【正文】 926926926926926926926926926153515351535153515351535153515351535161616161616161616247724772477247724772477247724772477續(xù)表131415926926926153515351535161616247724772477 表12 外購燃料及動力（無項目）序號項目單位單耗年消耗量單價（元）1232燃料及動力重油t74691240926926926電kW*h11669180583583583水t50883666小記151515151515續(xù)表4567891092692692692692692692658358358358358358358366666661515151515151515151515151515對比結(jié)論：外購燃料及動力上面，有項目的高于無項目時。不進(jìn)行改擴(kuò)建時，不需要增加投資，利用企業(yè)現(xiàn)有固定資產(chǎn)原值45397萬元， 無形資產(chǎn)凈值1339萬元，遞延資產(chǎn)凈值1492萬元。”該業(yè)內(nèi)人士說。4 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)938七、財務(wù)評價結(jié)論（三）改造的必要性 ①企業(yè)水、電、汽等公用工程均有較大的剩余能力，不能得到充分利用。具體情況見表3 表3 新增投資總額構(gòu)成序號項目名稱總價值（萬元）其中外匯（萬美元）1建設(shè)投資173881547固定資產(chǎn)139391315無形資產(chǎn)120680遞延資產(chǎn)52212預(yù)備費17211402固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅3改造期利息557624流動資金6005新增總投資185451609（2）建設(shè)投資基本預(yù)備費 =（建筑預(yù)備費+設(shè)備購置費+安裝工程費+工程建設(shè)其他費用）*基本預(yù)備費費率漲價預(yù)備費 = — 第t年建筑工程費、設(shè)備購置費和安裝工程費之和 —建設(shè)期價格上漲指數(shù) 建設(shè)投資總額為17388萬元，其中外匯為1547萬美元?？偝杀举M用估算分別見附表。 24213*（P/F,i,15）≈2556 內(nèi)部收益率：IRR=i1+|NPV1| / [ |NPV1|+|NPV2|*(i2i1) ]≈% 所得稅前： 投資回收期：TP=T1+第（t1）年的累計折現(xiàn)值的絕對值 / 第T年的凈 現(xiàn)值折現(xiàn)值 =61+|744|/15748≈ 凈現(xiàn)值：NPV=549337034*(P/F,i,1)+14044*(P/F,i,2)+15653*(P/F,i,3)+ 15748*（P/F,i,4）2. 外購原材料表9 外購原材料（有項目）序號項目單位單耗年消耗單價123At4500238802388023880Bt212354900104051040510405Ct16725400424424424Dt39000727272Et14815470454337337Ft19326000401502Gt7000068H只1774585341426I套89287396438041. 10Jt3215034Kt10000912小記352353652236873續(xù)表序號項目單位單耗45678At2388023880238802388023880Bt1040510405104051040510405Ct424424424424424Dt7272727272Et1337337337337337Ft502502502502502Gt88888H只426426426426426I套8048048048048041. 10Jt44444Kt1212121212小記3687336873368733687342415續(xù)表序號項目單位單耗910111213At2388023880238802388023880Bt1040510405104051040510405Ct424424424424424Dt7272727272Et1337337337337337Ft502502502502502Gt88888H只426426426426426I套8048048048048041. 10Jt44444Kt1212121212小記4241542415424154241542415續(xù)表序號項目單位單耗1415At2388023880Bt1040510405Ct424424Dt7272Et1337337Ft502502Gt88H只426426I套8048041. 10Jt44Kt1212小記4241542415表10：外購原材料（無項目）序號項目單位單耗年消耗量單價（元）123451原料At45002388023880238802388023880Bt2123549001040510405104051040510405Ct16725400424424424424424Dt390007272727272Et16480070454454454454454小記3523535235352353523535235續(xù)表序號項目單位單耗年消耗量單價（元）6789101原料At45002388023880238802388023880Bt2123549001040510405104051040510405Ct16725400424424424424424Dt390007272727272Et16480070454454454454454小記3523535235352353523535235對比：結(jié)論：由于加大生產(chǎn)等需要更多原材料，進(jìn)行技術(shù)改造后外購原材料略比沒有改造的高一些。（二）投資估算依據(jù) “無項目”投資?！半m然我們有大批量生產(chǎn)的規(guī)模優(yōu)勢，但關(guān)鍵是缺乏新產(chǎn)品、新工藝來保持價格優(yōu)勢。7415 財務(wù)評價②在不進(jìn)行技術(shù)改造時P產(chǎn)品的壽命只有10年，而達(dá)到設(shè)計能力F產(chǎn)品的生產(chǎn)期有13年。預(yù)備費為1721萬元，其中外匯為140萬美元?？偝杀举M用由制造成本、管理費用、銷售費用和財務(wù)費用組成。 圖：總成本費用對比結(jié)論：進(jìn)行技術(shù)改造以后成本控制到很低水平，而沒有進(jìn)行改造的會在6年以后延續(xù)上升，從長遠(yuǎn)看來，進(jìn)行技術(shù)改造比較合算。“無項目”壽命期為10年，第11~15年效益和費用視為“0”處理。業(yè)內(nèi)人士分析，行業(yè)的高速發(fā)展，卻產(chǎn)生了同質(zhì)化嚴(yán)重、過度競爭、產(chǎn)能過剩等問題。23221041 一．組織安排一）指導(dǎo)老師：杜葦老師1. 成員名單 組 長：閆俊霞（09） 其他成員：許新華（04） 張倩玉（14） 張亞麗（20） 趙亞男（24） 羅 婷（28） 索朗德吉（29） 趙楊（39） 江朝順（44） 李杰 （46） 王照（50） 二）任務(wù)分工項目背景和歷史、需求預(yù)測與改造方案 王 照（50） 計算期確定與投資估算 趙亞男（24） 銷售收入、銷售稅金及附加、利潤及分配 江朝順（44）有項目成本費用估算、PPT制作 羅 婷（28）無項目成本費用估算 索朗德吉（29）項目現(xiàn)金流量分析 張倩玉（14）增量現(xiàn)金流量分析、PPT制作 許新華（04）借款償還 趙 楊（39）資金來源與運用、資產(chǎn)負(fù)債表 李 杰（46）1不確定性分析 張亞麗（20)1任務(wù)分工、匯總資料、資金籌措、增量投資利潤率 閆俊霞（09）和增量投資利稅率、財務(wù)評價結(jié)論、主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 二．項目背景和歷史整體思路 為了驗證技術(shù)改造生產(chǎn)化纖產(chǎn)品F項目是否可行，從財務(wù)角度考慮內(nèi)部收益率，凈現(xiàn)值、投資回報期、銀行借款償還期等指標(biāo)，并通過敏感分析得出影響項目運行的關(guān)鍵因素。③在售價方面F產(chǎn)品的價格高而且收入也大。具體數(shù)據(jù)見表4表4