【正文】 臨著嚴(yán)重挑戰(zhàn)。PPP模式是一種新興的融資模式，最早被英國(guó)提出，應(yīng)用在英國(guó)諸如交通、教育及醫(yī)療項(xiàng)目的建設(shè)中，接下來，被世界許多國(guó)家采用，并廣泛的應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。具體到政府部門購買服務(wù)，由于其作為買方，占據(jù)著對(duì)項(xiàng)目支配地位，這驅(qū)使著公共部門按其需求支配項(xiàng)目。一方面，能夠讓投資方科學(xué)地認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，理性地面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，通過度量風(fēng)險(xiǎn)大小，為投資方制定應(yīng)對(duì)策略提供指南，通過風(fēng)險(xiǎn)有效管理，提升企業(yè)投資價(jià)值。Xue qing Zhang、（2005）[4]將基礎(chǔ)設(shè)施 PPP 項(xiàng)目關(guān)鍵因素劃分為五部分并進(jìn)行了二次分解，通過對(duì)全世界公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目社會(huì)實(shí)踐者和研究學(xué)者的問卷調(diào)查、統(tǒng)計(jì)分析，得出關(guān)鍵因素的重要性系數(shù)，最后利用 RAF 法（rank agreement factor）進(jìn)行了驗(yàn)證。 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀相比發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)關(guān)于 PPP 融資模式下基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的研究起步較晚，近年來才開始豐富起來，主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行研究：（1）PPP 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分類研究 嚴(yán)立艦（2009）[19]認(rèn)為 PPP 項(xiàng)目的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素包括：外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，如政治動(dòng)蕩、不合理的政策框架、匯率的波動(dòng)、通貨膨脹、法律法規(guī)制度的不完善等；項(xiàng)目組織和內(nèi)部協(xié)調(diào)機(jī)制的風(fēng)險(xiǎn)，如特許經(jīng)營(yíng)人的資信和能力風(fēng)險(xiǎn)、合作雙方責(zé)權(quán)利分配不合理風(fēng)險(xiǎn)等；項(xiàng)目實(shí)施管理的風(fēng)險(xiǎn)，如土地的可用性、總體實(shí)施方案的變更、不可抗力、建設(shè)成本超支等。 韓亞品、蔣根謀（2009）[32]PPP 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)劃分為宏觀、中觀和微觀三個(gè)層面，運(yùn)用敏感性分析及其改進(jìn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的變化對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度進(jìn)行理論分析，考慮其發(fā)生的概率，并對(duì)某項(xiàng)目私人部門的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行算例分析。在我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的迫切性和風(fēng)險(xiǎn)管理是制約項(xiàng)目發(fā)展的瓶頸因素背景下，通過對(duì)PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)文獻(xiàn)的梳理，借鑒其研究成果，指出研究不足，提出本文的研究問題和研究方法。第六章是結(jié)論與展望部分，對(duì)論文的內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)歸納，分析文章不足之處并展望。在實(shí)踐中運(yùn)用所學(xué)理論，希望能夠?qū)⑺鶎W(xué)知識(shí)真正和實(shí)際生產(chǎn)相結(jié)合。在實(shí)際操作中，可能存在單位重視程度不夠，數(shù)據(jù)收集困難的問題。第四章PPP模式下城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法研宄。 張秋菊（2011）[42]在分析基礎(chǔ)設(shè)施 PPP 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則的基礎(chǔ)上，建立了以風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值認(rèn)識(shí)度和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力為主的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并以經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)為例進(jìn)行了實(shí)例運(yùn)用。 戴大雙等人（2005）[29]總結(jié)了 40 個(gè)典型的 PPP/BOT 項(xiàng)目實(shí)例，對(duì)原材料供應(yīng)、匯率、利率、需求、通貨膨脹 5 項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素的發(fā)生概率和對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)的影響程度進(jìn)行評(píng)價(jià)，并以大連某污水處理廠為例驗(yàn)算該評(píng)價(jià)方法，得出原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是其關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)。Lam 等人（2007）[18]通過設(shè)定 7 個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制力指標(biāo)，通過主觀評(píng)價(jià)衡量參與者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制力，從而決定風(fēng)險(xiǎn)是由哪一方承擔(dān)或者共同承擔(dān)。他們認(rèn)為政府能否進(jìn)行正確的定位是公用事業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行民營(yíng)化改革能否取得成功的關(guān)鍵要素之一。通過合同文本有效實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目利益相關(guān)方的約束，并且順利將項(xiàng)目實(shí)施完成才算是項(xiàng)目的運(yùn)作成功。由于各方參與目的和對(duì)項(xiàng)目期望的差異以及各參與方優(yōu)劣勢(shì)的存在，往往一方可能因?yàn)轫?xiàng)目的緊迫性而讓步接受對(duì)方的條件，卻在項(xiàng)目實(shí)施中能兌現(xiàn)承諾從而導(dǎo)致爭(zhēng)端，這種情況在PPP模式發(fā)展尚不成熟的我國(guó)，項(xiàng)目建設(shè)的過程中的表現(xiàn)就尤為明顯。PPP模式是指為建設(shè)城市公共基礎(chǔ)設(shè)施，各國(guó)政府與私營(yíng)合作方在特許權(quán)協(xié)議的基礎(chǔ)上而進(jìn)行的合作。政府為此背負(fù)了沉重的債務(wù)，難以為繼，這大大阻礙了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的發(fā)展和公共服務(wù)質(zhì)量的提高，進(jìn)而成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。如何有效的評(píng)估和控制PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)一直是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理理論和實(shí)踐研究的重要內(nèi)容。（2）為我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資者提供參考性意見PPP項(xiàng)目比較復(fù)雜，項(xiàng)目各參與方對(duì)該類項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理過程缺乏統(tǒng)一、深刻的認(rèn)識(shí)。 Darrin Grimsey、Mervyn （2002）[3]在他們的研究中將基礎(chǔ)設(shè)施 PPP 項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分為政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、回收風(fēng)險(xiǎn)以及項(xiàng)目缺省風(fēng)險(xiǎn)。Grimsey D、Lewis K K（2004）[16]提出了風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模型——Grimsey 和 Lewis39。 汪文雄、李啟明（2008）[27]從私營(yíng)方的角度出發(fā)，考慮政治、經(jīng)濟(jì)、法律、信用、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等方面因素，提出了由 15 項(xiàng)指標(biāo)組成的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，運(yùn)用模糊群決策理論與物元理論建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。李林等（2013）[40]利用討價(jià)還價(jià)博弈理論，結(jié)合項(xiàng)目參與方地位非對(duì)稱的現(xiàn)實(shí)情況，分別構(gòu)建了完全信息條件下和不完全信息條件下 PPP 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配的討價(jià)還價(jià)博弈模型，并分別得出了對(duì)應(yīng)的子博弈精煉納什均衡。首先就是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，陳述了風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的內(nèi)涵、方法及流程，通過閱讀整理大量文獻(xiàn)資料的方式得出風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別初步清單，通過訪談?wù){(diào)研的方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)清單進(jìn)行修正并確定最終清單。在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素表的編制過程中，由于項(xiàng)目的不同，風(fēng)險(xiǎn)清單的內(nèi)容會(huì)帶有本身項(xiàng)目的固有特性，參照以往的研究結(jié)果選擇風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)會(huì)帶有一定的主觀性。s BOT transportation project financing using fuzzy multicriteria methods[J].Proceedings of the 10th IEEE International Conference on Fuzzy Systems. Australia,The University of Melbourne,2001,12(02): 356359. [9] ,Mohammed Structuring of PPP Risks Using Interpretative Structural Modeling[J].Journal Of Construction Engineering And Management,2010, (11): 151159.[10] Loosemore M,Raftery J,Reilly C,Higgon management in projects[M].London: Tayloramp。（2）問卷調(diào)查法本研究結(jié)合問卷調(diào)查對(duì)所研宄的問題進(jìn)行更為深入的分析。 （3）設(shè)計(jì)合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。 楊宇、孫艷（2008）[34]對(duì) PPP 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，認(rèn)為 PPP 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分配受到項(xiàng)目本身的特點(diǎn)、公私雙方對(duì) PPP 理解的差異、雙方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿等多種因素的影響，并且提出了規(guī)避 PPP 項(xiàng)目建設(shè)開發(fā)、運(yùn)營(yíng)、政治、法律等風(fēng)險(xiǎn)的主要措施。（2）對(duì) PPP 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)的研究李靜華、李啟明（2007）[22]根據(jù)城市軌道的經(jīng)濟(jì)屬性和特征分析出城市軌道交通PPP 項(xiàng)目存在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要包括需求、競(jìng)爭(zhēng)、財(cái)務(wù)、營(yíng)運(yùn)四個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)，并以北京地鐵四號(hào)線為例詳細(xì)分析了經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素的控制措施，包括特許經(jīng)營(yíng)期、票價(jià)及客流量、項(xiàng)目的投資額和運(yùn)營(yíng)成本、貸款利率、政府補(bǔ)貼等方面，以達(dá)到政府、私營(yíng)機(jī)構(gòu)、民眾三方“三贏”的目的。Loosemore M（2006）[10]提出了 PPP 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的原則：承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)要有清醒的認(rèn)識(shí)；要有風(fēng)險(xiǎn)控制能力；具有應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力和資源；具有必要的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)有機(jī)會(huì)獲得適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)收益。隨后英國(guó)成立 PFI/PPP 計(jì)劃司專門負(fù)責(zé) PPP 項(xiàng)目的管理，包括愛爾蘭、法國(guó)和南非在內(nèi)的 60 個(gè)國(guó)家也開始發(fā)展各自的 PPP 計(jì)劃0。而在實(shí)際操作過程中，大部分項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的評(píng)估與決策都存在著主觀性、直覺性和易變性。例如北京奧運(yùn)場(chǎng)館的建設(shè)、北京市