【正文】 ts 財政和其他存款 L Liabilities 外匯儲備 A3 放款 A1 政府證券 A2 流通中的通貨 C 準備金存款 R A1+A2+A3=C+R+L。 T=t D 。 – 試述中央銀行貨幣供給調(diào)控機制的組成。B 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 38 第三節(jié) 中央銀行的貨幣供給 二、貨幣乘數(shù)與貨幣供給量 ?貨幣乘數(shù)效應(yīng)及其推導(dǎo) ? 喬頓的貨幣乘數(shù)模型： M = m％ 1 ＝ ＝ 4 K = D存款貨幣， R原始存款， r法定準備金率 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 23 第二節(jié) 商業(yè)銀行存款創(chuàng)造機制 三、存款擴張的其它制約因素 銀行 原始存款 法定準備金 10% 提現(xiàn)率 5％ 超額準備金 5％ 活期轉(zhuǎn)定期 40% 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 8 第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論 三、貨幣供給的形成 ?（一）劃分的目的和依據(jù) – 目的：考察各種具有不同貨幣性的貨幣供應(yīng)量對社會經(jīng)濟的不同影響，并選定一組與經(jīng)濟發(fā)展密切相關(guān)的貨幣作為管理依據(jù)和調(diào)控重點，便于央行對宏觀經(jīng)濟運行監(jiān)測和貨幣政策的操作。 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 1 第九章 貨幣供給 ?教學(xué)要求： – 了解西方貨幣供給理論的產(chǎn)生和發(fā)展的背景。 – 依據(jù)：流動性 ?流動性是指金融資產(chǎn)能夠及時轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實購買力，而使持有者免遭損失的能力。％ 貸款增加額 A B C ? ? ? 1000 750 ? ? ? 100 75 ? ? ? 50 ? ? ? 50 ? ? ? 50 ? ? ? 750 ? ? ? 4000 1000 3000 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 24 第二節(jié) 商業(yè)銀行存款創(chuàng)造機制 三、存款擴張的其它制約因素 ?商業(yè)銀行存款創(chuàng)造的制約因素有： ? 法定存款準備金率 rd,rt ? 超額準備金率（ e=E/D） ? 提現(xiàn)率（現(xiàn)金漏損率）（ c=C/D） ? 活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款的比例 (t=T/D) 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 25 第三節(jié) 中央銀行 體制下的貨幣供給機制 ?一、基礎(chǔ)貨幣及其決定因素 ?二、貨幣乘數(shù)及其推導(dǎo) 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 26 第三節(jié) 中央銀行的貨幣供給 一、基礎(chǔ)貨幣及其決定因素 ?（一）中央銀行策源的貨幣供給 – 中央銀行掌握著貨幣供給的源： – 基礎(chǔ)貨幣 – （ Moary Base,High Powered Money） – 中央銀行通過其資產(chǎn)業(yè)務(wù)向銀行系統(tǒng)提供儲備進一步創(chuàng)造了存款 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 27 第三節(jié) 中央銀行的貨幣供給 一、基礎(chǔ)貨幣及其決定因素 ? 基礎(chǔ)貨幣的概念 ?基礎(chǔ)貨幣 (B)： – 是指具有貨幣總量倍數(shù)擴張或收縮能力的貨幣，又稱高能貨幣或強力貨幣。B C R C D M=C+D 。 。 R=D rd+E+T rt 其中： C=c D 。 ?（ B = R + C ） 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 28 第三節(jié) 中央銀行的貨幣供給 一、基礎(chǔ)貨幣及其決定因素 ? 特點： – 負債性、流通性、派生性和可控性 ? 基礎(chǔ)貨幣是源，是商業(yè)銀行存款貨幣流創(chuàng)造的源頭，進而影響貨幣供給量 – 基礎(chǔ)貨幣及其量的增減變化，直接決定著商業(yè)銀行準備金的增減，從而決定商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的量。 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 9 第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論 三、貨幣供給的形成 ?（一）劃分的目的和依據(jù) – 中央銀行的控制重點 – 中央銀行在實施貨幣政策，控制貨幣供應(yīng)量時，會把側(cè)重點放在流動性強的貨幣層次上，也就是上面所講到的 M0或 M1， 而對 M2的關(guān)注程度則低得多。 – 熟悉貨幣供給的運行機制，掌握商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造機制和條件，中央銀行體制下的貨幣供給過程。 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 7 第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論 三、貨幣供給的形成 ?貨幣層次：就是不同意義上的貨幣所包括的貨幣形式，不同層次的貨幣也就是貨幣范圍的不斷擴大。 存款倍數(shù)是法定準備金率的倒數(shù)。 ?基礎(chǔ)貨幣是外生變量；貨幣乘數(shù)是雙重變量（具有內(nèi)生性和外生性） ?在基礎(chǔ)貨幣中能引起多倍派生的只是準備金 R， 現(xiàn)金 C是不可能的。 中 央 銀 行 法 定 存 款 比 率 倍 數(shù) 放大效應(yīng) 商業(yè)銀行 超額準備金比率 現(xiàn)金漏損比率 定期存款比率 財政性存款比率 非 銀 行 經(jīng) 濟