【正文】 項(xiàng)目人員往往通過核賬，統(tǒng)計(jì)企業(yè)每月經(jīng)營性現(xiàn)金流入量，而沒有統(tǒng)計(jì)流出量。 ? 三大資產(chǎn)使用效率指標(biāo)：包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度、存貨周轉(zhuǎn)速度、應(yīng)收款周轉(zhuǎn)速度。 ? ROE分解 ? ROE=稅后利潤 /權(quán)益資本 =息稅前利潤 /銷售收入 X銷售收入 /總資產(chǎn) X總資產(chǎn) /權(quán)益資本 X稅前利潤 /息稅前利潤 X稅后利潤 /稅前利潤 ? 分解 ROE可以發(fā)現(xiàn)： ? ROE與營業(yè)利潤率成正比。如企業(yè)負(fù)債率過高或借款利率過高，一旦銷售收入增長慢、無增長或下降，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)突顯，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則急劇增加。項(xiàng)目調(diào)查、評(píng)審是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵，但只是其中一步。 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的分解分析 （三） ? 財(cái)務(wù)杠桿分解分析 ? 財(cái)務(wù)杠桿是度量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，財(cái)務(wù)杠桿 =（銷售收入 總變動(dòng)成本 總固定成本） /（銷售收入 總變動(dòng)成本 總固定成本 利息） ? 分解財(cái)務(wù)杠桿可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的利息越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。 ? 三大現(xiàn)金創(chuàng)造能力指標(biāo)：包括經(jīng)營凈現(xiàn)金與總資產(chǎn)之比、經(jīng)營凈現(xiàn)金與銷售之比、經(jīng)營凈現(xiàn)金與 EBITDA之比。 ? 結(jié)構(gòu)分析 ：分析資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目占總資產(chǎn)的比重，損益表中各項(xiàng)目占銷售收入的比重，現(xiàn)金流量表中各類凈現(xiàn)金占總凈現(xiàn)金的比重，以便通過結(jié)構(gòu)分析，揭示財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系。 ? 通過分析營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用與銷售收入的比率、連續(xù)經(jīng)營年度的升降以及與同行業(yè)的平均費(fèi)用水平對比，分析企業(yè)經(jīng)營管理的水平。探討擔(dān)保投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析方法 2022123 前言 ? 從事融資擔(dān)保和債權(quán)投資（委托貸款）業(yè)務(wù)，實(shí)地調(diào)查核實(shí)客戶的資產(chǎn)負(fù)債狀況、生產(chǎn)經(jīng)營狀況、管理水平，是基本功。 ? 通過分析主營業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收款的增長情況，判斷企業(yè)的銷售增長是由于市場競爭力增強(qiáng)、營銷有方還是因?yàn)榉艑拺?yīng)收款政策所致； ? 通過主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤和凈利潤的升降與應(yīng)收款的增減，分析企業(yè)經(jīng)營利潤是真實(shí)利潤還是“白條利潤”、賬面財(cái)富。 趨勢分析 （一） ? 三大增長指標(biāo)：包括銷售收入增長率、利潤增長率、經(jīng)營凈現(xiàn)金增長率。重點(diǎn)觀察 35年來三大現(xiàn)金創(chuàng)造能力指標(biāo)的變動(dòng)趨勢及其與同行業(yè)平均增長率的差異程度。具體來說： ? 企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用占息稅前利潤或總成本的比例上升，則企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升。風(fēng)險(xiǎn)管理包括 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防 ，包括治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)管理辦法和流程等方面的制度性預(yù)防措施； 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 ，重點(diǎn)是消除信息不對稱，通過充分調(diào)查評(píng)審對客戶的信用度也是就信用能力和意愿進(jìn)行合理判斷； 風(fēng)險(xiǎn)回避 ，對自身無法控制、化解風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，予以否決，“打不贏就跑” ； 結(jié)束語：功夫在詩外 （三） ? 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 ，通過設(shè)置第三方法人反擔(dān)保、股東和企業(yè)高管個(gè)人連帶責(zé)任反擔(dān)保、資產(chǎn)抵押質(zhì)押等，一旦發(fā)生代償，可以通過追償避免損失； 風(fēng)險(xiǎn)分散 ，包括單筆、單戶最高額控制、聯(lián)合擔(dān)保、再擔(dān)保，實(shí)行多業(yè)務(wù)品種，單一行業(yè)客戶數(shù)和額度設(shè)限等，“不把雞蛋放在一個(gè)籃