【正文】 染行業(yè)授信指引 52四、后整理行業(yè) 53（一）行業(yè)概況 53（二）泉州市區(qū)域市場分析 55（三）泉州市后整理行業(yè)授信指引 55五、服裝制造行業(yè) 56（一）行業(yè)分析 56（二）產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)及經(jīng)營模式 65（三）泉州市區(qū)域市場分析 69（四）泉州市服裝制造行業(yè)授信指引 75第一章 泉州市紡織服裝行業(yè)授信指引一、泉州市紡織服裝行業(yè)基本概況（一）行業(yè)規(guī)模紡織服裝業(yè)是泉州市最具競爭力的支柱產(chǎn)業(yè)之一，現(xiàn)已形成以服裝生產(chǎn)加工為中心，涵蓋棉紡、化纖、織造、染整、成衣加工、輔料生產(chǎn)、市場營銷、品牌經(jīng)營等領(lǐng)域的較為完善的紡織服裝產(chǎn)業(yè)鏈，紡織服裝產(chǎn)業(yè)已成為全市經(jīng)濟(jì)的第一大支柱產(chǎn)業(yè)，泉州也隨之成為省內(nèi)、國內(nèi)重要的紡織服裝生產(chǎn)基地。（四）客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)對于整個紡織服裝行業(yè)來看，應(yīng)該優(yōu)先支持擁有獨(dú)立的管理團(tuán)隊(duì)、經(jīng)營理念較為超前，管理規(guī)范、車間生產(chǎn)秩序良好和無明顯（除品牌運(yùn)營企業(yè)之外）跨行業(yè)投資的企業(yè)；對于新上項(xiàng)目，優(yōu)先支持本產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中向上下游延伸的企業(yè)，嚴(yán)禁介入從其他行業(yè)轉(zhuǎn)向投資紡織服裝行業(yè)的企業(yè)。第二章 泉州市紡織服裝行業(yè)細(xì)分市場授信指引一、紡紗行業(yè)（一）行業(yè)分析1．行業(yè)概況（1）定義及分類紡紗是指將棉、麻、毛、絲等天然纖維以及人造纖維、合成纖維等化學(xué)纖維運(yùn)用加捻的方式使其抱合成為一連續(xù)性無限延伸的紗線，以便適用于織造的一種工藝，是紡織服裝產(chǎn)業(yè)鏈的第一個環(huán)節(jié)。7絡(luò)筒將卷繞在筒管上的細(xì)紗通過落筒機(jī)加工卷繞成標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格的紗筒，并切除紗線中的各種疵點(diǎn)。（4）資金壁壘色紡紗行業(yè)在棉花集中采購、存貨管理等各個環(huán)節(jié)均需要占用大量的流動資金，同時(shí)因?yàn)樯徏喩a(chǎn)批量小，品種多的特點(diǎn)，當(dāng)產(chǎn)量較小時(shí)單位產(chǎn)品分擔(dān)的成本相對較大。由此可見，隨著落后產(chǎn)能的淘汰，我國紡紗行業(yè)發(fā)展趨于穩(wěn)定，產(chǎn)品銷售狀況維持在較好的水平。9月份，在國家高收儲價(jià)格的按時(shí)作用小，棉花價(jià)格繼續(xù)小幅走高，但依然弱勢。6《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)紡織企業(yè)管理的指導(dǎo)意見的通知》以市場為導(dǎo)向，以提高勞動生產(chǎn)率和經(jīng)濟(jì)效益為目標(biāo)，以建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度為方向，進(jìn)一步轉(zhuǎn)變觀念，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，加快體制、機(jī)制創(chuàng)新，堅(jiān)持科學(xué)管理，依法經(jīng)營，提高企業(yè)管理水平。然而，只有企業(yè)致力于提高產(chǎn)品檔次，開發(fā)高附加值的產(chǎn)品，通過選擇新的細(xì)分目標(biāo)市場，實(shí)行差異化競爭，規(guī)避潛在的行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)。圖表 18：紡紗行業(yè)原材料類別及占比資料來源：佰瑞咨詢目前，國內(nèi)紡紗企業(yè)克服原材料價(jià)格波動的方式主要有四種：第一，通過產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整轉(zhuǎn)移成本壓力；第二，基于后期原材料價(jià)格判斷調(diào)節(jié)庫存，若判斷后期原料價(jià)格上漲，則囤積庫存；第三，通過資本市場（以期貨市場為主）反向操作降低原材料價(jià)格波動對盈利能力的影響程度；第四，通過選擇替代品降低價(jià)格波動較大的原材料的依賴程度，如棉價(jià)上漲是增加粘膠纖維、滌綸纖維的使用量。對于不同附加值的產(chǎn)品和不同的客戶，一般加成的比率不同：對于新風(fēng)格熱銷產(chǎn)品或者熱銷產(chǎn)品會采用更高的加成率，在此基礎(chǔ)上與客戶協(xié)商定價(jià)，對于采購金額較大、已建立長期合作關(guān)系或者戰(zhàn)略開發(fā)客戶會給予一定優(yōu)惠。就產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，由于泉州市紡織行業(yè)的下游客戶主要是服裝制造企業(yè)，其對化纖及混紡布料的需求較大，目前全市紡紗行業(yè)主要是化纖紗和混紡紗生產(chǎn)為主。2．授信風(fēng)險(xiǎn)分析就目前泉州市紡紗行業(yè)的經(jīng)營情況來看，其主要面臨的是原材料供應(yīng)及價(jià)格波動為其帶來的利潤空間下滑的風(fēng)險(xiǎn)。梭織的工藝流程相對更加復(fù)雜，一般需要整經(jīng)→漿紗→穿綜→綜絲→鋼筘→上機(jī)→自接→織布→檢驗(yàn)等幾個步驟完成，其主要設(shè)備包括劍桿織機(jī)、噴氣織機(jī)、噴水織機(jī)和片梭織機(jī)等。但是在高端針織面料細(xì)分市場，存在以下進(jìn)入壁壘?？椩煨袠I(yè)的主要成本是棉紗，棉紗約占總成本的55%?？棽计髽I(yè)的生產(chǎn)設(shè)備主要是織布機(jī)，一般情況下，織布機(jī)開工率能反映出織布企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營情況。庫存量會根據(jù)材料價(jià)格變化趨勢和訂單量來決定。采購地點(diǎn)主要是江蘇和通過廈門貿(mào)易商從臺灣進(jìn)口，對于部分無特殊要求的面料也會從本地化纖廠采購化纖。圖表 22：織造行業(yè)目標(biāo)客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)類別指標(biāo)類別準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)參考值針織企業(yè)企業(yè)規(guī)模? 圓盤機(jī)數(shù)量在80臺以上產(chǎn)能利用情況? 90%以上財(cái)務(wù)指標(biāo)? 年均應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重不高于15%? 凈利潤率在8%以上工藝設(shè)備? 重點(diǎn)支持以進(jìn)口設(shè)備為主的企業(yè)梭織企業(yè)企業(yè)規(guī)模? 200臺織機(jī)以上產(chǎn)能利用情況? 90%以上財(cái)務(wù)指標(biāo)? 年均應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重不高于15%? 凈利潤率在10%以上工藝設(shè)備? 優(yōu)先支持以進(jìn)口設(shè)備為主的企業(yè)其他? 企業(yè)研發(fā)費(fèi)用投入占營業(yè)收入的23%資料來源：佰瑞咨詢?nèi)?、印染行業(yè)（一）行業(yè)分析1．行業(yè)概況（1）定義及分類印染行業(yè)是指《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T 47542002）分類標(biāo)準(zhǔn)中“紡織業(yè)（代碼C17）”下的“棉、化纖印染精加工業(yè)”（代碼C 1712），“毛染整精加工（C 1723）”和“絲印染精加工（C 1743）”。其主要工序包括：燒毛、退漿、煮練、漂白、絲光、熱定型等。2．行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀（1）行業(yè)發(fā)展特征染整是紡織加工過程中的重要環(huán)節(jié)，是體現(xiàn)紡織產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)價(jià)值，提高紡織品和服裝附加值的重要因素。缺少環(huán)境容量地區(qū)，要限制發(fā)展印染項(xiàng)目，新建或改擴(kuò)建項(xiàng)目要與淘汰區(qū)域內(nèi)落后產(chǎn)能相結(jié)合。? 印染企業(yè)要按照環(huán)境友好和資源綜合利用的原則，選擇可生物降解（或易回收）漿料的坯布；使用生態(tài)環(huán)保型、高上染率染化料和高性能助劑；完善冷卻水、冷凝水及余熱回收裝置；絲光工藝必須配置堿液自動控制和淡堿回收裝置；實(shí)行生產(chǎn)排水清濁分流、分質(zhì)處理、分質(zhì)回用，水重復(fù)利用率要達(dá)到35%以上。新技術(shù)由于應(yīng)用時(shí)間相對較短，存在技術(shù)不成熟的不利因素。具體流程如下：委托方將坯布運(yùn)抵企業(yè)。如果染料或者印染助劑供應(yīng)商的產(chǎn)品出現(xiàn)較大質(zhì)量問題，除了給印染企業(yè)帶來直接經(jīng)濟(jì)損失，嚴(yán)重者還會影響到印染企業(yè)的聲譽(yù)，導(dǎo)致企業(yè)的訂單量下滑。接入城鎮(zhèn)污水處理系統(tǒng)的印染企業(yè)，其排放的廢水污染物指標(biāo)要達(dá)到集中廢水處理廠或《污水排入城市下水道水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)》規(guī)定的要求。因此，國家對印染行業(yè)的在資源消耗和環(huán)境保護(hù)方面提出了嚴(yán)格的要求。④整理。主要產(chǎn)品是印染絲織品，包括：煉白絲織品、染色絲織品、印花絲織品。因此，年中尤其是下半年企業(yè)的流動資金需求較大。大的服裝公司不打預(yù)付款，而且為了保證面料質(zhì)量，還需交20%的責(zé)任保證金，造成整體應(yīng)收賬款期限較長。舊機(jī)器一般售價(jià)僅3萬元/臺。（2）原材料采購及結(jié)算模式上游紗線供應(yīng)商議價(jià)能力的強(qiáng)弱決定織布企業(yè)賬期的長短。標(biāo)準(zhǔn)的趨勢。（4）區(qū)域分布我國織造企業(yè)產(chǎn)能主要分布于沿海地區(qū)，具有明顯的地域和集群特點(diǎn)，其中山東、江蘇、廣東、浙江、福建是企業(yè)分布較為集中的區(qū)域。（2）工藝流程織造工藝主要分為織前準(zhǔn)備和織造兩個大的工藝階段，織前準(zhǔn)備是對經(jīng)、緯紗作準(zhǔn)備加工，提高其可織性并卷繞成織造所需要的卷裝。（四）泉州市紡紗行業(yè)授信指引1．企業(yè)金融需求分析固定資產(chǎn)投資需求：據(jù)市場調(diào)研所獲得的信息，近年來泉州市紡紗行業(yè)新上項(xiàng)目較多，未來12年行業(yè)產(chǎn)能將擴(kuò)張至300500萬錠。如果是國內(nèi)代理商，一般采取現(xiàn)款現(xiàn)貨結(jié)算；如果是國外代理商，大型代理商采用信用證結(jié)算，中小型代理商一般采用電匯結(jié)算。紡紗企業(yè)的生產(chǎn)方式也俗稱“三班倒”，即工人輪流上崗，機(jī)器24小時(shí)開工。（二）產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)及經(jīng)營模式1．成本結(jié)構(gòu)及采購模式（1）成本及原材料構(gòu)成紡紗行業(yè)整體的附加值較低，對原材料的依賴程度極高。紡紗企業(yè)多采用成本加成的定價(jià)方式，定價(jià)參考基準(zhǔn)為原材料現(xiàn)貨價(jià)格，而企業(yè)實(shí)際的庫存價(jià)格為歷史價(jià)格，因此原材料價(jià)格大幅波動會給企業(yè)盈利水平造成較大的影響。4《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2011年修訂）》鼓勵類：符合生態(tài)、資源綜合利用與環(huán)保要求的特種天然纖維（包括山羊絨等特種動物纖維、麻纖維、蠶絲、彩色棉花等）產(chǎn)品加工。2010年以來，棉花價(jià)格持續(xù)上漲，至高位后自2011年3月下旬開始下跌。圖表 12：2011年111月我國紡紗行業(yè)固定資產(chǎn)投資情況項(xiàng)目單位數(shù)量同比增速實(shí)際完成投資萬元17499329施工項(xiàng)目數(shù)個5251新開工項(xiàng)目數(shù)個3657竣工項(xiàng)目數(shù)個2777資料來源：佰瑞咨詢（2）產(chǎn)銷情況2011年，全國紗產(chǎn)量2894萬噸，%，其中：%，棉混紡紗和化學(xué)纖維紗分別占10%%，%、%%。（3）技術(shù)壁壘與傳統(tǒng)紡紗行業(yè)相比，色紡紗行業(yè)在染色和配色等各個環(huán)節(jié)均有獨(dú)特的技術(shù)和工藝流程。3精梳將普梳條在并條機(jī)、條卷機(jī)進(jìn)行二次合并加工，然后通過精梳機(jī)的精細(xì)梳理進(jìn)一步清除面條中的短絨、棉結(jié)和雜質(zhì)。同時(shí)，適度開展紡紗和織造環(huán)節(jié)的以紗錠、坯布為主的動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。（二）細(xì)分市場準(zhǔn)入按照泉州市紡織服裝行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈分布，對各環(huán)節(jié)的支持力度從高到低為：紡紗—后整理—織造（包括針織、梭織，其中梭織包括噴氣和噴水）—印染—服裝。圖表 1：2010年泉州市紡織行業(yè)企業(yè)分布單位：億元企業(yè)規(guī)模段企業(yè)數(shù)量營業(yè)收入資產(chǎn)總計(jì)10億元以上10 510億元30 15億元186 5000萬1億元243 1000萬5000萬611 1000萬以下3676 總計(jì)4756 資料來源：佰瑞咨詢（三）區(qū)域市場分布就區(qū)域分布來看，泉州市紡織服裝企業(yè)主要集中在晉江市和石獅市，法人企業(yè)均在1500家以上，占到了全市該行業(yè)的2/3以上，形成了中國內(nèi)衣名鎮(zhèn)—晉江市深滬鎮(zhèn)、中國運(yùn)動服裝名鎮(zhèn)—晉江市新塘街道、中國運(yùn)動休閑服裝名鎮(zhèn)—石獅市靈秀鎮(zhèn)、中國童裝名鎮(zhèn)—石獅市鳳里街道、中國休閑服裝名城—石獅市等我國服裝行業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群；其次，南安市、惠安縣、鯉城區(qū)、豐澤區(qū)和永春縣紡織服裝企業(yè)數(shù)量均在100家以上，屬于第二梯隊(duì)；洛江區(qū)、泉港區(qū)、安溪縣和德化縣企業(yè)在100家以下，屬于紡織服裝行業(yè)的第三梯隊(duì)。 未經(jīng)改造的74型染整設(shè)備216。第一類企業(yè)在領(lǐng)域內(nèi)具有較高知名度，引領(lǐng)著色紡企業(yè)產(chǎn)品升級和技術(shù)創(chuàng)新，以生產(chǎn)純棉色紡紗為主；第二類企業(yè)以生產(chǎn)化纖色紡紗為主，產(chǎn)品以中檔為主；第三類企業(yè)以生產(chǎn)差異化產(chǎn)品為主，企業(yè)規(guī)模較小，大多數(shù)將產(chǎn)能融于生產(chǎn)坯紗的生產(chǎn)線中。對于數(shù)量眾多的紡織企業(yè)來說，競爭的日趨激烈將導(dǎo)致技術(shù)壁壘、設(shè)備壁壘和資本壁壘不斷提升，企業(yè)之間的兼并重組和資源整合也將加快。環(huán)保配套設(shè)施的達(dá)標(biāo)需要具備較強(qiáng)的資金實(shí)力和技術(shù)實(shí)力的支撐，這構(gòu)成相關(guān)企業(yè)進(jìn)入色紡紗行業(yè)的重要壁壘。第二梯隊(duì)：地方性大型企業(yè)，年產(chǎn)能在20萬錠以上。預(yù)計(jì)后市在需求難以有效恢復(fù)以及棉花價(jià)格弱勢運(yùn)行的背景下，化纖價(jià)格仍將呈現(xiàn)震蕩弱勢運(yùn)行。同時(shí)，隨著國內(nèi)節(jié)能減排實(shí)施力度的不斷加大，降低能耗、提升效率也成為了紡紗行業(yè)所面臨的重要課題。目前，國內(nèi)棉花價(jià)格波動幅度較大，部分企業(yè)開始嘗試少量棉花期貨交易對沖現(xiàn)貨市場的損失。同時(shí)，大型紡紗企業(yè)會根據(jù)市場形勢變化采用競拍國儲棉和動用期貨棉等方式，控制棉花采購成本；此外還從國外進(jìn)口高檔棉花或者進(jìn)口部分皮棉以彌補(bǔ)國內(nèi)采購的空缺。其他用紗——包括縫紉線、繡花線、編結(jié)線、雜用線等，根據(jù)用途不同對這些紗的要求是不同的，其紗線需求量相對較小。由此，部分銀行已經(jīng)開展了這類企業(yè)的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，如當(dāng)?shù)啬炽y行已經(jīng)開展了廈門翔鷺持有的債務(wù)人為明恒紡織的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)。 “1”字頭成卷、梳棉、清花、并條、粗紗、細(xì)紗設(shè)備，1332系列絡(luò)筒機(jī)，1511型有梭織機(jī)，“1”字頭整經(jīng)、漿紗機(jī)等全部“1”字頭的紡紗織造設(shè)備；216。終端產(chǎn)品產(chǎn)量增速則有所回升，1~%。國際高端運(yùn)動、休閑成衣品牌商在選擇面料廠商時(shí)，對面料的產(chǎn)品質(zhì)量、交貨期、企業(yè)的環(huán)保生態(tài)、社會責(zé)任等均有著嚴(yán)格要求。這種波動會給生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流量、收入的平穩(wěn)性帶來一定影響，因此生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營也存在一定的季節(jié)性。（三）泉州市區(qū)域市場分析1．行業(yè)概況織造行業(yè)是泉州市紡織服裝產(chǎn)業(yè)鏈中除服裝加工之外的第二大細(xì)分市場。目前，泉州市大部分噴氣梭織企業(yè)均具有一條以上的生產(chǎn)設(shè)備，即一臺漿紗機(jī)并配備了200臺梭織機(jī)。進(jìn)口設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)品與國產(chǎn)設(shè)備的區(qū)別在于品種不同，密度高，較細(xì)，品質(zhì)好。由于我國面、化纖加工產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模巨大，銷售收入占紡織行業(yè)的比例高達(dá)56%，因此，棉、化纖印染精加工行業(yè)的市場份額比重也最大，占比高達(dá)五分之四。③印花。（2）競爭格局我國印染行業(yè)仍以中下企業(yè)為主，其中在2010年，%，%，小型企業(yè)市場份額最大，%。? 現(xiàn)有印染企業(yè)要逐步淘汰使用年限超過15年的前處理設(shè)備、熱風(fēng)拉幅定形設(shè)備以及浴比大于1：10的間歇式染色設(shè)備，淘汰流程長、能耗高、污染大的落后工藝。印染行業(yè)作為紡織行業(yè)的配套產(chǎn)業(yè)，發(fā)展周期與紡織行業(yè)的發(fā)展周期高度相關(guān)。國產(chǎn)染料可以滿足國內(nèi)市場需求的90%以上，但印染行業(yè)所需染料的品種數(shù)量國內(nèi)僅能滿足55%左右，其余產(chǎn)品需要進(jìn)口。上游紗線、坯布的生產(chǎn)工藝和質(zhì)量對印染產(chǎn)品的質(zhì)量有直接影響；同時(shí)，下游服裝面料的需求變化也會對印染產(chǎn)品和技術(shù)有引導(dǎo)作用，因此印染行業(yè)對上下游行業(yè)的依賴程度較高。（3）原材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)量與管理? 印染企業(yè)要開發(fā)生產(chǎn)低消耗、低污染、符合市場需求的產(chǎn)品，鼓勵采用新技術(shù)、新工藝、新設(shè)備、新材料開發(fā)具有自主知識產(chǎn)權(quán)、高附加值的紡織產(chǎn)品。浙江、江蘇、山東、%%。印花是局部染色，要求有一定的染色牢度。主要產(chǎn)品包括：印染布：印染布包括各類品種的漂白布、染色布、印花布及手工印花布、印染帆布、漂白藥紗布等；大整理色織布：是指經(jīng)過印染工藝全過程的棉色織布、混紡色織布、純化纖色織布。據(jù)市場調(diào)研所獲，目前泉州市噴水梭織行業(yè)整體的訂單量并沒有明顯的縮減，但由于下游市場整體的不景氣，行業(yè)盈利水平有所下降。從其原材料采購方面來看，噴氣梭織企業(yè)主要從山東、河南等地采購面紗， 100%現(xiàn)金支付，且有時(shí)還需要排隊(duì)等待。全市擁有各類織機(jī)1萬多臺，針織大圓機(jī)6千多臺，針織布年產(chǎn)量達(dá)20萬噸，其中具有國際先進(jìn)水平的無梭機(jī)8千多臺，年產(chǎn)無梭織布6億多米。我國每年織造產(chǎn)量的約30%出口到國外