【正文】 的無形資產(chǎn)進行評估,這種情況可能復雜一些。假使企業(yè)面臨被迫快速變現(xiàn)的境地，也就是在清算前提下進行評估，一般來說，其關系類無形資產(chǎn)價值就是零了。收益法是一種運用適當?shù)恼郜F(xiàn)率，將資產(chǎn)未來的收益折為現(xiàn)值并累積而得到資產(chǎn)價值的評估方法。只要資產(chǎn)價值屬性同未來狀況相聯(lián)系,預測就是一種有用的辦法。折現(xiàn)率的取值，%的偏差，也會引起評估結果的較大變動。凈現(xiàn)金流量所反映的是企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的資金活動結果。1．直接估算法。有些無形資產(chǎn)，已經(jīng)成為了生產(chǎn)經(jīng)營的必要條件，由于某些原因不可能或很難確定其帶來的收益，這時可以根據(jù)構成生產(chǎn)經(jīng)營的要素在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的貢獻，從正常利潤中粗略估計出無形資產(chǎn)帶來的收益。由于無形資產(chǎn)本身具有一定的價值，人們之所以購買、使用、投資于它，正是基于其能夠帶來的未來收益。所謂綜合資本成本，是指用某種籌資方式籌措的資本占資本總額的比重為權重，對各種籌資方式的個別資本成本進行加權平均所得到的資本成本，亦稱加權平均成本或全部資本成本。其次，確定投資項目的風險價值率：風險價值亦稱風險報酬，是指投資者因冒風險進行投資而要求的額外報酬。主要是借助財務管理的理論，因其有強大的理論基礎，被評估界所廣泛接受，而且可操作性比較強，不像借助離散數(shù)學、模糊數(shù)學確定計算折現(xiàn)率的方法，一方面數(shù)據(jù)資料不易收集，另一方面計算復雜，準確性低，況且目前的注冊資產(chǎn)評估師很少有精通離散數(shù)學、模糊數(shù)學的，所以這從另一方面也說明了運用這幾種方法確定折現(xiàn)率的可行性。當全面普及時，它的交換價值就完全喪失。特別是針對產(chǎn)品的實用新型設計等，必然隨著產(chǎn)品更新而更新。利潤總額含所得稅，而凈利潤不含所得稅；利潤總額和凈利潤均不含折舊費和貸款利息支出，因在計算時已扣除，而投資型凈現(xiàn)金流量恰恰包括折舊費和利息支出，營運型凈現(xiàn)金流量則含折舊費，又把利息支出排斥在外。2．評估中的順序問題。3．每一種無形資產(chǎn)都有自己的更新周期，應根據(jù)更新周期評估剩余經(jīng)濟壽命。所以當產(chǎn)權變動各方均屬國有企事業(yè)單位或企業(yè)聯(lián)營、兼并和股份制改造時預期收益額也可以選用利潤總額，但最好還是選用凈利潤指標。若系涉外業(yè)務，則應同時考慮相關國家的社會折現(xiàn)率。（二）對選取折現(xiàn)率的解決對策1．在評估操作中要注意參數(shù)選取的順序問題。4．利潤總額是稅前指標，含有所得稅。由于資金利潤率有三種形式，在實際評估過程中，不區(qū)分三種資金利潤率，濫用現(xiàn)象屢見不鮮。7. 確定分成率時，無論是對銷售收入還是對銷售利潤的預測，都應采用科學的預測方法，但有些評估人員不與相關的技術專家共同完成，貪圖省事，獨斷專行，甚至不向企業(yè)的銷售人員和財務人員了解企業(yè)的銷售情況，評估的準確性必然受到影響。一、我國運用收益法存在的問題收益法的三個基本經(jīng)濟參數(shù)是收益法的精髓，但也是收益法存在問題最多的地方，尤其在選取中的小過失可能造成大的失誤。2．更新周期法。無形資產(chǎn)往往有實物載體或?qū)嵨飸{據(jù)，作為實物會有有形損耗，但這種損耗與無形資產(chǎn)的預期獲利年限無關。4．以資本資產(chǎn)定價模型為基礎計算和選取折現(xiàn)率根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，合適的報酬里只由一個因素決定，即一項投資收益的易變性和證券市場上證券組合收益相比較的情況。其中最能準確反映投資項目風險程度的指標是投資項目的變異系數(shù)，它是投資項目未來各年凈現(xiàn)金流量的均方差（標準差）與其期望值的比值。這樣投資報酬率，即折現(xiàn)率也可視為無風險利息率加上風險價值率。為反映這些差異，就引進了折現(xiàn)的概念。從銷售收入分成率本身很難看出轉(zhuǎn)讓價格是否合理，但是，換算成利潤分成率，則可以加以判斷。西方發(fā)達國家的評估界通常是以凈現(xiàn)金流量作為預期收益額，如著名的美國評值公司就是如此。因投資凈收益和營業(yè)外收支凈額之和與無形資產(chǎn)的獲利能力無關。（四）收益法的計算公式及基本經(jīng)濟參數(shù)收益法的基本公式為： （2—1）式中：P為無形資產(chǎn)的價格；n為無形資產(chǎn)預期獲利年限；r為折現(xiàn)率；Ri為使用該無形資產(chǎn)后第i年的帶來的預期收益額。無形資產(chǎn)的有些價值屬性就是通過未來的過程反映出來,或取決于未來的過程和環(huán)境。從上面的論述中可以看出，無形資產(chǎn)評估相對于有形資產(chǎn)評估相比，存在著很多不同之處，這些不同無疑使無形資產(chǎn)評估成為評估的難點,在評估方法的選擇上也就把成本法排斥在外，而市場法的應用范圍又比較狹窄，從我國現(xiàn)有的市場環(huán)境看，很難選擇到合適的參照物，相關的數(shù)據(jù)資料不易收集，市場法的應用受到了限制，那么對無形資產(chǎn)的評估就只能運用收益法。無形資產(chǎn)在不同的經(jīng)營環(huán)境和不同的未來用途條件下，其價值是不同的。對無形資產(chǎn)而言,對應不同的價值前提,一般具有不同的價值。無形資產(chǎn)是無形的特殊商品，這種商品的價值歸根到底在于實現(xiàn)或得到更多的價值。最后,勞動價值論認為邊際效用價值論并沒有完全承認無形資產(chǎn)是商品,而且即使承認無形資產(chǎn)是商品,效用價值論與效用判斷的統(tǒng)一性也會受到破壞,這種提法讓人似懂非懂,無形資產(chǎn)是否是商品,可根據(jù)商品的定義來判斷,商品是用來交換的勞動產(chǎn)品,無形資產(chǎn)完全符合這兩個條件,無形資產(chǎn)是勞動產(chǎn)品,而且無形資產(chǎn)是用于交換的。3．對上述觀點的評價首先，邊際效用價值論認為無形資產(chǎn)的生產(chǎn)目的并非是為了交換，這個觀點聽起來似乎很合理。最后，邊際效用價值論對無形資產(chǎn)“價值背離”現(xiàn)象的解釋看起來很合理。既然價格是交換價值表達的唯一形式，顯然它也是表達價值的唯一形式。缺少價值基礎或者說價值基礎混亂的評估體系從理論上說是不完整的，不成熟的。無形資產(chǎn)的這些特點有：（1）非實體性。”目前國內(nèi)常使用的幾種定義有：(1)無形資產(chǎn)是指不具有獨立實物形態(tài)，但又通常依托于一定事實，以價值形態(tài)存在和控制于特定主體，對生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生長期持續(xù)影響的經(jīng)濟資源。本文主要分成四個部分:第一部分 無形資產(chǎn)及無形資產(chǎn)價值這部分主要從無形資產(chǎn)的概念界定、特點、價值理論和無形資產(chǎn)價值的特殊性入手，為下文的論述做鋪墊。由于人們對無形資產(chǎn)的主要內(nèi)容即技術的價值評估知之甚少，因此在技術交易中，價格確定問題就成了很大的障礙。但由于我國無形資產(chǎn)評估的發(fā)展時間不長，在評估理論上尚須深入研究，評估方法上需要進一步探討。第三部分 收益法的參數(shù)選取主要論述收益法三個基本經(jīng)濟參數(shù)的選取。在知識產(chǎn)權保護方面，近年來，在一些地區(qū)無視知識產(chǎn)權的現(xiàn)象和習慣勢力依然盛行，侵權違法活動屢禁不止。而且在近一時期，很多企業(yè)之間進行無形資產(chǎn)的交換、轉(zhuǎn)讓以及利用無形資產(chǎn)投資，以獲得收益，這樣對無形資產(chǎn)的評估就顯得尤為重要了。(3)無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用但沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)。指無形資產(chǎn)的價值存在著不確定性，這種不確定性起因于無形資產(chǎn)的經(jīng)濟壽命和未來收益的不易確定和多變。第二，商品作為有用之物具有使用價值，作為有用勞動的凝結它有價值。（二）邊際效用價值論1．邊際效用價值論的基本思想第一，價值取決于邊際效用，物品所能提供的邊際效用即是物品的未來使用。（三）對勞動價值論與邊際效用價值論的評價在無形資產(chǎn)價值形成原理上，一直存在著勞動價值論與邊際效用價值論的爭論，各派的經(jīng)濟學家都企圖用自己的理論在對無形資產(chǎn)價值基礎的研究中得以突破,但很少有成功者,至少國內(nèi)關于無形資產(chǎn)的論著中幾乎都避開了這個話題。另外，商標的價值應由凝結在商標中的一般無差別人類勞動來衡量。筆者認為，我們分析無形資產(chǎn)的價值理論，應以勞動價值論為指導，同時吸取邊際效用價值論中一些可取的成果，將邊際效用價值論作為分析的工具和手段，進一步詳盡地闡明無形資產(chǎn)價值形成的過程和機理。例如，無形資產(chǎn)帶來的超額利潤在市場有保證的前提下，生產(chǎn)與服務的規(guī)模越大，超額利潤可能越高，所以無形資產(chǎn)的價值與有形資產(chǎn)的規(guī)模和狀況、社會的市場調(diào)控政策，特別是市場機制等諸多關聯(lián)條件是直接相關的。無形資產(chǎn)的價值從本質(zhì)上說,是能為特定持有主體帶來經(jīng)濟利益的能力,亦即無形資產(chǎn)的獲利能力。無形資產(chǎn)的研制成本與其創(chuàng)造的收益水平往往對應性較小，因此采用不同途徑評估出來的結果可能有較大差異。這種評估方法在國內(nèi)外被廣泛運用于有形及無形資產(chǎn)的評估，本文則主要論述其在無形資產(chǎn)評估中的應用。（三）收益法的應用前提運用收益法對無形資產(chǎn)進行評估，有其適用的前提條件：。本文在其后的論述中將重點討論參數(shù)的選取。在數(shù)額上它是以收付實現(xiàn)制為原則的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。這種方法是通過未使用無形資產(chǎn)與使用無形資產(chǎn)的前后收益情況對比分析，確定無形資產(chǎn)帶來的收益額。我國理論界通常采用“三分法”，即主要考慮生產(chǎn)經(jīng)營中的三要素：資金、技術和管理。這種由無形資產(chǎn)帶來的未來收益一般表現(xiàn)為利潤總額、凈利潤、凈現(xiàn)金流量等。目前我國企業(yè)籌措資本的方式主要有：發(fā)行債券、發(fā)行股票（包括優(yōu)先股和普通股）、向銀行貸款、留存收益等。風險報酬相對于風險投資額的比率，稱為風險價值率或風險報酬率。筆者認為，選取折現(xiàn)率的過程實際上就是將財務、會計與資產(chǎn)評估相結合的過程，不能將其分開進行。第一種無形資產(chǎn)損耗使新的無形資產(chǎn)替代舊的無形資產(chǎn)，這樣被替代的無形資產(chǎn)同時喪失價值和使用價值，為無形資產(chǎn)的自然壽命和預期獲利年限劃上句號。二是技術更新周期，即新一代技術的出現(xiàn)替代現(xiàn)有技術的期間。在理論上，很多評估人員懂得收益額這幾種表現(xiàn)形式的區(qū)別，但在實際操作中，由于種種原因，可能就會忽略這個問題，濫用現(xiàn)象屢見不鮮。在評估操作中，本應先選定收益額，然后按所選用的收益指標的財務概念和計算口徑選擇與之相匹配的折現(xiàn)率，但很多評估人員卻把順序顛倒過來，先確定折現(xiàn)率，之后找不到與之相匹配的收益額，就隨意選擇容易計算的收益額。無形資產(chǎn)的更新周期有兩大參照系，一是產(chǎn)品更新周期，二是技術更新周期，但在評估過程，很少有評估人員能考慮這些。從現(xiàn)實國情看，以利潤總額作為預期收益額便于找到與其匹配的資產(chǎn)收益率作為折現(xiàn)率。上述搭配，在財務概念和計算口徑上完全統(tǒng)一。而且應該聽取企業(yè)的銷售人員、財務人員和領導部門的意見，群策群力，共同把這項工作做好。這樣做便于和國際慣例接軌，使合作伙伴便于理解評估報告和評估結果，從而有利于合資合作協(xié)議的最終達成。8．資金利潤率反映了各單位資金所提供的利潤額，可分為社會資金利潤率、行業(yè)資金利潤率和企業(yè)資金利潤率。而且，不管以銷售利潤還是銷售收入為分成基礎，分成率都有一個范圍，往往不是一個數(shù)值，這使得評估人員選擇分成率時隨意性增大，隨意選擇上限或下限，評估結果都會有影響。第四部分 我國運用收益法存在的問題及解決對策收益法在我國的無形資產(chǎn)評估中，得到了廣泛的應用，是資產(chǎn)評估人員的首選，但收益法并非完美無缺，在實際運用中難免會遇到許多問題，鑒于本文重點論述收益法的參數(shù)選取,所以在剖析存在的問題時，不涉及其他方面，而只是在選取參數(shù)時存在的問題,即在技術層面上的問題。那么，可根據(jù)法定（合同）壽命的剩余年限確定預期獲利年限。所以無形資產(chǎn)的無形損耗完全是從相對意義上來說的，從知識運用的替代性、積累性、更新和發(fā)展的角度來說，從它為持有者帶來收益的角度來說，而不是說知識的損滅和廢止。（3）如果企業(yè)在同行業(yè)中很有特殊性，如規(guī)模小，管理水平不完善的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)或規(guī)模小、技術水平高、風險大的高新技術企業(yè)，則應考慮企業(yè)的特點，在行業(yè)資金平均利潤率上進行調(diào)整。投資風險的大小通?？捎猛顿Y項目未來各年凈現(xiàn)金流量及其發(fā)生概率的大小進行衡量和測算。這些風險包括經(jīng)營風險、利息率風險和市場風險三種。但收益穩(wěn)定只是一種抽象的假設，而且作為本金載體的企業(yè)可能是有限期運營，從而使收益額及時間都是有差異的。例如，在國際市場上一般技術轉(zhuǎn)讓費不超過銷售收入的1%10%，如果按社會平均銷售利潤率10%推算，當技術轉(zhuǎn)讓費為銷售收入的3%時，則利潤分成率為30%。因此凈現(xiàn)金流量比利潤總額和凈利潤更能客觀地反映無形資產(chǎn)的凈收益。在無形資產(chǎn)評估中，以產(chǎn)品銷售的所得稅前利潤作為營業(yè)利潤，并視同利潤總額。嚴格地講，只有在這些條件都滿足的情況下，對無形資產(chǎn)的評估才能更加科學，客觀地反映無形資產(chǎn)的真正價值。所謂預測是對未來事件的陳述,是根據(jù)過去和現(xiàn)在的狀況,依照事物發(fā)展過程固有的規(guī)律性,來揭示將來的狀況。因此，由于無形資產(chǎn)既沒有實體形態(tài)，在企業(yè)賬面上又常常得不到反映，從而為無形資產(chǎn)評估增加了難度。（二）無形資產(chǎn)評估的特點無形資產(chǎn)評估與有形資產(chǎn)評估相比，有著基本的共同點，但是，鑒于無形資產(chǎn)的特點及其價值的特殊性，它的評估又具有鮮明的特點。無形資產(chǎn)的價值前提是指它將參與何種經(jīng)濟活動,如轉(zhuǎn)讓、許可及合資等形式,以及如何參與這些經(jīng)濟活動,如許可的方式及合資的規(guī)模等。其次，無形資產(chǎn)又不能以其單獨的開發(fā)成本作為其價值，因為無形資產(chǎn)帶來的收入往往遠遠大于它的投入，在投入成本收回之后，無形資產(chǎn)只要有需求就仍然可以為它的所有者帶來收入。第五,勞動價值論認為邊際效用價值論所說無形資產(chǎn)效用是通過其產(chǎn)品的市場銷售而帶來的經(jīng)濟利益體現(xiàn)出來,這個傳遞鏈條過長,從而使無形資產(chǎn)效用脫離其他商品效用特征而陷入易變、多變不確定的泥沼,這種說法似乎很讓人信服,但不確定因素多并不代表是錯誤,無形資產(chǎn)的價值只能通過其產(chǎn)品的市場銷售來體現(xiàn)出來,沒有其他別的途徑，評估也正是遵循這個思路而展開的。最后，無形資產(chǎn)是否是商品，若根據(jù)經(jīng)濟生活現(xiàn)實承認無形資產(chǎn)的商品屬性，則邊際效用價值論者必須承認這是一種特殊的商品，以至于特殊到這種商品在效用載體與體現(xiàn)過程方面與其他商品幾乎沒有相同之處，邊際效用價值論與效用判斷的統(tǒng)一性受到破壞。邊際效用價值論認為勞動只是間接地決定商品價值，即勞動只能通過增加或減少供給的數(shù)量，從而引起商品效用的變化，而無形資產(chǎn)的生產(chǎn)具有唯一性或首創(chuàng)性，所以無效的勞動不可能增加無形資產(chǎn)的供應數(shù)量，也引不起效用的變化，從而對無形資產(chǎn)的價值不產(chǎn)生影響。所謂價格就是一種商品交換的貨幣的數(shù)量。無形資產(chǎn)的價值基礎，最終是其價格計量的依據(jù)。資產(chǎn)評估是根據(jù)無形資產(chǎn)的幾個基本特點而對其下定義的。除了卡車或計算機這類有形項目外，企業(yè)還有無形的，但仍然有價值的資產(chǎn)，例如，專利、商標或商譽。本文的研究思路是從無形資產(chǎn)的概念界定入手，從概念界定到價值基礎,使對無形資產(chǎn)有一個基礎的認識,然后論述無形資產(chǎn)評估的收益法的基礎理論,把范圍限定在無形資產(chǎn),接著分析收益法的基本經(jīng)濟參數(shù)的選取,最后重點分析我國在運用收益法時在技術上