【正文】 壯大。由此看來(lái)兼并不會(huì)避免，改革也不可避免。有的企業(yè)認(rèn)為 GMP 和自己關(guān)系不大，或者認(rèn)為自己品牌老，有信譽(yù)，不重視 GMP，今年都遇到市場(chǎng)的問(wèn)題。老式的問(wèn)診和經(jīng)驗(yàn)的檢查正逐漸被現(xiàn)代儀器的檢查所代替。實(shí)際上，中國(guó)加入 WTO 無(wú)非是把中國(guó)融人國(guó)際經(jīng)濟(jì)中去，中國(guó)應(yīng)該走向世界，在世界經(jīng)濟(jì)事務(wù)中，尊重和應(yīng)用國(guó)際貿(mào)易的通用規(guī)則(或者稱為游戲規(guī)則)。 從各子行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)看，分化發(fā)展已成必然。 衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品制造業(yè)異軍突起。 截至 2022 年 11 月末，醫(yī)藥工業(yè)虧損企業(yè)虧損面為 %，比上年同期下降 %；虧損企業(yè)虧損額為 億元，比上年同期減少 億元。 (1)重點(diǎn)產(chǎn)品產(chǎn) 量創(chuàng)出新高。如一些生化企業(yè)，因?yàn)榉堑湟呙绲谋匆渤蔀榉堑涫芤嬲咧?，天壇生物的股價(jià)就曾在前段時(shí)間處于漲停板上。2022 年 11 月，東盛科技受讓江蘇啟東蓋天力 80%的國(guó)有股股權(quán)，擁有了啟東蓋天力的白加黑、蓋天力等老牌名藥。當(dāng)華東醫(yī)藥改制上市時(shí)，遠(yuǎn)大集團(tuán)作為實(shí)際控股入首次亮相。今年 1 月 16 日，復(fù)星集團(tuán)宣布和中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)組建注冊(cè)資本達(dá) 億元的國(guó)藥集團(tuán)醫(yī)藥控股有限公司。而據(jù) 2022 年最新公告，太極集團(tuán)已經(jīng)完成廣對(duì)兩南藥業(yè)的收購(gòu)。三、行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo) 2本行業(yè) A 同比增長(zhǎng) 全部工業(yè)企業(yè) B a/b總產(chǎn)值（變價(jià)） 1253260178 總產(chǎn)值（不變價(jià)） 1139118136 產(chǎn)品銷售收入 1245785801 利潤(rùn)總額 稅金總額 應(yīng)收賬款 產(chǎn)成品 進(jìn)口總額 1568905 370589256 出口總額* 2529818 390337678 2說(shuō)明：帶*數(shù)據(jù)為根據(jù)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)計(jì)算整理而得。加快醫(yī)藥流通改革。聯(lián)合研制與開(kāi)發(fā)攻勢(shì)。由于資金投入的不足，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的大部分新藥物都是模仿而來(lái)的，這勢(shì)必潛伏著巨大的生存危機(jī)：一方面這些產(chǎn)品不可能出口，只能內(nèi)部銷售；另一方面仿制的做法也越來(lái)越受到諸多的限制，甚至引起知識(shí)產(chǎn)權(quán)的糾紛。國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局對(duì) GMP 認(rèn)證時(shí)限不延期，標(biāo)準(zhǔn)不降低。通過(guò)對(duì)以上因素的變動(dòng)分析，可以發(fā)掘出該行業(yè)有哪些潛力可以挖掘，明了該行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，據(jù)以擬定出下階段的目標(biāo)方案。４ / 88較差值 較好值 中間值 較差值 注：企業(yè)指標(biāo)參考為該項(xiàng)指標(biāo)根據(jù)統(tǒng)計(jì)局 2022 年末全國(guó) 18 萬(wàn)家工業(yè)企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)計(jì)算整理而得，單位為千元，僅供參考。四是產(chǎn)品質(zhì)量、性能有待提高；五是外貿(mào)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理。這就必然誘導(dǎo)眾多醫(yī)藥企業(yè)、甚至是一些非制藥企業(yè)紛紛投資生物醫(yī)藥項(xiàng)目，造成了同一產(chǎn)品多家生產(chǎn)的重負(fù)現(xiàn)象；四是企業(yè)規(guī)模小，缺乏參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的能力。強(qiáng)。業(yè)內(nèi)對(duì)策建議 ，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持走特色發(fā)展道路。這些因素對(duì)中藥的發(fā)展創(chuàng)造了機(jī)遇和條件。1999 年，太極集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá) 10 余億元，凈利潤(rùn) 7，500 多萬(wàn)元，總資產(chǎn)逾 20 億元。復(fù)星對(duì)羚銳制藥有類似的間接參股。遠(yuǎn)大系的核心中國(guó)遠(yuǎn)大集團(tuán)屬于國(guó)務(wù)院扶貧辦下面的大型國(guó)家計(jì)劃單列企業(yè)，注冊(cè)資本 1 億元，以資本為紐帶形成了 40 億元的實(shí)業(yè)體系。1996 年 12 月，東盛集團(tuán)兼并陜西衛(wèi)東制藥廠，正式切入醫(yī)藥行業(yè)。麗珠集團(tuán)剛剛公布的一季度報(bào)表顯示：該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比 2022 年同期增加 億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)比 2022 年同期增長(zhǎng)8526 萬(wàn)元。但他表示，總的來(lái)看，非典是一次巨大的商機(jī)。這一指標(biāo)自 2022 年下半年以來(lái)持續(xù)保持下降態(tài)勢(shì)，這對(duì)于處在嚴(yán)峻而激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中的醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)而言，無(wú)疑是一個(gè)重大利好。 醫(yī)療器械行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定。 我國(guó)引進(jìn)外資的一個(gè)重要戰(zhàn)略目的是“以市場(chǎng)換技術(shù)” ，但目前情況顯示，在華外資企業(yè)的研究開(kāi)發(fā)活動(dòng)并不活躍，外國(guó)直接投資企業(yè)對(duì)華技術(shù)擴(kuò)散極為微弱，并沒(méi)有把先進(jìn)的技術(shù)轉(zhuǎn)移到中國(guó)。最大的問(wèn)題可能仍然是人才和管理的問(wèn)題以及如何應(yīng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展同時(shí)帶來(lái)的負(fù)面影響。由于兼并，我國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)大型企業(yè)越來(lái)越多，銷售和利潤(rùn)越來(lái)越集中，這是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中正常的發(fā)展過(guò)程，但中國(guó)企業(yè)國(guó)際化水平低、研發(fā)能力差、管理水平低等缺陷仍然存在。醫(yī)療保 險(xiǎn) 制 度 向 農(nóng) 村 的 推２７ / 88廣 將 促 進(jìn) 我 國(guó) 醫(yī) 療 事 業(yè) 的 發(fā) 展 和 醫(yī) 藥 事 業(yè) 的 發(fā) 展 。如果加上原料、輔料、包裝材料的物流需求，就是一個(gè)更大的市場(chǎng)。分銷進(jìn)入了減少流通渠道和作業(yè)環(huán)節(jié)階段，從而可以減少人員和成本，應(yīng)用供應(yīng)鏈管理體系后，內(nèi)部控制也得到了比較好的實(shí)施。到 2022年底，招標(biāo)采購(gòu)的品種覆蓋了醫(yī)保目錄的所有品種和抗生素、心血管、抗腫瘤類、消化系統(tǒng)類的西藥和生物制品。醫(yī)藥分業(yè)仍停留在試點(diǎn)階段，因醫(yī)院藥品收入明顯下降，來(lái)自商業(yè)同行的抵制嚴(yán)重等顯得困難重重。三、鹽酸羥考酮控釋片用于癌癥止痛時(shí)，應(yīng)遵循 WHO“癌癥三階梯止痛指導(dǎo)原則” 。隨著醫(yī)藥零售市場(chǎng)的放開(kāi)，以及對(duì)外資的開(kāi)放，生產(chǎn)企業(yè)從藥品批發(fā)進(jìn)一步延伸到藥品零售市場(chǎng)，深度介入藥品流通領(lǐng)域；大量民間資本進(jìn)人包括批發(fā)零售在內(nèi)的整個(gè)藥品流通領(lǐng)域；外資醫(yī)藥流通企業(yè)的進(jìn)入對(duì)國(guó)內(nèi)的醫(yī)藥流通企業(yè)將構(gòu)成潛在的巨大壓力，使得醫(yī)藥流通市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體迅速增加，對(duì)原有的流通模式造成了很大的沖擊，原有的市場(chǎng)格局被打破。(二)關(guān)于流通市場(chǎng)變革 醫(yī)藥流通市場(chǎng)的變革對(duì)醫(yī)藥流通市場(chǎng)的各競(jìng)爭(zhēng)主體產(chǎn)生了極其深遠(yuǎn)的影響，原有零售藥店受到的沖擊最大也最直接，主要表現(xiàn)在：一是打破了當(dāng)?shù)卦械氖袌?chǎng)格局，競(jìng)爭(zhēng)加劇。對(duì)醫(yī)院來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的變革對(duì)其影響更多的是來(lái)自社會(huì)輿論的壓力。其實(shí)，在每一個(gè)有“藥品超市”開(kāi)業(yè)的市場(chǎng)，均出現(xiàn)生產(chǎn)企業(yè)受到當(dāng)?shù)卦薪?jīng)銷商的威脅而被迫向“藥品超市”提出“撤貨”的情況。批發(fā)企業(yè)：藥品流通體制的變革對(duì)批發(fā)企業(yè)的潛在影響最大，隨著藥品流通環(huán)節(jié)的減少，批發(fā)企業(yè)的市場(chǎng)空間將越來(lái)越小。在 87 家醫(yī)藥類上市公司中，除去 5 家純醫(yī)藥商業(yè)公司，共有 20 家生產(chǎn)企業(yè)涉足藥品零售市場(chǎng)，占 %。(三)以補(bǔ)腎健脾活血法防治骨質(zhì)疏松癥廣州中醫(yī)藥大學(xué)研究人員在全面分析中醫(yī)學(xué)對(duì)骨質(zhì)疏松癥發(fā)病機(jī)理的基礎(chǔ)上，根據(jù)補(bǔ)腎壯骨、健脾益氣、活血通絡(luò)的治療原則研制出骨康口服液，現(xiàn)已完成臨床前研究，正在申報(bào)國(guó)家三類新藥。鹽酸羥考酮控釋片(專利產(chǎn)品)自 1995 年上市以來(lái)，已在許多國(guó)家被廣泛用于中、重度疼痛治療。中國(guó)醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會(huì)組織的 30 個(gè)主要城市化學(xué)藥品零售物價(jià)指數(shù)測(cè)算結(jié)果顯示，2022 年藥價(jià)總指數(shù)為 ，比上年下降 個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)新《藥品管理法》第 60 條規(guī)定，SFDA 規(guī)定自 2022 年 12 月 1 日起，OTC 目錄以外的藥品不準(zhǔn)在大眾媒體做廣告。(4)企業(yè)管理上臺(tái)階，很多企業(yè)開(kāi)始請(qǐng)著名的海外咨詢公司進(jìn)行咨詢，雖然效果不一定理想，但至少說(shuō)明企業(yè)在走國(guó)際化的道路。而且上藥集團(tuán)改組后，真正按照國(guó)際跨國(guó)企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)管理模式進(jìn)行嘗試。中國(guó)年收入在 600 元以下的人口占 4000 萬(wàn)以上，年收人在 800 元以下的人口近 1 億。例如，近年暴露的最大問(wèn)題是企業(yè)、個(gè)人和政府管理部２６ / 88門(mén)的誠(chéng)信問(wèn)題。中國(guó)加人 WTO 所承諾的條款和醫(yī)藥有關(guān)的并不多，主要是：(1)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，實(shí)質(zhì)是嚴(yán)格按照國(guó)際通行的原則尊重人類的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，因?yàn)槲覈?guó) 1992 年公布的專利法基本和國(guó)際是接軌的，關(guān)鍵是要嚴(yán)格執(zhí)行。 (2)重復(fù)建設(shè)“ 頑癥”復(fù)發(fā)，一些高水平重復(fù)建設(shè)凸現(xiàn)。 中藥行業(yè)增勢(shì)“不溫不火” 。 (3)效益增長(zhǎng)創(chuàng) 出新高。但一些藥材批發(fā)商早已狠發(fā)了一筆。據(jù)了解，在這場(chǎng)非典戰(zhàn)役中，醫(yī)藥領(lǐng)域的不同環(huán)節(jié)、不同企業(yè)由于在醫(yī)藥流通所處的位置、生產(chǎn)銷售藥品的種類不同，其受益程度也各有差異。而太太藥業(yè)花 億元巨資收購(gòu)健康藥業(yè)及麗珠集團(tuán)是實(shí)施其“大醫(yī)藥”發(fā)展戰(zhàn)略的重要一步。根據(jù)世界衛(wèi)生組織的報(bào)告，未來(lái) 5～10 年，青蒿素類產(chǎn)品將在全球市場(chǎng)上形成 15～20 億美元的銷售額，而我國(guó)目前所占份額很小。2022 年 8 月初，華源集團(tuán)出資 11 億元人民幣，占有上藥集團(tuán)總股本的 40%，成為上藥集團(tuán)第一大股東。中醫(yī)藥、保健品、生物工程、化學(xué)制劑、醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)域近幾年相繼成為國(guó)內(nèi)民營(yíng)資本的投資熱點(diǎn)。：多數(shù)企業(yè)未通過(guò) GMP(藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范)、GSP(藥品經(jīng)營(yíng)質(zhì)量管理規(guī)范)認(rèn)證，但在上市公司中，此情況相對(duì)較好。展?jié)摿薮?。產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足。到 2022 年底，全國(guó)所有省、自治區(qū)、１０ / 88直轄市均組建了 ADR(藥品不良反應(yīng))中心，全國(guó) ADR 監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)形成。2022 年，醫(yī)藥企業(yè)之間的兼并行動(dòng)將進(jìn)一步升溫。1 / 88目 錄上篇：行業(yè)分析提要 ..................................................1I 行業(yè)進(jìn)入／退出定性趨勢(shì)預(yù)測(cè) ........................................1II 行業(yè)進(jìn)入／退出指標(biāo)分析 ...........................................3一、行業(yè)平均利潤(rùn)率分析 ..........................................................................................3二、行業(yè)規(guī)模分析 ......................................................................................................3三、行業(yè)集中度分析 ..................................................................................................3四、行業(yè)效率分析 ......................................................................................................4五、盈利能力分析 ......................................................................................................4六、營(yíng)運(yùn)能力分析 ......................................................................................................4七、償債能力分析 ......................................................................................................4八、發(fā)展能力分析 ......................................................................................................4九、成本結(jié)構(gòu)分析 ......................................................................................................5十、貸款建議 ..............................................................................................................6III 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)揭示、政策分析及負(fù)面信息 ................................8一、風(fēng)險(xiǎn)揭示 ..............................................................................................................8二、政策分析 ..............................................................................................................8三、負(fù)面信息 ..............................................................................................................9IV 行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤分析 評(píng)價(jià) ............................................10一、行業(yè)運(yùn)行情況 ....................................................................................................10二、行業(yè)強(qiáng)勢(shì)、弱勢(shì)、機(jī)會(huì)與 風(fēng)險(xiǎn)（SWOT） ...........................................................11三、行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo) ............................................................................................12V 龍頭/重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)分析 ............................................13一、龍頭/重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè) 財(cái) 務(wù)指標(biāo) ...........................................................................13二、企業(yè)