【正文】 清算或按規(guī)定轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)的形式實(shí)現(xiàn)信托資產(chǎn)變現(xiàn)，如在信托計(jì)劃到期時或在信托計(jì)劃滿足提前結(jié)束條件時，受托人為實(shí)現(xiàn)信托資金的退出及預(yù)期收益，可能向項(xiàng)目公司股東或其他第三方整體轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)，則由受托人代表全體受益人行使權(quán)利實(shí)現(xiàn)整體轉(zhuǎn)讓，無需召開受益人大會。（3）到期支付：信托計(jì)劃期限屆滿前10個工作日，格調(diào)中天、格調(diào)津海須向受托人信托專戶一次性支付按約定公式計(jì)算的總還款資金扣減監(jiān)管賬戶中已繳存的保證金余額后的差額。信托計(jì)劃終止時，受托人可以將擁有的項(xiàng)目公司股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方，在達(dá)到一定溢價，能夠滿足受益人預(yù)期收益的前提下，項(xiàng)目公司原股東有限受讓權(quán)。公司經(jīng)營范圍：投資管理；資產(chǎn)管理。資產(chǎn)負(fù)債情況比較清晰，無任何法律及財(cái)務(wù)糾紛。上地酒店作為洲際酒店集團(tuán)旗下“快捷假日”品牌在北京地區(qū)的第一家酒店。（二）股權(quán)結(jié)構(gòu)萬景恒豐國際投資控股有限公司北京鑫融金酒店投資管理有限公司北京華夏賓館有限責(zé)任公司（三）經(jīng)營情況介紹　出租率平均房價間天可用房收入總收入經(jīng)營利潤經(jīng)營 利潤率凈利潤2011%41,350,24,408,%21,421,2012預(yù)期%51,380,89830,118,057%26,430,221(三) 標(biāo)的3：天津開發(fā)區(qū)宏城鑫泰投資有限公司之股權(quán)及核心資產(chǎn)（一）公司旗下核心資產(chǎn)情況本項(xiàng)目共分為兩期：㎡，㎡。以上一期、。12萬元/個。區(qū)域內(nèi)中高端項(xiàng)目供應(yīng)117萬平米，剩余可售60萬平米，其中住宅產(chǎn)品27萬，商業(yè)產(chǎn)品33萬，本項(xiàng)目以商業(yè)為主，規(guī)避了國家對住宅項(xiàng)目的限售政策。2009年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入達(dá)到26738元，%（名義增速）。切實(shí)做好旅游促進(jìn)工作，推動旅游與文化、體育等產(chǎn)業(yè)融合。周圍遍布聯(lián)想集團(tuán)等眾多信息產(chǎn)業(yè)企業(yè)。并云集多家國企、央企，緊鄰第一、第二使館區(qū)，凸顯濃厚企業(yè)文化氛圍、國際化氛圍。其中。天津西站地區(qū)城市副中心位于中心城區(qū)西北部，規(guī)劃范圍東至南口路，西至紅旗北路，南至南運(yùn)河，北至普濟(jì)河道。區(qū)域新房價格在2600032000元/平米，該區(qū)間基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)。在建立專人管理、定職定責(zé)管理基礎(chǔ)上，將信托資金與其自有資產(chǎn)分別管理、分別核算，充分做到?？顚Ｓ谩６?、項(xiàng)目公司股東實(shí)力強(qiáng)，政府相關(guān)部門擔(dān)保。三、項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析顯示項(xiàng)目公司財(cái)務(wù)指標(biāo)合理、成本控制到位，綜上所述，本項(xiàng)目優(yōu)質(zhì)，風(fēng)險低、收益高、保障措施充分，故請公司批準(zhǔn)實(shí)施。同時就發(fā)行信托計(jì)劃進(jìn)行多次洽談和商討，逐步形成了信托計(jì)劃方案設(shè)計(jì)。市場風(fēng)險的防范通過與多家銀行合作，實(shí)行銀行代銷和新華信托直銷相結(jié)合的銷售模式，利用銀行強(qiáng)大的客戶資源保障信托資金順利募集。交通情況：緊鄰?fù)枪徽荆夜痪€路眾多，出行極為便捷。二、天津開發(fā)區(qū)布局規(guī)劃 項(xiàng)目所屬區(qū)域中心城區(qū)是天津的發(fā)祥地，也是文化教育政治經(jīng)濟(jì)商業(yè)中心。 《天津市空間發(fā)展戰(zhàn)略》提出“雙城雙港、相向拓展、一軸兩帶、南北生態(tài)”城市規(guī)劃理念。東直門交通樞紐地上地下各有兩層，地面一層為公共電汽車到發(fā)站，地面二層為磁懸浮列車的到發(fā)站和首都機(jī)場第二始發(fā)大廳；地下二層是西直門至東直門的城市輕軌鐵路的到發(fā)站，地下一層是環(huán)城地鐵的東直門站。1998年由國家科委確定為國家火炬計(jì)劃上地軟件園。建立軍民融合的創(chuàng)新發(fā)展機(jī)制，推動軍轉(zhuǎn)民技術(shù)、軍民兩用技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。（二）人口北京市常住人口1961萬人（2010年，中國省級行政區(qū)第26名），而實(shí)際上目前北京市的外來人口已經(jīng)有900萬人，而且還在繼續(xù)增長，如果加上外來和流動人口（），居全國之冠。(三) 評估價值較高的抵押/質(zhì)押信托計(jì)劃一期發(fā)行前，八大處公司關(guān)聯(lián)方將其持有的位于天津市河北區(qū)房地津字第105051000035號土地抵押給新華信托。預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)銷售收入57. 43億元。已取得“四證”的前兩證，另兩證正在辦理中。經(jīng)營前景相當(dāng)可觀。上地酒店坐落于中關(guān)村上地信息產(chǎn)業(yè)基地，毗鄰清華大學(xué)、北京大學(xué)等著名學(xué)府，驅(qū)車10分鐘既可到達(dá)頤和園及圓明園遺址公園。法定代表人為管委會主任，管委會成員不從企業(yè)獲取報酬。具有國家二級房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)。信托計(jì)劃（第一期）發(fā)行前，北京市海淀區(qū)國有資本經(jīng)營中心提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。（3）北京市海淀區(qū)國有資產(chǎn)投資經(jīng)營公司持有八大處公司51%股權(quán)質(zhì)押給新華信托。受托人在每個開放日之前第3個月根據(jù)申請贖回的信托資金總額確定下一期是否發(fā)行或發(fā)行數(shù)量，若發(fā)行，委托人可依此申購信托單位。信托資金用于八大處公司支付對核心資產(chǎn)整體收購的價款。信托計(jì)劃（第二期）發(fā)行前，八大處公司關(guān)聯(lián)方將其持有的位于天津市河北區(qū)[房地津字第105051000049號]土地抵押給新華信托，；（2）北京市海淀區(qū)國有資產(chǎn)投資經(jīng)營公司持有八大處公司51%股權(quán)質(zhì)押給新華信托；（3）北京市海淀區(qū)國有資本經(jīng)營中心為本信托計(jì)劃順利退出提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保責(zé)任。本信托計(jì)劃預(yù)設(shè)半年處置期，即信托計(jì)劃期內(nèi)或信托計(jì)劃期滿，如發(fā)生處置抵押物、追索保證人責(zé)任的情況，受托人需要一定的處置時間（即處置期），在上述情況下，受托人無需召開受益人大會，原定向受益人分配信托收益及本金的時間相應(yīng)后延。若信托計(jì)劃提前結(jié)束，已收取的信托報酬不再退回。項(xiàng)目公司在使用信托資金時應(yīng)向我司提供用款申請、支付對象的賬號、交易合同、發(fā)票、入庫單等。（以上比例待商議）若項(xiàng)目公司還款資金歸集時間和金額未按合同約定執(zhí)行，擔(dān)保人和項(xiàng)目公司股東等可以補(bǔ)足剩余部分。三、八大處公司高管介紹法定代表人：劉艷偉，男，中國國籍，曾任國家監(jiān)察部法規(guī)司處長；中農(nóng)信總公司法律部中農(nóng)信廣東辦事處副總經(jīng)理；華夏銀行北京分行月壇支行行長；海淀區(qū)國投公司總經(jīng)理助理，副總經(jīng)理，常務(wù)副總經(jīng)理。八大處公司直接以股權(quán)、權(quán)益投資等方式，投資收購北京鑫融金酒店投資管理有限公司（以下簡稱：鑫融金公司）持有的北京景安世華上地酒店管理有限公司的股權(quán)及相應(yīng)資產(chǎn)（標(biāo)的1上地智選假日酒店）、北京華夏賓館有限責(zé)任公司的股權(quán)及相應(yīng)資產(chǎn)（標(biāo)的2東直門智選假日酒店），以及投資收購天津開發(fā)區(qū)宏城鑫泰投資有限公司（以下簡稱：天津宏城鑫泰）的股權(quán)及對下屬企業(yè)（標(biāo)的3天津泰達(dá)建設(shè)集團(tuán)格調(diào)中天地產(chǎn)開發(fā)有限公司、天津泰達(dá)建設(shè)集團(tuán)格調(diào)津海地產(chǎn)開發(fā)有限公司）的核心資產(chǎn)。酒店位于北京市東城區(qū)工體北路春秀路1號，㎡，其中地上16層、地下3層，總房間數(shù)為350間,其中雙床房123間,單床房224間,總統(tǒng)套房3間。地下總建筑面積：共121930㎡：其中商業(yè)（B1）15000㎡；車庫及設(shè)備用房（B1B3）106930㎡項(xiàng)目特點(diǎn)：，公寓：，酒店：共16層高72米。投資期限：自信托計(jì)劃生效起4年投資類別：股權(quán)投資+資產(chǎn)收購交易結(jié)構(gòu)東直門智選假日酒店上地智選假日酒店北京華夏賓館有限責(zé)任公司北京景安世華上地酒店管理有限公司北京鑫融金酒店投資管理有限公司萬景恒豐國際投資控股有限公司關(guān)聯(lián)方土地抵押北京市海淀區(qū)國有資本經(jīng)營中心擔(dān)保依據(jù)資產(chǎn)評估價值和雙方收購協(xié)議，進(jìn)行100%股權(quán)投資及資產(chǎn)收購51%股權(quán)質(zhì)押給我司信托計(jì)劃一期北京八大處房地產(chǎn)開發(fā)有限公司擔(dān)保（二）信托計(jì)劃（第二期）投資計(jì)劃投資規(guī)模：依據(jù)專業(yè)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)評估及審計(jì)報告，投資資金為11億元。信托本金投入20億，+=，則資金盈余覆蓋率達(dá)到228%，足夠償還信托本息。北京位于華北平原北端，東南與天津相連，其余為河北省所環(huán)繞。按2011年末常住人口2018．6萬人計(jì)算，北京人均地區(qū)生產(chǎn)總值80394元（按年平均匯率折合12447美元），已經(jīng)接近發(fā)達(dá)國家水平。綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力保持在全國前列。：酒店位于中關(guān)村上地信息產(chǎn)業(yè)基地，步行可至城鐵13號線上地站，交通便利。周邊房地產(chǎn)情況：樓盤樓層類型開盤時間銷售均價/㎡當(dāng)代Moma8寫字樓2011年東方銀座26寫字樓2008年天恒大廈36寫字樓2004年3萬東環(huán)廣場26寫字樓2000年東直門外大街5商鋪2011年東方銀座36住宅2004年東方銀座32商住樓2004年萬國城Moma30公寓2002年民安小區(qū)6住宅1997年標(biāo)的3：天津開發(fā)區(qū)嘉海一期、嘉海二期一、投資環(huán)境分析（一）城市概況天津，中國第三大城市，中華人民共和國直轄市，中國國家中心城市，中國北方經(jīng)濟(jì)中心、環(huán)渤海地區(qū)經(jīng)濟(jì)中心、中國北方國際航運(yùn)中心、中國北方國際物流中心、國際港口城市和生態(tài)城市，中國中醫(yī)藥研發(fā)中心。（三）經(jīng)濟(jì)天津自從清末民初時期已是中國經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的城市之一，近現(xiàn)代工商、金融業(yè)興盛繁榮。以海河為界，同時近鄰開發(fā)熱點(diǎn)老城廂區(qū)域，區(qū)域發(fā)展成熟。其他風(fēng)險不排除因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)、政策法規(guī)、自然災(zāi)害等不可抗力因素導(dǎo)致的收益不確定的可能性。在嚴(yán)格控制外部風(fēng)險的同時，緊密把握信托存續(xù)期間合作方及項(xiàng)目公司的內(nèi)部動態(tài)，并及時做到信息的披露工作。第九部分 信托經(jīng)理信托經(jīng)理：章晉英，男，新華信托股份有限公司信托經(jīng)理。李蒙，男，復(fù)旦大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)學(xué)士、復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)第二學(xué)位。二、對合作方、項(xiàng)目公司及開發(fā)項(xiàng)目的資料搜集、整理與審核。信用風(fēng)險合作方及投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)及經(jīng)營狀況和償債能力將直接影響本信托受益人的收益。項(xiàng)目分兩期開發(fā)，一期占地面積62033平方米，地上建筑面積236622平方米，產(chǎn)品類型由集中商業(yè)、精品商業(yè)、星級酒店、寫字樓、公寓組成。加之唐山大地震的影響和中央政策向東南沿海傾斜，天津逐漸失去在中國經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)軍位置。天津位于華北平原海河五大支流匯流處，東臨渤海，北依燕山，海河在城中蜿蜒而過，海河是天津的母親河。 周邊房地產(chǎn)情況：樓盤樓層類型開盤時間銷售均價/㎡上地國際創(chuàng)業(yè)園26寫字樓2000年嘉華大廈12寫字樓2005年宜品上層10寫字樓2010年2萬國際創(chuàng)業(yè)園25寫字樓2000年錦順家園11住宅2009年玉景公寓11商住樓2001年安寧佳園26住宅2010年清上園16住宅2004年標(biāo)的2：北京東直門智選假日酒店一、北京東直門地區(qū)介紹歷史上，東直門和朝陽門一線曾是北京最繁華的地區(qū)，是老北京城的錢糧集散地，具有舉足輕重的經(jīng)濟(jì)地位。二、北京中關(guān)村上地信息產(chǎn)業(yè)基地介紹上地信息產(chǎn)業(yè)基地屬中關(guān)村科技園區(qū)第一發(fā)展組團(tuán)。認(rèn)真落實(shí)“1+6”系列政策，創(chuàng)新平臺開始運(yùn)行，481家單位實(shí)施了股權(quán)和分紅激勵，261個項(xiàng)目開展了科技成果處置權(quán)、收益權(quán)改革。北京薈萃了自元明清以來的中華文化，擁有眾多名勝古跡和人文景觀，是全球擁有世界文化遺產(chǎn)最多的城市。即使銷售收入下降30%，仍可以滿足信托的本息按時順利退出。 現(xiàn)金流量分析（1）嘉海一期如下圖表中顯示，（2）嘉海二期預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表：（3）匯總在項(xiàng)目開工第37個月時，+=，則資