【正文】 (Bulldog Bonds)」。 ? 轉(zhuǎn)換價格： 新臺幣 $20 。 美國標準石油公司 (Standard Oil) 1986 年發(fā)行了一批「 石油債券 」，條件如下： 到期日之本金： $1,000 + (到期日油價 25) ? 170。 ? 當利率走低、債券價格上揚時，遠紡有權(quán)買回債券，再以低利發(fā)行新債券，便可節(jié)省融資成本。 (3) 到期日 (Maturity Date)： 償還債券持有人本金之日期。 23 ◎ 摩根史坦利公司 1996 年推出「 世界權(quán)益基準基金 (World Equity Benchmark Shares, WEBS)」(2020 年更名為 iShares MSCI)，並陸續(xù)推出歐洲各國之 ETF。 ? 全球型基金 (Global Funds)： 投資於各國 (本國及外國 ) 的金融工具，以便於分散風險。 證券投資信託公司封閉式基金持分人於股市中買賣開放式基金持分人與公司買賣雙向買賣單向賣出12 ◎「 封閉式基金 」價格波動相對比「 開放式基金 」大。 3. 中國大陸的普通股區(qū)分為 A 股與 B 股。 (3)等級區(qū)別 (Classified Stocks)： 目前臺灣的普通股並無等級區(qū)別。 (3) 有限合夥型基金： 投資人的身份為合夥人，到期可解散事業(yè)。 ? 國際型基金 (International Funds)： 可再區(qū)分為下列三類： 1. 區(qū)域型基金 ：如星馬泰基金、大中華基金。 21 － 個股 開放型基金 ETF 價格 ? 市場撮合價格 以基金淨值買賣 市場撮合價格 風險 公司獨特風險 ? 投資組合風險 (分散個股風險 ) 投資組合風險 (分散個股風險 ) 交易方式 ? 營業(yè)時間內(nèi) 至多以收盤淨值交易 一次 營業(yè)時間內(nèi) 信用交易 ? 可融資、融券 不可融券放空 可融資、融券 管理費率 － 1%~3% %~1% 投資組合 － 投資人不知成分股 指數(shù)之成分股公開 22 2. 「指數(shù)股票式基金」之起源及發(fā)展 ◎「 指數(shù)股票式基金 (ETF)」源自「 美國證券交易所 (AMEX)」的子公司 PDR於 1993 年推出的 SPDR (Samp。 信用交易 可融資、融券 (無「平盤以下不得放空」之規(guī)定 )。 ? 機動利率債券以合庫一年期定存利率加兩碼計算 (當時為 % + 2 % = %)，每年調(diào)整一次。 ? 利率不隨股價指數(shù)下跌而調(diào)降 (遞增不遞減 )，上限 9%。 39 ? 可轉(zhuǎn)換公司債 (Convertible Bonds, CBs) 臺灣宏碁電腦公司 1991 年 6 月 30 日於倫敦發(fā)行總額 4,500 萬美元的「 海外可轉(zhuǎn)換公司債 (ECB)」 ： ? 到了 1996 年，宏碁的股價已攀升至新臺幣 $60，持有人轉(zhuǎn)換後賣出，報酬率達 200% 左右，而這並未包括過去 5 年每年 4% 的利率。 日本 ? 「武士債券 (Samurai Bonds)」 。 ?利息收入由信託人領取，至 2020 年 8 月 15 日有 53 億美元之收入。 33 ? 浮動利率債券 (FloatingRate Bonds) ? 零息債券 (ZeroCoupon Bonds) ? 垃圾債券 (Junk Bonds) ? 利率依物價指數(shù)調(diào)整或股價指數(shù)之債券。 公司以其信用所發(fā)行的長期債券。 交易稅率 % (一般股票為 %)。 (2) 管理費： 「 管理費 」是支付給基金經(jīng)理人團隊的人事、行政及研究費用，從基金淨值中直接扣除。 (4) 貨幣市場基金： 主要投資於票券市場工具。公司可以在章程中規(guī)定「特別股」權(quán)利的優(yōu)先狀況，因此，「特別股」可再區(qū)分為下列種類： (1) 優(yōu)先股： 在上述四項權(quán)利中，特別股皆先於普通股。第二章 股票與債券 1 2 證券之基本特性 股票種類 共同基金 指數(shù)股票式基金 衍生性金融商品簡介 債券之特性及種類 3 ２ .１ 證券之基本特性 2. 可分割性： 可將買賣單位切割成很小，總價