【正文】 。同時，對于購房和購車而言，貸款的比例依然普遍高于借款，這表明房貸和車貸市場的成熟以及這兩種授信產(chǎn)品的相對普及性。具體情況和圖示如下：表91 資產(chǎn)累計風(fēng)險規(guī)避系數(shù)平均值樣本個數(shù)總和總計=某組風(fēng)險規(guī)避系數(shù)家庭的平均值*該組風(fēng)險規(guī)避系數(shù)家庭的頻數(shù)比例比例=某組風(fēng)險規(guī)避系數(shù)家庭的平均值/(各組風(fēng)險規(guī)避系數(shù)家庭的平均值*各組風(fēng)險規(guī)避系數(shù)家庭的頻數(shù))風(fēng)險規(guī)避503174484511風(fēng)險中性774238111413風(fēng)險愛好30256924875037113 此處系列1位各組均值，下同圖91 不同風(fēng)險規(guī)避系數(shù)家庭的資產(chǎn)累計均值比較圖92 不同風(fēng)險規(guī)避系數(shù)家庭的資產(chǎn)累計比例分布 三類家庭金融資產(chǎn)的區(qū)別主要在于收藏品，借出款，外匯，債券等資產(chǎn)的持有量上?？梢姴还苁悄囊活惣彝ィL(fēng)險較小或者是基本無風(fēng)險的資產(chǎn)形式還是占了家庭總資產(chǎn)的絕大多數(shù)。 橫向比較該類家庭的資產(chǎn)，差異最大的是期貨，其次是各種債券，再次是收藏品，以下依次為做生意占用的資金、基金、現(xiàn)金、外匯、理財產(chǎn)品、股票、住房公積金、借出款、保險金、銀行存款、自有房屋。我們認為，這種現(xiàn)象恰好說明風(fēng)險規(guī)避的家庭更愿意關(guān)注那些新近出現(xiàn)的投資項目，并且也為此在流動性上作了準備，而這些可能出現(xiàn)的新投資項目本身除了信用，收益風(fēng)險之外，更包括了另一層風(fēng)險，即了解，掌握這些投資項目可能出現(xiàn)的風(fēng)險，例如理解偏差，無前人可借鑒的經(jīng)驗等，我們不妨將其稱為“知識風(fēng)險”。而風(fēng)險規(guī)避家庭平均持有量僅為風(fēng)險中性家庭的大約一半，這在某種程度上表明基金收益和風(fēng)險相對平衡的特性。表922 自有房屋的估計市場價值風(fēng)險規(guī)避系數(shù)平均值樣本個數(shù)總和比例風(fēng)險規(guī)避503125842585風(fēng)險中性774184404000風(fēng)險愛好24851764600圖927 自有房屋（十四） 理財產(chǎn)品 就均值而言，風(fēng)險規(guī)避的家庭更傾向于選擇理財產(chǎn)品，考慮目前理財產(chǎn)品市場的現(xiàn)實， 其本金的安全性以及大多數(shù)機構(gòu)對于最低收益的承諾應(yīng)該是刺激這部分家庭大量購買的原因。表911 銀行存款風(fēng)險規(guī)避系數(shù)平均值樣本個數(shù)總和比例風(fēng)險規(guī)避50327499580風(fēng)險中性77452628650風(fēng)險愛好24815630190圖 916 銀行存款（三） 外匯表912 外匯風(fēng)險規(guī)避系數(shù)平均值樣本個數(shù)總和比例風(fēng)險規(guī)避5022274231風(fēng)險中性774風(fēng)險愛好248427000圖 917 外匯（四） 股票 股票的分布則清楚地反映出這種資產(chǎn)的風(fēng)險性，風(fēng)險愛好家庭持有均值最多，風(fēng)險中性家庭次之，風(fēng)險規(guī)避的家庭最少。橫向比較該類家庭的負債，差異最顯著的是醫(yī)療借款，其次是做生意借款，再次是做生意貸款，以下依次為購車貸款、購車借款、教育借款、其他債務(wù)、購房借款、購房貸款。來看，三類家庭各自在期貨，收藏品上的差異都較大，而在自有房屋，銀行存款上的差異都較小。不同群體家庭金融資產(chǎn)與負債占總量的比例——按風(fēng)險系數(shù)劃分 我們利用以下問題來區(qū)分不同投資者的風(fēng)險系數(shù)：“請您拋一次硬幣，如果正面朝上您能獲得2萬元，如果背面朝上您將一無所得。為保持簡潔性，本報告未給出離散系數(shù)的具體數(shù)值。橫向比較該類家庭的負債，差異最大的為做生意借款，其次為購車借款，再次為醫(yī)療借款，以下依次為做生意貸款、教育借款、教育貸款、其他債務(wù)、購車貸款、購房借款、購房貸款具體數(shù)據(jù)見表97表97 風(fēng)險中性家庭的負債結(jié)構(gòu)項目平均值頻數(shù)標準差比例購房貸款774%購房借款774%購車貸款774%購車借款774%做生意貸款773%做生意借款774%教育貸款774%教育借款774%醫(yī)療借款774%其他債務(wù)774%自加總債務(wù)774%債務(wù)累計