【正文】 他們也追求經(jīng)濟利益的最大化，也希望通過成功的放貸款獲取利潤。IC；0定收益，如可直接獲得信用貸款、簡化程序等。q=I/(2LI)對中小企業(yè)而言：守信的期望效用為U(T)U(F)，中小企業(yè)守信的期望效用大于失信的期望效用，最優(yōu)選擇是守信；如果商業(yè)銀行貸款的概率此時N中小企業(yè)也知道商業(yè)銀行知道自己的行為動機，因此，中小企業(yè)第C4。θ(ic)/(Rc+i)，此時中小企業(yè)守信的期望效用大于失信的期望效用，這時中小企業(yè)會選擇守信，即{守信，(不貸款，貸款)}是博弈的貝葉斯納什均衡；否則，中小企業(yè)不會選擇守信，即{失信，(不貸款，貸款)}是博弈的貝葉斯納什均衡。加大對中小企業(yè)失信的懲罰力度，增加其失信的損失，使失信的收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于失信損失。U(F)=C/I(即每個參與人有足夠的耐心)，帕累托最優(yōu)(貸款，守信)是每一個階段的均衡結(jié)果，從中小企業(yè)不守信的怪圈走出來了。為貼現(xiàn)因子(我們假定雙方的貼現(xiàn)因子相同)。N商業(yè)銀行—中小企業(yè)的重復(fù)博弈前面我們對中小企業(yè)失信的一次性博弈進行了求解，實際上，商業(yè)銀行與中小企業(yè)的信貸關(guān)系是一種長期關(guān)系，也就是說，此博弈是重復(fù)進行的。1若中小企業(yè)采取(F)策略，由于商業(yè)銀行、中小企業(yè)信息是完全的，商業(yè)銀行不會貸款給中小企業(yè)，導(dǎo)致中小企業(yè)喪失投資機會，因此中小企業(yè)不會采取(F)這個劣策略。U(Y)U(N)，商業(yè)銀行貸款的期望效用大于不貸款的期望效用，最優(yōu)選擇是貸款；如果中小企業(yè)守信的概率=I/(2L+I)，即對中小企業(yè)而言，如果商業(yè)銀行貸款的概率U(N)=q(L)+(1q)0。I不貸L商業(yè)銀行中小企業(yè)完全信息靜態(tài)博弈分析就商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款而言，商業(yè)銀行可供選擇的策略是貸款(Y)與不貸款(N)，中小企業(yè)可供選擇的策略是守信(T)與失信(F)。然而，中小企業(yè)在經(jīng)歷初創(chuàng)期后，往往會面臨進一步發(fā)展的資金短缺問題，此時企業(yè)靠自身的內(nèi)源融資已經(jīng)難以滿足其全部融資需求，于是，股權(quán)融資或債務(wù)融資等外部融資渠道就成了中小企業(yè)的必然選擇。smes.produceandmodel.loansmalland摘要：中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，然而銀行對中小企業(yè)存在嚴(yán)重的“惜貸”行為。mediumfromThetheopportunismFinally，在各種融資方式中，銀行貸款成為一般中小企業(yè)解決資金需求較為現(xiàn)實的選擇。CI假定，I聯(lián)立兩式，即pq若中小企業(yè)采取(T)策略，商業(yè)銀行的最優(yōu)選擇是貸款(Y)，他不會選擇不貸款(N)這個劣策略而損失獲利(L)，此時雙方博弈的納什均衡解為(T，Y)，得到的效益為(C，L)。商業(yè)銀行、中小企業(yè)都是效用最大化者，采取何種策略的目的是為了提高自身效用，在重復(fù)博弈條件下，作博弈樹如下(見圖次的博弈結(jié)果沒有影響，也就是說就算中小企業(yè)為了誘使商業(yè)銀行在第如果中小企業(yè)在博弈的某個階段首先選擇了失信，他在該階段得到θ0+(1θ)i當(dāng)參考文獻(xiàn)：[1][M].上海人民出版社，上海三聯(lián)書店，1996[2] 李揚，[M].上海:上海財經(jīng)大學(xué)出版社，2001:277303[3]董明明，小企業(yè)融資困境分析[J].財會通訊，2014，5(中)[4]平泱，銀行和中小企業(yè)的動態(tài)博弈分析[J].浙江社會科學(xué)，2001，1[5]胡鵬飛，中小企業(yè)銀