【正文】 nother look at the evidence[J]. Regional Science and Urban Economics, 1991, (21):565571.[9]Lindh, T., Malmberg, B. Demography and housing demand – what can we learn from residential construction data?[J]. Journal of Population Economy, 2008, (21):521539.[10]Mankiw, ., Weil, . The baby boom, the baby bust, and the housing market[J]. Regional Science and Urban Economics, 1989, (19):235258.[11]Ohtake, F., Shintani, M. The effect of demographics on the Japanese housing market[J]. Regional Science and Urban Economics, 1996, (26):189201.[12]Poterba, . Tax subsidies to owneroccupied housing: An asset market approach[J]. Quarterly Journal of Economics, 1984, (99):729752.[13]Swan, C. Demography and the demand for housing: A reinterpretation of the MankiwWeil demand variable[J]. Regional Science and Urban Economics, 1995, (25):4158.15 / 15。房主繼續(xù)獲得居住權(quán)，一直延續(xù)到去世。 人口年齡結(jié)構(gòu)對住宅價格的影響分析由8式和11式可得： （式12）回歸結(jié)果如表3所示。3049歲年齡段、75歲以上年齡段人口對本期住宅建設(shè)有正向影響并在5%的顯著性水平下通過檢驗；5064歲年齡段人口對本期住宅建設(shè)有正向影響且在10%的顯著性水平下通過檢驗；而6574歲年齡段人口與本期住宅建設(shè)則顯著負(fù)相關(guān)，且在10%的顯著性水平下通過檢驗；014歲年齡段與1529歲年齡段人口則與本期住宅建設(shè)無顯著關(guān)系。根據(jù)MW模型， （式10）其中，為各年齡段人口占總?cè)丝诘谋壤瑒t表示各年齡段人口對住宅的需求。在（3）式中，D即等于每個家庭擁有的住宅價值，對于那些購買住宅的家庭來說，其住宅價值是確定的；對于那些租賃住宅的家庭來說，其住宅價值則約為每月租金的100倍。Hendershott(1993)則重新檢驗了美國人口結(jié)構(gòu)與住宅實際價格的關(guān)系，他們采用美國1980年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析了每戶家庭的人口結(jié)構(gòu)及實際收入對其為一固定質(zhì)量住房的支付水平的影響，研究認(rèn)為盡管人口結(jié)構(gòu)在一定程度上會影響住宅實際價格，但影響的過程是復(fù)雜的，不同質(zhì)量水平的住房其實際價格受人口結(jié)構(gòu)的影響會不同。根據(jù)胡鞍鋼（2007）的研究，我國將于2015年達到人口紅利的峰值，之后開始下降并于2035年基本結(jié)束，從而進入人口負(fù)債期。《銷售經(jīng)理學(xué)院》56套講座+ 14350份資料《銷售人員培訓(xùn)學(xué)院》72套講座+ 4879份資料人口年齡結(jié)構(gòu)對住宅市場的影響效應(yīng)分析*本文受到教育部哲學(xué)社會科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項目“我國城市住房制度改革研究”（編號：10JZD0025）和國家社會科學(xué)基金重點項目“擴大內(nèi)需與引導(dǎo)住房理性消費的宏觀經(jīng)濟政策研究”（編號：08AJY010）的資助。 housing market1 引言影響住宅市場運行的因素有很多，例如土地市場、利率、心理預(yù)期以及城市化水平等，并且很多文獻都已經(jīng)就這些因素對住宅市場的影響進行了富有成效的研究。他們或?qū)W模型進行修正并重新檢驗美國住宅市場，或?qū)W模型引入本國檢驗本國住宅市場中人口結(jié)構(gòu)與住宅市場的關(guān)系。MW模型則主要關(guān)注年齡因素對住宅需求的影響，其住宅需求模型為： （式1）其中，表示一個典型家庭中第j個成員對住宅的需求，N表示家庭的總?cè)丝?。Malmberg(2008)的研究，市場中增量房的供給應(yīng)當(dāng)是住宅實際價格P的增函數(shù)及實際資本成本r的減函數(shù)，設(shè)增量房供給為，則： （式6）考慮到市場中存量房的折舊，設(shè)折舊率為，則住宅市場存量房的動態(tài)方程為： (式7)令（5）式與（7）式等于零，即可得到穩(wěn)態(tài)時住宅市場均衡的實際住宅價格與住宅存量。建國后直至20世紀(jì)70年代之前出生的人現(xiàn)在進入了50歲以上的年齡從而其占總?cè)丝诘谋戎噩F(xiàn)在開始增加；相反由于20世紀(jì)70年代初我國開始實行計劃生育政策，導(dǎo)致此后人口的出生率下降，在此以后出生的人口現(xiàn)在則進入了2030歲，從而使這一年齡段人口占總?cè)丝诘谋壤_始下降。由逐步回歸分析結(jié)果可知，在6組人群中，僅1529歲以及5064歲人群進入回歸方程，且均對住宅消費有顯著正向影響并在1%的顯著性水平下通過檢驗，尤其是處于一生收入峰值水平的5064歲人群對住宅消費影響最為顯著且影響最大，這就說明在我國當(dāng)前的住宅市場中，5064歲人群由于處于收入的峰值，是住宅的最重要的消費者。然而，當(dāng)我國人口紅利逐漸耗盡時，社會的儲蓄率將下降，從而會抑制房地產(chǎn)企業(yè)從銀行獲取資金，對房地產(chǎn)市場的長遠發(fā)展不利。（