎn)合計固定資產(chǎn):固定資產(chǎn)原價減:累計折舊所有者權益:固定資產(chǎn)凈值實收資本無形資產(chǎn):盈余公積　減:累計攤銷未分配利潤無形資產(chǎn)凈值所有者權益合計資產(chǎn)合計負債及權益合計注：l 應收帳款為當季銷售收入20%，其中80%當季收回，剩余20%下季收回，%計提l 存貨控制采用先進先出法，期末存貨估計按下期銷售收入的10%提取。企業(yè)經(jīng)營安全性分析：根據(jù)銷售預測和盈虧臨界分析對企業(yè)經(jīng)營安全進行分析如下： 年份項目第一年第二年第三年第四年第五年銷售量盈虧臨界點銷售量安全邊際安全邊際率＿%%%%注：安全邊際率是相對指標，便于不同企業(yè)和不同行業(yè)的比較。項目投資凈現(xiàn)值：IkOkk=0k=0n(1+i)kn(1+i)k NPV=∑　 —∑ NPV= (萬元)0 銀行短期借款（1年期）%。成本控制加大科技研發(fā)力度，改進生產(chǎn)工藝流程，加強生產(chǎn)人員的技能培訓，合理控制庫存和原材料的購置成本，降低非正常損耗，提高合格品產(chǎn)出率，最大程度的降低生產(chǎn)成本。即是讓員工在沒有進行實際持股的情況下，設計相關制度與激勵計劃，使其達到與實際持股相類似的激勵與約束效果，倡導員工的團隊精神和創(chuàng)新意識。綜合部： 負責內(nèi)部管理、協(xié)調(diào)各部之間的關系及人員招聘、培訓、考核和規(guī)劃，人員設置6名。　　　★　成長期　　這一時期人力資源戰(zhàn)略的核心是完善組織結構，加強組織建設和人才培養(yǎng)，大量吸納高級人才，鼓勵員工的自我超越；企業(yè)與員工建立共同愿景，加速企業(yè)員工與企業(yè)文化的融合。研發(fā)方向：針對不同造紙纖維的助留劑、增強劑等功能性化學品和高檔涂布用化學品進行重點開發(fā)。如：我國東部的山東、浙江、廣東等省份?！铩‰娨晱V告：投放量較少，因為行業(yè)特性，電視受眾不是我們的終端消費者，所以電視廣告并非我們的主要宣傳途徑，所以電視廣告集中于公益廣告方面?！铩≡谑袌鲩_發(fā)過程中，長期的供銷關系、技術和服務的緊密結合形成的某些大客戶也將成為我們的戰(zhàn)略伙伴。缺點是：產(chǎn)品覆蓋地域集中于沿海地區(qū)，且由于規(guī)模原因，產(chǎn)量相對不足，營銷模式較單一，價格較高。目前我們的產(chǎn)品替代品主要包括：★　聚丙烯酰胺類：　我國聚丙烯酰胺類(PAM)的開發(fā)研究水平較低，主要有陰離子型、非離子型、陽離子型和兩性型?！铩哪壳笆袌隹矗谕刃阅軜藴氏?，替代品的替代程度很低。環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為我國的朝陽工業(yè)具有廣闊的市場潛力。僅以上四項，％陽離子田菁膠的成本，每噸紙可使成本下降100～120元。但從生產(chǎn)規(guī)?？?，除了幾個品種產(chǎn)能可達到萬噸級（如用量較大的改性淀粉等），其他的與特種加工紙配套的化學品因用量少，國內(nèi)沒有生產(chǎn)，仍完全依賴進口。管理團隊公司性質(zhì)是有限責任公司，初期組織結構采取扁平化的直線職能制。而用于改善草漿造紙質(zhì)量的造紙化學品行業(yè)整體起步晚，性能單一，效果不顯著，種類較少，遠遠不能滿足現(xiàn)有的市場需求和技術需求。九天之上，巨龍騰飛！ 創(chuàng)業(yè)小組名單：徐俊清 河南大學化學化工學院02級化工專業(yè)管 利 河南大學工商管理學院03級研究生 崔節(jié)虎 河南大學化學化工學院02級研究生劉二恒 河南大學化學化工學院02級化工專業(yè)倪 鋼 河南大學工商管理學院03級研究生席龍勝 河南大學工商管理學院03級研究生指導教師： 崔元臣 　河南大學化學化工學院教授、院長李德亮　　河南大學化學化工學院副教授王明欽　　河南大學化學化工學院黨總支副書記張?zhí)！　『幽洗髮W工商管理學院副教授袁付成　　河南大學化學化工學院團總支書記趙育梁　　河南大學化學化工學院高級工程師聯(lián)系人：田岐立　　　　　電話：0378—2866062　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　手機：（0）13837860628完成日期：2004年6月6日前 言我們的困惑 　造紙術，作為我國四大發(fā)明之一，曾經(jīng)代表了一個民族的強盛，見證了一個文明的輝煌，也述盡了無數(shù)國人對于“中華上國”的自豪。公司將以此為基礎，建立一個包括化學品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的專業(yè)化公司，未來發(fā)展將涵蓋造紙化學品、水處理化學品、農(nóng)用化學品及水處理技術等精細化工領域。河南大學資金及技術投資共計300萬元,%；風險投資入股300萬元,%；戰(zhàn)略伙伴（河南省**造紙廠A、B）共出資200萬元,股本份額為25%。我國造紙化學品工業(yè)從20世紀80年代初開始，起步較晚，與發(fā)達國家差距較大。 單位：萬噸年份項　目1998年1999年2000年2001年2002年2003年19922003年平均增長率(%)產(chǎn)　量280029603050320037804300消費量334735253575368343324806中國人均(kg)28293337世界人均(kg)54據(jù)中國造紙化學品工業(yè)協(xié)會秘書長夏華林的報告《中國造紙化學品發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢》可知，我國的精細造紙化學品需求量將繼續(xù)保持增長趨勢。 ★　添加季銨型陽離子田菁膠后，由于季銨型陽離子田菁膠的助留作用，抄過程中細小纖維和填料流失可減少30～40%，體現(xiàn)在紙漿上，每噸紙下降45～60公斤。 PEST分析我們的企業(yè)SWOT分析5 FORCE分析宏觀環(huán)境分析：P（政治）E（經(jīng)濟）S（社會）T（技術）企業(yè)綜合分析：威脅（threats）機會（opportunity）劣勢（weakness）企業(yè)優(yōu)勢（strength）競爭環(huán)境分析：1潛在進入者的威脅2買方討價還價能力3供方討價還價能力4替代品威脅5行業(yè)現(xiàn)有企業(yè)競爭