【正文】 表的影響 ? 公允價(jià)值計(jì)量 交易性金融資產(chǎn)及可供出售金融資產(chǎn)； 投資性房地產(chǎn)； 生物資產(chǎn) 企業(yè)合并； 債務(wù)重組； 非貨幣性資產(chǎn)交換； 對(duì)具融資性質(zhì)的應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)要求折現(xiàn)。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 新準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響 ? 股份支付－伊利股份（ 600887） 市場(chǎng)影響：公告當(dāng)日股價(jià)跌停。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 新準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響 ? 企業(yè)合并與商譽(yù)－金風(fēng)科技（ 002202） 金風(fēng)科技（ 002202） 2022年年報(bào)： 新準(zhǔn)則下商譽(yù)等于支付對(duì)價(jià)與取得的凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額；商譽(yù)不再攤銷(xiāo)，而是至少在每年年度終了進(jìn)行減值測(cè)試，商譽(yù)結(jié)合與其相關(guān)的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進(jìn)行減值測(cè)試。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 利潤(rùn)表的分析方法 ? 不可控因素對(duì)利潤(rùn)的影響 – 公允價(jià)值 – 金融工具 – 債務(wù)重組 – 股份支付 – 其他 44 169。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 同一控制下企業(yè)合并 ? 新準(zhǔn)則的會(huì)計(jì)處理 – 合并方在企業(yè)合并中取得的資產(chǎn)和負(fù)債，按合并日在被合并方的賬面價(jià)值計(jì)量，合并方取得的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值與支付的合并對(duì)價(jià)的賬面價(jià)值 (或發(fā)行股份面值總額 )的差額，調(diào)整資本公積中的股本溢價(jià)，股本溢價(jià)不足沖減的則調(diào)整留存收益。 什么是 EBITDA？ 64 169。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 如何分析 EBITDA? 私營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本的考慮 ? 激進(jìn)的避稅方式（例如：以租金、工資和旅游福利等形式發(fā)放股利） ? 被清理產(chǎn)權(quán)歸屬可能發(fā)生的成本 ? ? 企業(yè)所有者的個(gè)人費(fèi)用 ? 企業(yè)所有者的家庭成員的工資 可能存在的影響正常化 EBITDA的問(wèn)題 (7) 規(guī)范化成本 (不完善的財(cái)務(wù)系統(tǒng)， ERP系統(tǒng) ) 如留任原私營(yíng)企業(yè)管理層可能 發(fā)生的真實(shí)薪酬 原私營(yíng)企業(yè)所有者直接支付的 未入帳的關(guān)鍵管理人員獎(jiǎng)金，未 來(lái)需由新企業(yè)承擔(dān)的個(gè)人所得稅 ? 75 169。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 廣義的凈營(yíng)運(yùn)資本 廣義的固定資產(chǎn) 凈債 (債務(wù)－現(xiàn)金 ) 權(quán)益 如何分析凈負(fù)債 89 169。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 目錄 1. 財(cái)務(wù)分析基本模型 2. 如何分析 EBITDA? 3. 如何分析資產(chǎn)負(fù)債 ? 4. 總結(jié) 97 169。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 ? 誰(shuí)在結(jié)帳日獲得現(xiàn)金？ ? 結(jié)帳日適當(dāng)現(xiàn)金水平是多少？ ? 自由現(xiàn)金或限制性現(xiàn)金？ (定期存款，票據(jù)保證金， L/C保證金等 ) ? 財(cái)務(wù)報(bào)表賬面現(xiàn)金 VS 銀行對(duì)帳單現(xiàn)金 現(xiàn)金 現(xiàn)金？我還需要考慮什么問(wèn)題？ 93 169。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 存貨 X經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收款項(xiàng) X經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付款項(xiàng) X狹義營(yíng)運(yùn)資金 XX預(yù)付款項(xiàng)和計(jì)提收入 X其它應(yīng)收款項(xiàng) X預(yù)提費(fèi)用 X應(yīng)付增值稅 X應(yīng)付社會(huì)保險(xiǎn)金和應(yīng)付工資 X其它負(fù)債 X[ 其它] X廣義凈營(yíng)運(yùn)資金 XX典型定義 注意下列因素的影響： 年終 VS 年中 采購(gòu)條款的改變 存貨水平的降低 關(guān)聯(lián)方關(guān)系 剝離問(wèn)題 如何分析營(yíng)運(yùn)資金？ Q: 其他應(yīng)收款中記錄的借給關(guān)聯(lián)方企業(yè)的借款？ Q: 預(yù)提費(fèi)用中的最后 10天銀行利息？ 86 169。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 只 需要 收購(gòu) 目標(biāo) 集團(tuán)中某一產(chǎn)品線(xiàn) 的業(yè)務(wù) ? 需要?jiǎng)冸x 不相關(guān)的 資產(chǎn)， 負(fù)債，人員 ? 哪些部門(mén)人員是集團(tuán)內(nèi)部各公司 共 用的 ? 用什么方法來(lái) 分?jǐn)偣餐? 成本 ? 獨(dú)立經(jīng)營(yíng)后會(huì)增加的獨(dú)自承擔(dān) 的成本 獨(dú)立經(jīng)營(yíng)后產(chǎn)生的成本 ? 總部 /母公司管理費(fèi)用；將替換的總部服務(wù) /職能 ? 對(duì)母公司的依賴(lài)度，如母公司持有的核心資產(chǎn)，技術(shù) ? 區(qū)分核心業(yè)務(wù)的盈利質(zhì)量，分拆準(zhǔn)備出售的業(yè)務(wù)線(xiàn)的成本 如何分析 EBITDA? 可能存在的影響正?；?EBITDA的因素 (4) 72 169。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 目錄 1. 對(duì)目標(biāo)公司定價(jià)時(shí)財(cái)務(wù)分析的基本模型 2. 如何分析 EBITDA? 3. 如何分析對(duì)估值定價(jià)有影響的資產(chǎn) /負(fù)債 ? 4. 總結(jié) 63 169。 51 169。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 不可控因素對(duì)利潤(rùn)的影響 金融工具－馬應(yīng)龍（ 600993）及康美藥業(yè)（ 600518） 41 169。首次執(zhí)行日后第一個(gè)會(huì)計(jì)期間，按照《 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 9號(hào) —— 職工薪酬 》 規(guī)定，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況和職工福利計(jì)劃確認(rèn)應(yīng)付職工薪酬 (職工福利 )，該項(xiàng)金額與原轉(zhuǎn)入的應(yīng)付職工薪酬 (職工福利 )之間的差額調(diào)整管理費(fèi)用。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 新準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響 浪莎股份 2022年報(bào)顯示：由于相關(guān)債務(wù)人豁免公司債務(wù)，按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，公司 債務(wù)重組收益計(jì)入當(dāng)期損益， 2022年度浪莎股份凈利潤(rùn) ，每股收益 。 10 169。使用者應(yīng)當(dāng)自行承擔(dān)因應(yīng)用該等材料的內(nèi)容而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。就特定情況下使用該等材料時(shí)，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況而酌情采用。 ? 凈資產(chǎn)增長(zhǎng)因素分析 – 2022年新發(fā)或增發(fā)股票實(shí)現(xiàn)的股票溢價(jià)收入等原因增加了資本公積 ，占到凈資產(chǎn)增加額的 % ； – 可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)增加了凈資產(chǎn)，同比增加了 ，占凈資產(chǎn)增加額的 % ； – 2022年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)增加了凈資產(chǎn)，同比增加了 ，占到凈資產(chǎn)增加額的 %。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 新準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響 ? 開(kāi)發(fā)支出－長(zhǎng)豐汽車(chē) 2022年半年報(bào)及年報(bào) 16 169。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 新準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響 ? 應(yīng)付職工薪酬 (職工福利費(fèi) )– 中國(guó)鐵建（ 601186） 2022年比 2022年減少 27 169。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 新準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響 ? 金融工具會(huì)計(jì)處理 其他金融負(fù)債 以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債 持有至到期投資 貸款和應(yīng)收款項(xiàng) 可供出售金融資產(chǎn) 金融資產(chǎn)和金融負(fù)債 38 169?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)持有期間取得的利息及被投資單位宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利，計(jì)入投資收益。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 企業(yè)價(jià)值 (Enterprise value) (例如， EBITDA【 息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn) 】 的倍數(shù) ) X 加： 現(xiàn)金 X 減： 凈債務(wù) (X) 減： 預(yù)計(jì)未來(lái)已確定的非經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出。 以低于成本的銷(xiāo)售價(jià)格銷(xiāo)售給關(guān)聯(lián)方， 或者以低于市場(chǎng)價(jià)的價(jià)格采購(gòu)。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 如何分析營(yíng)運(yùn)資金？ ? 需要進(jìn)行分析以了解 變動(dòng)趨勢(shì) 和 季節(jié)性波動(dòng) 1 0 0 0 5 0 0050010001500202225001 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12應(yīng)收帳款 存貨 應(yīng)付帳款 營(yíng)運(yùn)資金人民幣 萬(wàn)元 Q: 將并購(gòu)交易完成日確定在哪一月是對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方相對(duì)有利 ? 84 169。在資產(chǎn)收購(gòu)情況，解雇補(bǔ)償是一個(gè)真實(shí)的負(fù)債。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 問(wèn)題？ 169。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 或有負(fù)債 ? 法律、環(huán)境問(wèn)題或質(zhì)量保證金的撥備 ? 履約保證金 (performance bond),通常在大型機(jī)械制造行業(yè)出口訂單中，國(guó)外客戶(hù)要求出口方繳納履約保證金。 2022德勤 華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所版權(quán)所有 保留一切權(quán)利 并購(gòu)交易中對(duì)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)分析的跟蹤 交易基準(zhǔn)日 股權(quán)收購(gòu)合約簽訂日 交易完成日 估值定價(jià) 買(mǎi)方正式享有收購(gòu)股權(quán) 風(fēng)險(xiǎn)與不確定性 需跟蹤分析 價(jià)格調(diào)整機(jī)制 并購(gòu)價(jià)格調(diào)整機(jī)制 賣(mài)方