【正文】 *國際標(biāo)準(zhǔn)為 25倍左右 。 ? 1997年負(fù)債率近 100%。 ? 分析引起變化的原因 ? 變動的性質(zhì) ? 預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展前景 趨勢分析法 ?一、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較。 ?商譽(yù) —— ? 就是企業(yè)的聲譽(yù)。 編著 《 財(cái)務(wù)診斷 》 、《 會計(jì)報(bào)表閱讀巧 》 、 《 財(cái)務(wù)管理運(yùn)作實(shí)務(wù) 》 、 《 資本運(yùn)營的奧秘 》 、 《 出口貨物退免稅操作實(shí)務(wù) 》 、 參編 《 新稅法總覽總釋 》 等 ， 發(fā)表學(xué)術(shù)論文數(shù)篇 。 ?存貨 —— ?公司里的庫存，“還有多少隔夜糧” 固 定 資 產(chǎn) ?固定資產(chǎn) —— ? 企業(yè)的硬件 ?固定資產(chǎn)折舊 —— ? 給固定資產(chǎn)買份養(yǎng)老保險(xiǎn) ?固定資產(chǎn)的改良 —— ? 醫(yī)療保險(xiǎn) ?固定資產(chǎn)的處置 —— ? 舊的不去，新的不來。 ?● 結(jié)構(gòu)形式： ?直接法 ?間接法 （ 3）現(xiàn)金流量表基本結(jié)構(gòu) ?● 間接法 ? 現(xiàn)金流量表 ?單位： 年度 貨幣： 經(jīng)營活動凈流量 凈利潤 +（ ） 調(diào)整項(xiàng)目 投資活動凈流量 籌資活動凈流量 合計(jì) （ 3）現(xiàn)金流量表基本結(jié)構(gòu) ?● 直接法 （ 中國 ） ? 現(xiàn)金流量表 ?單位： 年度 貨幣： 一 、 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 二 、 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 三 、 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 四 、 匯率變動對現(xiàn)金的影響 五 、 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 （ 4）現(xiàn)金流量表的閱讀 ?● 反映公司凈收益的質(zhì)量 ?● 反映公司運(yùn)營現(xiàn)金的能力 ?● 反映公司的償債能力 ?● 反映公司未來支付股利的能力 ?● 現(xiàn)金流量表起著利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表 ? 之間的紐帶和橋梁作用 （ 5）三大主表之間的相互關(guān)系 ? ? ?資產(chǎn)負(fù)債表 損益表 利潤分配表 資產(chǎn)負(fù)債表 現(xiàn)金流量表 期初 期間 期末 四大附表 ? ● 股東權(quán)益增減變動表 ? ● 應(yīng)交增值稅明細(xì)表 ? ● 利潤分配表 ? ● 分部營業(yè)利潤和資產(chǎn)表 （ 1）股東權(quán)益增減變動表 ?● 反映公司年末股東權(quán)益增減變動情況 ?● 結(jié)構(gòu)： ? 股東權(quán)益增減變動表 ?單位： 年度 貨幣： 一 、 股本 二 、 資本公積 三 、 法定和任意盈余公積 四 、 法定公益金 五 、 未分配利潤 （ 2）應(yīng)交增值稅明細(xì)表 ?● 反映公司全年應(yīng)交增值稅情況 ?結(jié)構(gòu)： ? 應(yīng)交增值稅明細(xì)表 ?單位： 年 月 貨幣： 一 、 應(yīng)交增值稅 二 、 未交增值稅 （ 3）利潤分配表 ?● 反映公司利潤分配情況和年末未分配利潤的結(jié)余情況 ? 利潤分配表 ?單位： 年度 貨幣： 一 、 凈利潤 二 、 可供分配的利潤 三 、 可供股東分配的利潤 四 、 未分配利潤 （ 4）分部營業(yè)利潤和資產(chǎn)表 ?● 反映公司中不同行業(yè) ， 不同地區(qū)經(jīng)營業(yè)務(wù)的收入 、 成本 、 費(fèi)用 、 稅金 、營業(yè)利潤總額以及現(xiàn)金流量的情況 ?● 結(jié)構(gòu)： ? 分部營業(yè)利潤和資產(chǎn)表 ? 單位： 年度 貨幣： 行業(yè) 、 地區(qū) 行業(yè) 、 地區(qū) 總 結(jié) ?● 通過閱讀資產(chǎn)負(fù)債表 ， 了解公司財(cái)務(wù)狀況 ， 對公司償債能力 ， 資本結(jié)構(gòu)是否合理 ， 流動資金是否充足作出判斷 。 ?償債能力分析 ?獲利能力分析 ?經(jīng)營效率分析 ?發(fā)展能力分析 ?上市公司指標(biāo) “欠債還錢，天經(jīng)地義” ? 1997年八佰伴國際集團(tuán)在香港宣告破產(chǎn)。 ?● 成本費(fèi)用利潤率 ? = 利潤總額 /成本費(fèi)用總額 100% ? *反映 1元成本費(fèi)用支出所能帶來的利潤總額 。 ?20xx—20xx年“三大案件”： 鄭百文、銀廣夏、麥科特。股本數(shù)量 因此，要提高每股收益，就要在稅后利潤（增大）、股本數(shù)量減少（縮股）上做文章。 12] 利潤操縱方式： 盈利預(yù)測上做文章 [統(tǒng)計(jì)分析 ] 1998新上市的近 60家上市公司中 ， 有近 28家的中期業(yè)績低于其盈利預(yù)測的 50%， 其中樺林輪胎只完成全年預(yù)測的 %， 寶華實(shí)業(yè)完成 %， 哈空調(diào)完成%。 轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用 ? 上市公司業(yè)績不理想時(shí)，母公司或調(diào)低上市公司應(yīng)交納的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，或承擔(dān)上市公司的部分管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、廣告費(fèi)用等，甚至將以前年度交納的費(fèi)用退回，從而達(dá)到降低當(dāng)年費(fèi)用的目的。 ? 844家上市公司與關(guān)聯(lián)方存在應(yīng)收應(yīng)付款，應(yīng)收款 828億元，應(yīng)付款 237億元。 [案例分析 ]：提前確認(rèn)營業(yè)收入 ?“ 紹興百大 ” 在建工程竣工后未轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn) ?“ 北滿特鋼 ” 停產(chǎn)損失和大修理支出未列入當(dāng)年費(fèi)用 ?“ 中紡機(jī) ” 已售產(chǎn)品成本未分?jǐn)偠~成本差異 ?“ 四川峨鐵 ” 少計(jì)利息費(fèi)用虛增盈利占當(dāng)年利潤的 77％ ?“ 農(nóng)墾商社 ” 待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)帳戶使用不規(guī)范 ?“ 世紀(jì)星源 ” 調(diào)整以前年度成本增加本年度收益 ?“ 前鋒股份 ” 少提壞賬多 “ 沖 ” 利潤 [案例分析 ]：推遲確認(rèn)本期費(fèi)用 [案例分析 ]：潛虧掛帳 ?“ 浙江鳳凰 ” 凈資產(chǎn)損失三年掛帳一朝確認(rèn) ?“ 雙鹿電器 ” 拒不執(zhí)行法院終審判決巨額賠款未計(jì)入當(dāng)年損益 ?“ 廣電股份 ” 待處理資產(chǎn)凈損失占股東權(quán)益的 58％ ?“ 上菱電器 ” 未確認(rèn)子公司巨額虧損 ?“ 華東電腦 ” 潛在損失未計(jì)入當(dāng)年損益 [案例分析 ]：改變會計(jì)處理方法 ?“福建豪盛” 變更折舊方法降低折舊費(fèi)用 “彩虹股份” 延長折舊，向未來要利潤 ?“韶能股份” 延長固定資產(chǎn)使用年限降低折舊費(fèi)用 ?“萊因達(dá)” 成本法改權(quán)益法，增加投資收益 ?“浙江鳳凰” 合并報(bào)表重復(fù)計(jì)算利潤 [案例分析 ]：帳證不符或帳實(shí)不符 ?“深安達(dá)” 人確認(rèn) ?“福耀玻璃”工程完工沒有工程結(jié)算書 ?“深萬山” 數(shù)百萬元長期投資帳上未作反映 ?“銀廣廈” 產(chǎn)品成本計(jì)算缺乏原憑證 “寅吃卯糧”法 ?“深南?！保? ? 1999年度一次性提取房地產(chǎn)跌價(jià)準(zhǔn)備 7億元，長期投資減值準(zhǔn)備 1500萬元，導(dǎo)致帳面虧損 16970萬元。 12。這其中既包括享受國家規(guī)定的高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠政策、開發(fā)區(qū)所得稅減免政策，也包括享受地方“土”政策的上市公司。 （ 2）特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ? *政府對經(jīng)濟(jì)的調(diào)控由計(jì)劃手段走向市場手段 。 12。比起上半年的 2056萬元的凈利潤可謂是收獲不菲。 ? 母公司將穩(wěn)定的高獲利能力的資產(chǎn)以低收益的形式委托上市公司經(jīng)營，在協(xié)議中將營業(yè)收入以較高的比例留在上市公司，直接增加上市公司的利潤。 財(cái)務(wù)包裝的動機(jī) （ 1） 巧用關(guān)聯(lián)交易 ?資產(chǎn)租賃 ?關(guān)聯(lián)購銷 ?轉(zhuǎn)移費(fèi)用負(fù)擔(dān) ?轉(zhuǎn)讓 、 出售 、 置換不良資產(chǎn) ?相互拆借資金 ， 亂攤資金占用費(fèi) ?托管經(jīng)營 ?合作投資 ?股權(quán)轉(zhuǎn)讓 ?“ 無償贈與 ” 財(cái)務(wù)包裝的方法與技巧 資產(chǎn)租賃 ? 受行額度的限制，母公司只有部分而不是整體進(jìn)入上市公司，許多經(jīng)營性資產(chǎn)甚至經(jīng)營性場所往往采用租賃的方式交由上市公司經(jīng)營，而租賃數(shù)量、租賃方式、租賃價(jià)格就成了上市公司與母公司之間隨時(shí)可以調(diào)節(jié)的閥門。 中國證監(jiān)會還將視情況進(jìn)行審查 ?！? ? 20xx年調(diào)查的案件中有 45%涉及到 500強(qiáng)中的企業(yè)。 全部成本 +利息費(fèi)用 ? 收益率 銷售收入 +其它支出 ? +所得稅 ? 銷售收入 ? 凈資產(chǎn) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 247。 ?*如果全部資本的利潤率 利息率時(shí) ， 會產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿放大效應(yīng) ， 帶來額外回報(bào) 。 ? 構(gòu)成比率 =組成部分?jǐn)?shù)值 /總體數(shù)值 ? 效率比率：反映投入產(chǎn)出關(guān)系 ? 相關(guān)比率：反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的相互關(guān)系。 ?● 動態(tài)報(bào)表 、 期間報(bào)表 ?● 報(bào)表內(nèi)項(xiàng)目按收入 、 成本 、 費(fèi)用 、 利 ? 潤排列 （ 1）利潤表提供的信息 ?● 反映公司獲利情況 ?● 反映公司利潤的構(gòu)成 ?● 反映 稅金交納情況 ?● 預(yù)測公司未來發(fā)展趨勢 （ 2）利潤表的結(jié)構(gòu)和形式 ?● 表頭：報(bào)表名稱 、 編制單位 、 編制日 ? 期 、 貨幣計(jì)量等 ?● 表體：損益表具體項(xiàng)目 ?● 結(jié)構(gòu)形式： ?單步式損益表 ?多步式損益表 （ 3）利潤表基本結(jié)構(gòu) ?● 單步式結(jié)構(gòu) ? ? 利潤表 （ 損益表 ） ?單位： 年 月 貨幣： 收入類： 費(fèi)用與支出類： 利潤 （ 虧損 ） ： （ 3）利潤表基本結(jié)構(gòu) ?● 多步式結(jié)構(gòu) （ 中國 ） ? 利潤表 ?單位： 年 月 貨幣： 一 、 產(chǎn)品銷售收入 二 、 產(chǎn)品銷售利潤 三 、 營業(yè)利潤 四 、 利潤總額 五 、 凈利潤 ? “ 問君焉的富如許，為有源頭活錢來” ——營業(yè)收入 ? “人無橫財(cái)不富，馬無夜草不肥” ——營業(yè)外收入 ? “不經(jīng)歷風(fēng)雨，怎么見彩虹” ——成本費(fèi)用 ? “無心插柳柳成蔭” ——利潤 （ 4）凈利潤的計(jì)算過程 ? ● 凈利潤 =利潤總額 所得稅 ? ● 利潤總額 =主營業(yè)務(wù)利潤 +其他業(yè)務(wù)利潤 +投資凈 收益 +營業(yè)外收支凈額 ? ● 主營業(yè)務(wù)利潤 =銷售利潤 管理費(fèi)用 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 ? ● 銷售利潤 =銷售凈收入 銷售成本 銷售稅金及附加 ? 銷售凈收入 =銷售收入 銷售折扣折讓 銷售退回 （ 5）損益表的閱讀 ?● 表達(dá)公司在一定期間的經(jīng)營成果 。 流 動 資 產(chǎn) ?流動資產(chǎn) ——企業(yè)的“王牌軍” ? 現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)、存貨。 財(cái) 務(wù) 報(bào) 表 ?明明白白我的 “ 帳 ” ? —— 資產(chǎn)負(fù)債表 ?秋后算帳 ? —— 損益表 ? 企業(yè)是個(gè)蓄水池 ， 錢有進(jìn)也有出 ? —— 現(xiàn)金流量表 一、三大主表簡介 ? 資產(chǎn)負(fù)債表 ? 損益表 ? 現(xiàn)金流量表 ? 四大附表 資產(chǎn)負(fù)債表 ? ● 反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表 ? ● 理論依據(jù)： “ 資產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益 ” ? ● 時(shí)點(diǎn)報(bào)表 ,靜態(tài)報(bào)表 ? ● 報(bào)表內(nèi)的項(xiàng)目按流動性大小排列 。 ? 凈資產(chǎn) =資產(chǎn) 負(fù)債 。 ? 環(huán)比動態(tài)比率 =分析期數(shù)值 /前期數(shù)值 趨勢分析法 ?二、會計(jì)報(bào)表比較 ? 會計(jì)報(bào)表比較是將連續(xù)數(shù)期的會計(jì)報(bào)表的金額并列起來，比較其相同指標(biāo)的增減變動金額和幅度，據(jù)以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果發(fā)展變化的一種方法。 ?● 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = ? 銷售收入 /平均應(yīng)收帳款余額 ? ?● 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 ? *周轉(zhuǎn)率越高 ， 越好 ， 周轉(zhuǎn)天數(shù)越 短越好 ? *季節(jié)性經(jīng)營 ? *大量分期付款銷售 ?