【正文】 司董事會(huì)共9名成員，阿里合伙人有權(quán)提名簡(jiǎn)單多數(shù)(即5人)，如軟銀持有阿里15%及以上的股份，軟銀有權(quán)提名1名董事，其余的3名董事由董事會(huì)提名委員會(huì)提名，前述提名董事將在股東大會(huì)上由簡(jiǎn)單多數(shù)選舉產(chǎn)生。及，高度認(rèn)同公司文化，愿意為公司使命、愿景和價(jià)值觀竭盡全力?！　?014年9月19日，隨之在紐交所登陸，阿里巴巴(以下簡(jiǎn)稱“阿里”)終于完成其舉世矚目的上市歷程，從香港轉(zhuǎn)戰(zhàn)美國(guó)，圍繞其合伙人制度的爭(zhēng)議也終于塵埃落定。根據(jù)阿里的招股書(shū)、公司章程及其他公開(kāi)資料，阿里合伙人制度的主要規(guī)定如下：　　合伙人的資格要求：(1)合伙人必須在阿里服務(wù)滿5年。委員會(huì)委員實(shí)施差額選舉，任期3年，可連選連任?？刂七@家公司的人，必須是堅(jiān)守和傳承阿里使命文化的合伙人。在以董事會(huì)為中心的公司治理模式下，控制董事會(huì)即意味著控制了公司。盡管在此前后，香港聯(lián)交所的不少人士建議改變現(xiàn)行規(guī)則，但上述建議未能在阿里赴美上市前取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。公開(kāi)市場(chǎng)投資者往往處于不利的地位，由于股東權(quán)益特別是投票權(quán)的限制，其能選擇的反對(duì)方式通常只是用腳投票。因此，境內(nèi)上市公司采用阿里合伙人的治理模式存在障礙。但是，公司持有的本公司股份沒(méi)有表決權(quán)。努力過(guò)后，才知道許多事情，堅(jiān)持堅(jiān)持，就過(guò)來(lái)了。在紛雜的塵世里，為自己留下一片純靜的心靈空間，不管是潮起潮落，也不管是陰晴圓缺，你都可以免去浮躁，義無(wú)反顧，勇往直前，輕松自如地走好人生路上的每一步3. 花一些時(shí)間，總會(huì)看清一些事。　　對(duì)于股份有限公司：(1)從董事的提名權(quán)和選舉程序看，《公司法》雖然未對(duì)董事提名權(quán)作出直接規(guī)定，但根據(jù)《公司法》第102條第2款，單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之三以上股份的股東，可以在股東大會(huì)召開(kāi)十日前提出臨時(shí)提案并書(shū)面提交董事會(huì)?！　陌⒗锕芾韺雍脱呕⒌幕刭?gòu)交易安排中，我們可以發(fā)現(xiàn)雙方對(duì)本次IPO都給予非常的重視和期待：從雅虎的角度看，阿里上市后雅虎所持有的阿里股份已大幅升值，未來(lái)可以在美國(guó)二級(jí)市場(chǎng)上以更高的價(jià)格套現(xiàn)，這對(duì)于雅虎的資產(chǎn)收益、流動(dòng)性增加和財(cái)務(wù)報(bào)表的改善具有重大意義。但根據(jù)阿里合伙人制度，阿里每年會(huì)向包括合伙人在內(nèi)的公司管理層發(fā)放獎(jiǎng)金，并作為稅前列支事項(xiàng)處理(在管理費(fèi)用科目中計(jì)提)。從阿里的初衷來(lái)看，由于其B2B業(yè)務(wù)曾在香港上市，熟悉香港的交易規(guī)則，同時(shí)美國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)于公司上市后的監(jiān)管及信息披露要求相對(duì)嚴(yán)格，且少數(shù)股東的集體訴訟頻繁，所以阿里會(huì)優(yōu)選香港上市。阿里CEO 陸兆禧、COO張勇等高管持股比例均未超過(guò)1%。馬云認(rèn)為這一制度保證了高盛和麥肯錫穩(wěn)定快速的發(fā)展和獨(dú)立自主的文化。這意味著合伙人的獎(jiǎng)金分配權(quán)將區(qū)別于股東分紅權(quán)，股東分紅是從稅后利潤(rùn)中予以分配，而合伙人的獎(jiǎng)金分配將作為管理費(fèi)用處理?！　「鶕?jù)2014年5月阿里向美國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交的招股書(shū)，當(dāng)時(shí)阿里合伙人共計(jì)28名?！　∽屑?xì)閱讀阿里合伙人制度的內(nèi)容，我們不難發(fā)現(xiàn)其主旨是通過(guò)制度安排，以掌握公司控制權(quán)為手段保證核心創(chuàng)始人和管理層的權(quán)益并傳承他們所代表的企業(yè)文化。(4)如果董事因任何原因離職，合伙人有權(quán)任命臨時(shí)董事以填補(bǔ)空缺，直至下一年度股東大會(huì)。鑒于軟銀有一名董事的提名權(quán)，因此馬云和蔡崇信將在股東大會(huì)上用其所擁有和支配的投票權(quán)支持軟銀提名的董事當(dāng)選。第二大股東為雅虎，%。其實(shí)，阿里香港上市的矛盾焦點(diǎn)就在于香港聯(lián)交所和香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“香港證監(jiān)會(huì)”)對(duì)于阿里合伙人制度中關(guān)于董事提名權(quán)和任命權(quán)的規(guī)定以及相關(guān)措施的接受程度，下文將對(duì)此進(jìn)行專門(mén)評(píng)述。相反，阿里合伙人制度則斬?cái)嗔诉@種聯(lián)系，只要合伙人持有公司股份，則其投票權(quán)不受任何股份數(shù)額的影響，消除了股份稀釋的威脅，便于創(chuàng)始人和管理層更長(zhǎng)期穩(wěn)定地控制公司。雙方同時(shí)約定維持董事會(huì)2∶1∶1(阿里、雅虎、軟銀)的比例。(2)從收益分配看，根據(jù)《公司法》第34條規(guī)定，股東按照實(shí)繳的出資比例分取紅利，公司新增資本時(shí)，股東有權(quán)優(yōu)先按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)繳出資。當(dāng)然，這一切還有待中國(guó)法律實(shí)踐的檢驗(yàn)。你必須努力，當(dāng)有一天驀然回首時(shí)，你的回憶里才會(huì)多一些色彩斑斕，少一些蒼白無(wú)力。由此可見(jiàn)，在股份有限公司形態(tài)下，法律并未留給創(chuàng)始人和投資人太多的意思自治的空間，除通過(guò)協(xié)議進(jìn)行約定外，在股份已被充分稀釋的情況下，創(chuàng)始人難以利用阿里合伙人制度控制過(guò)半數(shù)的董事提名權(quán)以及董事的選舉和更換。根據(jù)《公司法》第37條第1款第(二)項(xiàng)，股東選舉和更換非由職工代表?yè)?dān)任的董事，同時(shí)《公司法》第42條規(guī)定，股東會(huì)會(huì)議由股東按照出資比例行使表決權(quán)?！　〖铀侔⒗锔懊郎鲜械钠渌剖帧　∪绫疚淖⑨?1中所述，回購(gòu)雅虎所持有的阿里股份的時(shí)間壓力或許也是阿里決定加速赴美上市的原因之一。　　香港、美國(guó)資本市場(chǎng)的法律規(guī)定及與阿里合伙人制度的比較分析　　如上所述，阿里選