【正文】 一般地說(shuō)，對(duì)于任何1年期的貼現(xiàn)發(fā)行債券，到期收益率i都可以寫作：從上述公式我們可以看出：就貼現(xiàn)發(fā)行債券而言，其到期收益率與當(dāng)期債券價(jià)格反向相關(guān)。（3）加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)貸款余額/（核心資本+準(zhǔn)備金）。②完善公司治理的組織結(jié)構(gòu)。③內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)，即銀行內(nèi)部的制度建設(shè)及落實(shí)情況不力而形成的風(fēng)險(xiǎn)。 B. 借款人 X①增加描述市場(chǎng)總體金融風(fēng)險(xiǎn)和金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，為風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警提供信息支持。④充分發(fā)揮社會(huì)中介的監(jiān)督作用。一級(jí)資本充足率和總資本充足率的計(jì)算方法。超額儲(chǔ)備以及超額儲(chǔ)備比例的計(jì)算方法。超額準(zhǔn)備比例＝（在央行存款＋現(xiàn)金）一法定準(zhǔn)備金。該比率反映了銀行所能承受的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。營(yíng)業(yè)日頭寸變動(dòng)是指商業(yè)銀行在掌握營(yíng)業(yè)日初始可用頭寸的基礎(chǔ)上，對(duì)當(dāng)日營(yíng)業(yè)活動(dòng)中能夠增加或減少的可用資金，以及需要運(yùn)用的可用資金的匡算。反之，當(dāng)利率敏感性缺口為正值時(shí)，利率下降，利潤(rùn)也會(huì)下降；利率上升，利潤(rùn)也會(huì)上升。于是，他在4月1日從A銀行買進(jìn)了一份25的遠(yuǎn)期利率協(xié)定，%的利率貸給該公司950萬(wàn)美元。該期貨品種交易規(guī)模是500萬(wàn)美元。 （P307頁(yè)）2證券投資中實(shí)際收益率的計(jì)算方法，名義投資收益率和實(shí)際投資收益率的關(guān)系。其名顯特征是“缺陷明顯，可能損失”。4.（一）工商業(yè)貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)前的變現(xiàn)特征工商業(yè)貸款一般分為流動(dòng)資金貸款和定期貸款。（二）根據(jù)借款人提供的有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算各自的現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債總額比率、留存收益對(duì)資產(chǎn)總額比率、負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額比率和現(xiàn)金對(duì)銷售總額比率。銀行信貸管理人員在估計(jì)借款公司貸款違約的可能性時(shí)，可以首先根據(jù)CART結(jié)構(gòu)分析圖劃定可能違約的借款公司數(shù)和可能不違約的公司數(shù)。如果經(jīng)營(yíng)不善，金融機(jī)構(gòu)不講信譽(yù)，長(zhǎng)期貸款短期要收回，活期存款不能隨時(shí)支取，就會(huì)引起客戶的不信任，金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性也會(huì)減弱。 商業(yè)銀行用來(lái)衡量流動(dòng)性的比例一般包括哪些指標(biāo)？（P100104頁(yè)）1．現(xiàn)金資產(chǎn)比例。6．流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例。 因?yàn)檫@種理論強(qiáng)調(diào)銀行貸款以真實(shí)商品交易為基礎(chǔ)，當(dāng)社會(huì)生產(chǎn)擴(kuò)大，商品交易增加時(shí)，銀行信貸會(huì)自動(dòng)跟上；當(dāng)生產(chǎn)縮小，商品交易減少時(shí)，信貸會(huì)自動(dòng)縮減。過(guò)去人們考慮商業(yè)銀行流動(dòng)性時(shí)，注意力都放在資產(chǎn)方，即通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，將一種流動(dòng)性較低的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成另一種流動(dòng)性較高的資產(chǎn)。（P104頁(yè)）流動(dòng)性缺口（Liquidity Gap）是指銀行流動(dòng)性資產(chǎn)與流動(dòng)性負(fù)債之間的差額。儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)額預(yù)測(cè)值= 預(yù)測(cè)期居民收人總額X（報(bào)告期居民儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)額/報(bào)告期居民收入總額）177。所有這些活動(dòng)都會(huì)受到利率波動(dòng)的影響。DA：資產(chǎn)的持續(xù)期；DL：負(fù)債的持續(xù)期；PA：資產(chǎn)的現(xiàn)值；PL：負(fù)債的現(xiàn)值。 如何確定利率期權(quán)的平衡點(diǎn)？（P137頁(yè)）貸款人（買入）期權(quán)的平衡點(diǎn)=履約價(jià)格+權(quán)利金借款人（賣出）期權(quán)的平衡點(diǎn)=履約價(jià)格—權(quán)利金21.其公式為：負(fù)債率＝（當(dāng)年未清償外債余額／當(dāng)年國(guó)民生產(chǎn)總值）x 100%2．債務(wù)率，即當(dāng)年未清償外債余額與當(dāng)年商品服務(wù)出口總額的比率。（2）出口或?qū)ν赓J款爭(zhēng)取使用硬貨幣，進(jìn)口或向外借款爭(zhēng)取使用軟貨幣。在出口或?qū)ν赓J款的場(chǎng)合，如果預(yù)測(cè)計(jì)價(jià)結(jié)算或清償?shù)呢泿艆R率貶值，可以在征得對(duì)方同意的前提下提前收匯，以避免該貨幣可能貶值帶來(lái)的損失；反之，如果預(yù)測(cè)該貨幣升值，則可以爭(zhēng)取延期收匯，以獲得該貨幣可能升值帶來(lái)的好處。如果收款日即期匯率低于協(xié)定匯率，則執(zhí)行期權(quán)；反之，則放棄期權(quán)。建立合理的外債結(jié)構(gòu)意義重大，可以擴(kuò)大本國(guó)的借款能力，維護(hù)國(guó)際信譽(yù)，有效減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，避免出現(xiàn)償債高峰期或在國(guó)際環(huán)境發(fā)生變化時(shí)產(chǎn)生債務(wù)危機(jī)。同時(shí)，浮動(dòng)利率易使債務(wù)總額變化不定，不便于國(guó)家對(duì)外債進(jìn)行宏觀控制。③雇用合同以及工作狀況帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)事件（Employ Practices and Workspace Safety)，即由于不履行合同，或者不符合勞動(dòng)健康、安全法規(guī)所引起的賠償要求，例如，工人賠償要求、違反雇員的健康安全規(guī)定、有組織的罷工以及各種應(yīng)對(duì)顧客所負(fù)的責(zé)任。②單個(gè)貸款比例。③信用衍生產(chǎn)品。是指因市場(chǎng)波動(dòng)而導(dǎo)致商業(yè)銀行某一頭寸或組合遭受損失的可能性。經(jīng)常收人是指按時(shí)可得的債息和股息的收人，一般來(lái)說(shuō)，債息收人要比股息穩(wěn)定，而且大都要高一些，但股票升值的機(jī)會(huì)多一些。不要把所有資金一下子全投在帶有風(fēng)險(xiǎn)的證券上，以免風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大。 商業(yè)銀行存款風(fēng)險(xiǎn)的概念和種類是什么？（P200頁(yè)）存款風(fēng)險(xiǎn)，是指存款業(yè)務(wù)給銀千了帶來(lái)?yè)p失的不確定性。③部門或行業(yè)分散化。因?yàn)閭芊杀Ｗo(hù)，到期必須按面值全部?jī)斶€。 銀行一般面臨的外部和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。②保證。2．分散措施。 4．外債利率結(jié)構(gòu)。其操作方法是：在有遠(yuǎn)期外匯收人時(shí)，向銀行借人一筆與未來(lái)外匯收人期限相同的外匯，通過(guò)即期外匯交易兌換為本幣，用本幣投資的收益抵補(bǔ)相關(guān)的費(fèi)用，到期用收回的外匯收人償還借款；在有遠(yuǎn)期外匯支付時(shí)，向銀行借人一筆本幣，通過(guò)即期外匯交易兌換為所需外匯，并將該筆外匯投資于貨幣市場(chǎng)，期限與未來(lái)支付相匹配。4．貨幣期權(quán)交易。在對(duì)外借貸中，往往是債務(wù)人賦予債權(quán)人在有關(guān)合同期滿時(shí)選擇對(duì)之有利的貨幣作為清償貨幣的權(quán)利。選擇有利的合同貨幣不外乎在本幣、交易對(duì)方國(guó)貨幣和第三國(guó)貨幣之間做出抉擇。22.7月31日%的利率計(jì)算的一個(gè)月的利息。解：根據(jù)題意，可以算得合約的波動(dòng)數(shù)為35個(gè)基點(diǎn)：(=―) 。17.利率與個(gè)人、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)都有著密切的關(guān)系。 這一理論主張，管理的基礎(chǔ)是資金的流動(dòng)性；管理的目標(biāo)是在市場(chǎng)利率變化頻繁的情況下，實(shí)現(xiàn)最大限度的盈利；應(yīng)遵循的原則是：規(guī)模對(duì)稱原則、結(jié)構(gòu)對(duì)稱原則、速度對(duì)稱原則、目標(biāo)互補(bǔ)原則和資產(chǎn)分散化原則。如果企業(yè)商品銷售遇到困難或發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)，貸款期限再短也未必能按期自動(dòng)清償。2．對(duì)商業(yè)性貸款理論的評(píng)價(jià)。這樣，即使有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例較高），商業(yè)銀行也缺乏流動(dòng)性。5．貸款總額與核心存款的比例。造成信用風(fēng)險(xiǎn)的因素是很多，包括金融機(jī)構(gòu)的決策失誤、客戶詐騙或逃廢債務(wù)等。比如，準(zhǔn)備金不足，現(xiàn)金和變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)少，而長(zhǎng)期貸款、長(zhǎng)期投資占比高，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力就會(huì)差，流動(dòng)性也就差。被劃定可能違約的借款公司的違約比率＝53/(45+13+10）=％。 因此，這里引入偏方差（σ2—）的概念： 式中的μi為小于μ的m種收益，用來(lái)描述小于均值的收益的波動(dòng)情況。 息票債券的當(dāng)期售價(jià)的折現(xiàn)公式及其含義。如果這些不利因素消失，則可以重新化為“正常類貸款”；如果情況惡化，影響本息償還，則要化為“次級(jí)類貸款”。它們各自是否超過(guò)了國(guó)際警戒標(biāo)準(zhǔn)？（P157頁(yè)）解：負(fù)債率=（當(dāng)年末清償外債余額/當(dāng)年國(guó)民生產(chǎn)總值）X100% = （10 / 120）X100% = %債務(wù)率=（當(dāng)年末清償外債余額/當(dāng)年商品服務(wù)出口總額）X100% = （10 / ）X100% = %償債率=（當(dāng)年外債還本付息總額/當(dāng)年商品服務(wù)出口總額）X100% = （ / ）X100% = %根據(jù)國(guó)際上通行的標(biāo)準(zhǔn)，20%的負(fù)債率、100%的債務(wù)率、25%的償債率是債務(wù)國(guó)控制外債總量和結(jié)構(gòu)的警戒線。利率期貨的多頭對(duì)沖是指投資者預(yù)期利率下跌可能帶來(lái)?yè)p失而買進(jìn)利率期貨的一種套期交易。所以，持續(xù)期缺口絕對(duì)值越大，利率風(fēng)險(xiǎn)敞口也就越大。反之，則為流動(dòng)性需要（一）；貸款減少，表明客戶歸還貸款，為流動(dòng)性剩余（+)；貸款增加，表明客戶獲得貸款，為流動(dòng)性需要（一）。 （P106107頁(yè)）（1）頭寸構(gòu)成。6．流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例。 （P100頁(yè)）( 同參考樣題 簡(jiǎn)答題/論述題10.)1．現(xiàn)金資產(chǎn)比例。這取決于期權(quán)協(xié)議價(jià)格S與標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格X。中國(guó)人民銀行提供的參考權(quán)重指標(biāo)是：正常1%，關(guān)注3%～5%，次級(jí)15%～25%，可疑50%～75%，損失100%。（4）加強(qiáng)審慎監(jiān)管體系建設(shè) 構(gòu)筑以銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)為主體、機(jī)構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)、行業(yè)自律為紐帶、社會(huì)監(jiān)督為補(bǔ)充，“四位一體”的復(fù)合型金融監(jiān)管體制，以預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。目前我國(guó)金融市場(chǎng)上有一些風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，但是還不夠完善，還需要做好以下工作：①健全科學(xué)的金融預(yù)警指標(biāo)體系。 C. 銀行 E. 損失（三）判斷題（每題1分，共5分）貸款人期權(quán)的平衡點(diǎn)為“市場(chǎng)價(jià)格 = 履約價(jià)格 權(quán)利金”。②開發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)模型。①構(gòu)建監(jiān)管主體的監(jiān)管組織機(jī)構(gòu)。然后用各級(jí)別貸款額乘以相應(yīng)的權(quán)重，再相加，即為加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)貸款余額。根據(jù)期權(quán)合約的協(xié)議價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系，可以把期權(quán)的狀態(tài)分為實(shí)值、虛值和兩平?，F(xiàn)金資產(chǎn)比例=現(xiàn)金資產(chǎn)／總資產(chǎn)。該比例越高，銀行存儲(chǔ)的流動(dòng)性越高，應(yīng)付潛在流動(dòng)性需求的能力也就越強(qiáng)。①基礎(chǔ)頭寸= 庫(kù)存現(xiàn)金余額 + 在中央銀行一般性存款余額②可用頭寸= 基礎(chǔ)頭寸+（—）應(yīng)清入清出匯差資金+（—）到期同業(yè)往來(lái)+（—）繳存存款調(diào)增減額+（—）應(yīng)調(diào)增調(diào)減二級(jí)準(zhǔn)備金額 ③可貸頭寸,指某一時(shí)期可直接用于貸款發(fā)放和投資的資金。1利率敏感性缺口的計(jì)算方法，銀行利潤(rùn)的計(jì)算方法，利率的變化對(duì)銀行利潤(rùn)變動(dòng)的影響。）1遠(yuǎn)期利率協(xié)定的結(jié)算支付額的計(jì)算。例如，6月12日，一家公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理有5000萬(wàn)美元資金，想在7月份貸出去。根據(jù)計(jì)算結(jié)果，該國(guó)的負(fù)債率未超出國(guó)際警戒標(biāo)準(zhǔn)，而債務(wù)率和償債率都超出了國(guó)際警戒標(biāo)準(zhǔn)。（3）次級(jí)類貸款。 （P53頁(yè)）答：要衡量債券目前的發(fā)行價(jià)格是否合理，首先需要計(jì)算債券的到期收益率：計(jì)算出到期收益率i。6. 放款人是如何利用CART結(jié)構(gòu)圖通過(guò)分析財(cái)務(wù)比率來(lái)計(jì)算借款人違約比率的？ （P7375頁(yè)）（一）銀行通過(guò)對(duì)以往大量同類借款人（公司）的資料進(jìn)行對(duì)比總結(jié)，確定各級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)的臨界值。另外，在被認(rèn)為可能不違約的公司中，出現(xiàn)5家違約公司。另一方面，如果金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債質(zhì)量高，比如銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、金融債券等，持有者可以到二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓，而不必到發(fā)行銀行來(lái)變現(xiàn)，那么給銀行帶來(lái)的現(xiàn)金壓力就小；相反，如果金融機(jī)構(gòu)的定期存款和長(zhǎng)期借款多，基本不存在二級(jí)市場(chǎng)，給銀行帶來(lái)的變現(xiàn)壓力就大。金融機(jī)構(gòu)一旦發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)造成原有納入計(jì)劃的流動(dòng)性資金來(lái)源不能按時(shí)收回，加重流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。貸款總額與核心存款的比例=貸款總額／核心存款總額。唯有等到市場(chǎng)利率降到足夠低，證券的價(jià)格不低于票面價(jià)格時(shí)，商業(yè)銀行才能以合理價(jià)格變現(xiàn)證券。商業(yè)性貸款理論是一種典型的資產(chǎn)管理理論，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)支配著商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，對(duì)保持銀行流動(dòng)性具有一定的積極意義。12. 簡(jiǎn)述商業(yè)銀行流動(dòng)性管理一般技術(shù)中的流動(dòng)性需要測(cè)定法。個(gè)人通過(guò)住宅抵押貸款向銀行借錢買房，在金融市場(chǎng)上購(gòu)買企業(yè)債券或國(guó)債，購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金等。 又因?yàn)槔势谪浐霞s的最低價(jià)格波動(dòng)為（1 / 32)%， 。利息損失：，多頭獲利：25002美元（)按照上表，期貨市場(chǎng)的獲利剛好可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失。 這種抉擇需要依據(jù)兩個(gè)因素：一是所選貨幣是否是可自由兌換的貨幣。3．調(diào)整價(jià)格或利率。進(jìn)口商或債務(wù)人在成交時(shí)買進(jìn)該貨幣的看漲期權(quán)。25.固定利率的特點(diǎn)是利率較高，可以消除國(guó)際金融市場(chǎng)利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 操作風(fēng)險(xiǎn)類型有哪些？導(dǎo)致的原因有什么？（P165頁(yè)）操作風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為六種類型：（1）執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)；（2）信息風(fēng)險(xiǎn)；（3）關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)；（4）法律風(fēng)險(xiǎn)；（5）人員風(fēng)險(xiǎn)；（6）系統(tǒng)事件風(fēng)險(xiǎn)。貸款分散措施分散了信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，最終能達(dá)到降低信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的目的。商業(yè)銀行以保證貸款的方式發(fā)放貸款，可以將信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保證人。（P187188頁(yè)）1．外部風(fēng)險(xiǎn)包括：①信用風(fēng)險(xiǎn)。而股票則不然。不同部門或行業(yè)的公司所發(fā)行的證券的收益與風(fēng)險(xiǎn)差別很大。一般來(lái)說(shuō)，存款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種：1．存款不穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)，是指因各種原因而使銀行應(yīng)該具有的存款總額減少的風(fēng)險(xiǎn)。④投資時(shí)機(jī)分散化。有一筆穩(wěn)定的經(jīng)常收人，常常是進(jìn)行證券投資的出發(fā)點(diǎn)。②市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。保證貸款的安全性較抵押貸款和質(zhì)押貸款要低。通過(guò)降低信貸資產(chǎn)在銀行總資產(chǎn)中的比市，增加非信貸資產(chǎn)的種類和比重，可以降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。②外部欺詐（ExtemalFraud)，即第三方的詐騙、盜用資產(chǎn)、違犯法律的行為，例如搶劫、偽造、開具空頭支票以及黑客行為對(duì)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的損壞。要均衡外債利率結(jié)構(gòu)，關(guān)鍵是控制浮動(dòng)利率債務(wù)，因?yàn)閲?guó)際金融市場(chǎng)變化多端，浮動(dòng)利率外債過(guò)多，會(huì)因?yàn)槔噬仙黾觽鶆?wù)負(fù)擔(dān)。 何為外債結(jié)構(gòu)管理？該方法主要包括哪些內(nèi)容？（P158160頁(yè)）外債結(jié)構(gòu)管理是指對(duì)外債的來(lái)源、利率、期限、幣種、投向以及借款人等狀況所進(jìn)行的分析與合理安排。出口商或債權(quán)人在成交時(shí)買進(jìn)該貨幣的看跌期權(quán)。4．提前或推遲收付匯（Lead/Lag）。選擇有利的合同貨幣可以遵循下列基本原則：（1）爭(zhēng)取使用本幣。（P157頁(yè)）衡量或考核一個(gè)國(guó)家的償債能力及外債負(fù)擔(dān)的最常用指標(biāo)有以下幾項(xiàng)：，即當(dāng)年未清償外債余額與當(dāng)年國(guó)民生產(chǎn)總值的比率。 19.（P125頁(yè)）就是銀行資產(chǎn)負(fù)債的持續(xù)期缺口。對(duì)于借用了銀行浮動(dòng)利率貸款的企業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)利率上升，無(wú)疑會(huì)加重企業(yè)償還利息的成本；銀行要吸收存款和發(fā)放貸款，還要開展其他一些投資業(yè)務(wù)。1．經(jīng)驗(yàn)公式法1）對(duì)儲(chǔ)蓄存款的預(yù)測(cè)。 簡(jiǎn)述衡量流動(dòng)性的流動(dòng)性缺口法。負(fù)債管理理論的基本內(nèi)容。(2）能適應(yīng)商品交易對(duì)銀行信貸資金的需要。11.一般來(lái)說(shuō)，貸款總額與核心存款的比率隨商業(yè)銀行的規(guī)模擴(kuò)大而增加，一些大銀行這一比率甚至大于1。 經(jīng)營(yíng)管理好，對(duì)客戶提供較高質(zhì)量的多方位服務(wù)會(huì)使客戶對(duì)金融機(jī)構(gòu)更加信任，一般的流動(dòng)性也強(qiáng)。這樣，估計(jì)的借款公司違約比率為68/200=34%，實(shí)際的違約比率為58/200=29%，兩者只相差5個(gè)百分點(diǎn)，其準(zhǔn)確率比較高。 III 級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)“現(xiàn)金對(duì)銷售總額比率”％。 信用風(fēng)險(xiǎn)的具體特征表現(xiàn)在哪些方面？（P6869頁(yè)）作為信用風(fēng)險(xiǎn)核心內(nèi)容的信貸風(fēng)險(xiǎn)，可以從工商業(yè)貸款、貿(mào)易融資信貸、房地產(chǎn)貸款和個(gè)人消費(fèi)信貸四種貸款的角度來(lái)探討。如果i≥i b ，則該債券的發(fā)行價(jià)格Pd是可以接受的，并可以投資。我們可以這樣理解：借款人必須靠正常營(yíng)業(yè)收入之外的其他收入來(lái)償還本息，有可能造成一定損失。 （P293294頁(yè)）2貨幣的現(xiàn)值計(jì)算（1