【正文】 本金保證、收益保證、紅利保證）四、保本基金的投資風(fēng)險期限的限制。 封閉式基金：總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%；持股人不少于200人。（五）折（溢）價率折（溢）價率=（市場價格—基金份額凈值）/基金份額凈值*100%【二】開放式基金的申購贖回一、 申購、贖回的概念申購：投資者購買基金份額；（在募集期限內(nèi)成為認(rèn)購）贖回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為，實(shí)質(zhì)上是投資者賣出基金份額換回現(xiàn)金。基金份額折算對基金持有人的收益無實(shí)質(zhì)影響。贖回對價是指基金管理人應(yīng)交付給投資者的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對價費(fèi)用：%的標(biāo)準(zhǔn)收取。一、專業(yè)委員會（一）投資決策委員會投資決策委員會是基金管理公司管理基金投資的最高決策機(jī)構(gòu)，是非常設(shè)的議事機(jī)構(gòu)。需要2/3以上獨(dú)立董事通過的事項(xiàng)（重大關(guān)聯(lián)交易；聘請或更換會計(jì)師事務(wù)所；半年度和年度報告；公司和基金的審計(jì)事務(wù)；其他）（四） 督察長制度按照相關(guān)規(guī)定應(yīng)當(dāng)建立健全督察長制度。 專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)：出資人要求（3個會計(jì)年度amp。 計(jì)提方法和支付方式目前，我國的基金管理費(fèi)、托管費(fèi)以及基金銷售服務(wù)費(fèi)均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月支付?；鹳u出股票按照1‰的稅率征收印花稅。第九章 基金的信息披露第一節(jié) 基金信息披露概述 本章共分7節(jié) 一、基金信息披露的含義與作用——指基金市場上的有關(guān)當(dāng)事人在基金募集、上市交易、投資運(yùn)作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)向社會公眾進(jìn)行的信息披露。這些假設(shè)條件可概括為三項(xiàng)假設(shè)。二、資產(chǎn)配置管理的原因與目標(biāo)資產(chǎn)配置是投資過程中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對業(yè)績的主要因素。第五節(jié) 消極型股票投資策略一、簡單型消極投資策略——在確定投資組合后，在35年的持有期內(nèi)不發(fā)生積極的股票買入或賣出行為。三、流通性價值的衡量在債券流通市場上，流通性較強(qiáng)的債券在收益率上往往有一定的折讓，折讓的幅度反映了債券流通性的價值。為了對基金績效做出有效的衡量，下列因素必須加以考慮：（一）基金的投資目標(biāo) （二）基金的風(fēng)險水平 （三）比較基準(zhǔn)（四）時期選擇 （五）基金組合的穩(wěn)定性三、績效衡量問題的不同視角（一）內(nèi)部衡量與外部衡量 （二）實(shí)物衡量與理論衡量（三）短期衡量與長期衡量 （四）事前衡量與事后衡量（五）微觀衡量與宏觀衡量 （六）絕對衡量與相對衡量（七）基金衡量與公司衡量第二節(jié) 基金凈值收益率的計(jì)算（請同學(xué)們對計(jì)算公式進(jìn)行仔細(xì)閱讀）一、簡單（凈值）收益率 二、時間加權(quán)收益率三、算術(shù)平均收益率與幾何平均收益率 四、年（度）化收益率第三節(jié) 基金績效的收益率衡量一、分組比較法——是根據(jù)資產(chǎn)配置的不同、風(fēng)格的不同、投資區(qū)域的不同等，將具有可比性的相似基金放在一起進(jìn)行業(yè)績的相對比較，其結(jié)果常以排序、百分位、星號等形式給出。兩種衡量方法評價結(jié)果的不同是由分散水平的不同引起的?；鹪诓煌悇e資產(chǎn)上的實(shí)際收益率與相應(yīng)類別資產(chǎn)指數(shù)收益率之差乘以基金在相應(yīng)資產(chǎn)的實(shí)際權(quán)重，就可以作為證券選擇能力的一個衡量指標(biāo)。 詹森指數(shù)不等于零時，表示基金的績效表現(xiàn)差強(qiáng)人意。（3）當(dāng)投資者認(rèn)為市場效率較低時，而自身對未來現(xiàn)金流沒有特殊的需求時，可以采取積極的投資策略。優(yōu)先置產(chǎn)理論認(rèn)為：債券市場不是分割的，投資者會考察整個市場并選擇溢價最高的債券品種進(jìn)行投資。分析基礎(chǔ)不同技術(shù)分析策略以歷史交易數(shù)據(jù)為研究基礎(chǔ)，認(rèn)為市場上的一切行為都反映在價格的變動中。第六節(jié) 行為金融理論及其應(yīng)用一、行為金融理論的提出該理論興起于20世紀(jì)80年代，并在90年代得到較為迅速的發(fā)展。三、證券組合的可行域和有效邊界（一）證券組合的可行域（一組證券的所有可能組合的集合被成為組合的可行域。對個人投資者從基金分配中取得的股利收入、企業(yè)債券的利息收入、儲蓄存款利息收入由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時代扣代繳20%的個人所得稅。 封閉式基金一般采用現(xiàn)金分紅。另一類是基金管理過程中發(fā)生的費(fèi)用，主要有基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、信息披露費(fèi)等，這些費(fèi)用由基金承擔(dān)。第五節(jié) 基金會計(jì)復(fù)核一、基金賬務(wù)的復(fù)核二、基金頭寸的復(fù)核三、基金資產(chǎn)凈值的復(fù)核四、基金財務(wù)報表的復(fù)核五、基金費(fèi)用與收益分配復(fù)核第六節(jié) 基金投資運(yùn)作監(jiān)督一、基金托管人對基金管理人監(jiān)督的依據(jù)二、基金托管人對基金管理人監(jiān)督的主要內(nèi)容(一)對基金投資范圍的監(jiān)督（二） 對基金投融資比例的監(jiān)督（三） 對基金投資禁止行為進(jìn)行監(jiān)督（四）對參與銀行間同業(yè)拆借市場交易的監(jiān)督（五）對基金管理人選擇存款銀行進(jìn)行監(jiān)督三、監(jiān)督結(jié)果處理方式：電話提示；書面警示；書面報告；定期報告（日持倉統(tǒng)計(jì)表；基金運(yùn)作監(jiān)督周報）第七節(jié) 基金托管人內(nèi)部控制一、內(nèi)部控制的目標(biāo)和原則（一） 內(nèi)部控制的目標(biāo)（二）內(nèi)部控制的原則（考點(diǎn)） 合法性原則 完整性原則 及時性原則 審慎性原則 有效性原則 獨(dú)立性原則二、內(nèi)部控制的基本要素環(huán)境控制 風(fēng)險評估 控制活動信息溝通 內(nèi)部監(jiān)控三、內(nèi)部控制的內(nèi)容1 資產(chǎn)保管的內(nèi)部控制 2 資金清算的內(nèi)部控制3 投資監(jiān)督的內(nèi)部控制 4 會計(jì)核算和估值的內(nèi)部控制5 技術(shù)系統(tǒng)的內(nèi)部控制四、內(nèi)部控制制度的管理和監(jiān)督1 建立完善的稽核監(jiān)督體系2 明確監(jiān)察稽核部門及內(nèi)部各崗位的具體職責(zé)3 嚴(yán)格內(nèi)部管理制度 補(bǔ)充：基金管理人基金托管人內(nèi)部控制制度建立原則內(nèi)部控制原則內(nèi)部控制原則合法、合規(guī)性原則 全面性原則 審慎原則 適時性原則健全性原則 有效性原則 獨(dú)立性原則 相互制約原則 成本效益原則 合法性原則 完整性原則 及時性原則 審慎性原則 有效性原則 獨(dú)立性原則第六章 基金的市場營銷第一節(jié) 基金營銷概述一、基金市場營銷的含義與特征（一）基金市場營銷的含義（2007年教材新增部分）（二）基金市場營銷的特點(diǎn)（考點(diǎn)）服務(wù)性 專業(yè)性 持續(xù)性 適用性二、基金市場營銷的意義三、基金市場營銷的內(nèi)容(一)目標(biāo)市場與客戶的確定 （二）營銷環(huán)境的分析 公司本身的情況 影響投資者決策的因素 監(jiān)管機(jī)構(gòu)對基金營銷的監(jiān)管（三）營銷組合的設(shè)計(jì)產(chǎn)品(Product) 價格(Price)渠道分銷(Place) 促銷(Promotion)（四）營銷過程的管理市場營銷分析 市場營銷計(jì)劃市場營銷實(shí)施 市場營銷控制第二節(jié) 基金銷售渠道與促銷手段一、國外基金銷售渠道的狀況 銀行 保險公司 獨(dú)立的理財顧問 直銷 網(wǎng)上交易和基金超市二、我國基金銷售渠道的狀況 商業(yè)銀行 證券公司 證券咨詢機(jī)構(gòu)和專業(yè)基金銷售公司 基金公司直銷中心 網(wǎng)上交易 利用交易所交易系統(tǒng)平臺三、基金的促銷手段 人員推銷 廣告促銷 營業(yè)推廣 公共關(guān)系第三節(jié) 客戶服務(wù)一、電話服務(wù)中心 二、郵寄服務(wù) 三、自動傳真、電子信箱與手機(jī)短信四、“一對一”專人服務(wù) 五、互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用六、媒體和宣傳手冊的應(yīng)用 七、 講座、推介會和座談會第四節(jié) 基金銷售機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入條件和職責(zé)基金銷售有基金管理人負(fù)責(zé)辦理，可以委托其他機(jī)構(gòu)辦理（商業(yè)銀行；證券投資咨詢機(jī)構(gòu)，證券公司，專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)）一、 準(zhǔn)入條件： 商業(yè)銀行：專門的銷售部門；最近3年未違規(guī)；健全法人機(jī)構(gòu)；完善內(nèi)控制度和風(fēng)險控制制度；適應(yīng)的營業(yè)場所設(shè)施等；具有從業(yè)資格的人數(shù)1/2；管理人員2年基金業(yè)務(wù)或5年金融證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)；其他制度其他要求。二、我國對基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的主要規(guī)定（一） 總體要求建立組織機(jī)構(gòu)健全、職責(zé)劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵約束合理的治理結(jié)構(gòu)，保持公司規(guī)范運(yùn)作，維護(hù)基金份額持有人的利益。QDII業(yè)務(wù)：凈資產(chǎn)2億元；經(jīng)營證券投資基金業(yè)務(wù)2年；最近季度管理規(guī)模200億元；至少1人5年境外經(jīng)驗(yàn)，3人3年境外經(jīng)驗(yàn)；3年沒有被監(jiān)管結(jié)構(gòu)處罰。申購、贖回申請的確認(rèn)與通知。（一步amp。 （時間：9:3011:30；13:0015:00；價格優(yōu)先，時間優(yōu)先；報檢單位每份價格；；最少數(shù)量100份；單筆小于100萬份；T+1日交割；10%漲跌限制?；鸬哪技谙拮曰鸱蓊~發(fā)售之日起計(jì)算，不得超過3個月。五、貨幣市場基金的分析方法 收益分析：日每晚份基金凈收益和最近7日年化收益率 風(fēng)險分析：投資組合平均剩余期限（180天或90天）；融資比例（回購資金約20%）；浮動利率債券投資情況第五節(jié) 混合基金一、混合基金在投資組合中的作用混合基金的風(fēng)險低于股票基金、預(yù)期收益高于債券基金。（二）債券基金沒有確定的到期日。第二節(jié) 股票基金一、股票基金在投資組合中的作用 適合長期投資。二、基金分類的困難2004年7月1日《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》中，首次將我國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等基本類型。規(guī)模限制不同。公司型基金以美國的投資公司為代表，我國目前設(shè)立的則為契約型基金。股票、債券是直接投資工具，所籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域。第一章 證券投資基金概述第一節(jié) 證券投資基金的概念與特點(diǎn) 一、證券投資基金的概念：證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨(dú)立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式?；鹗情g接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具。一、契約型基金契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在合同的條款上。封閉式基金規(guī)模固定；開放式基金規(guī)模不固定。三、基金分類（重要考點(diǎn)，經(jīng)常以多項(xiàng)選擇題出現(xiàn)）（一）根據(jù)運(yùn)作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。 風(fēng)險較高、預(yù)期收益也較高。（三）債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預(yù)測。二、混合基金的類型（偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金）三、混合基金的風(fēng)險混合基金的風(fēng)險主要取決于股票和債券配置的比例大小。發(fā)售前3日公布招募說明書和基金合同等文件。（四）交易費(fèi)用。兩步）四、基金份額的凍結(jié)【四】交易型開放式指數(shù)基金（ETF）交易、申購與贖回一、ETF份額折算與變更登記（一）ETF份額的折算時間基金合同生效后，ETF應(yīng)在不超過3個月的時間內(nèi)建倉。 在申請受理當(dāng)日基金確認(rèn)。三、基金管理公司的市場準(zhǔn)入我國對基金管理公司實(shí)行嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入管理。（二） 基金管理公司治理方面的基本原則基金份額持有人利益優(yōu)先原則。 證券公司：最近2 年未有侵害客戶權(quán)益事件；未處于調(diào)查整頓期；其他。一、基金費(fèi)用的種類二、各種費(fèi)用的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及計(jì)提方式（一） 基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)和基金銷售費(fèi) 計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)基金管理費(fèi)率通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險成正比。三、開放式基金的收益分配實(shí)踐中，許多開放式基金合同規(guī)定：在符合基金分配的前提下，基金收益分配每年至少一次。對個人投資者從基金分配中取得的國債利息收入、買賣股票差價收入，暫不征收所得稅。）兩種證券的可行域 多種證券的可行域（二）證券組合的有效邊界（給定風(fēng)險水平下具有最高期望回報率的組合被稱為有效組合，所有有效組合的結(jié)合被稱為有效集或有效邊界）。該理論以心理學(xué)的研究成果為依據(jù)，認(rèn)為投資者行為常常表現(xiàn)出不理性，投資者實(shí)際的決策行為往往與投資者“理性”的投資行為存在較大的不同?；痉治霾呗砸院暧^經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司的基本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為研究基礎(chǔ)，通過對公司業(yè)績的判斷確定其投資價值。第二節(jié) 債券風(fēng)險的測量一、風(fēng)險種類1 利率風(fēng)險 2 再投資風(fēng)險 3 流動性風(fēng)險 4 經(jīng)營風(fēng)險5 購買力風(fēng)險 6 匯率風(fēng)險 7 贖回風(fēng)險二、測算債券價格波動性的方法基點(diǎn)價格值：應(yīng)計(jì)收益率每變化1個基點(diǎn)時所引起的債券價格的絕對變動額。第十五章 基金績效衡量第一節(jié) 基金績效衡量概述 本章共分為6節(jié)一、基金績效衡量的目的與意義基金績效衡量是對基金經(jīng)理投資能力的衡量，其目的在于將具有超凡投資能力的優(yōu)秀基金經(jīng)理鑒別出來。三、三種風(fēng)險調(diào)整衡量方法的區(qū)別與聯(lián)系（一）夏普指數(shù)與特瑞諾指數(shù)盡管衡量的都是單位風(fēng)險的收益率，但二者對風(fēng)險的計(jì)量不同。二、行業(yè)或部門選擇能力的衡量是指更細(xì)類資產(chǎn)的選擇能力衡量。（二）夏普指數(shù)與特瑞諾指數(shù)在對基金績效的排序結(jié)論上可能不一致。二、基金績效衡量的困難性與需要考慮的因素受到各種因素的影響，對基金經(jīng)理的真實(shí)表現(xiàn)加以衡量并非易事。久期：測量債券價格相對于收益率變動的敏感性指標(biāo)?；痉治霾呗砸院暧^經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司的基本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和公司財務(wù)指標(biāo)等數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行綜合分析。第十二章 資產(chǎn)配置管理