【正文】 方向發(fā)展，這個(gè)方向也許是上升也許是下降，或者是橫向發(fā)展的盤(pán)正格局。技術(shù)分析的應(yīng)用由于技術(shù)分析，是基于對(duì)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的，統(tǒng)計(jì)、歸納和總結(jié)，而產(chǎn)生的判斷、分析原則。它記錄了買賣雙方力量的增減與轉(zhuǎn)變過(guò)程。是對(duì)價(jià)格和趨勢(shì)的有效認(rèn)證。這種光腳陽(yáng)線有進(jìn)一步上漲，獲利回吐的作用。表示了價(jià)格震蕩下行，空方力量大于多方。表示了價(jià)格橫盤(pán)震蕩，多空力量相當(dāng)。亨利正確判斷基本趨勢(shì)的方向，是投資行為成功與否的首要因素。在這個(gè)階段，使用技術(shù)分析的投資人通常能夠獲得最大的收益。（3）多頭市場(chǎng)的中級(jí)調(diào)整走勢(shì)中，跌勢(shì)通常較先前與隨后的漲勢(shì)劇烈，另外折返走勢(shì)開(kāi)始時(shí)成交量通常相當(dāng)大，但回落到低點(diǎn)時(shí)的成交量則較小。這一階段價(jià)格被嚴(yán)重低估的商品，隨著不斷傳來(lái)的利空消息持續(xù)下跌，這是因?yàn)檫@種商品的持有者往往是最后失去信心的。成交量偏低顯示信心減退，很容易演變?yōu)椴辉倨诖唐房梢跃S持過(guò)度膨脹的價(jià)格。相反，向下跌破盤(pán)局的下限，則是空頭市場(chǎng)的開(kāi)始。在一個(gè)無(wú)論成熟與否的市場(chǎng)中，短期變動(dòng)都是唯一可以被人為影響的，因此由這些短期變化所得出的推論，很容易導(dǎo)致錯(cuò)誤的結(jié)論。市場(chǎng)含義趨勢(shì)線表明當(dāng)價(jià)格向某個(gè)固定方向移動(dòng)時(shí)，它非常有可能沿著這個(gè)方向持續(xù)運(yùn)動(dòng)。④當(dāng)突破趨勢(shì)線時(shí)出現(xiàn)缺口，這突破將會(huì)是強(qiáng)而有力。（3）持續(xù)性缺口：指上升或下跌過(guò)程中出現(xiàn)的缺口，它常在價(jià)格劇烈波動(dòng)的開(kāi)始與結(jié)束之間一般時(shí)間內(nèi)形成。 　　壓力線又稱為阻力線。百分比線 　　百分比線考慮問(wèn)題的出發(fā)點(diǎn)是人們的心理因素和一些整數(shù)位的分界點(diǎn)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，頭肩頂?shù)男螤畛尸F(xiàn)三個(gè)明顯的高峰，其中位于中間的一個(gè)高峰較其他兩個(gè)高峰的高點(diǎn)略高。不過(guò)， 根據(jù)有些統(tǒng)計(jì)所得，大約有三分之一的頭肩頂左肩成交量較頭部為多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是頭部的成交大于左肩的。其最少升幅的度量方法是，從頭部的最低點(diǎn)畫(huà)一條垂直線相交于頸線，然后在右肩突破頸線的一點(diǎn)開(kāi)始，向上度量出同樣的高度，所量出的幅度空間，就是價(jià)格將來(lái)會(huì)上升的最小幅度。在中期性趨勢(shì)出現(xiàn)時(shí)，復(fù)合頭肩型態(tài)完成其最少升幅（或跌幅）便不再繼續(xù)下去，而普通頭肩型態(tài)的上升（或下跌），往往是較其度量出來(lái)的最大幅度為大的。單日反轉(zhuǎn)型態(tài)的市場(chǎng)含義至少有兩點(diǎn)：（當(dāng)頂部單日反轉(zhuǎn)出現(xiàn)），或是見(jiàn)底（當(dāng)?shù)撞繂稳辗崔D(zhuǎn)出現(xiàn)）。3)要點(diǎn)提示，價(jià)格并不馬上下跌，只反復(fù)向橫向發(fā)展形成震蕩區(qū)域，這種震蕩區(qū)稱作碗柄。當(dāng)價(jià)格回落到一定水平時(shí)，吸引了短期投資者的興趣，另外較早前賣出獲利的，也可能在這個(gè)水平再次買入補(bǔ)回，于是行情開(kāi)始回復(fù)上升。通常來(lái)說(shuō)，第二個(gè)頭可能較第一個(gè)頭高出一些，原因是多頭企圖推動(dòng)價(jià)格繼續(xù)上升，可是卻沒(méi)法使價(jià)格上升到，超逾前高點(diǎn)百分之三的差距。商品價(jià)格持續(xù)下跌到某一水平后，出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但回升幅度不大，時(shí)間也不長(zhǎng)，價(jià)格又再次下跌，當(dāng)?shù)辽洗蔚忘c(diǎn)的水平時(shí)獲得支持，再一次回升，這次回升時(shí)成交量要大于前次反彈時(shí)成交量。也就是價(jià)格不斷升高，但每一個(gè)高點(diǎn)突破前高不遠(yuǎn)就開(kāi)始回落，先是新高點(diǎn)較前點(diǎn)高，后是回升點(diǎn)略低于前高點(diǎn)，這樣把短期高點(diǎn)連接起來(lái)，就形成一圓形頂。2)市場(chǎng)含義我們以底部單日反轉(zhuǎn)為例，解釋這現(xiàn)象出現(xiàn)的成因。有一點(diǎn)必須留意：成交量在第二個(gè)頭的水平，往往會(huì)比第一頭個(gè)有所減少。2)市場(chǎng)含義頭肩底的分析意義和頭肩頂沒(méi)有兩樣，它告訴我們過(guò)去的長(zhǎng)期性趨勢(shì)已扭轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，價(jià)格一次再一次的下跌，作為第二次的低點(diǎn)的頭部，顯然較先前的一個(gè)低點(diǎn)更低，但很快地掉頭彈升，接下來(lái)的一次下跌，價(jià)格末跌到前一次低點(diǎn)的水平，既得支撐并回升，反映出對(duì)未來(lái)看好的投資人正逐步介入，改變了市場(chǎng)過(guò)去悲觀的形勢(shì)。3)要點(diǎn)提示，部分頭肩頂?shù)挠壹巛^左肩為低。成交量在這回落期間亦同樣減少。畫(huà)黃金分割線的第一步是記住若干個(gè)特殊的數(shù)字，、價(jià)格極為容易在由這幾個(gè)數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。軌道線的另一個(gè)作用是發(fā)出趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的警報(bào)。（2）突破缺口：在成交密集的反轉(zhuǎn)或整理形態(tài)之后，價(jià)格突破阻力或跌破支撐時(shí)出現(xiàn)大幅度上漲或下跌所形成的缺口，稱為突破缺口。要點(diǎn)提示（１）上升趨勢(shì)線是連接各波動(dòng)的低點(diǎn)，不是各波動(dòng)的高點(diǎn)；下降趨勢(shì)線是連接各波動(dòng)的高點(diǎn)，并不是各波動(dòng)的低點(diǎn)。在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線。短期趨勢(shì)極少超過(guò)三個(gè)星期，通常少于六天，%的短期趨勢(shì)持續(xù)的時(shí)間不超過(guò)兩個(gè)星期。這種波動(dòng)顯示出買賣雙方力量對(duì)比均衡。 根據(jù)道氏理論將1896年至1988年的市場(chǎng)品種加以歸類，總結(jié)出空頭市場(chǎng)的以下特征：（1）由前一個(gè)多頭市場(chǎng)的高點(diǎn)開(kāi)始算起，%，其中75%%%之間。接著第三階段來(lái)臨了。但是市場(chǎng)因?yàn)閽亯哼^(guò)重，因此上漲顯非常的緩慢?？傊?，只要是上升趨勢(shì)，就是由高點(diǎn)與低點(diǎn)都不斷出現(xiàn)新高的價(jià)格走勢(shì)構(gòu)成。（3）射擊三星（流星）： 出現(xiàn)在上漲趨勢(shì)中,實(shí)體與影線的比例越懸殊見(jiàn)頂信號(hào)越強(qiáng).（4）吊頸線： （5）平頂： 最高處在同一水平位置上. 既是上升形態(tài)，又是下跌形態(tài)：（1）十字線： （2）長(zhǎng)十字星：（3）螺旋槳：(4)一字線： －(5)盡頭線： 漲勢(shì)中出現(xiàn)是見(jiàn)頂信號(hào)。紙傘線有消耗空頭力量，逆轉(zhuǎn)下降趨勢(shì)的作用。梭形陰陽(yáng)線 梭形陽(yáng)線，記錄了開(kāi)盤(pán)后價(jià)格跌破開(kāi)盤(pán)價(jià)向下運(yùn)動(dòng)，但馬上在低位獲得支撐，一路上揚(yáng)后多方獲利回吐，最終以次高點(diǎn)收盤(pán)。在行情開(kāi)始的初期，它們常常是開(kāi)始反轉(zhuǎn)信號(hào)。移動(dòng)平均線是給定時(shí)間周期的收盤(pán)價(jià)算術(shù)平均值。現(xiàn)已成為世界上最權(quán)威、最古老、最通用的技術(shù)分析工具。（5）種類： ；；；。商品價(jià)格的波動(dòng)最終反映了所有參與者綜合的認(rèn)識(shí)。心理因素：所謂心理因素，就是交易者對(duì)市場(chǎng)的信心程度，人稱“人氣”。Ⅴ。企業(yè)生產(chǎn)的目的是為追逐利潤(rùn)，生產(chǎn)成本的提高，導(dǎo)致生產(chǎn)投入加大，而生產(chǎn)利潤(rùn)減少，所以生產(chǎn)者會(huì)轉(zhuǎn)而生產(chǎn)其他高利潤(rùn)商品，使該商品供給減少?？煞譃樘娲唐泛完P(guān)聯(lián)商品。關(guān)于主力建倉(cāng) 舉例說(shuō)明下：莊家在820雙建10萬(wàn)（空單5萬(wàn)，多單5萬(wàn)），然后用5萬(wàn)的空單的平倉(cāng)單往上打價(jià)格，當(dāng)空單全部平完時(shí)，手上就是多單了，價(jià)格也會(huì)上去，這個(gè)時(shí)候莊家就達(dá)到了建多倉(cāng)的目的。K線形態(tài)分析中的形態(tài)頸線及技術(shù)圖形，以及波浪角度動(dòng)量等分析的方法原則，也同樣適合即時(shí)動(dòng)態(tài)分時(shí)走勢(shì)圖分析。個(gè)股即時(shí)分時(shí)走勢(shì)圖：（1） 白色曲線：表示該種商品即時(shí)實(shí)時(shí)成交的價(jià)格。申賣量：指交易品種，交易當(dāng)日，從開(kāi)盤(pán)到目前，交易平臺(tái)中，未成交的申請(qǐng)賣出下單數(shù)量?；蚣细?jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交，但在正常交易階段的，第一筆成交價(jià)作為開(kāi)盤(pán)價(jià)。 二、交易對(duì)象不同傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易買賣的直接對(duì)象是商品本身，有樣品、有實(shí)物，看貨定價(jià)；而現(xiàn)貨網(wǎng)上電子交易交易買賣的直接對(duì)象是商品的所有權(quán)而非商品本身，其商品本身為符合國(guó)市標(biāo)準(zhǔn)的且進(jìn)入國(guó)市定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)的貨物，交易者只考慮買賣的數(shù)量?，F(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)范化：現(xiàn)貨市場(chǎng)依照《大宗商品電子交易規(guī)范》明確制度，真正做到有法可依，保證交易“公開(kāi)、公平、公正”?，F(xiàn)貨倉(cāng)單經(jīng)交易市場(chǎng)注冊(cè)后，即可通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入現(xiàn)貨交易市場(chǎng)交易系統(tǒng)進(jìn)行交易?，F(xiàn) 貨 操 盤(pán) 基 礎(chǔ) 培 訓(xùn) 資 料68 / 70目錄第1章 現(xiàn)貨第2章 現(xiàn)貨網(wǎng)上電子交易，新的投資熱點(diǎn)第3章 現(xiàn)貨網(wǎng)上電子交易的歷史和現(xiàn)狀第4章 現(xiàn)貨網(wǎng)上電子交易與傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易的區(qū)別第5章 現(xiàn)貨與、證券、期貨、股票的區(qū)別第6章 數(shù)據(jù)和圖表的詳解第7章 現(xiàn)貨交易流程 第8章 關(guān)于主力建倉(cāng)第9章 市場(chǎng)價(jià)格分析方法第10章 Ｋ線第11章 Ｋ線用法第12章 道氏理論和切線分析第13章 切線分析第14章 移動(dòng)平均線第15章 MACD——指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線第16章 KDJ指標(biāo)用法第17章 成交量分析的重要性和相對(duì)性第18章 格蘭維爾移動(dòng)平均線八大法則第19章 做好電子交易業(yè)務(wù)的基本要求是什么第20章 交易技巧第21章 盡可能減少盲目的交易第22章 做盤(pán)實(shí)戰(zhàn)準(zhǔn)則五字決第23章 成功交易員的四種能力現(xiàn)貨 一、現(xiàn)貨的概念現(xiàn)貨倉(cāng)單可在市場(chǎng)內(nèi)自由轉(zhuǎn)讓、買賣，也可進(jìn)行現(xiàn)貨實(shí)物交收。獨(dú)特的交易制度：對(duì)沖制度和雙向交易、T+0交易履約金制度：實(shí)現(xiàn)可自由調(diào)節(jié)的杠桿機(jī)制由于市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)及交易者持有現(xiàn)貨倉(cāng)單的時(shí)間長(zhǎng)短，交易履約金占商品貨款的比例在10%－100%之間變化。證券交易采用Ｔ＋1交易制度，當(dāng)日買入后，要等到第二天才能進(jìn)行交割。最高價(jià)：指當(dāng)日，交易品種的，最高成交價(jià)格。以“批”或“手”表示。（2） 黃色曲線：表示該種商品即時(shí)成交的平均價(jià)格，即當(dāng)天成交總金額除以成交總手?jǐn)?shù)?，F(xiàn)貨交易流程一、入市前心理準(zhǔn)備俗話說(shuō)：機(jī)會(huì)總是垂青有準(zhǔn)備的人。也許你會(huì)問(wèn)，這樣莊家不會(huì)賺錢，但是想想，當(dāng)價(jià)格上漲的時(shí)候，散戶在干什么，很簡(jiǎn)單，都會(huì)看漲，所以莊家就達(dá)到了讓大家認(rèn)同并追漲，價(jià)格自己就會(huì)上去，最后脫離莊家的成本價(jià)格，他只需要在上面掛多單的平倉(cāng)單就可以出貨了。例如，當(dāng)熱軋卷板價(jià)格上漲時(shí)，酸洗板的需求會(huì)增加，因?yàn)樗嵯窗蹇商娲鸁彳埦戆逯谱骼滠埦戆?。?）預(yù)期也是影響供給量的一個(gè)重要因素。自然因素自然因素主要是氣候條件，地理變化和自然災(zāi)害等。如對(duì)某商品看好時(shí)，即使無(wú)任何利好因素，該商品價(jià)格也會(huì)上漲；而當(dāng)看淡時(shí)，無(wú)任何利淡消息，價(jià)格也會(huì)下跌。這其中包括了，根據(jù)基本面分析的結(jié)果，進(jìn)行交易的、根據(jù)技術(shù)面分析的結(jié)果，進(jìn)行交易的、以及根據(jù)基本面和技術(shù)面綜合分析的結(jié)果，進(jìn)行交易的。技術(shù)分析的作用技術(shù)分析的作用是，根據(jù)市場(chǎng)目前的格局，決定交易的性質(zhì)，是投資還是投機(jī)。又稱“日本線”，其形狀象蠟燭，又稱“蠟燭圖”。一般時(shí)間周期為60日，移動(dòng)平均線代表了平均持有成本。在行情結(jié)束的末期，則代表了力量的釋放和衰竭的傾向。表示了價(jià)格震蕩上行，多頭力量大于空頭。陽(yáng)紙傘線和轉(zhuǎn)折強(qiáng)度要比陰紙傘線更強(qiáng)。 跌勢(shì)中出現(xiàn)是見(jiàn)底信號(hào).(6)穿頭破腳： 漲勢(shì)中是見(jiàn)頂信號(hào),跌勢(shì)中是見(jiàn)底信號(hào),(兩根線相差越懸殊或一根K線包容前面的K線越多,信號(hào)參考價(jià)值越大)(7)身懷六甲：漲勢(shì)中出現(xiàn)是見(jiàn)頂信號(hào)。這個(gè)基本趨勢(shì)就是上升的，被稱為多頭市場(chǎng)（如圖2）；相反，每一段跌勢(shì)都持續(xù)不斷的向下跌破先前所創(chuàng)的低點(diǎn)，中間夾雜的反彈走勢(shì)都不會(huì)向上穿越前一波反彈的高點(diǎn)。隨著市場(chǎng)形式逐漸好轉(zhuǎn)，第二階段開(kāi)始了。（2）主要多頭市場(chǎng)的期間長(zhǎng)度，平均數(shù)為兩年零四個(gè)月()。這一階段是由那些缺乏信心的投資人，對(duì)于價(jià)格已經(jīng)被低估的商品絕望賣出造成的。（2），其中75%。但最終在這個(gè)價(jià)位持有商品的投資人已不愿意賣出手中商品，而那些想買入的投資人，必須提高買進(jìn)價(jià)位，來(lái)誘使他們賣出商品。不管是次級(jí)趨勢(shì)還是主要趨勢(shì)，都是由一連串的幾個(gè)或更多的短期波動(dòng)所組成。在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢(shì)線。（２）當(dāng)價(jià)格突破趨勢(shì)線時(shí)，突破的可信度可從下列幾點(diǎn)判斷：①假如價(jià)格在某一個(gè)交易日突破了趨勢(shì)線，但其收盤(pán)價(jià)并沒(méi)有超出趨勢(shì)線的外面，這并不算是突破，可以忽略它，而這條趨勢(shì)線仍然有用。這種缺口的出現(xiàn)一般視為價(jià)格正式突破的標(biāo)志。 三、支撐線和壓力線　　支撐線又稱為抵抗線。第二步是找到一個(gè)區(qū)域，作為起點(diǎn)和終點(diǎn)。──價(jià)格下跌到接近上次的回落低點(diǎn)后，再度獲得支持開(kāi)始回升。 但如果右肩的高點(diǎn)較頭部還要高，型態(tài)便不能成立。當(dāng)兩次反彈的高點(diǎn)阻力線（頸線）被突破后，顯示市場(chǎng)的參與者，已經(jīng)完全的恢復(fù)了信心，買方的介入，完全主導(dǎo)了整個(gè)市場(chǎng)。2)市場(chǎng)含義復(fù)合頭肩型態(tài)的分析意義和普通的頭肩式型態(tài)一樣，當(dāng)在底部出現(xiàn)時(shí)，即表示一次較長(zhǎng)期的升市即將來(lái)臨；假如在頂部出現(xiàn)，顯示市場(chǎng)將轉(zhuǎn)趨下跌。在下跌的階段中，由于價(jià)格不斷下跌，愈來(lái)愈多的投資者沒(méi)法承擔(dān)更大損失，于是止損賣出。在成交量方面也會(huì)有一個(gè)圓形狀。價(jià)格在這段時(shí)間的移動(dòng)軌跡就象Ｗ字，這就是雙重底，又稱Ｗ底走勢(shì)。一般雙底的第二個(gè)底點(diǎn)都較第一個(gè)底點(diǎn)稍高，原因是先知先覺(jué)的投資者在第二。2)市場(chǎng)含義價(jià)格持續(xù)上升為投資者帶來(lái)了相當(dāng)?shù)睦麧?rùn)，于是他們開(kāi)始拋售，這股拋售的力量令上升的行情轉(zhuǎn)為下跌。如果賣方力量超過(guò)買方，價(jià)格就回落，開(kāi)始只是慢慢改變，跌勢(shì)不明顯，但后期則由賣方完全主導(dǎo)市場(chǎng)，跌勢(shì)轉(zhuǎn)急，說(shuō)明一個(gè)下降趨勢(shì)即將展開(kāi)，未來(lái)下跌之勢(shì)將轉(zhuǎn)急轉(zhuǎn)大，一些先知先覺(jué)的參與者，能在形成圓形頂前出場(chǎng)，但在圓形頂完全形成后，仍有機(jī)會(huì)撤離。當(dāng)他們拋售完畢之后，拋售壓力隨之消失，其他投資者發(fā)現(xiàn)，商品價(jià)格被嚴(yán)重低估，并嘗試買入，由于拋壓釋放了風(fēng)險(xiǎn)，買盤(pán)使價(jià)格上升，于是有更多的投資者加進(jìn)低位買入的行列，買盤(pán)很快便推動(dòng)價(jià)格上升，把當(dāng)天跌去的價(jià)位全部升回。許多人都高估復(fù)合頭肩型態(tài)的預(yù)期上升（或下跌）空間，其實(shí)復(fù)合頭肩型態(tài)的轉(zhuǎn)勢(shì)力度，往往比普通的頭肩型弱。，就是一個(gè)真正的買入訊號(hào)，雖然價(jià)格和最低點(diǎn)比較，已上升一段幅度，但升勢(shì)只是剛剛開(kāi)始，尚未買入的投資者應(yīng)該繼續(xù)追入。，左肩最大，頭部次之，而右肩最少。──從右肩頂下跌，穿破由左肩低點(diǎn)和頭部低點(diǎn)所連接的，底部頸線， 其突破頸線的幅度要超過(guò)頸線水平的3％以上。 這個(gè)主要趨勢(shì)或次要趨勢(shì)的起點(diǎn)和終點(diǎn)，就可以作為黃間分割線的起點(diǎn)和終點(diǎn)。這個(gè)起著阻止價(jià)格繼續(xù)下跌，或暫時(shí)阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的價(jià)格水平，就是支撐線所在的位置。缺口越大，價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)越劇烈。③當(dāng)價(jià)格上升沖破下降趨勢(shì)線的阻力時(shí)需要有大量成交增加的配合；但向下跌破上升趨勢(shì)線支持則不必如此，通常突破當(dāng)天的成交量并不增加，不過(guò)，在突破后的第二天會(huì)有增量的現(xiàn)象。根據(jù)波動(dòng)的時(shí)間又可分為長(zhǎng)期趨勢(shì)線（連接長(zhǎng)期波動(dòng)點(diǎn)）和中期趨勢(shì)線（連接中期波動(dòng)點(diǎn)）。短期趨勢(shì)本身盡管沒(méi)有什么意義，但使得主要趨勢(shì)富于神秘多變的色彩。商品價(jià)格向上突破盤(pán)局上限，是多頭市場(chǎng)的延續(xù)。所謂試探是指價(jià)格接近而絕對(duì)不會(huì)穿越前一個(gè)高點(diǎn)。沒(méi)有投資價(jià)值的冷門商品，可能在第一或第二階段就已經(jīng)跌掉了所有的漲幅。此時(shí)盈利效應(yīng)，吸引了更多投資