【正文】 (Bulldog Bonds)」。 ? 轉(zhuǎn)換價(jià)格： 新臺(tái)幣 $20 。 美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)石油公司 (Standard Oil) 1986 年發(fā)行了一批「 石油債券 」，條件如下： 到期日之本金： $1,000 + (到期日油價(jià) 25) ? 170。 ? 當(dāng)利率走低、債券價(jià)格上揚(yáng)時(shí)，遠(yuǎn)紡有權(quán)買(mǎi)回債券，再以低利發(fā)行新債券，便可節(jié)省融資成本。 (3) 到期日 (Maturity Date)： 償還債券持有人本金之日期。 23 ◎ 摩根史坦利公司 1996 年推出「 世界權(quán)益基準(zhǔn)基金 (World Equity Benchmark Shares, WEBS)」(2020 年更名為 iShares MSCI)，並陸續(xù)推出歐洲各國(guó)之 ETF。 ? 全球型基金 (Global Funds)： 投資於各國(guó) (本國(guó)及外國(guó) ) 的金融工具，以便於分散風(fēng)險(xiǎn)。 證券投資信託公司封閉式基金持分人於股市中買(mǎi)賣(mài)開(kāi)放式基金持分人與公司買(mǎi)賣(mài)雙向買(mǎi)賣(mài)單向賣(mài)出12 ◎「 封閉式基金 」價(jià)格波動(dòng)相對(duì)比「 開(kāi)放式基金 」大。 3. 中國(guó)大陸的普通股區(qū)分為 A 股與 B 股。 (3)等級(jí)區(qū)別 (Classified Stocks)： 目前臺(tái)灣的普通股並無(wú)等級(jí)區(qū)別。 (3) 有限合夥型基金： 投資人的身份為合夥人，到期可解散事業(yè)。 ? 國(guó)際型基金 (International Funds)： 可再區(qū)分為下列三類(lèi)： 1. 區(qū)域型基金 ：如星馬泰基金、大中華基金。 21 － 個(gè)股 開(kāi)放型基金 ETF 價(jià)格 ? 市場(chǎng)撮合價(jià)格 以基金淨(jìng)值買(mǎi)賣(mài) 市場(chǎng)撮合價(jià)格 風(fēng)險(xiǎn) 公司獨(dú)特風(fēng)險(xiǎn) ? 投資組合風(fēng)險(xiǎn) (分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn) ) 投資組合風(fēng)險(xiǎn) (分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn) ) 交易方式 ? 營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi) 至多以收盤(pán)淨(jìng)值交易 一次 營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi) 信用交易 ? 可融資、融券 不可融券放空 可融資、融券 管理費(fèi)率 － 1%~3% %~1% 投資組合 － 投資人不知成分股 指數(shù)之成分股公開(kāi) 22 2. 「指數(shù)股票式基金」之起源及發(fā)展 ◎「 指數(shù)股票式基金 (ETF)」源自「 美國(guó)證券交易所 (AMEX)」的子公司 PDR於 1993 年推出的 SPDR (Samp。 信用交易 可融資、融券 (無(wú)「平盤(pán)以下不得放空」之規(guī)定 )。 ? 機(jī)動(dòng)利率債券以合庫(kù)一年期定存利率加兩碼計(jì)算 (當(dāng)時(shí)為 % + 2 % = %)，每年調(diào)整一次。 ? 利率不隨股價(jià)指數(shù)下跌而調(diào)降 (遞增不遞減 )，上限 9%。 39 ? 可轉(zhuǎn)換公司債 (Convertible Bonds, CBs) 臺(tái)灣宏碁電腦公司 1991 年 6 月 30 日於倫敦發(fā)行總額 4,500 萬(wàn)美元的「 海外可轉(zhuǎn)換公司債 (ECB)」 ： ? 到了 1996 年，宏碁的股價(jià)已攀升至新臺(tái)幣 $60，持有人轉(zhuǎn)換後賣(mài)出，報(bào)酬率達(dá) 200% 左右，而這並未包括過(guò)去 5 年每年 4% 的利率。 日本 ? 「武士債券 (Samurai Bonds)」 。 ?利息收入由信託人領(lǐng)取，至 2020 年 8 月 15 日有 53 億美元之收入。 33 ? 浮動(dòng)利率債券 (FloatingRate Bonds) ? 零息債券 (ZeroCoupon Bonds) ? 垃圾債券 (Junk Bonds) ? 利率依物價(jià)指數(shù)調(diào)整或股價(jià)指數(shù)之債券。 公司以其信用所發(fā)行的長(zhǎng)期債券。 交易稅率 % (一般股票為 %)。 (2) 管理費(fèi)： 「 管理費(fèi) 」是支付給基金經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)的人事、行政及研究費(fèi)用，從基金淨(jìng)值中直接扣除。 (4) 貨幣市場(chǎng)基金： 主要投資於票券市場(chǎng)工具。公司可以在章程中規(guī)定「特別股」權(quán)利的優(yōu)先狀況，因此，「特別股」可再區(qū)分為下列種類(lèi)： (1) 優(yōu)先股： 在上述四項(xiàng)權(quán)利中，特別股皆先於普通股。第二章 股票與債券 1 2 證券之基本特性 股票種類(lèi) 共同基金 指數(shù)股票式基金 衍生性金融商品簡(jiǎn)介 債券之特性及種類(lèi) 3 ２ .１ 證券之基本特性 2. 可分割性： 可將買(mǎi)賣(mài)單位切割成很小，總價(jià)