【正文】 關(guān)系。 課程網(wǎng)站： :\\ 三、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的方法 在資本結(jié)構(gòu)決策中，確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法主要有 ? 資本成本比較法 ? 每股收益無差別點(diǎn)法 課程網(wǎng)站： :\\ （一）比較資本成本法 比較資本成本法是指企業(yè)在籌資決策時，首先擬定多個備選方案，分別計算各個方案的加權(quán)平均資本成本，選擇綜合資本成本率最低的資本結(jié)構(gòu)作為最佳資本結(jié)構(gòu)的方法。 800%)251()60(1200%)251()20(__ __ _____ __ ___????????? E B I TE B I T_______EBIT課程網(wǎng)站： :\\ 負(fù)債籌資優(yōu)勢 負(fù)債籌資劣勢 EPS（ 元 ） 50 100 150 EBIT（ 萬元 ） 1 200 債券 股票 股票與債券無差別點(diǎn) 課程網(wǎng)站： :\\ 江夏公司預(yù)計的息稅前利潤為 200萬元，大于籌資無差別點(diǎn) ? 故應(yīng)采用發(fā)行公司債籌資。 ： 57702538。 課程網(wǎng)站： :\\ 計算過程如下： ? 求得： ＝ 140(萬元 )； ? 在此時，兩種籌資方案下的每股收益均為 。一方面可以順利發(fā)行；另一方面可以使企業(yè)獲得溢價收入。 課程網(wǎng)站： :\\ 【 同步訓(xùn)練 65】 不同資本結(jié)構(gòu)對每股收益影響分析 項目 天南公司 海北公司 資本金 (萬元 ) 100 100 負(fù)債 (萬元 ) 40% 40 60% 60 所有者權(quán)益 (萬元 ) 60% 60 40% 40 盈利狀況 盈利 虧損 盈利 虧損 預(yù)計息的息稅前利潤 200 － 200 200 － 200 減：利息 (利率 10%) 4 4 6 6 稅前利潤 (萬元 ) 196 － 204 194 － 206 減：所得稅 (稅率 25%) 稅后利潤 (萬元 ) － － 普通股股數(shù) (每股 1萬元 ) 60 60 40 40 每股收