【正文】 。許多先導的機構投資者近些年也開始參與這些基金。在交易中，G公司將向投資者支付CFI的收益率減去100個基本點。同時，原則上，一些企業(yè)可能設計各種擔保商品證券復制XRB指數(shù)的表現(xiàn)（正如G公司為CFI所做的），目前還不知道是否有人在這么做。（表8）與CFI有關的其他替代品除了本案例中描述的零息票債券之外，G公司還提供很多其他與指數(shù)相關的產品。根據(jù)投資組合理論，決定可互相替代的資產類別的數(shù)量最優(yōu)工具在組合中可能互相影響，說明CFI的投資怎樣察覺。這又抬高了消費者價格，最終引發(fā)了通貨膨脹。短期國庫券收益的貢獻很大并且波動較小。（同時，一個可比較的現(xiàn)貨價格的加權指數(shù)，稱為CSI現(xiàn)貨指數(shù)，）。指數(shù)中的每種商品期貨必須通過嚴格的流動性測試。C貨幣與商品市場分部，G公司作為商品期貨市場的主要交易商進行交易活動。與商品期貨有關的一項投資1990年11月，信用等級為AAA的S國出口信貸公司發(fā)行了一筆4年期零息債券，其預期收益與商品期貨的回報相關。Camp。只有計價單位是美元的活躍的期貨合約并且在主要發(fā)達國家交易所交易的商品才被包括其中。1971年至1990年的累計收益表在表4中用對數(shù)比例圖示。滾動收益的貢獻是正的，盡管有時有點波動。商品投資作為規(guī)避通貨膨脹風險的很好的手段的第二個理由是商品價格能對察覺到的貨幣政策變化作出快速反應。標準的基于計算機的組合優(yōu)化技術趨向于為投資選擇那種回報假定是高的而且相關系數(shù)是負的（或很小的正相關）。G公司為歐洲市場的投資者設計和發(fā)行了一個非常類似的產品，由F國出口信貸公司發(fā)行的1億美元的3年期零息票債券。表3 CFI指數(shù)的構成表5 CFI指數(shù)的總收益即期收益國庫券收益滾動收益總收益1971%%%%1972%%%%1973%%%%1974%%%%1975%%%%1976%%%%1977%%%%1978%%%%1979%%%%%1980%%%%1981%%%%1982%%%%1983%%%%1984%%%%1985%%%%1986%%%%1987%%%%1988%%%%1989%%%%