【正文】 銀行為次級債成功進(jìn)行了信用增級。 次債的結(jié)果 （ 2022年） ? 2022年 2月 13日美國新世紀(jì)金融公司發(fā)出 2022年第四季度盈利預(yù)警 ； ? 匯豐控股為在美次級房貸業(yè)務(wù)增加 18億美元壞賬撥備； ? 4月 2日新世紀(jì)金融，面對來自華爾街 174億美元逼債，作為美國第二大次級抵押貸款公司宣布申請破產(chǎn)保護(hù)、裁減 54%的員工； ? 8月 2日，德國工業(yè)銀行宣布盈利預(yù)警，后來更估計出現(xiàn)了 82億歐元的虧損； ? 8月 6日，美國第十大抵押貸款機(jī)構(gòu) —— 美國住房抵押貸款投資公司正式向法院申請破產(chǎn)保護(hù)，成為繼新世紀(jì)金融公司之后美國又一家申請破產(chǎn)的大型抵押貸款機(jī)構(gòu)； ? 8月 8日，美國第五大投行貝爾斯登宣布旗下兩支基金倒閉； ? 8月 9日，法國第一大銀行巴黎銀行宣布凍結(jié)旗下三支基金，同樣是因為投資了美國次貸債券而蒙受巨大損失；此舉導(dǎo)致歐洲股市重挫； ? 8月 13日，日本第二大銀行瑞穗銀行的母公司瑞穗集團(tuán)宣布與美國次貸相關(guān)損失為 6億日元。此外，一旦實體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，可能再次影響金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表；另一方面，美國的居民消費依然疲軟、失業(yè)率仍在攀升、 企業(yè) 固定資產(chǎn)投資依然在低位運行、美元匯率的走強(qiáng)抑制了出口增長，這意味著美國實體經(jīng)濟(jì)的反彈依然比較脆弱。在實體經(jīng)濟(jì)方面，自 2022年 2月以來， 房地產(chǎn) 市場銷售額、 ISM制造業(yè)指數(shù)、采購人經(jīng)理指數(shù)等指標(biāo)出現(xiàn)明顯反彈。 次級債的風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式 ? 間接賣給第三方： ? 通過建立特殊目的載體（ SPV） , 借出方把抵押物和次級債管理權(quán)委托給托管公司，由其負(fù)責(zé)催繳和收納還款并支付給第三方； ? 同時借出方以公司的名義向第三方擔(dān)保，如果借入方無法按時如數(shù)償還貸款，原始借出方將支付第三方應(yīng)得的余額； ? 由于第三方往往由基金投資所構(gòu)成，廉價回避風(fēng)險的優(yōu)勢讓第三方可以接受相對低的貸款利息給次級債。 高風(fēng)險 ?一家咨詢機(jī)構(gòu) 2022年 4月對 100筆此類“零文件”貸款進(jìn)行了一項跟蹤調(diào)研，調(diào)研者比較了貸款人在申請貸款時申報的收入，同其提交給國內(nèi)稅務(wù)署的稅務(wù)申報比較，發(fā)現(xiàn) 90%的貸款人高報個人收入 5%或以上，其中 60%借款人虛報收入超過實際收入 50%以上；在 2022年發(fā)放的全部次級房貸中，此類貸款占到 40%，而 2022年的比例為 21%。 ?次級債 即次級住房抵押貸款支持的債券，通俗而言就是把一部分資信稍差的貸款人申請的住房抵押貸款證券化，并打包成不同等級的債券賣給投資者 。 次債的種類 次級債的風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式 ? 投保： ? 通過交納年費給保險公司，當(dāng)借入方無力償還貸款時，借出方可以根據(jù)合同的不同，向保險公司索取部分或全額的損失。 次債的結(jié)果 （ 2022年） 1月 25日破產(chǎn)的密蘇里州道格拉斯國民銀行 ? 3月 7日破產(chǎn)的密蘇里州的休姆銀行 ? 5月 9日破產(chǎn)的阿肯色州 ANB金融國民協(xié)會銀行 ? 5月 30日破產(chǎn)的明尼蘇達(dá)州第一誠信銀行 ? 7月 11日加利福尼亞州印地麥克銀行公司被