【正文】 好一些。考慮一個(gè)例子：假設(shè)Peter的收入大于他的消費(fèi)，并把未支出的收入存進(jìn)銀行，或用于購買債券或一個(gè)公司的一些股票。這種需求包括家庭用抵押貸款購置住房，也包括企業(yè)借款購買新設(shè)備或建立新工廠。這個(gè)可貸資金模型說明了金融市場(chǎng)也和經(jīng)濟(jì)中的其他市場(chǎng)一樣運(yùn)行。針對(duì)這個(gè)問題，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們提出了許多辦法以鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄。其中具有代表性的懷疑是：儲(chǔ)蓄的增加，造成均衡利率降低，對(duì)富人來說更有益，可能造成貧富差距更進(jìn)一步拉開。政府通過在債券市場(chǎng)上借款為預(yù)算赤字籌資，而且，過去政府借款的積累被稱為政府債務(wù)。因此，從預(yù)算赤字對(duì)可貸資金供求影響中直接得出的有關(guān)預(yù)算赤字的最基本結(jié)論是：當(dāng)政府通過預(yù)算赤字而減少了國民儲(chǔ)蓄時(shí)，利率就會(huì)上升且投資減少。這種高利率改變了參與借貸市場(chǎng)的家庭和企業(yè)的行為，特別是許多可貸資金需求者受到高利率的抑制。因此，如果稅法改革鼓勵(lì)更多投資，則稅率上升且儲(chǔ)蓄增加。這就是說，供給曲線移動(dòng)使市場(chǎng)均衡沿著需求曲線變動(dòng)。在沒有稅收的情況下，當(dāng)他55歲時(shí)，100美元增加到13268美元。我們還記得，經(jīng)濟(jì)學(xué)家區(qū)分了真實(shí)利率和名義利率?？少J資金的供給來自那些有額外收入并想儲(chǔ)蓄和貸出的人。預(yù)算盈余：稅收收入大于政府支出的余額。據(jù)稱，這種專業(yè)化管理會(huì)提高共同基金存款者從其儲(chǔ)蓄中得到的收益。銀行吸收儲(chǔ)蓄的利息比發(fā)放貸款的利息低，它也就是通過這種差額來營生。世界上大多數(shù)國家都有自己的股票交易所，本國公司在這些交易所買賣股票。第三個(gè)重要特點(diǎn)是它的稅收待遇——稅法對(duì)待債券所賺到的利息的方式。第一個(gè)特點(diǎn)是債券的期限——債券到期之前的時(shí)間長度。在儲(chǔ)蓄、投資和金融中，貫穿始終的是“高風(fēng)險(xiǎn)，高收益。長期債券的風(fēng)險(xiǎn)比短期債券大，應(yīng)為長期債券的持有人要等較長時(shí)間才能收回本件。股票代表企業(yè)的所有權(quán)，所以，也代表對(duì)企業(yè)所獲的利潤的索取權(quán)。各種股票指數(shù)可以用于監(jiān)測(cè)整體股票價(jià)格水平。如果這種資產(chǎn)組合的價(jià)值上升，持股人就受益；如果這種資產(chǎn)組合的價(jià)值下降，持股人就蒙受損失。對(duì)指數(shù)基金業(yè)績好的的解釋是，他們通過極少買賣及不給專業(yè)資金管理者支付薪水而壓低了成本。由于Peter的收入大于他的消費(fèi)，他增加了國民儲(chǔ)蓄。在這兩種情況下，投資是可貸資金需求的來源。我們看到了一只看不見的手在調(diào)節(jié)著儲(chǔ)蓄和投資。例如，一個(gè)建議是擴(kuò)大特殊賬戶的合法性，允許人們的某些儲(chǔ)蓄避開稅收，比如個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。第二種政策就是投資激勵(lì)。預(yù)算盈余，即政府說收收入超過政府支出的部分，可以用于償還一些政府債務(wù)。由于投資對(duì)長期經(jīng)濟(jì)增長很重要，所以政府預(yù)算赤字降低了經(jīng)濟(jì)的增長率。當(dāng)預(yù)算赤字減少了可貸資金供給時(shí)，利率從5%上升到6%。家庭行為的這種變動(dòng)在這里用沿著供給曲線的變動(dòng)來代表?？少J資金供給的增加使利率從5%下降4%。為了說明這種政策的影響，考慮一個(gè)25歲的年輕人，他儲(chǔ)蓄了1000美元，并購買了利率為9%的30年期債券。由此利率趨向于使可貸資金供給與需求正好平衡的均衡水平。為了考察可貸資金市場(chǎng)如何運(yùn)行，我們先考慮這個(gè)市場(chǎng)上供給和需求的來源。公共儲(chǔ)蓄：政府在支付其支出后剩下的稅收入。這些管理者購買他們認(rèn)為有盈利前途的公司的股票，并收出前景不被看好的股票。因此他可能采用去銀行貸款的方式。美國經(jīng)濟(jì)中最重要的股票交易所是紐約股票交易所、美國股票交易所和納斯達(dá)克（NASDAQ）(全國證券交易商協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng))。購