【正文】 本成本。（3）計(jì)算方案的凈現(xiàn)值。，預(yù)計(jì)各年的現(xiàn)金流量及其概率如下：年份現(xiàn)金流量（萬(wàn)元）概率0400122502501503300250200若該公司對(duì)此類投資要求的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)最低報(bào)酬率為6%。設(shè)備投產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年銷(xiāo)售收入增加額分別為10000元、20000元和15000元，除折舊外的費(fèi)用增加額分別為4000元、12000元和5000元。公司管理層認(rèn)為明年最佳資本預(yù)算為140萬(wàn)元，其來(lái)源如下：按面值發(fā)行利率為10%的債券70萬(wàn)元，發(fā)行股息率為11%的優(yōu)先股14萬(wàn)元，其余部分用明年的留存收益來(lái)支持。問(wèn)：（1），那么其預(yù)期的報(bào)酬率是多少？（2）%，該股票的價(jià)值應(yīng)是多少？（3）如果你是投資者，你會(huì)投資GCP公司的股票嗎？為什么？，短期國(guó)庫(kù)券的收益率為5%，假定一β系數(shù)為1的資產(chǎn)組合市場(chǎng)要求的期望報(bào)酬率為12%，根據(jù)CAPM模型，問(wèn)： （1）市場(chǎng)資產(chǎn)組合的預(yù)期報(bào)酬率是多少？ （2）β系數(shù)為0的股票的預(yù)期報(bào)酬率是多少？ （3）假定某投資者正考慮買(mǎi)入一種股票，目前每股價(jià)格為40元，預(yù)計(jì)下一年可派發(fā)每股紅利3元，投資者可以每股41元的價(jià)格賣(mài)出。：總資本1000萬(wàn)元，其中，債務(wù)400萬(wàn)元，年平均利率為10%；普通股600萬(wàn)元（每股面值10元）。（4）計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)。現(xiàn)公司正在考慮是否用一種新型的數(shù)控機(jī)床來(lái)取代原設(shè)備的方案。假定該公司年息稅前利潤(rùn)為240萬(wàn)元，適用所得稅稅率為25%，要求：（1）計(jì)算現(xiàn)條件下該公司的市場(chǎng)總價(jià)值和綜合資本成本。目前，市場(chǎng)可供選擇的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)國(guó)庫(kù)券的年利率為6%，問(wèn)：（1）如果投資者要求8%的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，則其愿意支付的最大投資額是多少？（2）如果投資者按上述結(jié)論去投資，其投資的預(yù)期報(bào)酬率是多少？（3）如果投資者要求的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率提高至12%，其愿意支付的