【正文】 信用評(píng)級(jí) 次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的影響 一、危機(jī)的起源 房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上揚(yáng) 利率水平極低，金融環(huán)境寬松 抵押貸款經(jīng)紀(jì)人的不正當(dāng)收益 催生房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮 貸款發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)降低 次貸市場(chǎng)非理性擴(kuò)張 寬松的法律環(huán)境刺激新產(chǎn)品的開發(fā) 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的誤導(dǎo) 制度缺陷的責(zé)任 次貸危機(jī) 二、危機(jī)的導(dǎo)火索 次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的影響 通貨膨脹 加息 提升借 貸壓力 擠壓開發(fā) 商利潤(rùn) 房產(chǎn)市 場(chǎng)下滑 金融大環(huán)境：流動(dòng)性過剩 三、危機(jī)對(duì)美國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的影響 次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的影響 危機(jī)的蔓延 新世紀(jì)金融公司 —— 美國(guó)第二 大次級(jí)抵押房貸專業(yè)機(jī)構(gòu) Countrywide—— 美國(guó)第一大房地產(chǎn)抵押貸款金融集團(tuán) 貝爾斯登 —— 美國(guó)排名第五大投資銀行 花旗集團(tuán)、美林集團(tuán) … … 次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的影響 四、危機(jī)出現(xiàn)后的美國(guó)房地產(chǎn)業(yè) 次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的影響 次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的影響 五、危機(jī)出現(xiàn)后的美國(guó)銀行業(yè) 金融機(jī)構(gòu) 次貸損失減記 季度凈利潤(rùn) 應(yīng)對(duì)措施 花旗集團(tuán) 181 （ ） 削減股息，裁員 ～ ，注資220億美元 美林集團(tuán) 115 （ ） 注資 110億美元，選擇性裁員 1600人 美國(guó)銀行 （ ） 裁員 650人 摩根大通 13 （ 45） 對(duì)杠桿融資和結(jié)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)部門裁員 摩根士丹利 94 （ ） 裁員約 1000人 貝爾斯登 19 （ ） 裁員 2022人以上，募集 23億美元資金 雷曼兄弟 / （ 10） 裁員 1300人，關(guān)閉 BNC次貸業(yè)務(wù)公司 美聯(lián)銀行 17 （ 23） 裁減 243個(gè)得克薩斯州貸款運(yùn)作中心職位 美國(guó)各大主要金融機(jī)構(gòu) 2022年第四季度受次貸風(fēng)波影響情況表 單位：億美元 注：括號(hào)內(nèi)為 2022年同期季度凈利潤(rùn) 六、危機(jī)前后的美國(guó)股市 A、危機(jī)前的美國(guó)股市 次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的影響 美國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇 企業(yè)盈利情況良好及企業(yè)并購(gòu)升溫 美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期低息政策導(dǎo)致流動(dòng)性過剩 2022年以來美國(guó)股市主要影響因素分析 2022年 —— 美股結(jié)束三年熊市，步入豐收之年 2022～ 2022年 ——美股窄幅波動(dòng)，小幅上漲 2022～