【正文】 手段等把關不嚴，或者對分包與總包之間的施工、管理、原材料配套等方面銜接不好，都容易出現(xiàn)建設質量問題。　　貨幣匯兌　　貨幣匯兌受國際金融市場的影響，不是一國貨幣政策或貨幣市場所能有效調節(jié)的。調查內容主要包括： 國家和地區(qū)政權的穩(wěn)定性，政府服務的機制，政治環(huán)境的一致性，社會環(huán)境的安全性，政府法律法規(guī)和公共政策的波動性，政府的廉政能力，政府一定時期內投資規(guī)模與政府財稅承受能力的匹配性，政府財稅收入的預期水平，政府回購能力，等等。在政府財力不能按時回購時，一是有條件地允許投資者以一定的經營期限作為投資回報，即：將BT模式轉換為BOT模式運行；二是將該項目的后期經營收益權作為回購抵押擔保。一是可考慮多元化融資，例如可利用銀行借貸、民間借貸、信托資金、國外基金、股權置換等方式獲取建設資金；二是可考慮組成投標聯(lián)合體參加BT項目招投標，尤其是應注意將融資能力強的投資者和承建能力強的建筑商進行整合，組成聯(lián)合體參與政府BT項目的招投標，確保建設資金充足；三是由投資者成立專門的項目公司承接BT項目，之后以項目公司為主體申請對外發(fā)行股份進行融資，項目建成移交時，由政府在購買項目時一并將項目公司收購；四是以投資者的母公司為主體申請對外發(fā)行公司（企業(yè)）債券進行融資，專項用于BT項目建設。政府以財稅資源作擔保應解決好產權與擔保權的關系，并理順發(fā)生保證責任時權益置換的渠道?！　。ㄒ唬┘訌娬庞枚日{查?！　∝泿爬什▌印　液偷貐^(qū)的貨幣利率波動是經常的、動態(tài)的，特別是在全國或全世界性的金融危機期間，其貨幣利率波動幅度非常大，貨幣利率波動對項目的建設成本影響較大，直接關系到項目盈利水平的高低。作為政府一方，總是希望項目早日建成發(fā)揮效益；而作為投資者一方，則受種種主客觀原因的制約，如期完工總有一定難度。BT項目建設需要以政府財政資源作為基礎。　?。ㄒ唬┱庞蔑L險　　就政府財政資源的充足度而言，BT模式對政府財政資源的要求比BOT模式要高。除此之外，對建設成本產生影響的還有材料價格上漲、融資成本增加等因素，這些因素既有政府方面的原因也有投資建設方自身的原因以及其他客觀因素的影響，因此在對成本超支風險進行分析時需要對每項影響因素的產生原因和后果、發(fā)生的概率分別進行分析才能較為客觀地體現(xiàn)此項風險的全貌，并找出各種應對措施以降低此項風險給投資建設方帶來的損失。 　　工程延期將直接影響到項目的成本和投資回收。融資方案的可行性主要看投資建設方的實力和項目情況能否滿足金融機構貸款的要求；同時，投資建設方應盡量在項目正式簽約前確定金融機構的貸款意向并準備備選融資方案及投資超支應對措施，以盡量降低投資資金不到位的風險。由于BT項目的回購資金大部分來源于政府財政資金，因此BT項目除了需要政府的認可外，還需要人大和有關行政機關的批準，以確保項目能夠按照使用財政資金的正常程序執(zhí)行，給BT項目以充分的支撐。 　　近年來的實踐中，一些商業(yè)銀行對BT項目持極其審慎的態(tài)度，主要原因是其中的風險呈擴大趨勢。然而，BT作為一種新型投資建設形式，由于發(fā)展時間短，在操作上還處于探索階段，沒有成熟的運作模式可資借鑒，因而容易引發(fā)各種風險，尤其是在投資環(huán)節(jié)上風險更大。根據下位法與上位法的沖突解決規(guī)則，國家政策與法律、法規(guī)的調整將導致局部地區(qū)政府對BT項目投資者的承諾發(fā)生變化，從而增加投資者投資利益的不確定性?！　∈紫龋珺T模式不同于建設工程總承包。　?。ㄈ┙鹑诃h(huán)境變化風險　　在BT模式的項目運作中，東道國（或地區(qū)）政府的融資與金融環(huán)境對投資者的成本控制和預期盈利水平影響非常大，是項目投資的重大風險之一。因而，如果不采用合理的方式規(guī)避與分擔，將會給BT項運作的成敗帶來極大的風險，　　二、BT項目投資風險防范　　與BOT模式運作一樣，BT模式也存在著相似的法律風險?！　。ㄈ╉椖勘旧淼慕洕?、　　適宜性調查與評估BT模式下，項目建成后的經濟效益和社會效益的調查與評估應由政府來承擔，項目投資者一般不承擔此調查與評估責任。因而，無論是政府或是BT投資者都應非常重視商業(yè)保險的風險防范作用，并充分運用以規(guī)避可能發(fā)生的各種風險。政府回購險宜由政府組成的項目管理機構投保，并且在《特許協(xié)議》或《投資建設合同書》、以及《保險合同》中約定將保險利益有條件地讓度給投資者，以降低項目不能按期回購而引起的違約責任，增強投資者的投資信心。如果該項目是政府迫切需要建成并使其盡快發(fā)揮巨大經濟效益和社會效益的項目，政府必然在回購資金上給予重點保障，政府如期履約的可靠度較高；反之，如果該項目不屬于政府政策引導發(fā)展的項目，或者建成后其經濟效益與社會效益不能確定的項目，則政府在回購資金的保障方面將存在種種不確定的因素，政府的履約可靠度也會相應降低。例如，BOT模式下投資者的成本回收和收益主要來自于特許期的經營情況，因而，B0T項目運作除考慮建設期間的風險防范之外，更重要的是要考察項目經營過程中的